Libération massive de jetons : En juin 2025, 3,2 milliards de dollars de jetons crypto seront débloqués, dont 1,4 milliard de dollars concentrés dans la seconde moitié, créant une pression sur le marché sans précédent.
Projets à haut risque : SUI, ZKsync et Aptos subissent une forte pression de vente alors que les ratios de déblocage dépassent 20 % de l'offre en circulation, menaçant la stabilité des prix.
Gestion stratégique des risques : Les investisseurs devraient réduire leurs positions 48 heures avant les déblocages, surveiller les mouvements des baleines et éviter de pêcher le fond pendant les périodes de volatilité initiale.
Juin 2025, les marchés de la crypto font face à une vague de déblocage de jetons de 3,2 milliards de dollars dirigée par SUI, ZKsync, APT. Une pression massive sur l'offre menace les prix alors que les déblocages en falaise dépassent la capacité du marché. Des stratégies critiques de gestion des risques révélées.
APERÇU DE L'ÉVÉNEMENT : DES VOLUMES DE DÉVERROUILLAGE D'ENREGISTREMENT MENACENT L'ÉQUILIBRE DU MARCHÉ
Les données sur les déblocages de jetons révèlent que juin 2025 verra plus de 3,2 milliards de dollars en libérations de jetons. La seconde moitié de juin (juin 16-30) concentre environ 1,4 milliard de dollars en déblocages à travers des projets majeurs, y compris SUI, ZRO, APT et les jetons ZK.
Cette vague de déblocage met principalement en avant les « déblocages en cliff » - des libérations massives uniques représentant 43,7 % des volumes totaux. Cette concentration dépasse de loin la capacité d'absorption actuelle du marché, créant une pression d'offre sans précédent.
Les projets les plus préoccupants sont ceux qui font face à des ratios de déverrouillage extrêmement élevés par rapport à leur offre en circulation:
LayerZero (ZRO) : Le 21 juin, 24,68 millions de jetons sont débloqués (22,2 % de la circulation), d'une valeur de 64,29 millions de $.
ZKsync (ZK) : Le 18 juin, 770 millions de jetons (20,9 % de la circulation), d'une valeur de 46,58 millions de $.
De tels ratios de déblocage disproportionnés déclenchent généralement une pression de vente sévère. Les projets avec une liquidité inadéquate peuvent connaître des déclins catastrophiques en "spirale de la mort".
ANALYSE DU PROJET CENTRAL : TROIS OBJECTIFS À HAUTE VOLATILITÉ
SUI : La pression de vente des premiers investisseurs s'intensifie
Le 17 juin, SUI déverrouille 58,35 millions de jetons d'une valeur d'environ 206 millions de dollars. Il est crucial que les investisseurs de la série B détenant des actions d'une valeur de 70 millions de dollars aient accès à des positions précédemment verrouillées. Leur coût d'origine équivaut à seulement un quart des prix de vente publics, créant des incitations écrasantes à la prise de bénéfices.
La surveillance on-chain révèle qu'au moins trois adresses détenant plus d'un million de jetons SUI ont déjà transféré des actifs vers des échanges majeurs. La liquidation complète de ces positions nécessiterait environ 120 millions de dollars en soutien à l'achat soutenu. Cependant, le volume de trading quotidien de SUI n'est en moyenne que de 380 millions de dollars, exposant des vulnérabilités critiques en matière de liquidité.
Aptos (APT) : Développement de l'écosystème Combats de pression à la vente
Le 18 juin déclenche la libération de 11,31 millions de jetons APT (1.79% de la circulation), d'une valeur de 58,52 millions de dollars. Malgré des ratios de déverrouillage apparemment modestes, la distribution des jetons est fortement concentrée parmi les membres de l'équipe et les investisseurs privés ayant des antécédents préoccupants.
Ces mêmes investisseurs privés ont précédemment liquidé plus de 60 millions de dollars de APT en mars 2024, provoquant des chutes de prix dévastatrices de 14 % en une seule journée. Les prix actuels de APT ont déjà reculé de 35 % par rapport aux sommets annuels. La pression de vente concentrée qui suit ce déblocage pourrait contraindre les prix à tester à nouveau des niveaux de support critiques.
