Titre original : Entretien avec le CEO de Tether : Investir dans l'agriculture, l'industrie laitière, ainsi que dans l'IA et les interfaces cerveau-machine.
Lors de la conférence mondiale sur le bitcoin à la fin mai, le PDG de Tether, émetteur de la plus grande stablecoin au monde, USDT, Paolo Ardoino, a accordé une interview à CNBC.
Dans sa présentation à la conférence Bitcoin, Paolo Ardoino a déclaré que l’USDT compte environ 420 millions d’utilisateurs dans les marchés émergents et les pays en développement, ce qui représente 62 % du volume des échanges décentralisés. « Ce qui est plus significatif, c’est qu’environ 35 % des utilisateurs d’USDT l’utilisent comme compte d’épargne – parce qu’ils vivent dans des pays comme la Turquie, l’Argentine, le Vietnam, etc., où la monnaie locale s’est fortement dépréciée, ils ne peuvent choisir de déposer qu’en dollars américains, et l’USDT est leur option la plus réaliste. »
Selon les données de Coingecko du 18 juin, la capitalisation boursière totale de l'USDT est d'environ 155 milliards de dollars, avec un volume de transactions d'environ 27,7 milliards de dollars au cours des 24 dernières heures, ce qui en fait l'émetteur de stablecoins le plus important au monde ; le USDC émis par Circle (CRCL.US), qui a été récemment lancé, a une capitalisation boursière totale d'environ 61,5 milliards de dollars, avec un volume de transactions d'environ 9,2 milliards de dollars au cours des 24 dernières heures.
Cependant, des analyses sur le marché estiment que, dans le cadre du "Genius Act" (c'est-à-dire le "Guiding and Establishing the National Stablecoin Innovation Act", que le Sénat américain a adopté le 17 juin et qui attend maintenant l'examen de la Chambre des représentants des États-Unis), le niveau de conformité de Tether est inférieur à celui de Circle, ce qui est l'une des raisons pour lesquelles Circle est prioritaire sur Tether pour l'inscription. Paolo Ardoino a également répondu lors d'une interview aux questions concernant la "structure offshore" et les audits, déclarant qu'il avait eu de bonnes communications avec les quatre grands cabinets comptables, mais il a également indiqué que "ce sera un long chemin".
Il convient de noter que Paolo Ardoino a particulièrement partagé la logique d'investissement de Tether dans l'agriculture, l'industrie laitière, ainsi que dans des entreprises technologiques telles que les plateformes vidéo et les interfaces cerveau-machine.
Selon le site de Tether, Tether a annoncé le 30 avril de cette année l'acquisition de l'entreprise agricole latino-américaine Adecoagro, dont l'activité principale couvre la production de sucre, d'éthanol, de produits laitiers et de cultures en Argentine, au Brésil et en Uruguay. L'entreprise possède 210 400 hectares de terres agricoles et plusieurs installations industrielles dans ces pays.
À cet égard, Paolo Ardoino a déclaré lors d'une interview : « Nous explorons encore comment montrer aux entreprises agricoles et aux producteurs de biens (comme le blé, le riz, le lait, etc.) comment utiliser des stablecoins pour le commerce international. Par exemple, Adecoagro vend des produits en Asie et aux États-Unis, et pour rendre ces ventes plus efficaces, ils commencent à envisager d'utiliser des stablecoins pour réaliser des transactions. »
Le dernier investissement annoncé par Tether est l'acquisition d'une participation de 31,9 % dans la société canadienne de droits miniers Elemental Altus Royalties, annoncée le 12 juin. Tether a déclaré que cet investissement vise à « intégrer des actifs stables à long terme tels que l'or et le bitcoin dans son écosystème », servant à la fois de moyen de couverture et faisant partie de son engagement à construire une infrastructure économique numérique résiliente.
Voici le texte intégral de l'entretien compilé par « Bright Company » (avec des coupures) :
Animateur : Tether est l'une des entreprises avec le plus de bénéfices par employé au monde. Avant d'explorer en profondeur la stratégie des stablecoins et certaines de vos initiatives, je suis très intéressé par certains de vos investissements récents, y compris celui dans une entreprise laitière au Brésil. Parlez donc de vos investissements dans les domaines de l'intelligence artificielle et des neurosciences, ainsi que des raisons pour lesquelles vous êtes optimiste à long terme sur les produits laitiers et le lait.
Paolo : Tout d'abord, merci pour votre invitation. De l'extérieur, les gens peuvent penser que nous faisons des choses aléatoires, mais ce n'est pas le cas.
Animateur : Lorsque vous disposez d'un capital important, vous devez investir intelligemment, c'est aussi la raison pour laquelle je veux savoir ce que vous faites.
