Le 18 juin 2025, selon Politico, le Sénat américain a adopté le jour précédent avec un résultat écrasant de 68 voix pour et 30 contre, le projet de loi historique intitulé "Loi sur l'innovation nationale des stablecoins américains" (GENIUS Act). Ce projet de loi, dirigé par le sénateur républicain du Tennessee Bill Hagerty, représente la première tentative de réforme réglementaire complète des Cryptoactifs aux États-Unis, visant à établir un cadre réglementaire fédéral clair pour le minting des stablecoins en dollars.
Dans un contexte de coopération rare entre les deux partis et d'accusations acerbes contre les intérêts de la famille Trump, l'adoption de cette loi n'annonce pas seulement l'avènement d'une nouvelle ère de conformité pour le marché des stablecoins, mais est également considérée comme une étape clé pour l'intention des États-Unis de dominer les règles des actifs numériques mondiaux et d'étendre la numérisation de l'hégémonie du dollar.
Naviguer entre compromis et accusations : la naissance d'une loi
L'histoire de la naissance de la loi « GENIUS » est un scénario rempli de jeux politiques et de compromis clés.
Le 4 février de cette année, le député Hagerty a officiellement présenté ce projet de loi avec des collègues des deux partis, dont la revendication principale est claire : exiger que les émetteurs de stablecoins détiennent des actifs hautement liquides (comme des dollars américains ou des obligations d'État à court terme) en proportion de 1:1 comme réserve, et se conforment à des normes strictes de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et de protection des consommateurs, afin de combler le vide réglementaire.
Le 13 mars, le projet de loi a été approuvé en première lecture par la commission bancaire du Sénat avec un vote de 18 contre 6, dont le soutien de cinq sénateurs démocrates ayant "changé de camp", révélant ainsi pour la première fois un consensus bipartite sur la question des stablecoins. Cependant, l'œil du véritable cyclone est tourné vers le projet crypto World Liberty Financial (WLFI) de la famille de l'ancien président Trump et son stablecoin USD1.
Le 8 mai, le projet de loi a rencontré un revers procédural au Sénat. L'opposition, représentée par la sénatrice Elizabeth Warren, a critiqué vivement le texte, estimant qu'il fournirait un "couvercle légal" à l'expansion rapide de WLFI, ce qui pourrait favoriser la "corruption" et ouvrir une porte dérobée pour contourner les sanctions internationales.
Pour désamorcer l’impasse, le projet de loi a fait l’objet de plusieurs changements clés en mai : l’ajout de dispositions anti-blanchiment d’argent plus strictes, la mise en place d’un « comité d’examen de la certification des stablecoins » indépendant et la restriction explicite de l’implication des grandes entreprises technologiques dans l’émission de stablecoins. Ces ajustements, visant à « déminer », ont finalement gagné le soutien des centristes, ouvrant la voie à un vote final le 17 juin. Ce jour-là, pas moins de 18 sénateurs démocrates se sont rangés aux côtés des républicains pour envoyer le projet de loi hors du Sénat. « Ce projet de loi modernisera le système de paiement américain et rapprochera les États-Unis de leur objectif de devenir un leader mondial de la crypto-monnaie », a affirmé Haggerty avant le vote. ”
« L'avenir numérique du dollar » : le grand récit du ministère des Finances et la nouvelle demande de la dette publique américaine
L'appui public du secrétaire au Trésor américain Scott Bessent à l'adoption de la loi révèle des intentions stratégiques nationales plus profondes.
Becent a déclaré sur les réseaux sociaux que le marché des stablecoins devrait atteindre un incroyable 37 000 milliards de dollars d'ici 2030. Il estime que l'adoption de la loi GENIUS stimulera systématiquement la "trésorisation" des réserves des stablecoins. Un vaste écosystème de stablecoins entièrement soutenu par des obligations d'État américaines non seulement consolidera grandement le statut de la dollar en tant que monnaie de réserve mondiale, mais créera également un nouveau et vaste réservoir de demande d'obligations d'État provenant du secteur privé, ce qui réduira efficacement le coût d'emprunt du gouvernement et contribuera à maîtriser la dette nationale de plus en plus importante.
C'est un design "gagnant-gagnant" astucieux : le stablecoin bénéficie d'une approbation réglementaire et d'un soutien de crédit de l'État, tandis que le Trésor américain récolte une source de financement stable et en constante croissance. Dans un contexte où la taille du marché mondial des stablecoins a dépassé 250 milliards de dollars et où le volume des transactions mensuelles atteint 700 milliards de dollars, la valeur stratégique de cette disposition est évidente.
Le capital vote avec ses pieds : l'euphorie de l'industrie et la synergie avec la réglementation mondiale
Les percées législatives se transmettent rapidement au marché. Le PDG de Circle, Jeremy Allaire, a salué le projet de loi comme un "port sûr pour l'innovation des stablecoins" et a prédit qu'il consoliderait la position dominante des stablecoins en dollars dans les paiements mondiaux. Le PDG de Tether, Paolo Ardoino, est également d'avis qu'une réglementation claire attirera davantage de capitaux institutionnels.
