Avec les géants du commerce de détail Amazon et Walmart qui prévoient apparemment d'émettre leurs stablecoins, les actions des entreprises de paiement ont plongé vendredi, craignant que cette initiative ne cause des pertes de revenus de paiement pour ces dernières.
Cependant, les analystes affirment que la réaction était trop hâtive et que la transition vers le stablecoin n'est pas aussi facile qu'il n'y paraît.
La plongée
Un rapport du WSJ vendredi a indiqué qu'Amazon et Walmart envisagent d'émettre leurs stablecoins pour accélérer le traitement des paiements et potentiellement économiser des milliards en frais de transaction.
Avant cela, Shopify a déclaré qu'il permettra des paiements en USDC, un stablecoin émis par Circle.
Après l'annonce, les actions de Visa ont chuté de 5 % et celles de Mastercard d'environ 4 %.
American Express, Capital One et PayPal ont également chuté lors de la séance.
Cependant, la plupart de ces actions ont récupéré lundi
Intégration plus profonde des cartes de crédit et de débit
L'analyste de Wells Fargo, Donald Fandetti, a déclaré qu'il voit des obstacles à l'alternative théorique aux paiements par carte de crédit.
Il compare le paiement en stablecoin aux paiements par virement bancaire ou de compte à compte, qui sont disponibles aux États-Unis mais pas largement adoptés.
Selon Fandetti, les stablecoins seront probablement utilisés pour les paiements B2B transfrontaliers, plutôt que comme une alternative aux cartes.
Il cite que les cartes de débit sont moins chères après l'interchange et qu'il est nécessaire de fournir une proposition de valeur pour remplacer les cartes de crédit.
L'analyste de Bernstein, Harshita Rawat, a souligné que Walmart a une histoire de dépassement des limites de la fintech, et que ces entreprises à la recherche de méthodes de paiement alternatives ne sont pas nouvelles.
Elle a ajouté qu'il faudra des années pour que ce système de paiement prenne de l'ampleur, et son application sera limitée à l'utilisation transfrontalière ou dans les pays en développement qui ont des monnaies sous-jacentes volatiles.
Rawat soutient que les paiements en stablecoin auront plus d'applications dans des cas comme "dans des corridors de remises moins liquides, le commerce interentreprises transfrontalier et la gestion de trésorerie", plutôt que dans les paiements de consommateurs de détail à entreprises.
Rawat a également mentionné que PayPal avait été lancé en 2023 et qu'en dépit des 400 millions d'utilisateurs et des 30 millions de commerçants de la société, le PayPal USD (PYUSD) avait une traction limitée.
L'analyste a ajouté qu'il a échoué en raison d'un manque de flywheel crypto, d'une pression limitée de la part de l'entreprise jusqu'à récemment, et d'un manque de demande.
Les risques politiques persistent encore
Bien que le Sénat américain soit prêt à voter pour la loi GENIUS, le projet de loi visant à réguler les stablecoins, il n'y a aucune garantie que les détaillants pourront émettre un stablecoin, avertissent les analystes.
Jaret Seiberg de TD Cowen a déclaré : « Nous nous demandons si le gouvernement permettra finalement aux entreprises commerciales d'émettre des stablecoins qui peuvent être largement utilisés pour effectuer des paiements. »
Seiberg a noté que même si la loi GENIUS permet aux entreprises d'émettre des stablecoins, il y aura des réactions négatives pour avoir permis aux entreprises commerciales d'avoir des données de transaction des clients.
Owen Lau d'Oppenheimer a déclaré à CNBC que même si les stablecoins sont prêts à prendre la part de revenus du réseau de cartes, cela ne signifie pas qu'ils remplaceront l'état actuel des paiements des consommateurs.
Lau a ajouté que malgré cela, la conversation sur l'adoption des stablecoins est l'avenir, et la poussée vers les paiements instantanés est inévitable.
Seiberg dit que la transition vers les stablecoins est un défi pour Visa et Mastercard.
