Ethereum semble être en train de connaître un retournement.
Il vient de subir une mise à jour majeure, et les investisseurs gardent leur capital sur la chaîne.
L'environnement macroéconomique semble également favorable en ce moment.
10 actions que nous préférons à Ethereum ›
Le marché aime une bonne histoire de retour, et en ce moment Ethereum (CRYPTO: ETH) passe une audition pour le rôle principal. Après avoir passé la majeure partie de 2023 et 2024 à la traîne par rapport à d'autres grandes cryptomonnaies, Ethereum a bondi d'environ 30 % au cours des 90 derniers jours. Il y a des raisons de croire que ce mouvement n'est pas qu'un simple pic spéculatif.
Il y a quatre catalyseurs qui semblent faits pour durer. Si ces forces continuent d'agir dans la même direction, le rallye pourrait n'être que l'acte d'ouverture.
Voyons-les et comprenons comment ils s'intègrent dans la vision à long terme de la pièce.
1. L'inflation en baisse change la donne macroéconomique
L'Ethereum, comme toutes les cryptomonnaies, est très sensible aux phénomènes macroéconomiques tels que l'inflation et la masse monétaire.
À cet égard, les choses ont l'air plutôt bonnes en ce moment.
L'indice des prix à la consommation de mai (CPI) a montré une inflation de 2,4 %, le chiffre le plus bas depuis début 2023. Ce chiffre augmente les chances que la Réserve fédérale réduise les taux d'intérêt plus tard cette année, ce qui rendra le coût d'emprunt moins élevé pour les banques, et donc plus probable que les investisseurs devront regarder plus loin sur la courbe de risque, vers la crypto, pour obtenir un rendement au-delà du coût d'emprunt.
Source de l'image : Getty Images. En bref, des taux d'intérêt plus bas ont historiquement eu tendance à inciter les investisseurs à sortir de la liquidité et à se diriger vers des investissements à plus long terme comme la crypto.
Les marchés penchent déjà dans cette direction. L'indice du dollar américain, qui suit la force du dollar par rapport aux autres devises, vient de tomber à un plus bas de trois ans en raison des attentes d'une politique monétaire plus souple.
Des dollars moins chers rendent les actifs libellés en dollars avec des fournitures fixes plus attrayants, et Ethereum correspond à cette description.
2. L'argent institutionnel s'accumule
Lorsque les plus grands portefeuilles commencent à acheter, les mouvements de prix peuvent s'emballer. Et il n'y a pas de joueurs avec des portefeuilles plus importants que les investisseurs institutionnels comme les fonds de pension et les fonds spéculatifs.
Au cours de la semaine du 13 mai, 205 millions de dollars ont afflué vers des produits liés à Ethereum, constituant la plus forte collecte depuis début 2024, et environ 25 % de tous les flux de produits négociés en bourse de crypto-monnaies (ETP). L'élan a continué ; à la mi-juin, les fonds négociés en bourse Ethereum (ETFs) avaient enregistré une série d'entrées de 16 jours d'une valeur de près de 900 millions de dollars.
Les fonds de pension et les sponsors d'ETF ne sont pas des traders de jour. Leurs allocations restent généralement stationnées pendant plusieurs trimestres, voire des années, retirant effectivement l'offre du marché et signalant que la peur qui a dominé la fin de 2024 s'estompe. Et c'est haussier pour Ethereum, car ils le détiennent maintenant.
L'histoire continue## 3. Pectra vise à rendre Ethereum moins cher et plus facile à utiliser
Prévue pour activation fin 2025, Pectra est la plus grande refonte technologique d'Ethereum ces dernières années.
Le paquet regroupe 11 propositions d'amélioration en une seule version qui simplifie les portefeuilles et atténue la volatilité des frais de gaz (user) grâce à une variété de mécanismes.
Pectra s'attaque à trois points de douleur persistants en une seule fois : la convivialité, la sécurité des comptes et les coûts de transaction imprévisibles. Si sa deuxième phase a les effets escomptés lors de son lancement plus tard cette année comme prévu, elle pourrait également aider le réseau à se développer, en maintenant les coûts plus bas et en améliorant les temps de transaction.
L'histoire suggère qu'à chaque fois qu'Ethereum réduit les frictions, l'activité des développeurs et la demande sur la chaîne augmentent peu après, ce qui tend à faire monter les prix.
4. Les dépôts de staking verrouillent de plus en plus de pièces
Pendant que Pectra cuisine, le staking d'Ethereum réduit déjà l'offre.
