Entre 2024 et 2025, Hyperliquid a émergé à une vitesse incroyable, devenant un important pôle de liquidité sur la chaîne. Son montant total de contrats non réglés a dépassé 10,1 milliards de dollars, avec un montant de USDC verrouillé dépassant 3,5 milliards de dollars. Des baleines comme James Wynn exploitent ici leur potentiel, utilisant un effet de levier de 40 fois pour manipuler des positions de plusieurs centaines de millions de dollars, stimulant le sentiment du marché et récoltant de la liquidité. Parallèlement, le lancement de HyperEVM a encore élargi l'écosystème, attirant plusieurs projets innovants.
Aujourd'hui, nous examinons en profondeur deux questions clés :
Comment Hyperliquid a-t-il émergé ?
Quels sont les projets écologiques intéressants sur HyperEVM ?
Comment Hyperliquid a-t-il émergé ?
Hyperliquid est une bourse décentralisée (DEX) haute performance axée sur le trading de contrats au comptant et perpétuels, et a lancé HyperEVM, un EVM L2 sur Hyperliquid. La grande majorité des gens connaissent Hyperliquid depuis l’énorme largage aérien de novembre 2024, alors que beaucoup de gens pensaient qu’il s’agissait seulement d’un perp dex normal. Plus tard, les gens ont lentement appris ce qui rend Hyperliquid si spécial.
Technologie:
Une plateforme d'échange décentralisée sans KYC, mais offrant une expérience de CEX : Hyperliquid ne demande pas de vérification KYC aux utilisateurs, permettant des transactions anonymes, attirant ainsi les traders soucieux de la confidentialité et les institutions sensibles à la réglementation. Hyperliquid offre une expérience utilisateur similaire à celle d'un CEX (vitesse, UI/UX) sans nécessité de vérification d'identité, abaissant ainsi la barrière d'entrée.
Produit :
Frais peu élevés, effet de levier élevé : 0,01 % de frais de tenue de marché, 0,035 % de frais de preneur (aussi bas que 0,019 % pour les gros clients). Il prend en charge un effet de levier de 50x, ce qui est beaucoup plus élevé que la plupart des DEX (par exemple 20x pour dYdX).
Trésorerie HLP à haut rendement : HLP offre un taux de rendement annuel de 14 % à 24 %. En déposant des USDC, vous pouvez participer aux revenus de market making et de liquidation, attirant ainsi les utilisateurs DeFi à la recherche de rendements stables. La conception orientée communauté de HLP (sans prélèvement d'équipe) renforce encore la confiance des utilisateurs.
Orientation communautaire et mécanisme de déflation : toutes les frais sont attribués à la communauté (HLP et Fonds d'assistance), et non à l'équipe ou aux initiés, renforçant ainsi la décentralisation. Le rachat et la destruction réduisent efficacement l'offre en circulation, soutenant la croissance de la valeur à long terme.
Marketing :
Airdrop à forte proportion et effet de richesse : l'airdrop HYPE de 31 % en novembre 2024 (31 millions de jetons, d'une valeur de 1,2 milliard de dollars) est l'un des plus grands airdrops de l'histoire de la cryptographie. L'airdrop est basé sur le volume des transactions des utilisateurs et les points de recommandation, ce qui incite les utilisateurs précoces à participer et renforce la fidélité. Le prix de HYPE a grimpé de 3,9 dollars à 27 dollars (maximum 34,96 dollars), créant un effet de richesse significatif, attirant ainsi davantage d'utilisateurs.
L’effet baleine, l’économie de l’attention : les informations d’ouverture d’Hyperliquid sont transparentes, cependant, cette transparence est symbiotique avec la manipulation. D’une part, l’ouverture des données on-chain rend la position de la baleine cachée, et les investisseurs particuliers peuvent l’utiliser pour suivre le mouvement de l’argent intelligent ; Les baleines, quant à elles, utilisent cette transparence pour manipuler le marché à l’envers. Des traders tels que James Wynn profitent de l’effet de levier élevé (40-50x) et de la transparence d’Hyperliquid pour ouvrir des positions importantes (telles que des positions longues BTC de 568 millions de dollars) afin d’attirer des fonds de suivi et de former un retour positif « position-sentiment-prix ».