Paolo : Au cours des deux dernières années et demie, nous avons généré vingt millions de dollars de bénéfices. Vous devez réfléchir et élaborer un plan d'investissement très précis. Nous recevons presque des centaines de projets d'investissement chaque jour, donc nous devons être très sélectifs. Une partie des investissements - soit dit en passant, ces investissements sont en dehors des réserves de stablecoins, pour clarifier - une partie de notre portefeuille est constituée d'investissements à long terme et sécurisés, tels que des terres et de l'agriculture. Tether est connu pour créer et posséder le stablecoin le plus important au monde, le stablecoin USDT est un outil qui apporte de la stabilité aux gens, aux communautés et aux pays. Nous apportons de la stabilité à des pays où la monnaie nationale est extrêmement fragile, comme le peso argentin ou la lire turque, donc la stabilité est notre cœur. Et pour la stabilité à long terme de l'humanité, rien n'est plus stable et nécessaire que les terres et l'agriculture.
La raison pour laquelle nous investissons dans Adecoagro – qui est une société cotée en bourse et le plus grand propriétaire foncier en Argentine, en Uruguay et au Brésil – est que nous voulons que notre portefeuille soit exposé au « vrai bitcoin » – la terre, car la terre est rare et vous ne pouvez pas créer plus de terres. Bien sûr, vous pouvez dire d’aller sur Mars pour créer plus de terres, mais en réalité, les êtres humains auront toujours besoin de terres, et ils ont besoin d’agriculture, de bonne agriculture pour survivre et se développer. C’est pourquoi nous allouons une partie de notre portefeuille aux activités terrestres. De plus, nous explorons comment montrer aux entreprises agroalimentaires et aux producteurs de produits de base (par exemple, le blé, le riz, le lait, etc.) comment utiliser les stablecoins pour le commerce international. Par exemple, Adecoagro vend ses produits en Asie et aux États-Unis, et afin de rendre ces ventes plus efficaces, ils commencent à envisager d’utiliser des stablecoins pour effectuer des transactions. Il s’agit d’une approche très attrayante, car nous pensons que les sociétés de négoce de matières premières seront le principal moteur de l’adoption des stablecoins au cours des cinq prochaines années.
Bien sûr, nous avons plus de nouveaux types d’investissements dans les nouvelles technologies, comme l’intelligence artificielle ou la biotechnologie. J’adore ces domaines parce que je suis un geek de nature, alors nous avons investi dans NorthernData. Nous sommes un actionnaire majoritaire de NorthernData, peut-être le plus grand fournisseur indépendant d’infrastructure d’IA au monde. Par indépendant, je veux dire ni Google, ni Microsoft, ni Amazon. Ils ont 24 000 GPU, et nous prévoyons d’utiliser ces ressources chez Tether pour construire nos propres modèles d’IA à l’avenir. Nous construisons notre propre plateforme d’IA chez Tether. Nous avons également investi dans la biotechnologie et la neurotechnologie, en particulier dans l’une de mes entreprises préférées, BlackrockNeurotech, dont on peut dire qu’elle est un concurrent de Neuralink, qui est en fait un concurrent de la leur. Nous créons l’interface cerveau-ordinateur la plus avancée au monde, capable de lire 90 mots par minute à partir du cerveau humain, ce qui est presque proche de la vitesse à laquelle une personne normale parle, si vous pensez à la vitesse des mots. Je pense que ce sera l’une des technologies les plus importantes pour la survie humaine à l’avenir, car lorsque l’IA et les robots deviendront si avancés, je crois que les humains auront besoin d’un coprocesseur mathématique dans leur cerveau pour rester pertinents et rivaliser avec l’IA et les robots. Nous avons également investi dans d’autres entreprises comme Rumble, qui est une très bonne plate-forme vidéo très compétitive et comparable à Youtube et qui s’est considérablement développée, avec maintenant 60 à 70 millions d’utilisateurs.
Modérateur : Votre portefeuille est très solide. Mais votre activité principale est de contrôler plus de 60 % du marché des stablecoins. Nous avons vu des progrès au Capitole avec le Genius Act, mais nous avons rencontré une certaine résistance de la part des démocrates du Sénat. David Sacks, de la Maison-Blanche, a déclaré qu’il restait très optimiste quant à l’adoption du projet de loi (il a été adopté par le Sénat le 17 juin). Ma question est la suivante : à quoi ressemblera le paysage concurrentiel une fois qu’il y aura des règles claires, en supposant qu’il y aura un grand nombre de nouveaux stablecoins entrant sur le marché. Nous l’avons également vu se produire au cours des dernières années, comme PayPal lançant son propre stablecoin, mais la capitalisation boursière est toujours inférieure à 1 milliard de dollars, de sorte que beaucoup de gens ont du mal à rivaliser avec Tether. L’USDC est actuellement à la deuxième place, mais il y a encore un peu de distance avec vous. Que pensez-vous du changement dans le paysage concurrentiel après le changement de politique ?