ZKsync (ZK) : La controverse de distribution alimente la crise de confiance
ZK se prépare à débloquer 770 millions de jetons (20,9 % de la circulation) le 18 juin, avec plus de 80 % allant directement aux équipes internes et aux conseillers précoces. Les membres de la communauté ont vivement critiqué ces mécanismes de distribution comme "favorisant fortement les intérêts internes", tandis que les détenteurs de détail représentent moins de 5 % de l'offre totale de jetons.
Le précédent historique s'avère troublant : le déblocage de 120 millions de jetons de ZK en avril 2024 a entraîné des baisses brutales de 28 % du prix hebdomadaire. Ce déblocage à une échelle significativement plus grande menace d'amplifier l'anxiété du marché de manière exponentielle.
IMPACT DU MARCHÉ : DISRUPTION MULTI-DIMENSIONNELLE DE L'OFFRE ET DE LA DEMANDE
Risque systématique à la baisse : les analyses de CoinGecko montrent que les projets subissant des déblocages de circulation de plus de 10 % enregistrent en moyenne des baisses dévastatrices de 28 % au cours des sept jours suivant leur sortie. Connex (CONX) illustre ce schéma : son déblocage de mars 2025 a augmenté la circulation de 376 %, déclenchant des effondrements catastrophiques de 38,4 % en une seule journée.
Épuisement critique de la liquidité : NEON illustre parfaitement ces graves risques de liquidité. Son déblocage prévu en juin représente 22,5 % de la circulation totale, mais les volumes de trading des sept derniers jours enregistrent un montant d'absolu zéro dollars. Les scénarios post-déblocage pourraient produire des "effondrements en falaise" avec pratiquement aucune opportunité de sortie pour les investisseurs piégés.
Divergence du sentiment des investisseurs Stark : Les investisseurs institutionnels sophistiqués déploient des stratégies avancées de couverture à terme et d'arbitrage quantitatif pour une gestion des risques complète. À l'inverse, les investisseurs de détail, manquant de contrôles de risque sophistiqués, deviennent souvent des "porteurs de sacs" réticents lors des épisodes de vente paniquée généralisée.
STRATÉGIES DE RÉPONSE DES INVESTISSEURS : CADRE COMPREHENSIF DE MITIGATION DES RISQUES
Priorité de gestion de position stratégique
Projets à très haut risque (ZK, NEON) : Exécutez une liquidation complète ou une réduction agressive à moins de 10 % d'exposition dans les 48 heures précédant les événements de déverrouillage.
Projets à risque moyen (APT, SUI) : Maintenez des positions de base conservatrices de 30 % tout en mettant en œuvre des ordres de stop-loss dynamiques (5-8 % en dessous des prix de marché actuels ).
Infrastructure Avancée de Surveillance des Données
Suivez en continu les données de progression en temps réel des déblocages de Jetons. Si les entrées d'échange dépassent 20 % de l'offre totale de jetons dans les 24 heures précédant le déblocage, exécutez immédiatement des stratégies de sortie complètes sans hésitation.
Utilisez les analyses Nansen pour surveiller méticuleusement les mouvements des adresses de baleines, y compris les transferts d'échange à grande échelle ou les réductions soudaines de pools de staking qui signalent des liquidations imminentes.
Protocoles de Conditions de Marché Extrêmes
Activez les fonctionnalités d'échange "vente éclair" en assurant l'exécution par ordre de priorité avant que l'évaporation complète de la liquidité ne se produise.
Évitez strictement les tentatives de pêche au fond dans les 24 heures suivant le déblocage. Au lieu de cela, attendez patiemment des signaux clairs de stabilisation du sentiment du marché, tels que trois jours consécutifs d'afflux de capitaux soutenus en USDT/USDC.
REFLEXION SUR L'INDUSTRIE : JETONOMIE SOUS SCRUTIN INTENSIF
Cette vague de déblocage massive expose trois défauts fondamentaux qui affectent les mécanismes de distribution de jetons actuels :
Orientation erronée vers le profit à court terme : La plupart des projets concentrent les allocations de jetons parmi les premiers investisseurs plutôt que parmi les véritables bâtisseurs d'écosystème, créant inévitablement une pression de vente concentrée après les événements de déblocage.