Modèle économique :
Boucle de revenu et mécanisme de déflation : les revenus de la plateforme sont retournés aux détenteurs de tokens ou aux participants de l'écosystème par des moyens tels que le rachat, la destruction et les dividendes. Cela forme un cycle positif de « croissance de l'utilisation → croissance des revenus → augmentation de la valeur des tokens ».
Les principales sources de revenus d'Hyperliquid proviennent des frais de plateforme et des frais d'enchères HIP.
Frais de plateforme : inclut les frais de spot et de contrats perpétuels (frais de market making 0,01 %, frais de prise de commande 0,035 %, les utilisateurs à volume de transactions élevé peuvent bénéficier d'un taux aussi bas que 0,019 %), frais de financement et frais de liquidation.
Frais d'enchère HIP-1 : Les nouveaux jetons mis en vente selon la norme HIP-1 doivent payer des frais d'enchère, qui vont intégralement au Fonds d'Assistance.
Les frais sont répartis entre HLP et le Fonds d'Assistance.
46 % sont distribués aux déposants de HLP au fur et à mesure de la tenue de marché et de la liquidation.
54% entré dans le Fonds d'Assistance, destiné au rachat et à la destruction de HYPE.
Le double mécanisme déflationniste (rachat + combustion) renforce la stabilité de la valeur de HYPE.
Le Fonds d'Assistance utilise régulièrement l'USDC accumulé pour racheter HYPE sur le marché secondaire, créant ainsi une pression d'achat continue.
Dans le trading au comptant, la partie HYPE de la paire de trading HYPE-USDC est directement détruite, réduisant ainsi l'offre en circulation.
De nombreux projets souhaitent imiter ce modèle, mais il ne fonctionne pas pour la plupart des projets car ils n’ont pas les conditions préalables à ce modèle. 1. Revenus insuffisants. La grande majorité des projets ont un revenu annuel inférieur à 1 million de dollars, et même si le taux de retour atteint 100%, l’impact sur le prix de la devise est limité. 2. La plupart des jetons du projet n’ont pas de valeur d’usage. 3. Pas d’avantage de structure de coût. HyperLiquid, en tant que plateforme de produits dérivés, a un coût marginal inférieur à celui des projets DeFi qui nécessitent un grand nombre de subventions de minage de liquidités.
Écologie:
HyperEVM est compatible avec L2 en tant qu’EVM d’Hyperliquid, attirant les projets DeFi à migrer et formant un écosystème diversifié de produits dérivés + prêts + mèmes.
En général, l’essor d’Hyperliquid est le résultat de multiples facteurs tels que la technologie (pas de KYC, expérience de trading proche de CEX) + le produit (frais peu élevés, effet de levier élevé, coffre-fort HLP à haut rendement) + le marketing (grand airdrop, effet baleine) + le modèle économique (chiffre d’affaires en boucle fermée, déflation des pensions) + l’écologie (HyperEVM). En particulier, il vaut la peine de s’informer sur sa stratégie marketing et la conception de son modèle économique. Mais il y a deux risques majeurs à prendre en compte :1. Pressions réglementaires : Dans un environnement de conformité de plus en plus strict, le modèle sans KYC peut représenter un défi de taille. 2. Test cyclique : La structure des revenus est sensible à l’activité du marché, et la durabilité du modèle d’affaires dans un environnement de marché baissier doit encore être vérifiée.
Quels projets écosystémiques intéressants existe-t-il sur HyperEVM ?
Au 31 mai 2025, les données sur DefiLIama montrent que l’écosystème HyperEVM a une TVL de 1,8 milliard de dollars, couvrant les prêts, les DEX, les mèmes et d’autres pistes.
HyperLend est un projet de prêt sur HyperEVM, et sa TVL a atteint 370 millions de dollars, ce qui en fait l’un des meilleurs projets sur HyperLiquid et l’un des trios DeFi. Site internet:
Actuellement, un grand nombre de wstHYPE et WHYPE sont mis en jeu sur HyperLend pour gagner des intérêts. Cependant, en raison du fait que l’écosystème HyperEVM n’en est qu’à ses débuts, la demande globale d’emprunt est faible, ce qui entraîne un faible taux d’emprunt temporaire. À mesure que de plus en plus d’applications deviennent disponibles, que les utilisateurs se développent et que la demande d’endettement augmente, la demande d’emprunt devrait augmenter, ce qui entraînera une augmentation du TAEG des prêts.