Paolo : J’adore la compétition. Mais je pense que la concurrence sera principalement axée sur la concurrence avec notre deuxième plus grand concurrent, Circle, pas avec nous. La raison en est que toutes les entreprises qui ont annoncé qu’elles voulaient être des stablecoins proviennent du système financier traditionnel. Le succès de l’USDT réside dans le fait que nous comprenons qu’il y a 3 milliards de personnes dans ce monde qui ne sont pas bancarisées. Ces gens ne sont pas de mauvaises personnes, ils sont très bons, ils ne sont simplement pas remarqués par les banques parce qu’ils sont pauvres. Pour intéresser la banque, vous devez verser au moins 150 $ par an à la banque en frais et commissions. Mais si vous vivez dans un pays où le salaire journalier moyen est de 1,34 $, ou en Afrique, où le salaire mensuel n’est que de 80 $, vous ne pouvez tout simplement pas donner à la banque 150 $ par an. Ainsi, tous les stablecoins créés par les sociétés financières traditionnelles seront proposés à leurs clients existants. Et nous servons 3 milliards de personnes – ces 3 milliards de personnes qui sont considérées comme des « marchés de niche » par le système bancaire. De nombreux concurrents disent que Tether dessert une « niche » de banques, mais la moitié de la population mondiale ne devrait pas être qualifiée de « segment » (Niche). Nous avons été construits en « poussant le sol ». Nous avons construit beaucoup de kiosques en Afrique, et d’ici 2030, nous aurons 100 000 kiosques en Afrique, fournissant de l’électricité aux habitants des petits villages africains grâce à des panneaux solaires. Nous avons également déjà des centaines de milliers de points de contact en Amérique latine, fournissant une éducation sur les stablecoins et le Bitcoin.
Modérateur : J’ai toujours été curieux parce que Tether a toujours pris les paiements hors ligne très au sérieux, et les utilisateurs peuvent payer avec des stablecoins dans des portefeuilles cryptographiques avec leurs téléphones portables, mais de nombreuses régions du monde sont encore des économies d’argent liquide. Les stablecoins sont donc très importants en termes d’absence de services bancaires, de transferts et de réserves de valeur sécurisées, en particulier dans les économies à forte inflation, mais les gens sont-ils vraiment prêts à payer avec des cryptomonnaies dans les magasins physiques ?
Paolo : De plus en plus volontaire. Nous avons maintenant environ 420 millions d’utilisateurs et 30 millions de nouveaux portefeuilles ajoutés chaque trimestre, presque comme Facebook à l’époque. Cela prouve que l’argent est le meilleur réseau social. En fait, même dans les pays les plus pauvres, de plus en plus de personnes sont en mesure d’acheter des smartphones bon marché qui font encore fonctionner leur portefeuille. En s’appuyant sur le bouche-à-oreille, notre base d’utilisateurs augmente rapidement. Alors que tous nos concurrents se concentrent sur les clients institutionnels et que nous avons construit des millions de points de contact avec le monde réel, nous commençons par la rue, pas par des tours d’ivoire.
Animateur : À ce sujet, j'ai rencontré un développeur formidable en Afrique du Sud, Kgothatso Ngako, qui a intégré Lightning dans les paiements mobiles. Les gens n'ont même pas besoin de données, ils peuvent envoyer des bitcoins par SMS. Cette technologie est-elle similaire à ce que vous faites, permettant aux gens de ne pas avoir besoin de terminaux de données ?
Paolo : Nous prenons en charge un grand nombre de ces terminaux qui peuvent accepter les paiements Bitcoin Lightning et les paiements USDT stablecoins. C’est l’une de nos différentes directions d’exploration. Dans le même temps, la mise en place de kiosques en Afrique nous permet d’avoir un accès direct aux personnes du village qui reçoivent des transferts de fonds (par exemple d’Europe ou des États-Unis) et de leur apprendre à stocker de l’argent sur leurs smartphones, puis ils transmettent leurs connaissances à tout le village. Nous comptons sur le bouche-à-oreille pour prouver notre technologie dans les villages les plus petits et les plus reculés d’Afrique. S’il peut être utilisé là-bas, il ira bien ailleurs.
Animateur : Vous accueillez la concurrence et ne craignez pas l'entrée de nouveaux acteurs sur le marché. Je me souviens d'un article du Wall Street Journal qui disait que les grandes banques de Wall Street envisagent de lancer un dollar numérique unifié, comme JP Morgan, Citibank, etc., mais elles vont se disputer des parts de marché avec Circle, car Tether se concentre sur les marchés émergents.
Paolo : Nous sommes dans la rue tous les jours, nous avons toute une équipe qui fait de l’éducation, qui travaille avec des partenaires locaux. JP Morgan n’ira jamais dans un petit village d’Afrique pour apprendre aux gens à utiliser leurs stablecoins. C’est ce que nous faisons. JP Morgan et ces sociétés ne vendront des stablecoins qu’à des personnes riches qui sont déjà riches, c’est pourquoi je pense que les stablecoins sont la « cerise sur le gâteau » aux États-Unis, mais pas une nécessité. Aux États-Unis, vous disposez de plus d’une douzaine de méthodes de paiement, la concurrence est féroce, le réseau de paiement est le meilleur et le dollar est la meilleure voie de paiement. Mais en dehors des États-Unis, tout n’est pas si bon, les gens sont impatients d’avoir des dollars, mais les dollars en espèces deviennent de plus en plus difficiles à trouver. Ainsi, la meilleure façon pour les gens de détenir le dollar américain est en USDT. Mais personne ne fait attention à ce marché, seulement nous.