Le marché des capitaux a donné la réponse la plus directe : le jour suivant l'adoption de la loi, l'action de la société mère de Circle a bondi de 168,5 % lors de son premier jour de cotation, et les actions liées à ce concept ont généralement augmenté, renforçant considérablement la confiance du marché.
À l'échelle mondiale, le processus législatif américain s'harmonise avec les principales économies. Le règlement MiCA de l'Union européenne est désormais entièrement en vigueur, et Hong Kong a également adopté le "projet de loi sur les stablecoins". La formation progressive d'un cadre réglementaire mondial indique que l'ère de croissance sauvage des stablecoins touche à sa fin.
L'"ombre" de Trump : une controverse persistante
Bien que le projet de loi ait réussi à passer, les controverses qui l'entourent n'ont pas disparu. Le stablecoin USD1 de la famille Trump est passé de 128 millions de dollars fin avril à une incroyable augmentation de plus de 2 milliards de dollars, restant toujours au centre des attaques de l'opposition.
Le sénateur Warren a averti que le projet de loi ne parvenait pas à résoudre efficacement les conflits d'intérêts potentiels. L'organisation de défense des consommateurs Public Citizen a même été très virulente, affirmant que le projet de loi pave la voie à la "plus grande corruption de l'histoire présidentielle". Cette "ombre" continuera sans aucun doute à accompagner le projet de loi lors de la prochaine phase d'examen.
Conclusion : Le point de basculement est atteint, l'issue reste incertaine.
L'adoption du projet de loi « GENIUS » au Sénat représente un tournant dans l'histoire de la régulation des Cryptoactifs aux États-Unis, mais ce n'est pas la dernière étape. Elle illustre clairement un tableau complexe : d'un côté, un consensus stratégique national transcendant les partis, visant à maintenir la suprématie du dollar et l'innovation financière ; de l'autre, des luttes partisanes enracinées dans la réalité politique, remplies de conflits d'intérêts intenses.
Ensuite, le projet de loi sera soumis à l'examen de la Chambre des représentants et à la signature finale du président. Des divergences subsistent entre les deux chambres, et le débat sur les conflits d'intérêts de Trump sera sans aucun doute relancé. Le destin final de ce projet de loi définira non seulement les règles des actifs numériques de la plus grande économie mondiale, mais révélera également un empire financier traditionnel qui, face à la vague de décentralisation, choisira finalement d'embrasser, d'incorporer ou de dompter. Le jeu a déjà commencé, mais qui rira le dernier reste un mystère.
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Déchirement et Consensus : le projet de loi sur les stablecoins « GENIUS » passe au Sénat, visant l'avenir numérique du dollar.
Le 18 juin 2025, selon Politico, le Sénat américain a adopté le jour précédent avec un résultat écrasant de 68 voix pour et 30 contre, le projet de loi historique intitulé "Loi sur l'innovation nationale des stablecoins américains" (GENIUS Act). Ce projet de loi, dirigé par le sénateur républicain du Tennessee Bill Hagerty, représente la première tentative de réforme réglementaire complète des Cryptoactifs aux États-Unis, visant à établir un cadre réglementaire fédéral clair pour le minting des stablecoins en dollars.
Dans un contexte de coopération rare entre les deux partis et d'accusations acerbes contre les intérêts de la famille Trump, l'adoption de cette loi n'annonce pas seulement l'avènement d'une nouvelle ère de conformité pour le marché des stablecoins, mais est également considérée comme une étape clé pour l'intention des États-Unis de dominer les règles des actifs numériques mondiaux et d'étendre la numérisation de l'hégémonie du dollar.
Naviguer entre compromis et accusations : la naissance d'une loi
L'histoire de la naissance de la loi « GENIUS » est un scénario rempli de jeux politiques et de compromis clés.
Le 4 février de cette année, le député Hagerty a officiellement présenté ce projet de loi avec des collègues des deux partis, dont la revendication principale est claire : exiger que les émetteurs de stablecoins détiennent des actifs hautement liquides (comme des dollars américains ou des obligations d'État à court terme) en proportion de 1:1 comme réserve, et se conforment à des normes strictes de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et de protection des consommateurs, afin de combler le vide réglementaire.
Le 13 mars, le projet de loi a été approuvé en première lecture par la commission bancaire du Sénat avec un vote de 18 contre 6, dont le soutien de cinq sénateurs démocrates ayant "changé de camp", révélant ainsi pour la première fois un consensus bipartite sur la question des stablecoins. Cependant, l'œil du véritable cyclone est tourné vers le projet crypto World Liberty Financial (WLFI) de la famille de l'ancien président Trump et son stablecoin USD1.
Le 8 mai, le projet de loi a rencontré un revers procédural au Sénat. L'opposition, représentée par la sénatrice Elizabeth Warren, a critiqué vivement le texte, estimant qu'il fournirait un "couvercle légal" à l'expansion rapide de WLFI, ce qui pourrait favoriser la "corruption" et ouvrir une porte dérobée pour contourner les sanctions internationales.
