Une proposition législative visant à établir un cadre réglementaire pour les actifs numériques aux États-Unis, la Digital Asset Market Clarity Act, a progressé à travers deux comités clés de la Chambre avec un soutien bipartite.
Le projet de loi, également connu sous le nom de H.R. 3633, a été approuvé par le Comité des services financiers de la Chambre des représentants par 32 voix contre 19 et par le Comité de l’agriculture de la Chambre des représentants par 47 voix contre 6, ce qui le positionne pour l’examen de l’ensemble de la Chambre des représentants.
La législation vise à mettre fin à l'ambiguïté juridictionnelle en attribuant la supervision réglementaire des actifs numériques soit à la Securities and Exchange Commission, soit à la Commodity Futures Trading Commission.
Qu'est-ce que le CLARITY Act ?
La loi CLARITY introduit un nouveau système de classification pour délimiter ces responsabilités réglementaires. Elle définit un « actif numérique » comme un actif intrinsèquement lié à un système de blockchain et les place sous l'autorité principale de la CFTC, qui superviserait les marchés au comptant pour de tels actifs.
En revanche, la SEC conserverait sa juridiction sur l'offre d'"actifs de contrat d'investissement", qui sont des actifs numériques vendus ou transférés dans le cadre d'un contrat d'investissement.
Cette approche se concentre sur la nature de l’opération pendant les phases de mobilisation de capitaux, plutôt que sur la classification de l’actif sous-jacent lui-même comme une valeur mobilière à perpétuité. Un élément central du projet de loi est le concept d’un « système blockchain mature », défini comme un réseau non « contrôlé par une personne ou un groupe de personnes sous contrôle commun ».
Ce critère, qui évolue à partir du concept de "décentralisé" dans les efforts législatifs précédents, serait utilisé pour déterminer quand un projet et son actif numérique associé pourraient s'éloigner de certaines exigences de divulgation de la SEC. Le projet de loi contient également un langage pour protéger formellement le droit des individus à conserver eux-mêmes leurs actifs et pour les développeurs de logiciels non-custodiaux.
Les partisans soutiennent que la législation fournit une base nécessaire au développement de l'actif numérique aux États-Unis. Dans une déclaration, le président de la Commission de l'agriculture de la Chambre, Glenn "GT" Thompson, a déclaré que les votes bipartisans prouvent que le moment est venu pour une législation de bon sens qui apportera enfin de la certitude dans l'espace des actifs numériques.
Le sponsor du projet de loi, le représentant French Hill, a présenté la législation comme un moyen de fournir de la cohérence et de s'éloigner de l'approche de « réglementation par l'application » qui a caractérisé le paysage crypto américain.
Support pour le bill
Les organisations de l’industrie ont également exprimé leur soutien, le Crypto Council for Innovation qualifiant l’avancement du projet de loi de « moment historique » pour l’industrie des actifs numériques et d’étape majeure vers des règles claires qui définissent les rôles des agences et protègent les consommateurs. L’American Bankers Association a soumis une déclaration reconnaissant les clarifications du projet de loi sur des questions telles que le traitement des dépôts bancaires.
Timothy Massad, ancien président de la CFTC, a publiquement averti que la loi CLARITY pourrait créer plus de confusion que de clarté tout en sapant potentiellement des décennies de droit des valeurs mobilières établi.
Selon son analyse, la définition d'un « actif numérique » est trop étroite et ne « couvrirait probablement qu'une poignée de jetons », laissant une grande partie du marché dans un état d'incertitude réglementaire continu.
Tout en reconnaissant que le projet de loi aborde des questions importantes, Jennifer Schulp de l'institut Cato a noté qu'il repose trop sur des attributions de discrétion aux agences.
Des inquiétudes existent également quant au fait que les définitions du projet de loi pourraient créer des incitations à l'arbitrage réglementaire, comme la création de blockchains avec une utilité minimale simplement pour répondre aux critères de la supervision de la CFTC.
Lors des majorations du comité, certains membres démocrates ont soulevé des objections, citant des inquiétudes concernant la réduction des garanties financières et la possibilité pour les entreprises d’échapper à la réglementation. Le projet de loi attend maintenant la consolidation des deux versions du comité avant de pouvoir être soumis au vote de la Chambre.