Animateur : Avez-vous déjà pensé à quitter les îles Caïmans pour atteindre l'échelle que Tether a aujourd'hui ?
Paolo : En fait, nous avons maintenant déménagé des îles Vierges britanniques au Salvador, où notre société est maintenant enregistrée. Le Salvador est actuellement le seul pays à disposer d’une réglementation intelligente et bien établie des stablecoins. La réglementation des stablecoins (MiCA) en Europe est terrible. Ils exigent des émetteurs de stablecoins qu’ils conservent 60 % de leurs réserves dans des dépôts en espèces non assurés. Regardez ce qui est arrivé à notre principal concurrent à la Silicon Valley Bank en 2023, ils avaient 3 milliards de dollars de dépôts en espèces non assurés à la Silicon Valley Bank, et par conséquent, la banque s’est effondrée, le concurrent a failli mourir, puis la FDIC a sauvé la banque. Le stablecoin a donc été sauvé. Mais vous devriez acheter des bons du Trésor et vous ne devriez pas mettre de l’argent non assuré. La licence MiCA vous oblige à mettre de l’argent liquide non assuré, nous avons donc décidé de ne pas postuler car c’était une licence terrible. Le Salvador dispose désormais de l’un des systèmes réglementaires les plus complets et les plus sûrs. De plus, les États-Unis rattraperont rapidement leur retard et disposeront d’un très bon système de réglementation. D’ici là, nous ne pouvons que jouer les cartes en main.
Modérateur : J’ai parlé à Bo Hines, qui dirige le Conseil présidentiel des conseillers pour les actifs numériques à la Maison Blanche, et il a dit que Tether est le septième plus grand acheteur de bons du Trésor américain et l’une des plus grandes participations de l’histoire. Une fois que le GeniusAct ou d’autres projets de loi sur les stablecoins seront adoptés, la demande de bons du Trésor américain augmentera du jour au lendemain.
……
Avez-vous des préoccupations concernant la "loi des génies" ? Soutenez-vous d'autres législations en cours ?
Paolo : Je pense que le "Genius Act" est raisonnable et complet. Il est très important d'établir des règles appropriées pour les stablecoins, car les stablecoins sont l'une des applications les plus puissantes de la technologie blockchain.
Animateur : Tether publie actuellement des rapports d'auto-vérification réguliers concernant la transparence des livres comptables. Envisagez-vous de divulguer davantage à l'avenir ? Après tout, il y a eu quelques controverses et résolutions dans le passé.
Paolo : Pour être clair, aucun des émetteurs de stablecoins, ni aucun émetteur de stablecoins significatifs, n’a effectué d’audit complet de ses réserves, et tous les émetteurs de stablecoins, y compris nos plus grands concurrents, n’ont fait leurs preuves. Dans le passé, les médias s’en prenaient toujours à nous pour parler de choses, mais en fait, ce n’est pas le problème de Tether, toutes les grandes sociétés de stablecoins n’ont pas fait d’audit complet, seulement d’auto-certification. Je m’explique, en 2022, la sénatrice Warren a envoyé une lettre ouverte à tous les cabinets d’audit pour leur dire de ne pas toucher aux cryptomonnaies. À cette époque, l’OCC (Office of the Comptroller of the Currency) a également tenté de sévir contre les crypto-monnaies. Aujourd’hui, la situation a changé, mais dans le passé, il était impossible pour les quatre grands cabinets d’audit de s’asseoir avec des sociétés de stablecoins, pas seulement nous, mais aussi d’autres sociétés. Aujourd’hui, le gouvernement a changé d’attitude et adopte les crypto-monnaies.
Au cours du dernier mois et demi, nous avons commencé à avoir des conversations très positives avec certains des quatre grands, et ce sera un long processus, mais maintenant c’est positif, au moins pour entamer une conversation. Nous avons des discussions ouvertes avec eux. Je suis convaincu que nous ferons un audit complet. J’aime la transparence et je suis la personne la plus transparente de l’entreprise. Si vous regardez notre auto-certification, c’est plus détaillé que la concurrence, divulguant toutes les différentes classes d’investissement, divulguant combien d’or, de bitcoin, d’autres actifs, combien de bons du Trésor nous avons. L’an dernier, nous avons fait plus de deux ans de vérification diligente, et une agence aux États-Unis a passé deux ans à effectuer la plus grande vérification diligente au monde sur nos réserves, en retournant chaque pierre. Au début de l’année 2024, les résultats de la due diligence ont été rendus publics, confirmant l’authenticité de nos réserves. Ils ont fait les contrôles en janvier et en mai. J’ai également divulgué au procureur général de New York tous les processus et les réserves pour deux ans dans le cadre du règlement. Nous sommes l’entreprise la plus scrutée au monde. Je sais que notre entreprise est transparente et qu’elle donne l’exemple à l’ensemble de l’industrie, et je corrige beaucoup d’idées fausses à notre sujet.
Voir l'original
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Dialogue Tether : Stratégie commerciale des stablecoins, de l'investissement agricole aux interfaces cerveau-machine.