Le cadre de prêt d’HyperLend est une structure de prêt à trois niveaux, flexible et axée sur l’isolation des risques. Il prend en charge le mode point à pool et le mode peer-to-peer. Divisez en :
Pool central : liquidité partagée multi-actifs, adaptée aux scénarios de prêt classiques ;
Pool indépendant : ne contenant que deux types d'actifs, permettant d'isoler les risques et d'empêcher la propagation des risques entre les actifs ;
Pool de pair à pair : les deux parties de prêt s'apparentent directement, avec des taux d'intérêt et des conditions personnalisables, les taux d'intérêt étant généralement plus élevés.
Et prend en charge les prêts flash : sans garantie, remboursable dans un seul bloc, prend en charge l'arbitrage et le règlement à haute fréquence.
Après que l'utilisateur a déposé des actifs, il recevra des jetons de rendement (hTokens), qui représentent son capital déposé plus les intérêts accumulés. Les positions de comptabilité sont suivies par des jetons de dette (DebtTokens), qui accumulent des intérêts au fil du temps, garantissant ainsi un processus transparent et traçable.
De plus, HyperLend collabore avec HyperLiquid, permettant aux utilisateurs d'utiliser hHLP comme garantie pour emprunter des actifs supplémentaires et gagner des intérêts, améliorant ainsi l'efficacité d'utilisation des fonds HLP et offrant des revenus supplémentaires aux utilisateurs.
HyperLend s’est associé à plusieurs projets DeFi, notamment RedStone, Pyth Network, ThunderHead, StarGate et Theo Network, améliorant ainsi son interopérabilité et son influence dans l’écosystème Hyperliquid.
HyperLend a lancé un programme de récompenses par points, permettant aux utilisateurs d'acquérir des points via le protocole, avec la possibilité future de recevoir des airdrops de tokens.
( 2. Hypurr Fun
Hypurr Fun est une plateforme de lancement de meme sur HyperEVM. Elle propose des bots Telegram et une interface Web, permettant aux utilisateurs d'effectuer des transactions rapidement, et constitue actuellement une grande porte d'entrée de trafic sur HyperEVM. Site web :
Trading de tokens : Prend en charge l’échange de plusieurs jetons, offrant une expérience de trading rapide et à faible glissement.
Fourniture de liquidité : les utilisateurs peuvent créer et gérer des pools de liquidité, gagner des frais de transaction et des récompenses de la plateforme.
Émission de jetons : permet aux utilisateurs d'émettre leurs propres jetons dans un environnement sans autorisation.
HyperSwap utilise un modèle à double jeton, qui est $xSWAP (jeton de minage de liquidité) et $SWAP (jeton de gouvernance et de partage des revenus). Les utilisateurs gagnent $xSWAP en fournissant des liquidités, qui peuvent être converties en $SWAP pour participer à la gouvernance de la plateforme et à la distribution des revenus.
De plus, HyperSwap a lancé un programme de points, permettant aux utilisateurs de cumuler des points en effectuant des transactions, en fournissant de la liquidité et en émettant des tokens.