Déficits de transparence dangereux : des projets comme ZKsync échouent systématiquement à divulguer des calendriers de déblocage internes complets, déclenchant directement des crises de confiance au sein de la communauté et une incertitude sur le marché.
Échecs critiques de la gestion de la liquidité : Les équipes de projet manquent systématiquement de mécanismes de rachat essentiels, de programmes de combustion de jetons et d'autres outils pour atténuer la volatilité, amplifiant inutilement les perturbations du marché.
En contraste frappant, Starknet (STRK) démontre des pratiques supérieures grâce à des calendriers de libération linéaire phasés soigneusement orchestrés. Cette approche méthodique contrôle avec succès la volatilité des prix après déblocage dans des plages gérables de 5 %, fournissant des solutions de référence précieuses pour l'industrie.
CONCLUSION : DÉCOUVRIR LA CERTITUDE DANS UNE INCERTITUDE PERVASIVE
Ces vagues de déblocage massives représentent simultanément des risques de marché aigus et des filtres de qualité d'écosystème efficaces. Seuls les projets présentant un design tokenomique solide et une activité écosystémique démontrablement soutenue peuvent réussir à atteindre une récupération de valeur significative après des événements de choc de liquidité sévères.
Comme l'observe astucieusement le célèbre analyste crypto Lin Xi : « Les déblocages de jetons ne sont pas des points d'arrêt définitifs - ils fonctionnent comme des tests de pH rigoureux révélant la véritable qualité du projet et sa viabilité à long terme. » Les investisseurs réussis doivent maintenir une rationalité analytique tout au long des périodes de volatilité extrême pour finalement capturer des rendements excédentaires substantiels à long terme dans ce paysage de marché en évolution.
〈Massive Token Unlock Wave Hits Market〉 cet article a été publié pour la première fois dans 《CoinRank》.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Une énorme vague de déblocage de jetons frappe le marché
Libération massive de jetons : En juin 2025, 3,2 milliards de dollars de jetons crypto seront débloqués, dont 1,4 milliard de dollars concentrés dans la seconde moitié, créant une pression sur le marché sans précédent.
Projets à haut risque : SUI, ZKsync et Aptos subissent une forte pression de vente alors que les ratios de déblocage dépassent 20 % de l'offre en circulation, menaçant la stabilité des prix.
Gestion stratégique des risques : Les investisseurs devraient réduire leurs positions 48 heures avant les déblocages, surveiller les mouvements des baleines et éviter de pêcher le fond pendant les périodes de volatilité initiale.
Juin 2025, les marchés de la crypto font face à une vague de déblocage de jetons de 3,2 milliards de dollars dirigée par SUI, ZKsync, APT. Une pression massive sur l'offre menace les prix alors que les déblocages en falaise dépassent la capacité du marché. Des stratégies critiques de gestion des risques révélées.
APERÇU DE L'ÉVÉNEMENT : DES VOLUMES DE DÉVERROUILLAGE D'ENREGISTREMENT MENACENT L'ÉQUILIBRE DU MARCHÉ
Les données sur les déblocages de jetons révèlent que juin 2025 verra plus de 3,2 milliards de dollars en libérations de jetons. La seconde moitié de juin (juin 16-30) concentre environ 1,4 milliard de dollars en déblocages à travers des projets majeurs, y compris SUI, ZRO, APT et les jetons ZK.
Cette vague de déblocage met principalement en avant les « déblocages en cliff » - des libérations massives uniques représentant 43,7 % des volumes totaux. Cette concentration dépasse de loin la capacité d'absorption actuelle du marché, créant une pression d'offre sans précédent.
Les projets les plus préoccupants sont ceux qui font face à des ratios de déverrouillage extrêmement élevés par rapport à leur offre en circulation:
LayerZero (ZRO) : Le 21 juin, 24,68 millions de jetons sont débloqués (22,2 % de la circulation), d'une valeur de 64,29 millions de $.