Auteur : MD
Produit par : Bright Company
Titre original : Entretien avec le CEO de Tether : Investir dans l'agriculture, l'industrie laitière, ainsi que dans l'IA et les interfaces cerveau-machine.
Lors de la conférence mondiale sur le bitcoin à la fin mai, le PDG de Tether, émetteur de la plus grande stablecoin au monde, USDT, Paolo Ardoino, a accordé une interview à CNBC.
Dans sa présentation à la conférence Bitcoin, Paolo Ardoino a déclaré que l’USDT compte environ 420 millions d’utilisateurs dans les marchés émergents et les pays en développement, ce qui représente 62 % du volume des échanges décentralisés. « Ce qui est plus significatif, c’est qu’environ 35 % des utilisateurs d’USDT l’utilisent comme compte d’épargne – parce qu’ils vivent dans des pays comme la Turquie, l’Argentine, le Vietnam, etc., où la monnaie locale s’est fortement dépréciée, ils ne peuvent choisir de déposer qu’en dollars américains, et l’USDT est leur option la plus réaliste. »
Selon les données de Coingecko du 18 juin, la capitalisation boursière totale de l'USDT est d'environ 155 milliards de dollars, avec un volume de transactions d'environ 27,7 milliards de dollars au cours des 24 dernières heures, ce qui en fait l'émetteur de stablecoins le plus important au monde ; le USDC émis par Circle (CRCL.US), qui a été récemment lancé, a une capitalisation boursière totale d'environ 61,5 milliards de dollars, avec un volume de transactions d'environ 9,2 milliards de dollars au cours des 24 dernières heures.
Cependant, des analyses sur le marché estiment que, dans le cadre du "Genius Act" (c'est-à-dire le "Guiding and Establishing the National Stablecoin Innovation Act", que le Sénat américain a adopté le 17 juin et qui attend maintenant l'examen de la Chambre des représentants des États-Unis), le niveau de conformité de Tether est inférieur à celui de Circle, ce qui est l'une des raisons pour lesquelles Circle est prioritaire sur Tether pour l'inscription. Paolo Ardoino a également répondu lors d'une interview aux questions concernant la "structure offshore" et les audits, déclarant qu'il avait eu de bonnes communications avec les quatre grands cabinets comptables, mais il a également indiqué que "ce sera un long chemin".
Il convient de noter que Paolo Ardoino a particulièrement partagé la logique d'investissement de Tether dans l'agriculture, l'industrie laitière, ainsi que dans des entreprises technologiques telles que les plateformes vidéo et les interfaces cerveau-machine.
Selon le site de Tether, Tether a annoncé le 30 avril de cette année l'acquisition de l'entreprise agricole latino-américaine Adecoagro, dont l'activité principale couvre la production de sucre, d'éthanol, de produits laitiers et de cultures en Argentine, au Brésil et en Uruguay. L'entreprise possède 210 400 hectares de terres agricoles et plusieurs installations industrielles dans ces pays.
À cet égard, Paolo Ardoino a déclaré lors d'une interview : « Nous explorons encore comment montrer aux entreprises agricoles et aux producteurs de biens (comme le blé, le riz, le lait, etc.) comment utiliser des stablecoins pour le commerce international. Par exemple, Adecoagro vend des produits en Asie et aux États-Unis, et pour rendre ces ventes plus efficaces, ils commencent à envisager d'utiliser des stablecoins pour réaliser des transactions. »
Le dernier investissement annoncé par Tether est l'acquisition d'une participation de 31,9 % dans la société canadienne de droits miniers Elemental Altus Royalties, annoncée le 12 juin. Tether a déclaré que cet investissement vise à « intégrer des actifs stables à long terme tels que l'or et le bitcoin dans son écosystème », servant à la fois de moyen de couverture et faisant partie de son engagement à construire une infrastructure économique numérique résiliente.
Voici le texte intégral de l'entretien compilé par « Bright Company » (avec des coupures) :
Animateur : Tether est l'une des entreprises avec le plus de bénéfices par employé au monde. Avant d'explorer en profondeur la stratégie des stablecoins et certaines de vos initiatives, je suis très intéressé par certains de vos investissements récents, y compris celui dans une entreprise laitière au Brésil. Parlez donc de vos investissements dans les domaines de l'intelligence artificielle et des neurosciences, ainsi que des raisons pour lesquelles vous êtes optimiste à long terme sur les produits laitiers et le lait.
Paolo : Tout d'abord, merci pour votre invitation. De l'extérieur, les gens peuvent penser que nous faisons des choses aléatoires, mais ce n'est pas le cas.
Animateur : Lorsque vous disposez d'un capital important, vous devez investir intelligemment, c'est aussi la raison pour laquelle je veux savoir ce que vous faites.