Résumé
L'essor de Hyperliquid est le résultat de multiples facteurs tels que la technologie, le produit, le marketing et le modèle économique. Ce qui mérite particulièrement d'être étudié, ce sont ses stratégies marketing et la conception de son modèle économique. Cependant, il est important de prêter attention à deux risques : la pression réglementaire et les épreuves des cycles. L'écosystème HyperEVM est encore à un stade précoce et se développe rapidement.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
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· Il y a 6h
#BSV# Transférer #Alpha 积分节12期开启##稳定币GENIUS法案新进展##DeFi借贷TVL历史新高# Dans les secteurs de l'artisanat tels que le café équitable, les textiles biologiques et les bijoux faits main, la transparence et la confiance sont essentielles. Les consommateurs exigent de plus en plus des preuves d'approvisionnement éthique et d'authenticité, mais les systèmes de chaîne d'approvisionnement traditionnels manquent souvent de la granularité nécessaire pour fournir ces preuves. Grâce à sa Blockchain extensible, ses transactions à faible coût et son stockage de données inviolable, BSV offre une solution robuste pour enregistrer les sources de la chaîne d'approvisionnement de ces marchés de niche. En permettant aux petits producteurs d'enregistrer sur la chaîne l'origine, la vérification et le processus de production, BSV renforce la confiance des consommateurs et élimine les intermédiaires coûteux. Cet article examine comment BSV transforme la chaîne d'approvisionnement artisanale et le potentiel qu'il offre pour autonomiser les petits producteurs #Gate BTC链上质押收益百分之三#
Depth analyse du chemin vers le succès de Hyperliquid
Par Maggie @Foresight Ventures
Entre 2024 et 2025, Hyperliquid a émergé à une vitesse incroyable, devenant un important pôle de liquidité sur la chaîne. Son montant total de contrats non réglés a dépassé 10,1 milliards de dollars, avec un montant de USDC verrouillé dépassant 3,5 milliards de dollars. Des baleines comme James Wynn exploitent ici leur potentiel, utilisant un effet de levier de 40 fois pour manipuler des positions de plusieurs centaines de millions de dollars, stimulant le sentiment du marché et récoltant de la liquidité. Parallèlement, le lancement de HyperEVM a encore élargi l'écosystème, attirant plusieurs projets innovants.
Aujourd'hui, nous examinons en profondeur deux questions clés :
Comment Hyperliquid a-t-il émergé ?
Hyperliquid est une bourse décentralisée (DEX) haute performance axée sur le trading de contrats au comptant et perpétuels, et a lancé HyperEVM, un EVM L2 sur Hyperliquid. La grande majorité des gens connaissent Hyperliquid depuis l’énorme largage aérien de novembre 2024, alors que beaucoup de gens pensaient qu’il s’agissait seulement d’un perp dex normal. Plus tard, les gens ont lentement appris ce qui rend Hyperliquid si spécial.
Technologie:
Produit :
Marketing :
Modèle économique :
Les principales sources de revenus d'Hyperliquid proviennent des frais de plateforme et des frais d'enchères HIP.
Les frais sont répartis entre HLP et le Fonds d'Assistance.
Le double mécanisme déflationniste (rachat + combustion) renforce la stabilité de la valeur de HYPE.
De nombreux projets souhaitent imiter ce modèle, mais il ne fonctionne pas pour la plupart des projets car ils n’ont pas les conditions préalables à ce modèle. 1. Revenus insuffisants. La grande majorité des projets ont un revenu annuel inférieur à 1 million de dollars, et même si le taux de retour atteint 100%, l’impact sur le prix de la devise est limité. 2. La plupart des jetons du projet n’ont pas de valeur d’usage. 3. Pas d’avantage de structure de coût. HyperLiquid, en tant que plateforme de produits dérivés, a un coût marginal inférieur à celui des projets DeFi qui nécessitent un grand nombre de subventions de minage de liquidités.
Écologie:
En général, l’essor d’Hyperliquid est le résultat de multiples facteurs tels que la technologie (pas de KYC, expérience de trading proche de CEX) + le produit (frais peu élevés, effet de levier élevé, coffre-fort HLP à haut rendement) + le marketing (grand airdrop, effet baleine) + le modèle économique (chiffre d’affaires en boucle fermée, déflation des pensions) + l’écologie (HyperEVM). En particulier, il vaut la peine de s’informer sur sa stratégie marketing et la conception de son modèle économique. Mais il y a deux risques majeurs à prendre en compte :1. Pressions réglementaires : Dans un environnement de conformité de plus en plus strict, le modèle sans KYC peut représenter un défi de taille. 2. Test cyclique : La structure des revenus est sensible à l’activité du marché, et la durabilité du modèle d’affaires dans un environnement de marché baissier doit encore être vérifiée.
Quels projets écosystémiques intéressants existe-t-il sur HyperEVM ?