Le 11 juin, les pièces Ethereum jalonnées ont atteint un record de 34,6 millions, ce qui représente environ 29 % de l’offre en circulation, contre 26 % il y a un an. Il est important de noter que la part du jalonnement dans l’offre totale continue d’augmenter même si le prix de la pièce augmente, ce qui suggère que les détenteurs préfèrent le rendement à la spéculation. Cela signifie que les investisseurs voient qu’ils peuvent obtenir un rendement plus attrayant en laissant leur capital parqué dans des pièces jalonnées plutôt que de le transférer ailleurs, ce qui garantit que plus de valeur est stockée sur la chaîne, ce qui augmente le prix de la pièce.
La raison en est que les pièces mises en jeu ne peuvent pas être vendues sans d'abord sortir d'une file d'attente de validateurs, ce qui peut prendre des jours. En ajoutant les simplifications de validateurs de Pectra, qui devraient rendre le staking moins cher et plus facile, il est plausible que 35 % voire même 40 % de tous les coins Ethereum pourraient être liés pour un rendement dans un an.
Une offre en diminution de (coin disponible pour le trading public) associée à une demande croissante est une recette classique pour une force de prix soutenue, car cela oblige les acheteurs à rivaliser entre eux sous la forme d'enchères à des prix plus élevés pour sécuriser leurs propres pièces.
Néanmoins, les investisseurs devraient noter qu'aucune de ces quatre forces que j'ai mentionnées ne garantit une ascension en ligne droite.
Un choc macroéconomique ou un bug inattendu dans Pectra pourrait rapidement éroder la confiance. Pourtant, si l'inflation continue de diminuer, les institutions continuent d'allouer, la mise à niveau se déroule sans accroc et le staking continue de croître, le profil risque-rendement d'Ethereum semble beaucoup plus solide qu'il y a six mois.
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Alex Carchidi a des positions dans Ethereum. The Motley Fool a des positions dans Ethereum et le recommande. The Motley Fool a une politique de divulgation.
4 raisons pour lesquelles le rallye de 44 % d'Ethereum pourrait ne faire que commencer a été initialement publié par The Motley Fool
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
4 raisons pour lesquelles le rallye de 44 % d'Ethereum pourrait juste commencer
Points Clés
Le marché aime une bonne histoire de retour, et en ce moment Ethereum (CRYPTO: ETH) passe une audition pour le rôle principal. Après avoir passé la majeure partie de 2023 et 2024 à la traîne par rapport à d'autres grandes cryptomonnaies, Ethereum a bondi d'environ 30 % au cours des 90 derniers jours. Il y a des raisons de croire que ce mouvement n'est pas qu'un simple pic spéculatif.
Il y a quatre catalyseurs qui semblent faits pour durer. Si ces forces continuent d'agir dans la même direction, le rallye pourrait n'être que l'acte d'ouverture.
Voyons-les et comprenons comment ils s'intègrent dans la vision à long terme de la pièce.
1. L'inflation en baisse change la donne macroéconomique
L'Ethereum, comme toutes les cryptomonnaies, est très sensible aux phénomènes macroéconomiques tels que l'inflation et la masse monétaire.
À cet égard, les choses ont l'air plutôt bonnes en ce moment.
L'indice des prix à la consommation de mai (CPI) a montré une inflation de 2,4 %, le chiffre le plus bas depuis début 2023. Ce chiffre augmente les chances que la Réserve fédérale réduise les taux d'intérêt plus tard cette année, ce qui rendra le coût d'emprunt moins élevé pour les banques, et donc plus probable que les investisseurs devront regarder plus loin sur la courbe de risque, vers la crypto, pour obtenir un rendement au-delà du coût d'emprunt.
Source de l'image : Getty Images. En bref, des taux d'intérêt plus bas ont historiquement eu tendance à inciter les investisseurs à sortir de la liquidité et à se diriger vers des investissements à plus long terme comme la crypto.
Les marchés penchent déjà dans cette direction. L'indice du dollar américain, qui suit la force du dollar par rapport aux autres devises, vient de tomber à un plus bas de trois ans en raison des attentes d'une politique monétaire plus souple.
Des dollars moins chers rendent les actifs libellés en dollars avec des fournitures fixes plus attrayants, et Ethereum correspond à cette description.
2. L'argent institutionnel s'accumule
Lorsque les plus grands portefeuilles commencent à acheter, les mouvements de prix peuvent s'emballer. Et il n'y a pas de joueurs avec des portefeuilles plus importants que les investisseurs institutionnels comme les fonds de pension et les fonds spéculatifs.
Au cours de la semaine du 13 mai, 205 millions de dollars ont afflué vers des produits liés à Ethereum, constituant la plus forte collecte depuis début 2024, et environ 25 % de tous les flux de produits négociés en bourse de crypto-monnaies (ETP). L'élan a continué ; à la mi-juin, les fonds négociés en bourse Ethereum (ETFs) avaient enregistré une série d'entrées de 16 jours d'une valeur de près de 900 millions de dollars.