Paolo : Au cours des deux dernières années et demie, nous avons généré vingt millions de dollars de bénéfices. Vous devez réfléchir et élaborer un plan d'investissement très précis. Nous recevons presque des centaines de projets d'investissement chaque jour, donc nous devons être très sélectifs. Une partie des investissements - soit dit en passant, ces investissements sont en dehors des réserves de stablecoins, pour clarifier - une partie de notre portefeuille est constituée d'investissements à long terme et sécurisés, tels que des terres et de l'agriculture. Tether est connu pour créer et posséder le stablecoin le plus important au monde, le stablecoin USDT est un outil qui apporte de la stabilité aux gens, aux communautés et aux pays. Nous apportons de la stabilité à des pays où la monnaie nationale est extrêmement fragile, comme le peso argentin ou la lire turque, donc la stabilité est notre cœur. Et pour la stabilité à long terme de l'humanité, rien n'est plus stable et nécessaire que les terres et l'agriculture.
La raison pour laquelle nous investissons dans Adecoagro – qui est une société cotée en bourse et le plus grand propriétaire foncier en Argentine, en Uruguay et au Brésil – est que nous voulons que notre portefeuille soit exposé au « vrai bitcoin » – la terre, car la terre est rare et vous ne pouvez pas créer plus de terres. Bien sûr, vous pouvez dire d’aller sur Mars pour créer plus de terres, mais en réalité, les êtres humains auront toujours besoin de terres, et ils ont besoin d’agriculture, de bonne agriculture pour survivre et se développer. C’est pourquoi nous allouons une partie de notre portefeuille aux activités terrestres. De plus, nous explorons comment montrer aux entreprises agroalimentaires et aux producteurs de produits de base (par exemple, le blé, le riz, le lait, etc.) comment utiliser les stablecoins pour le commerce international. Par exemple, Adecoagro vend ses produits en Asie et aux États-Unis, et afin de rendre ces ventes plus efficaces, ils commencent à envisager d’utiliser des stablecoins pour effectuer des transactions. Il s’agit d’une approche très attrayante, car nous pensons que les sociétés de négoce de matières premières seront le principal moteur de l’adoption des stablecoins au cours des cinq prochaines années.
Bien sûr, nous avons plus de nouveaux types d’investissements dans les nouvelles technologies, comme l’intelligence artificielle ou la biotechnologie. J’adore ces domaines parce que je suis un geek de nature, alors nous avons investi dans NorthernData. Nous sommes un actionnaire majoritaire de NorthernData, peut-être le plus grand fournisseur indépendant d’infrastructure d’IA au monde. Par indépendant, je veux dire ni Google, ni Microsoft, ni Amazon. Ils ont 24 000 GPU, et nous prévoyons d’utiliser ces ressources chez Tether pour construire nos propres modèles d’IA à l’avenir. Nous construisons notre propre plateforme d’IA chez Tether. Nous avons également investi dans la biotechnologie et la neurotechnologie, en particulier dans l’une de mes entreprises préférées, BlackrockNeurotech, dont on peut dire qu’elle est un concurrent de Neuralink, qui est en fait un concurrent de la leur. Nous créons l’interface cerveau-ordinateur la plus avancée au monde, capable de lire 90 mots par minute à partir du cerveau humain, ce qui est presque proche de la vitesse à laquelle une personne normale parle, si vous pensez à la vitesse des mots. Je pense que ce sera l’une des technologies les plus importantes pour la survie humaine à l’avenir, car lorsque l’IA et les robots deviendront si avancés, je crois que les humains auront besoin d’un coprocesseur mathématique dans leur cerveau pour rester pertinents et rivaliser avec l’IA et les robots. Nous avons également investi dans d’autres entreprises comme Rumble, qui est une très bonne plate-forme vidéo très compétitive et comparable à Youtube et qui s’est considérablement développée, avec maintenant 60 à 70 millions d’utilisateurs.
Modérateur : Votre portefeuille est très solide. Mais votre activité principale est de contrôler plus de 60 % du marché des stablecoins. Nous avons vu des progrès au Capitole avec le Genius Act, mais nous avons rencontré une certaine résistance de la part des démocrates du Sénat. David Sacks, de la Maison-Blanche, a déclaré qu’il restait très optimiste quant à l’adoption du projet de loi (il a été adopté par le Sénat le 17 juin). Ma question est la suivante : à quoi ressemblera le paysage concurrentiel une fois qu’il y aura des règles claires, en supposant qu’il y aura un grand nombre de nouveaux stablecoins entrant sur le marché. Nous l’avons également vu se produire au cours des dernières années, comme PayPal lançant son propre stablecoin, mais la capitalisation boursière est toujours inférieure à 1 milliard de dollars, de sorte que beaucoup de gens ont du mal à rivaliser avec Tether. L’USDC est actuellement à la deuxième place, mais il y a encore un peu de distance avec vous. Que pensez-vous du changement dans le paysage concurrentiel après le changement de politique ?