ZKsync (ZK) : Le 18 juin, 770 millions de jetons (20,9 % de la circulation), d'une valeur de 46,58 millions de $.
De tels ratios de déblocage disproportionnés déclenchent généralement une pression de vente sévère. Les projets avec une liquidité inadéquate peuvent connaître des déclins catastrophiques en "spirale de la mort".
ANALYSE DU PROJET CENTRAL : TROIS OBJECTIFS À HAUTE VOLATILITÉ
SUI : La pression de vente des premiers investisseurs s'intensifie
Le 17 juin, SUI déverrouille 58,35 millions de jetons d'une valeur d'environ 206 millions de dollars. Il est crucial que les investisseurs de la série B détenant des actions d'une valeur de 70 millions de dollars aient accès à des positions précédemment verrouillées. Leur coût d'origine équivaut à seulement un quart des prix de vente publics, créant des incitations écrasantes à la prise de bénéfices.
La surveillance on-chain révèle qu'au moins trois adresses détenant plus d'un million de jetons SUI ont déjà transféré des actifs vers des échanges majeurs. La liquidation complète de ces positions nécessiterait environ 120 millions de dollars en soutien à l'achat soutenu. Cependant, le volume de trading quotidien de SUI n'est en moyenne que de 380 millions de dollars, exposant des vulnérabilités critiques en matière de liquidité.
Aptos (APT) : Développement de l'écosystème Combats de pression à la vente
Le 18 juin déclenche la libération de 11,31 millions de jetons APT (1.79% de la circulation), d'une valeur de 58,52 millions de dollars. Malgré des ratios de déverrouillage apparemment modestes, la distribution des jetons est fortement concentrée parmi les membres de l'équipe et les investisseurs privés ayant des antécédents préoccupants.
Ces mêmes investisseurs privés ont précédemment liquidé plus de 60 millions de dollars de APT en mars 2024, provoquant des chutes de prix dévastatrices de 14 % en une seule journée. Les prix actuels de APT ont déjà reculé de 35 % par rapport aux sommets annuels. La pression de vente concentrée qui suit ce déblocage pourrait contraindre les prix à tester à nouveau des niveaux de support critiques.
ZKsync (ZK) : La controverse de distribution alimente la crise de confiance
ZK se prépare à débloquer 770 millions de jetons (20,9 % de la circulation) le 18 juin, avec plus de 80 % allant directement aux équipes internes et aux conseillers précoces. Les membres de la communauté ont vivement critiqué ces mécanismes de distribution comme "favorisant fortement les intérêts internes", tandis que les détenteurs de détail représentent moins de 5 % de l'offre totale de jetons.
Le précédent historique s'avère troublant : le déblocage de 120 millions de jetons de ZK en avril 2024 a entraîné des baisses brutales de 28 % du prix hebdomadaire. Ce déblocage à une échelle significativement plus grande menace d'amplifier l'anxiété du marché de manière exponentielle.
IMPACT DU MARCHÉ : DISRUPTION MULTI-DIMENSIONNELLE DE L'OFFRE ET DE LA DEMANDE
Risque systématique à la baisse : les analyses de CoinGecko montrent que les projets subissant des déblocages de circulation de plus de 10 % enregistrent en moyenne des baisses dévastatrices de 28 % au cours des sept jours suivant leur sortie. Connex (CONX) illustre ce schéma : son déblocage de mars 2025 a augmenté la circulation de 376 %, déclenchant des effondrements catastrophiques de 38,4 % en une seule journée.
Épuisement critique de la liquidité : NEON illustre parfaitement ces graves risques de liquidité. Son déblocage prévu en juin représente 22,5 % de la circulation totale, mais les volumes de trading des sept derniers jours enregistrent un montant d'absolu zéro dollars. Les scénarios post-déblocage pourraient produire des "effondrements en falaise" avec pratiquement aucune opportunité de sortie pour les investisseurs piégés.
Divergence du sentiment des investisseurs Stark : Les investisseurs institutionnels sophistiqués déploient des stratégies avancées de couverture à terme et d'arbitrage quantitatif pour une gestion des risques complète. À l'inverse, les investisseurs de détail, manquant de contrôles de risque sophistiqués, deviennent souvent des "porteurs de sacs" réticents lors des épisodes de vente paniquée généralisée.
