Singapour a une politique de "zéro tolérance" pour éliminer les "ciseaux" des cryptoactifs, des amendes si vous ne partez pas ! Dubaï devient-il un acheteur stupide ?
Il était une fois, Singapour, avec sa politique financière ouverte et prudente, était saluée par les entrepreneurs mondiaux du Web3 comme un « paradis crypto » en Asie et même dans le monde. Cependant, une tempête réglementaire soudaine est en train de réécrire complètement cette situation. Le 30 mai 2025, l’Autorité monétaire de Singapour (MAS) a officiellement publié une nouvelle réglementation pour les fournisseurs de services de jetons numériques (DTSP), exigeant que toutes les sociétés de crypto-monnaie opérant à Singapour sans obtenir de licence de conformité cessent complètement leurs opérations ou se retirent d’ici le 30 juin, faute de quoi elles s’exposent à des sanctions pénales.
Cette mesure intransigeante, qui laisse peu de place pour une période de transition, est considérée par l’industrie comme un balayage radical de « faux » potentielles (c’est-à-dire des projets frauduleux ou spéculatifs qui exploitent des zones d’ambiguïté réglementaire). Lorsque Singapour ferme définitivement ses portes, une question se pose : où iront le capital et les talents cryptographiques qui ont été « balayés » ? La réponse semble clairement pointer vers le joyau brillant du Moyen-Orient – Dubaï. Cette ville du désert, qui embrasse le Web3 à bras ouverts, va-t-elle devenir le « pick-up man » de cette migration réglementaire ?
Au cœur de l’évolution réglementaire de Singapour se trouve l’obligation de licence obligatoire en vertu de l’article 137 de la loi sur les services et marchés financiers (FSM Act) pour toutes les personnes physiques ou morales qui ont un établissement à Singapour et fournissent des services de jetons numériques à l’étranger. Les points essentiels de la nouvelle réglementation peuvent être décrits comme « rapides, impitoyables et précis » :
Délais incessants : La MAS stipule clairement que toutes les entités concernées doivent soit obtenir une licence DTSP, soit cesser complètement toutes les opérations connexes d’ici le 30 juin 2025. La MAS refuse de mettre en place une période de transition, ce qui signifie que les entreprises disposent d’un temps de réaction extrêmement limité. Permis extrêmement difficile à obtenir : Vous voulez rester ? Obtenez d’abord la licence. Mais le MAS a déclaré sans ambages que les licences DTSP « ne seront accordées que dans des circonstances très limitées ». Cela bloque presque le chemin laissé par la conformité de la grande majorité des entreprises non agréées, et son sous-texte équivaut à « persuader de démissionner ». Large portée : Les nouvelles règles visent non seulement les exchanges internationaux dont le siège social est à Singapour, mais aussi un grand nombre d’entreprises Web3 ayant Singapour comme domicile légal mais des opérations mondiales, telles que certains protocoles DeFi, les plateformes NFT, les équipes de développement de jeux blockchain et même les développeurs à distance travaillant à domicile. La définition de « lieu d’affaires » de MAS est extrêmement large et inclut non seulement un bureau formel, mais aussi un espace de coworking ou même un bureau à domicile. Dissuasion de la responsabilité pénale : Continuer à agir en violation de la loi après une « date limite » constituera une infraction pénale et s’exposera à des sanctions sévères en vertu de la Loi sur les FSM.
Alors, pourquoi Singapour est-il si déterminé à manier le « grand couteau » réglementaire ? Le cœur de la réponse réside dans la défense extrême de la « réputation financière » du pays. Dans le document, la MAS a souligné à plusieurs reprises que les services de jetons numériques ont un fort anonymat transfrontalier et sont facilement utilisés pour des activités illégales telles que le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme. Bien que de nombreuses entreprises qu’ils servent ne soient pas basées à Singapour, si quelque chose « arrive » à ces entreprises basées à Singapour, Singapour subira inévitablement des effets d’entraînement sur la réputation et la réglementation mondiales. Par conséquent, l’objectif réglementaire de la MAS est de filtrer les entités à haut risque à la source, préférant abandonner la tolérance de certaines innovations plutôt qu’au détriment de la réputation de la place financière du pays. Il s’agit d’une défense stratégique et préventive de la « ligne rouge de la réputation réglementaire ».