Paolo : J’adore la compétition. Mais je pense que la concurrence sera principalement axée sur la concurrence avec notre deuxième plus grand concurrent, Circle, pas avec nous. La raison en est que toutes les entreprises qui ont annoncé qu’elles voulaient être des stablecoins proviennent du système financier traditionnel. Le succès de l’USDT réside dans le fait que nous comprenons qu’il y a 3 milliards de personnes dans ce monde qui ne sont pas bancarisées. Ces gens ne sont pas de mauvaises personnes, ils sont très bons, ils ne sont simplement pas remarqués par les banques parce qu’ils sont pauvres. Pour intéresser la banque, vous devez verser au moins 150 $ par an à la banque en frais et commissions. Mais si vous vivez dans un pays où le salaire journalier moyen est de 1,34 $, ou en Afrique, où le salaire mensuel n’est que de 80 $, vous ne pouvez tout simplement pas donner à la banque 150 $ par an. Ainsi, tous les stablecoins créés par les sociétés financières traditionnelles seront proposés à leurs clients existants. Et nous servons 3 milliards de personnes – ces 3 milliards de personnes qui sont considérées comme des « marchés de niche » par le système bancaire. De nombreux concurrents disent que Tether dessert une « niche » de banques, mais la moitié de la population mondiale ne devrait pas être qualifiée de « segment » (Niche). Nous avons été construits en « poussant le sol ». Nous avons construit beaucoup de kiosques en Afrique, et d’ici 2030, nous aurons 100 000 kiosques en Afrique, fournissant de l’électricité aux habitants des petits villages africains grâce à des panneaux solaires. Nous avons également déjà des centaines de milliers de points de contact en Amérique latine, fournissant une éducation sur les stablecoins et le Bitcoin.
Modérateur : J’ai toujours été curieux parce que Tether a toujours pris les paiements hors ligne très au sérieux, et les utilisateurs peuvent payer avec des stablecoins dans des portefeuilles cryptographiques avec leurs téléphones portables, mais de nombreuses régions du monde sont encore des économies d’argent liquide. Les stablecoins sont donc très importants en termes d’absence de services bancaires, de transferts et de réserves de valeur sécurisées, en particulier dans les économies à forte inflation, mais les gens sont-ils vraiment prêts à payer avec des cryptomonnaies dans les magasins physiques ?
Paolo : De plus en plus volontaire. Nous avons maintenant environ 420 millions d’utilisateurs et 30 millions de nouveaux portefeuilles ajoutés chaque trimestre, presque comme Facebook à l’époque. Cela prouve que l’argent est le meilleur réseau social. En fait, même dans les pays les plus pauvres, de plus en plus de personnes sont en mesure d’acheter des smartphones bon marché qui font encore fonctionner leur portefeuille. En s’appuyant sur le bouche-à-oreille, notre base d’utilisateurs augmente rapidement. Alors que tous nos concurrents se concentrent sur les clients institutionnels et que nous avons construit des millions de points de contact avec le monde réel, nous commençons par la rue, pas par des tours d’ivoire.
Animateur : À ce sujet, j'ai rencontré un développeur formidable en Afrique du Sud, Kgothatso Ngako, qui a intégré Lightning dans les paiements mobiles. Les gens n'ont même pas besoin de données, ils peuvent envoyer des bitcoins par SMS. Cette technologie est-elle similaire à ce que vous faites, permettant aux gens de ne pas avoir besoin de terminaux de données ?
Paolo : Nous prenons en charge un grand nombre de ces terminaux qui peuvent accepter les paiements Bitcoin Lightning et les paiements USDT stablecoins. C’est l’une de nos différentes directions d’exploration. Dans le même temps, la mise en place de kiosques en Afrique nous permet d’avoir un accès direct aux personnes du village qui reçoivent des transferts de fonds (par exemple d’Europe ou des États-Unis) et de leur apprendre à stocker de l’argent sur leurs smartphones, puis ils transmettent leurs connaissances à tout le village. Nous comptons sur le bouche-à-oreille pour prouver notre technologie dans les villages les plus petits et les plus reculés d’Afrique. S’il peut être utilisé là-bas, il ira bien ailleurs.
Animateur : Vous accueillez la concurrence et ne craignez pas l'entrée de nouveaux acteurs sur le marché. Je me souviens d'un article du Wall Street Journal qui disait que les grandes banques de Wall Street envisagent de lancer un dollar numérique unifié, comme JP Morgan, Citibank, etc., mais elles vont se disputer des parts de marché avec Circle, car Tether se concentre sur les marchés émergents.
Paolo : Nous sommes dans la rue tous les jours, nous avons toute une équipe qui fait de l’éducation, qui travaille avec des partenaires locaux. JP Morgan n’ira jamais dans un petit village d’Afrique pour apprendre aux gens à utiliser leurs stablecoins. C’est ce que nous faisons. JP Morgan et ces sociétés ne vendront des stablecoins qu’à des personnes riches qui sont déjà riches, c’est pourquoi je pense que les stablecoins sont la « cerise sur le gâteau » aux États-Unis, mais pas une nécessité. Aux États-Unis, vous disposez de plus d’une douzaine de méthodes de paiement, la concurrence est féroce, le réseau de paiement est le meilleur et le dollar est la meilleure voie de paiement. Mais en dehors des États-Unis, tout n’est pas si bon, les gens sont impatients d’avoir des dollars, mais les dollars en espèces deviennent de plus en plus difficiles à trouver. Ainsi, la meilleure façon pour les gens de détenir le dollar américain est en USDT. Mais personne ne fait attention à ce marché, seulement nous.