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La loi sur la clarté du marché des actifs numériques passe au plancher de la Chambre avec un soutien bipartite
Une proposition législative visant à établir un cadre réglementaire pour les actifs numériques aux États-Unis, la Digital Asset Market Clarity Act, a progressé à travers deux comités clés de la Chambre avec un soutien bipartite.
Le projet de loi, également connu sous le nom de H.R. 3633, a été approuvé par le Comité des services financiers de la Chambre des représentants par 32 voix contre 19 et par le Comité de l’agriculture de la Chambre des représentants par 47 voix contre 6, ce qui le positionne pour l’examen de l’ensemble de la Chambre des représentants.
La législation vise à mettre fin à l'ambiguïté juridictionnelle en attribuant la supervision réglementaire des actifs numériques soit à la Securities and Exchange Commission, soit à la Commodity Futures Trading Commission.
Qu'est-ce que le CLARITY Act ?
La loi CLARITY introduit un nouveau système de classification pour délimiter ces responsabilités réglementaires. Elle définit un « actif numérique » comme un actif intrinsèquement lié à un système de blockchain et les place sous l'autorité principale de la CFTC, qui superviserait les marchés au comptant pour de tels actifs.
En revanche, la SEC conserverait sa juridiction sur l'offre d'"actifs de contrat d'investissement", qui sont des actifs numériques vendus ou transférés dans le cadre d'un contrat d'investissement.
Cette approche se concentre sur la nature de l’opération pendant les phases de mobilisation de capitaux, plutôt que sur la classification de l’actif sous-jacent lui-même comme une valeur mobilière à perpétuité. Un élément central du projet de loi est le concept d’un « système blockchain mature », défini comme un réseau non « contrôlé par une personne ou un groupe de personnes sous contrôle commun ».
Ce critère, qui évolue à partir du concept de "décentralisé" dans les efforts législatifs précédents, serait utilisé pour déterminer quand un projet et son actif numérique associé pourraient s'éloigner de certaines exigences de divulgation de la SEC. Le projet de loi contient également un langage pour protéger formellement le droit des individus à conserver eux-mêmes leurs actifs et pour les développeurs de logiciels non-custodiaux.
Les partisans soutiennent que la législation fournit une base nécessaire au développement de l'actif numérique aux États-Unis. Dans une déclaration, le président de la Commission de l'agriculture de la Chambre, Glenn "GT" Thompson, a déclaré que les votes bipartisans prouvent que le moment est venu pour une législation de bon sens qui apportera enfin de la certitude dans l'espace des actifs numériques.
Le sponsor du projet de loi, le représentant French Hill, a présenté la législation comme un moyen de fournir de la cohérence et de s'éloigner de l'approche de « réglementation par l'application » qui a caractérisé le paysage crypto américain.
Support pour le bill
Les organisations de l’industrie ont également exprimé leur soutien, le Crypto Council for Innovation qualifiant l’avancement du projet de loi de « moment historique » pour l’industrie des actifs numériques et d’étape majeure vers des règles claires qui définissent les rôles des agences et protègent les consommateurs. L’American Bankers Association a soumis une déclaration reconnaissant les clarifications du projet de loi sur des questions telles que le traitement des dépôts bancaires.
Timothy Massad, ancien président de la CFTC, a publiquement averti que la loi CLARITY pourrait créer plus de confusion que de clarté tout en sapant potentiellement des décennies de droit des valeurs mobilières établi.
Selon son analyse, la définition d'un « actif numérique » est trop étroite et ne « couvrirait probablement qu'une poignée de jetons », laissant une grande partie du marché dans un état d'incertitude réglementaire continu.
Tout en reconnaissant que le projet de loi aborde des questions importantes, Jennifer Schulp de l'institut Cato a noté qu'il repose trop sur des attributions de discrétion aux agences.
Des inquiétudes existent également quant au fait que les définitions du projet de loi pourraient créer des incitations à l'arbitrage réglementaire, comme la création de blockchains avec une utilité minimale simplement pour répondre aux critères de la supervision de la CFTC.
Lors des majorations du comité, certains membres démocrates ont soulevé des objections, citant des inquiétudes concernant la réduction des garanties financières et la possibilité pour les entreprises d’échapper à la réglementation. Le projet de loi attend maintenant la consolidation des deux versions du comité avant de pouvoir être soumis au vote de la Chambre.
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