Au 31 mai 2025, les données sur DefiLIama montrent que l’écosystème HyperEVM a une TVL de 1,8 milliard de dollars, couvrant les prêts, les DEX, les mèmes et d’autres pistes.
! [](https ://img.gateio.im/social/moments-ed31c30564b45d467689bbe8430e81b7019283746574839201
) 1. HyperLend
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HyperLend est un projet de prêt sur HyperEVM, et sa TVL a atteint 370 millions de dollars, ce qui en fait l’un des meilleurs projets sur HyperLiquid et l’un des trios DeFi. Site internet:
! [])https ://img.gateio.im/social/moments-b722342206cbf7c224df9cb556bab5e4019283746574839201
Actuellement, un grand nombre de wstHYPE et WHYPE sont mis en jeu sur HyperLend pour gagner des intérêts. Cependant, en raison du fait que l’écosystème HyperEVM n’en est qu’à ses débuts, la demande globale d’emprunt est faible, ce qui entraîne un faible taux d’emprunt temporaire. À mesure que de plus en plus d’applications deviennent disponibles, que les utilisateurs se développent et que la demande d’endettement augmente, la demande d’emprunt devrait augmenter, ce qui entraînera une augmentation du TAEG des prêts.
Le cadre de prêt d’HyperLend est une structure de prêt à trois niveaux, flexible et axée sur l’isolation des risques. Il prend en charge le mode point à pool et le mode peer-to-peer. Divisez en :
Après que l'utilisateur a déposé des actifs, il recevra des jetons de rendement (hTokens), qui représentent son capital déposé plus les intérêts accumulés. Les positions de comptabilité sont suivies par des jetons de dette (DebtTokens), qui accumulent des intérêts au fil du temps, garantissant ainsi un processus transparent et traçable.
De plus, HyperLend collabore avec HyperLiquid, permettant aux utilisateurs d'utiliser hHLP comme garantie pour emprunter des actifs supplémentaires et gagner des intérêts, améliorant ainsi l'efficacité d'utilisation des fonds HLP et offrant des revenus supplémentaires aux utilisateurs.
HyperLend s’est associé à plusieurs projets DeFi, notamment RedStone, Pyth Network, ThunderHead, StarGate et Theo Network, améliorant ainsi son interopérabilité et son influence dans l’écosystème Hyperliquid.
HyperLend a lancé un programme de récompenses par points, permettant aux utilisateurs d'acquérir des points via le protocole, avec la possibilité future de recevoir des airdrops de tokens.
( 2. Hypurr Fun
Hypurr Fun est une plateforme de lancement de meme sur HyperEVM. Elle propose des bots Telegram et une interface Web, permettant aux utilisateurs d'effectuer des transactions rapidement, et constitue actuellement une grande porte d'entrée de trafic sur HyperEVM. Site web :
! [])https ://img.gateio.im/social/moments-0a54c9252b0eea6c61bafd63b8c1d6f1###
Les principales caractéristiques sont :
$HFUN est le jeton natif de Hypurr Fun, avec un approvisionnement maximum de 1 million d'unités.
( 3. HyperSwap
HyperSwap est un AMM à faible glissement sur HyperEVM.
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Les principales fonctions sont :
HyperSwap utilise un modèle à double jeton, qui est $xSWAP (jeton de minage de liquidité) et $SWAP (jeton de gouvernance et de partage des revenus). Les utilisateurs gagnent $xSWAP en fournissant des liquidités, qui peuvent être converties en $SWAP pour participer à la gouvernance de la plateforme et à la distribution des revenus.
De plus, HyperSwap a lancé un programme de points, permettant aux utilisateurs de cumuler des points en effectuant des transactions, en fournissant de la liquidité et en émettant des tokens.
Résumé
L'essor de Hyperliquid est le résultat de multiples facteurs tels que la technologie, le produit, le marketing et le modèle économique. Ce qui mérite particulièrement d'être étudié, ce sont ses stratégies marketing et la conception de son modèle économique. Cependant, il est important de prêter attention à deux risques : la pression réglementaire et les épreuves des cycles. L'écosystème HyperEVM est encore à un stade précoce et se développe rapidement.