L'adoption du bitcoin BTC par les entreprises est bien connue, et la plupart d'entre elles impliquent une stratégie classique d'achat et de conservation, vaguement analogique à la stratégie de lissage des coûts en dollars (DCA).
Bien que les investisseurs de tous types préfèrent largement le DCA, une nouvelle recherche de la société de création de marché d'options crypto Orbit Markets montre que depuis 2023, il a sous-performé un produit structuré appelé "accumulateur", populairement connu sous le nom de "I Kill You Later" sur les marchés traditionnels.
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Voir l'offre Alimenté par Money.com - Yahoo peut percevoir une commission sur les liens ci-dessus. "Nos résultats de backtest montrent que la stratégie d'accumulateur a surperformé le DCA au cours des 2,5 dernières années," a déclaré Pulkit Goyal, responsable du trading chez Orbit Markets, à CoinDesk. "Les accumulateurs de trois mois ont livré une surperformance de 10 %, tandis que les maturités plus longues ont fait encore mieux - les accumulateurs de six et douze mois ont surperformé de 13 % et 26 %, respectivement."
Goyal a ajouté que les accumulateurs offrent une approche disciplinée et rentable pour l'accumulation de jetons, ce qui en fait "un choix naturel pour le cas d'utilisation des entreprises de trésorerie crypto."
DCA et l'accumulateur fonctionnent tous deux sur le même principe : arrêter de chronométrer le marché. Alors que DCA simplifie l'investissement en étalant les achats dans le temps, l'accumulateur aide à acquérir des jetons à un prix réduit dans une configuration structurée et aide à surpasser DCA lors des hausses du marché.
Introduction à l'accumulateur
L'accumulateur est un produit structuré dans le temps lié à la performance d'un actif sous-jacent avec une barrière de knock-out à la hausse – niveau, qui, si elle est atteinte, met fin à la structure.
Voici comment cela fonctionne : Un investisseur accepte d'acheter un certain montant de l'actif sous-jacent à un prix fixe et réduit (le Strike) à intervalles réguliers, tels que quotidiennement ou hebdomadairement, pendant une période définie.
Le produit se déroule pendant la période déterminée à l'avance, sauf s'il est résilié prématurément en raison d'un knock-out anticipé causé par la hausse du prix au comptant atteignant la barrière.
Notez que l'investisseur a une obligation, et non un choix, d'acheter l'actif au prix d'exercice réduit et doit doubler l'achat si le prix au comptant tombe en dessous du prix d'exercice réduit.
Exemple d'accumulateur BTC
Prenons l’exemple d’un accumulateur de trois mois où un investisseur s’engage à acheter 1 000 $ de BTC chaque semaine à un prix d’exercice de 94 500 $, avec un niveau d’élimination de 115 000 $.
Le prix d'exercice de 94 500 $ représente 90 % du prix au comptant actuel d'environ 105 000 $. En d'autres termes, l'investisseur est maintenant mandaté d'acheter des jetons à un prix réduit, à condition que le prix au comptant reste au-dessus du prix d'exercice de 94 500 $ et en dessous du seuil de déclenchement de 115 000 $.
Si le BTC atteint le niveau de knock-out, la structure est terminée.
Si le prix tombe en dessous de 94 500 $, l'investisseur double l'achat hebdomadaire à 4 000 $ au même strike, c'est-à-dire 94 500 $ – il n'y a pas d'échappatoire, ce qui signifie que l'investisseur finit par acheter à un prix supérieur au taux du marché en vigueur. (c'est pourquoi il obtient le surnom "Je te tue plus tard.")
L'histoire continue Ainsi, l'accumulateur n'est pas adapté aux day traders, aux traders à court terme et aux spéculateurs et peut ne pas nécessairement surpasser le DCA dans un marché baissier.
Backtesting
Orbit a effectué un backtesting d'un accumulateur BTC sur trois mois, s'étendant de janvier 2023 au 13 juin 2025, en supposant que l'investisseur se réinvestissait continuellement dans un nouveau dès l'atteinte de l'échéance ou d'un événement de knock-out prématuré.
Les résultats montrent un coût d'acquisition moyen de BTC de 39 035 $ pour l'accumulateur, ce qui est 10 % inférieur au prix d'achat moyen DCA de 43 329 $. Le DCA consistait à investir un montant fixe en dollars dans BTC chaque semaine.
