‘Roi des obligations’ Jeffrey Gundlach avertit qu'un groupe d'investisseurs de 25 000 000 000 000 $ pourrait commencer à retirer des capitaux des États-Unis en raison de déficits fiscaux massifs - The Daily Hodl
Le PDG de DoubleLine Capital, Jeffrey Gundlach, avertit que les investisseurs détenant des milliers de milliards de dollars en actifs américains pourraient bientôt réaffecter des capitaux à l'étranger.
Dans une nouvelle interview avec Bloomberg, Gundlach déclare que le comportement récent du marché boursier, du dollar et du marché des trésors lui semble "étrange", laissant entrevoir des inquiétudes plus profondes qui perturbent les investisseurs dans les actifs américains.
Selon Gundlach, les investisseurs commencent à détecter les risques imminents liés à la trajectoire budgétaire insoutenable du gouvernement américain.
“Au cours des 15 dernières années, il y a eu un certain nombre de corrections sur le S&P 500, et à chaque fois, lorsque le S&P baisse de plus de 10 %, l'indice du dollar pondéré par le commerce augmente. Cette fois-ci, le dollar a baissé lorsque le S&P 500 a baissé de presque 20 %. C'est étrange, les choses se comportent différemment
Habituellement, lorsque la Fed commence à baisser les taux d'intérêt, les taux sur l'ensemble de la courbe des rendements diminuent. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans augmente presque toujours [en prix] immédiatement après la première baisse de taux de la Fed, puis il continue de progresser pendant un certain temps. Cette fois, le rendement à 10 ans a augmenté, et la courbe des rendements s'aplanit.
Donc je pense que ce que nous avons, c'est la reconnaissance que les charges d'intérêt pour les États-Unis sont insoutenables – si nous continuons à avoir un déficit budgétaire de 2,1 trillions de dollars et que nous continuons à avoir des taux d'intérêt rigides.
Le roi des obligations se concentre sur les investisseurs étrangers, notant qu'ils détiennent des dizaines de trillions de dollars d'actifs américains. Gundlach dit qu'il est maintenant possible que ce groupe d'investisseurs commence à quitter les marchés américains.
« Il y a une position nette d'investissement ; les étrangers investissaient plus aux États-Unis que les États-Unis n'investissaient à l'extérieur du pays, à hauteur de 3 trillions de dollars. C'était il y a environ 15 ou 17 ans. La position nette d'investissement est maintenant supérieure à 25 trillions de dollars, et le dollar est en baisse. Il n'est pas inconcevable qu'une partie de ces 25 trillions de dollars qui sont entrés en moins de deux décennies puisse sortir. »
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Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
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Le PDG de DoubleLine Capital, Jeffrey Gundlach, avertit que les investisseurs détenant des milliers de milliards de dollars en actifs américains pourraient bientôt réaffecter des capitaux à l'étranger.
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Selon Gundlach, les investisseurs commencent à détecter les risques imminents liés à la trajectoire budgétaire insoutenable du gouvernement américain.
“Au cours des 15 dernières années, il y a eu un certain nombre de corrections sur le S&P 500, et à chaque fois, lorsque le S&P baisse de plus de 10 %, l'indice du dollar pondéré par le commerce augmente. Cette fois-ci, le dollar a baissé lorsque le S&P 500 a baissé de presque 20 %. C'est étrange, les choses se comportent différemment
Habituellement, lorsque la Fed commence à baisser les taux d'intérêt, les taux sur l'ensemble de la courbe des rendements diminuent. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans augmente presque toujours [en prix] immédiatement après la première baisse de taux de la Fed, puis il continue de progresser pendant un certain temps. Cette fois, le rendement à 10 ans a augmenté, et la courbe des rendements s'aplanit.
Donc je pense que ce que nous avons, c'est la reconnaissance que les charges d'intérêt pour les États-Unis sont insoutenables – si nous continuons à avoir un déficit budgétaire de 2,1 trillions de dollars et que nous continuons à avoir des taux d'intérêt rigides.
Le roi des obligations se concentre sur les investisseurs étrangers, notant qu'ils détiennent des dizaines de trillions de dollars d'actifs américains. Gundlach dit qu'il est maintenant possible que ce groupe d'investisseurs commence à quitter les marchés américains.
« Il y a une position nette d'investissement ; les étrangers investissaient plus aux États-Unis que les États-Unis n'investissaient à l'extérieur du pays, à hauteur de 3 trillions de dollars. C'était il y a environ 15 ou 17 ans. La position nette d'investissement est maintenant supérieure à 25 trillions de dollars, et le dollar est en baisse. Il n'est pas inconcevable qu'une partie de ces 25 trillions de dollars qui sont entrés en moins de deux décennies puisse sortir. »
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