Pour désamorcer l’impasse, le projet de loi a fait l’objet de plusieurs changements clés en mai : l’ajout de dispositions anti-blanchiment d’argent plus strictes, la mise en place d’un « comité d’examen de la certification des stablecoins » indépendant et la restriction explicite de l’implication des grandes entreprises technologiques dans l’émission de stablecoins. Ces ajustements, visant à « déminer », ont finalement gagné le soutien des centristes, ouvrant la voie à un vote final le 17 juin. Ce jour-là, pas moins de 18 sénateurs démocrates se sont rangés aux côtés des républicains pour envoyer le projet de loi hors du Sénat. « Ce projet de loi modernisera le système de paiement américain et rapprochera les États-Unis de leur objectif de devenir un leader mondial de la crypto-monnaie », a affirmé Haggerty avant le vote. ”
« L'avenir numérique du dollar » : le grand récit du ministère des Finances et la nouvelle demande de la dette publique américaine
L'appui public du secrétaire au Trésor américain Scott Bessent à l'adoption de la loi révèle des intentions stratégiques nationales plus profondes.
Becent a déclaré sur les réseaux sociaux que le marché des stablecoins devrait atteindre un incroyable 37 000 milliards de dollars d'ici 2030. Il estime que l'adoption de la loi GENIUS stimulera systématiquement la "trésorisation" des réserves des stablecoins. Un vaste écosystème de stablecoins entièrement soutenu par des obligations d'État américaines non seulement consolidera grandement le statut de la dollar en tant que monnaie de réserve mondiale, mais créera également un nouveau et vaste réservoir de demande d'obligations d'État provenant du secteur privé, ce qui réduira efficacement le coût d'emprunt du gouvernement et contribuera à maîtriser la dette nationale de plus en plus importante.
C'est un design "gagnant-gagnant" astucieux : le stablecoin bénéficie d'une approbation réglementaire et d'un soutien de crédit de l'État, tandis que le Trésor américain récolte une source de financement stable et en constante croissance. Dans un contexte où la taille du marché mondial des stablecoins a dépassé 250 milliards de dollars et où le volume des transactions mensuelles atteint 700 milliards de dollars, la valeur stratégique de cette disposition est évidente.
Le capital vote avec ses pieds : l'euphorie de l'industrie et la synergie avec la réglementation mondiale
Les percées législatives se transmettent rapidement au marché. Le PDG de Circle, Jeremy Allaire, a salué le projet de loi comme un "port sûr pour l'innovation des stablecoins" et a prédit qu'il consoliderait la position dominante des stablecoins en dollars dans les paiements mondiaux. Le PDG de Tether, Paolo Ardoino, est également d'avis qu'une réglementation claire attirera davantage de capitaux institutionnels.
Le marché des capitaux a donné la réponse la plus directe : le jour suivant l'adoption de la loi, l'action de la société mère de Circle a bondi de 168,5 % lors de son premier jour de cotation, et les actions liées à ce concept ont généralement augmenté, renforçant considérablement la confiance du marché.
À l'échelle mondiale, le processus législatif américain s'harmonise avec les principales économies. Le règlement MiCA de l'Union européenne est désormais entièrement en vigueur, et Hong Kong a également adopté le "projet de loi sur les stablecoins". La formation progressive d'un cadre réglementaire mondial indique que l'ère de croissance sauvage des stablecoins touche à sa fin.
L'"ombre" de Trump : une controverse persistante
Bien que le projet de loi ait réussi à passer, les controverses qui l'entourent n'ont pas disparu. Le stablecoin USD1 de la famille Trump est passé de 128 millions de dollars fin avril à une incroyable augmentation de plus de 2 milliards de dollars, restant toujours au centre des attaques de l'opposition.
Le sénateur Warren a averti que le projet de loi ne parvenait pas à résoudre efficacement les conflits d'intérêts potentiels. L'organisation de défense des consommateurs Public Citizen a même été très virulente, affirmant que le projet de loi pave la voie à la "plus grande corruption de l'histoire présidentielle". Cette "ombre" continuera sans aucun doute à accompagner le projet de loi lors de la prochaine phase d'examen.
Conclusion : Le point de basculement est atteint, l'issue reste incertaine.
L'adoption du projet de loi « GENIUS » au Sénat représente un tournant dans l'histoire de la régulation des Cryptoactifs aux États-Unis, mais ce n'est pas la dernière étape. Elle illustre clairement un tableau complexe : d'un côté, un consensus stratégique national transcendant les partis, visant à maintenir la suprématie du dollar et l'innovation financière ; de l'autre, des luttes partisanes enracinées dans la réalité politique, remplies de conflits d'intérêts intenses.
Ensuite, le projet de loi sera soumis à l'examen de la Chambre des représentants et à la signature finale du président. Des divergences subsistent entre les deux chambres, et le débat sur les conflits d'intérêts de Trump sera sans aucun doute relancé. Le destin final de ce projet de loi définira non seulement les règles des actifs numériques de la plus grande économie mondiale, mais révélera également un empire financier traditionnel qui, face à la vague de décentralisation, choisira finalement d'embrasser, d'incorporer ou de dompter. Le jeu a déjà commencé, mais qui rira le dernier reste un mystère.