Notamment, en contraste frappant avec la dureté et le recul de Singapour, est l’appel bouillonnant de Dubaï. Alors que les sociétés de crypto-monnaies ressentent le froid à Singapour, ce point chaud du Moyen-Orient attire l’attention du monde comme jamais auparavant. Comme l’expression populaire lors de la conférence de TOKEN2049 était « Habibi, venez à Dubaï », Dubaï est en train de devenir une véritable « terre promise » pour l’industrie de la cryptographie. Son attrait provient principalement des aspects suivants :
Une politique fiscale attractive : Dubaï offre un environnement fiscal très compétitif pour les entreprises. De nombreuses entreprises sont exonérées de l’impôt sur les sociétés, comme celles dont le chiffre d’affaires annuel est inférieur à 3 millions d’AED (environ 815 000 USD), ou les sociétés enregistrées dans certaines zones franches (par exemple, DIFC, DMCC). Même si des impôts sont exigés, le taux d’imposition n’est que de 9 %, ce qui est bien inférieur à celui des grandes économies comme l’Europe et les États-Unis. Cadre réglementaire clair et proactif : Contrairement à l’incertitude réglementaire qui règne dans de nombreuses régions du monde, Dubaï a mis en place le premier régulateur indépendant des actifs numériques au monde, l’Autorité de régulation des actifs virtuels (VARA). VARA s’engage à créer un environnement réglementaire cohérent et progressiste qui encourage l’innovation tout en fournissant des orientations juridiques claires. Cela offre une certitude précieuse aux entreprises de cryptomonnaies, les régulateurs du Moyen-Orient éliminant les entreprises frauduleuses grâce à une diligence raisonnable rigoureuse et laissant les entreprises de qualité derrière. Emplacement stratégique et vivier de talents : Située au carrefour de l’Europe, de l’Asie et de l’Afrique, Dubaï est une porte d’entrée naturelle pour le commerce mondial et le tourisme. Son infrastructure moderne, son cadre de vie sûr et sa qualité de vie élevée ont attiré certains des meilleurs talents et fondateurs du monde. La forte connectivité internationale de Dubaï, son vivier de talents en technologie profonde et son environnement sécurisé en font une plaque tournante dynamique pour l’innovation blockchain. Gouvernements du « savoir-faire » et écosystèmes actifs : De nombreux membres de la famille royale et l’ensemble du système gouvernemental de cette région se sont lancés dans l’espace crypto. Ils sont bien informés, vous n’avez pas besoin de leur expliquer les bases et il est beaucoup plus facile de communiquer. Le gouvernement de Dubaï a non seulement activement promu sa propre « stratégie blockchain » pour devenir le premier gouvernement au monde alimenté par la blockchain, mais a également accepté certains paiements en crypto-monnaie et a fortement soutenu diverses conférences industrielles à grande échelle, créant ainsi un écosystème extrêmement dynamique.
Le durcissement de la réglementation à Singapour a objectivement créé une énorme fenêtre d’opportunité pour Dubaï. Les équipes Web3 de haute qualité et les entreprises qui ne sont pas en mesure d’obtenir une licence à Singapour et qui font face à des risques juridiques rechercheront naturellement un nouvel environnement plus favorable aux affaires, et Dubaï est sans aucun doute l’une des meilleures options.
La politique « taille unique » de Singapour peut affecter certaines équipes d’innovation en phase de démarrage qui ne sont pas « faucilles » mais qui ont du mal à faire face au coût élevé de la conformité pour le moment, comme certains développeurs de protocoles décentralisés. Pour eux, les coûts d’exploitation réduits de Dubaï et l’environnement plus détendu pour l’innovation sont très attrayants.
Alors que de plus en plus d’entreprises de premier plan se concentrent sur Dubaï, les talents pertinents de l’industrie, notamment les développeurs, les chercheurs, le personnel des opérations et du marketing, afflueront également, renforçant ainsi le rôle de Dubaï en tant que centre de talents. Par conséquent, le rôle de Dubaï en tant que « pick-up man » n’est pas simplement de recevoir les actifs éliminés, mais d’attirer activement les meilleures ressources de crypto-monnaie de qualité au monde, ce qui constitue une entreprise industrielle stratégique.
Dans l'ensemble, Singapour et Dubaï, ces deux centres financiers et d'innovation asiatiques, jouent une belle « histoire de deux villes ». Ce jeu de va-et-vient des politiques réglementaires dessine clairement la profonde restructuration du paysage mondial des cryptoactifs.
Le choix de Singapour est de revenir à son positionnement traditionnel en tant que centre financier mondial de premier plan, en plaçant la stabilité financière et la réputation au premier plan, et en adoptant un mécanisme de filtrage plus prudent et strict pour les innovations Web3 à haut risque. Dubaï, quant à elle, a saisi cette opportunité historique, avec sa vision et son audace, en embrassant activement le Web3, cherchant à devenir un hub d'innovation à l'ère de l'économie numérique mondiale.