Les accumulateurs à plus long terme de 6 et 12 mois ont encore mieux performé, atteignant des coûts moyens de 37 654 $ et 32 079 $, respectivement, surpassant le DCA de 13 % et 26 %.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Bitcoin 'Accumulator' mieux adapté aux entreprises que la stratégie de Dollar-Cost Averaging, selon une recherche
L'adoption du bitcoin BTC par les entreprises est bien connue, et la plupart d'entre elles impliquent une stratégie classique d'achat et de conservation, vaguement analogique à la stratégie de lissage des coûts en dollars (DCA).
Bien que les investisseurs de tous types préfèrent largement le DCA, une nouvelle recherche de la société de création de marché d'options crypto Orbit Markets montre que depuis 2023, il a sous-performé un produit structuré appelé "accumulateur", populairement connu sous le nom de "I Kill You Later" sur les marchés traditionnels.
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Goyal a ajouté que les accumulateurs offrent une approche disciplinée et rentable pour l'accumulation de jetons, ce qui en fait "un choix naturel pour le cas d'utilisation des entreprises de trésorerie crypto."
DCA et l'accumulateur fonctionnent tous deux sur le même principe : arrêter de chronométrer le marché. Alors que DCA simplifie l'investissement en étalant les achats dans le temps, l'accumulateur aide à acquérir des jetons à un prix réduit dans une configuration structurée et aide à surpasser DCA lors des hausses du marché.
Introduction à l'accumulateur
L'accumulateur est un produit structuré dans le temps lié à la performance d'un actif sous-jacent avec une barrière de knock-out à la hausse – niveau, qui, si elle est atteinte, met fin à la structure.
Voici comment cela fonctionne : Un investisseur accepte d'acheter un certain montant de l'actif sous-jacent à un prix fixe et réduit (le Strike) à intervalles réguliers, tels que quotidiennement ou hebdomadairement, pendant une période définie.
Le produit se déroule pendant la période déterminée à l'avance, sauf s'il est résilié prématurément en raison d'un knock-out anticipé causé par la hausse du prix au comptant atteignant la barrière.
Notez que l'investisseur a une obligation, et non un choix, d'acheter l'actif au prix d'exercice réduit et doit doubler l'achat si le prix au comptant tombe en dessous du prix d'exercice réduit.
Exemple d'accumulateur BTC
Prenons l’exemple d’un accumulateur de trois mois où un investisseur s’engage à acheter 1 000 $ de BTC chaque semaine à un prix d’exercice de 94 500 $, avec un niveau d’élimination de 115 000 $.
Le prix d'exercice de 94 500 $ représente 90 % du prix au comptant actuel d'environ 105 000 $. En d'autres termes, l'investisseur est maintenant mandaté d'acheter des jetons à un prix réduit, à condition que le prix au comptant reste au-dessus du prix d'exercice de 94 500 $ et en dessous du seuil de déclenchement de 115 000 $.
Si le BTC atteint le niveau de knock-out, la structure est terminée.
Si le prix tombe en dessous de 94 500 $, l'investisseur double l'achat hebdomadaire à 4 000 $ au même strike, c'est-à-dire 94 500 $ – il n'y a pas d'échappatoire, ce qui signifie que l'investisseur finit par acheter à un prix supérieur au taux du marché en vigueur. (c'est pourquoi il obtient le surnom "Je te tue plus tard.")
L'histoire continue Ainsi, l'accumulateur n'est pas adapté aux day traders, aux traders à court terme et aux spéculateurs et peut ne pas nécessairement surpasser le DCA dans un marché baissier.
Backtesting
Orbit a effectué un backtesting d'un accumulateur BTC sur trois mois, s'étendant de janvier 2023 au 13 juin 2025, en supposant que l'investisseur se réinvestissait continuellement dans un nouveau dès l'atteinte de l'échéance ou d'un événement de knock-out prématuré.
Les résultats montrent un coût d'acquisition moyen de BTC de 39 035 $ pour l'accumulateur, ce qui est 10 % inférieur au prix d'achat moyen DCA de 43 329 $. Le DCA consistait à investir un montant fixe en dollars dans BTC chaque semaine.
Les accumulateurs à plus long terme de 6 et 12 mois ont encore mieux performé, atteignant des coûts moyens de 37 654 $ et 32 079 $, respectivement, surpassant le DCA de 13 % et 26 %.
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