Les fonds de pension et les sponsors d'ETF ne sont pas des traders de jour. Leurs allocations restent généralement stationnées pendant plusieurs trimestres, voire des années, retirant effectivement l'offre du marché et signalant que la peur qui a dominé la fin de 2024 s'estompe. Et c'est haussier pour Ethereum, car ils le détiennent maintenant.
L'histoire continue## 3. Pectra vise à rendre Ethereum moins cher et plus facile à utiliser
Prévue pour activation fin 2025, Pectra est la plus grande refonte technologique d'Ethereum ces dernières années.
Le paquet regroupe 11 propositions d'amélioration en une seule version qui simplifie les portefeuilles et atténue la volatilité des frais de gaz (user) grâce à une variété de mécanismes.
Pectra s'attaque à trois points de douleur persistants en une seule fois : la convivialité, la sécurité des comptes et les coûts de transaction imprévisibles. Si sa deuxième phase a les effets escomptés lors de son lancement plus tard cette année comme prévu, elle pourrait également aider le réseau à se développer, en maintenant les coûts plus bas et en améliorant les temps de transaction.
L'histoire suggère qu'à chaque fois qu'Ethereum réduit les frictions, l'activité des développeurs et la demande sur la chaîne augmentent peu après, ce qui tend à faire monter les prix.
4. Les dépôts de staking verrouillent de plus en plus de pièces
Pendant que Pectra cuisine, le staking d'Ethereum réduit déjà l'offre.
Le 11 juin, les pièces Ethereum jalonnées ont atteint un record de 34,6 millions, ce qui représente environ 29 % de l’offre en circulation, contre 26 % il y a un an. Il est important de noter que la part du jalonnement dans l’offre totale continue d’augmenter même si le prix de la pièce augmente, ce qui suggère que les détenteurs préfèrent le rendement à la spéculation. Cela signifie que les investisseurs voient qu’ils peuvent obtenir un rendement plus attrayant en laissant leur capital parqué dans des pièces jalonnées plutôt que de le transférer ailleurs, ce qui garantit que plus de valeur est stockée sur la chaîne, ce qui augmente le prix de la pièce.
La raison en est que les pièces mises en jeu ne peuvent pas être vendues sans d'abord sortir d'une file d'attente de validateurs, ce qui peut prendre des jours. En ajoutant les simplifications de validateurs de Pectra, qui devraient rendre le staking moins cher et plus facile, il est plausible que 35 % voire même 40 % de tous les coins Ethereum pourraient être liés pour un rendement dans un an.
Une offre en diminution de (coin disponible pour le trading public) associée à une demande croissante est une recette classique pour une force de prix soutenue, car cela oblige les acheteurs à rivaliser entre eux sous la forme d'enchères à des prix plus élevés pour sécuriser leurs propres pièces.
Néanmoins, les investisseurs devraient noter qu'aucune de ces quatre forces que j'ai mentionnées ne garantit une ascension en ligne droite.
Un choc macroéconomique ou un bug inattendu dans Pectra pourrait rapidement éroder la confiance. Pourtant, si l'inflation continue de diminuer, les institutions continuent d'allouer, la mise à niveau se déroule sans accroc et le staking continue de croître, le profil risque-rendement d'Ethereum semble beaucoup plus solide qu'il y a six mois.
Devriez-vous investir 1 000 $ dans Ethereum en ce moment ?
Avant d'acheter des actions en Ethereum, considérez ceci :
L'équipe d'analystes de Motley Fool Stock Advisor vient d'identifier ce qu'elle considère comme les 10 meilleures actions à acheter maintenant pour les investisseurs… et Ethereum n'en faisait pas partie. Les 10 actions qui ont été retenues pourraient générer des rendements monstres dans les années à venir.
Considérez quand Netflix a fait cette liste le 17 décembre 2004... si vous aviez investi 1 000 $ au moment de notre recommandation, vous auriez 658 297 $!* Ou quand Nvidia a fait cette liste le 15 avril 2005... si vous aviez investi 1 000 $ au moment de notre recommandation, vous auriez 883 386 $!*
Il convient de noter que le rendement moyen total de Stock Advisor est de 992 % — une surperformance écrasante par rapport à 172 % pour le S&P 500. Ne manquez pas la dernière liste des 10 meilleurs, disponible lorsque vous rejoignez Stock Advisor.
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Alex Carchidi a des positions dans Ethereum. The Motley Fool a des positions dans Ethereum et le recommande. The Motley Fool a une politique de divulgation.
4 raisons pour lesquelles le rallye de 44 % d'Ethereum pourrait ne faire que commencer a été initialement publié par The Motley Fool
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