Animateur : Avez-vous déjà pensé à quitter les îles Caïmans pour atteindre l'échelle que Tether a aujourd'hui ?
Paolo : En fait, nous avons maintenant déménagé des îles Vierges britanniques au Salvador, où notre société est maintenant enregistrée. Le Salvador est actuellement le seul pays à disposer d’une réglementation intelligente et bien établie des stablecoins. La réglementation des stablecoins (MiCA) en Europe est terrible. Ils exigent des émetteurs de stablecoins qu’ils conservent 60 % de leurs réserves dans des dépôts en espèces non assurés. Regardez ce qui est arrivé à notre principal concurrent à la Silicon Valley Bank en 2023, ils avaient 3 milliards de dollars de dépôts en espèces non assurés à la Silicon Valley Bank, et par conséquent, la banque s’est effondrée, le concurrent a failli mourir, puis la FDIC a sauvé la banque. Le stablecoin a donc été sauvé. Mais vous devriez acheter des bons du Trésor et vous ne devriez pas mettre de l’argent non assuré. La licence MiCA vous oblige à mettre de l’argent liquide non assuré, nous avons donc décidé de ne pas postuler car c’était une licence terrible. Le Salvador dispose désormais de l’un des systèmes réglementaires les plus complets et les plus sûrs. De plus, les États-Unis rattraperont rapidement leur retard et disposeront d’un très bon système de réglementation. D’ici là, nous ne pouvons que jouer les cartes en main.
Modérateur : J’ai parlé à Bo Hines, qui dirige le Conseil présidentiel des conseillers pour les actifs numériques à la Maison Blanche, et il a dit que Tether est le septième plus grand acheteur de bons du Trésor américain et l’une des plus grandes participations de l’histoire. Une fois que le GeniusAct ou d’autres projets de loi sur les stablecoins seront adoptés, la demande de bons du Trésor américain augmentera du jour au lendemain.
……
Avez-vous des préoccupations concernant la "loi des génies" ? Soutenez-vous d'autres législations en cours ?
Paolo : Je pense que le "Genius Act" est raisonnable et complet. Il est très important d'établir des règles appropriées pour les stablecoins, car les stablecoins sont l'une des applications les plus puissantes de la technologie blockchain.
Animateur : Tether publie actuellement des rapports d'auto-vérification réguliers concernant la transparence des livres comptables. Envisagez-vous de divulguer davantage à l'avenir ? Après tout, il y a eu quelques controverses et résolutions dans le passé.
Paolo : Pour être clair, aucun des émetteurs de stablecoins, ni aucun émetteur de stablecoins significatifs, n’a effectué d’audit complet de ses réserves, et tous les émetteurs de stablecoins, y compris nos plus grands concurrents, n’ont fait leurs preuves. Dans le passé, les médias s’en prenaient toujours à nous pour parler de choses, mais en fait, ce n’est pas le problème de Tether, toutes les grandes sociétés de stablecoins n’ont pas fait d’audit complet, seulement d’auto-certification. Je m’explique, en 2022, la sénatrice Warren a envoyé une lettre ouverte à tous les cabinets d’audit pour leur dire de ne pas toucher aux cryptomonnaies. À cette époque, l’OCC (Office of the Comptroller of the Currency) a également tenté de sévir contre les crypto-monnaies. Aujourd’hui, la situation a changé, mais dans le passé, il était impossible pour les quatre grands cabinets d’audit de s’asseoir avec des sociétés de stablecoins, pas seulement nous, mais aussi d’autres sociétés. Aujourd’hui, le gouvernement a changé d’attitude et adopte les crypto-monnaies.
Au cours du dernier mois et demi, nous avons commencé à avoir des conversations très positives avec certains des quatre grands, et ce sera un long processus, mais maintenant c’est positif, au moins pour entamer une conversation. Nous avons des discussions ouvertes avec eux. Je suis convaincu que nous ferons un audit complet. J’aime la transparence et je suis la personne la plus transparente de l’entreprise. Si vous regardez notre auto-certification, c’est plus détaillé que la concurrence, divulguant toutes les différentes classes d’investissement, divulguant combien d’or, de bitcoin, d’autres actifs, combien de bons du Trésor nous avons. L’an dernier, nous avons fait plus de deux ans de vérification diligente, et une agence aux États-Unis a passé deux ans à effectuer la plus grande vérification diligente au monde sur nos réserves, en retournant chaque pierre. Au début de l’année 2024, les résultats de la due diligence ont été rendus publics, confirmant l’authenticité de nos réserves. Ils ont fait les contrôles en janvier et en mai. J’ai également divulgué au procureur général de New York tous les processus et les réserves pour deux ans dans le cadre du règlement. Nous sommes l’entreprise la plus scrutée au monde. Je sais que notre entreprise est transparente et qu’elle donne l’exemple à l’ensemble de l’industrie, et je corrige beaucoup d’idées fausses à notre sujet.