Le post Le plan de stablecoin d'Amazon et de Walmart est-il une menace pour les entreprises de paiement ? est apparu en premier sur Invezz
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Le plan de stablecoin d'Amazon et Walmart constitue-t-il une menace pour les entreprises de paiement ?
Cependant, les analystes affirment que la réaction était trop hâtive et que la transition vers le stablecoin n'est pas aussi facile qu'il n'y paraît.
La plongée
Un rapport du WSJ vendredi a indiqué qu'Amazon et Walmart envisagent d'émettre leurs stablecoins pour accélérer le traitement des paiements et potentiellement économiser des milliards en frais de transaction.
Avant cela, Shopify a déclaré qu'il permettra des paiements en USDC, un stablecoin émis par Circle.
Après l'annonce, les actions de Visa ont chuté de 5 % et celles de Mastercard d'environ 4 %.
American Express, Capital One et PayPal ont également chuté lors de la séance.
Cependant, la plupart de ces actions ont récupéré lundi
Intégration plus profonde des cartes de crédit et de débit
L'analyste de Wells Fargo, Donald Fandetti, a déclaré qu'il voit des obstacles à l'alternative théorique aux paiements par carte de crédit.
Il compare le paiement en stablecoin aux paiements par virement bancaire ou de compte à compte, qui sont disponibles aux États-Unis mais pas largement adoptés.
Selon Fandetti, les stablecoins seront probablement utilisés pour les paiements B2B transfrontaliers, plutôt que comme une alternative aux cartes.
Il cite que les cartes de débit sont moins chères après l'interchange et qu'il est nécessaire de fournir une proposition de valeur pour remplacer les cartes de crédit.
L'analyste de Bernstein, Harshita Rawat, a souligné que Walmart a une histoire de dépassement des limites de la fintech, et que ces entreprises à la recherche de méthodes de paiement alternatives ne sont pas nouvelles.
Elle a ajouté qu'il faudra des années pour que ce système de paiement prenne de l'ampleur, et son application sera limitée à l'utilisation transfrontalière ou dans les pays en développement qui ont des monnaies sous-jacentes volatiles.
Rawat soutient que les paiements en stablecoin auront plus d'applications dans des cas comme "dans des corridors de remises moins liquides, le commerce interentreprises transfrontalier et la gestion de trésorerie", plutôt que dans les paiements de consommateurs de détail à entreprises.
Rawat a également mentionné que PayPal avait été lancé en 2023 et qu'en dépit des 400 millions d'utilisateurs et des 30 millions de commerçants de la société, le PayPal USD (PYUSD) avait une traction limitée.
L'analyste a ajouté qu'il a échoué en raison d'un manque de flywheel crypto, d'une pression limitée de la part de l'entreprise jusqu'à récemment, et d'un manque de demande.
Les risques politiques persistent encore
Bien que le Sénat américain soit prêt à voter pour la loi GENIUS, le projet de loi visant à réguler les stablecoins, il n'y a aucune garantie que les détaillants pourront émettre un stablecoin, avertissent les analystes.
Jaret Seiberg de TD Cowen a déclaré : « Nous nous demandons si le gouvernement permettra finalement aux entreprises commerciales d'émettre des stablecoins qui peuvent être largement utilisés pour effectuer des paiements. »
Seiberg a noté que même si la loi GENIUS permet aux entreprises d'émettre des stablecoins, il y aura des réactions négatives pour avoir permis aux entreprises commerciales d'avoir des données de transaction des clients.
Owen Lau d'Oppenheimer a déclaré à CNBC que même si les stablecoins sont prêts à prendre la part de revenus du réseau de cartes, cela ne signifie pas qu'ils remplaceront l'état actuel des paiements des consommateurs.
Lau a ajouté que malgré cela, la conversation sur l'adoption des stablecoins est l'avenir, et la poussée vers les paiements instantanés est inévitable.
Seiberg dit que la transition vers les stablecoins est un défi pour Visa et Mastercard.
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