STRATÉGIES DE RÉPONSE DES INVESTISSEURS : CADRE COMPREHENSIF DE MITIGATION DES RISQUES
Priorité de gestion de position stratégique
Projets à très haut risque (ZK, NEON) : Exécutez une liquidation complète ou une réduction agressive à moins de 10 % d'exposition dans les 48 heures précédant les événements de déverrouillage.
Projets à risque moyen (APT, SUI) : Maintenez des positions de base conservatrices de 30 % tout en mettant en œuvre des ordres de stop-loss dynamiques (5-8 % en dessous des prix de marché actuels ).
Infrastructure Avancée de Surveillance des Données
Suivez en continu les données de progression en temps réel des déblocages de Jetons. Si les entrées d'échange dépassent 20 % de l'offre totale de jetons dans les 24 heures précédant le déblocage, exécutez immédiatement des stratégies de sortie complètes sans hésitation.
Utilisez les analyses Nansen pour surveiller méticuleusement les mouvements des adresses de baleines, y compris les transferts d'échange à grande échelle ou les réductions soudaines de pools de staking qui signalent des liquidations imminentes.
Protocoles de Conditions de Marché Extrêmes
Activez les fonctionnalités d'échange "vente éclair" en assurant l'exécution par ordre de priorité avant que l'évaporation complète de la liquidité ne se produise.
Évitez strictement les tentatives de pêche au fond dans les 24 heures suivant le déblocage. Au lieu de cela, attendez patiemment des signaux clairs de stabilisation du sentiment du marché, tels que trois jours consécutifs d'afflux de capitaux soutenus en USDT/USDC.
REFLEXION SUR L'INDUSTRIE : JETONOMIE SOUS SCRUTIN INTENSIF
Cette vague de déblocage massive expose trois défauts fondamentaux qui affectent les mécanismes de distribution de jetons actuels :
Orientation erronée vers le profit à court terme : La plupart des projets concentrent les allocations de jetons parmi les premiers investisseurs plutôt que parmi les véritables bâtisseurs d'écosystème, créant inévitablement une pression de vente concentrée après les événements de déblocage.
Déficits de transparence dangereux : des projets comme ZKsync échouent systématiquement à divulguer des calendriers de déblocage internes complets, déclenchant directement des crises de confiance au sein de la communauté et une incertitude sur le marché.
Échecs critiques de la gestion de la liquidité : Les équipes de projet manquent systématiquement de mécanismes de rachat essentiels, de programmes de combustion de jetons et d'autres outils pour atténuer la volatilité, amplifiant inutilement les perturbations du marché.
En contraste frappant, Starknet (STRK) démontre des pratiques supérieures grâce à des calendriers de libération linéaire phasés soigneusement orchestrés. Cette approche méthodique contrôle avec succès la volatilité des prix après déblocage dans des plages gérables de 5 %, fournissant des solutions de référence précieuses pour l'industrie.
CONCLUSION : DÉCOUVRIR LA CERTITUDE DANS UNE INCERTITUDE PERVASIVE
Ces vagues de déblocage massives représentent simultanément des risques de marché aigus et des filtres de qualité d'écosystème efficaces. Seuls les projets présentant un design tokenomique solide et une activité écosystémique démontrablement soutenue peuvent réussir à atteindre une récupération de valeur significative après des événements de choc de liquidité sévères.
Comme l'observe astucieusement le célèbre analyste crypto Lin Xi : « Les déblocages de jetons ne sont pas des points d'arrêt définitifs - ils fonctionnent comme des tests de pH rigoureux révélant la véritable qualité du projet et sa viabilité à long terme. » Les investisseurs réussis doivent maintenir une rationalité analytique tout au long des périodes de volatilité extrême pour finalement capturer des rendements excédentaires substantiels à long terme dans ce paysage de marché en évolution.
〈Massive Token Unlock Wave Hits Market〉 cet article a été publié pour la première fois dans 《CoinRank》.