Derrière cette grande migration se cache l’inévitable tendance de l’industrie des crypto-monnaies, de la croissance barbare à la standardisation et à la spécialisation. À l’avenir, le paysage réglementaire mondial risque de devenir plus fragmenté, les différentes juridictions jouant des rôles différents en fonction de leurs propres dotations et stratégies. Pour les sociétés de crypto-monnaie qui connaissent des hauts et des bas dans la vague, l’espace pour « l’arbitrage réglementaire » se réduit de jour en jour, et trouver une « maison » qui peut offrir une stabilité à long terme, des règles claires et des perspectives de développement est devenu une priorité absolue.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Singapour a une politique de "zéro tolérance" pour éliminer les "ciseaux" des cryptoactifs, des amendes si vous ne partez pas ! Dubaï devient-il un acheteur stupide ?
Il était une fois, Singapour, avec sa politique financière ouverte et prudente, était saluée par les entrepreneurs mondiaux du Web3 comme un « paradis crypto » en Asie et même dans le monde. Cependant, une tempête réglementaire soudaine est en train de réécrire complètement cette situation. Le 30 mai 2025, l’Autorité monétaire de Singapour (MAS) a officiellement publié une nouvelle réglementation pour les fournisseurs de services de jetons numériques (DTSP), exigeant que toutes les sociétés de crypto-monnaie opérant à Singapour sans obtenir de licence de conformité cessent complètement leurs opérations ou se retirent d’ici le 30 juin, faute de quoi elles s’exposent à des sanctions pénales. Cette mesure intransigeante, qui laisse peu de place pour une période de transition, est considérée par l’industrie comme un balayage radical de « faux » potentielles (c’est-à-dire des projets frauduleux ou spéculatifs qui exploitent des zones d’ambiguïté réglementaire). Lorsque Singapour ferme définitivement ses portes, une question se pose : où iront le capital et les talents cryptographiques qui ont été « balayés » ? La réponse semble clairement pointer vers le joyau brillant du Moyen-Orient – Dubaï. Cette ville du désert, qui embrasse le Web3 à bras ouverts, va-t-elle devenir le « pick-up man » de cette migration réglementaire ? Au cœur de l’évolution réglementaire de Singapour se trouve l’obligation de licence obligatoire en vertu de l’article 137 de la loi sur les services et marchés financiers (FSM Act) pour toutes les personnes physiques ou morales qui ont un établissement à Singapour et fournissent des services de jetons numériques à l’étranger. Les points essentiels de la nouvelle réglementation peuvent être décrits comme « rapides, impitoyables et précis » : Délais incessants : La MAS stipule clairement que toutes les entités concernées doivent soit obtenir une licence DTSP, soit cesser complètement toutes les opérations connexes d’ici le 30 juin 2025. La MAS refuse de mettre en place une période de transition, ce qui signifie que les entreprises disposent d’un temps de réaction extrêmement limité. Permis extrêmement difficile à obtenir : Vous voulez rester ? Obtenez d’abord la licence. Mais le MAS a déclaré sans ambages que les licences DTSP « ne seront accordées que dans des circonstances très limitées ». Cela bloque presque le chemin laissé par la conformité de la grande majorité des entreprises non agréées, et son sous-texte équivaut à « persuader de démissionner ». Large portée : Les nouvelles règles visent non seulement les exchanges internationaux dont le siège social est à Singapour, mais aussi un grand nombre d’entreprises Web3 ayant Singapour comme domicile légal mais des opérations mondiales, telles que certains protocoles DeFi, les plateformes NFT, les équipes de développement de jeux blockchain et même les développeurs à distance travaillant à domicile. La définition de « lieu d’affaires » de MAS est extrêmement large et inclut non seulement un bureau formel, mais aussi un espace de coworking ou même un bureau à domicile. Dissuasion de la responsabilité pénale : Continuer à agir en violation de la loi après une « date limite » constituera une infraction pénale et s’exposera à des sanctions sévères en vertu de la Loi sur les FSM. Alors, pourquoi Singapour est-il si déterminé à manier le « grand couteau » réglementaire ? Le cœur de la réponse réside dans la défense extrême de la « réputation financière » du pays. Dans le document, la MAS a souligné à plusieurs reprises que les services de jetons numériques ont un fort anonymat transfrontalier et sont facilement utilisés pour des activités illégales telles que le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme. Bien que de nombreuses entreprises qu’ils servent ne soient pas basées à Singapour, si quelque chose « arrive » à ces entreprises basées à Singapour, Singapour subira inévitablement des effets d’entraînement sur la réputation et la réglementation mondiales. Par conséquent, l’objectif réglementaire de la MAS est de filtrer les entités à haut risque à la source, préférant abandonner la tolérance de certaines innovations plutôt qu’au détriment de la réputation de la place financière du pays. Il s’agit d’une défense stratégique et préventive de la « ligne rouge de la réputation réglementaire ».
Notamment, en contraste frappant avec la dureté et le recul de Singapour, est l’appel bouillonnant de Dubaï. Alors que les sociétés de crypto-monnaies ressentent le froid à Singapour, ce point chaud du Moyen-Orient attire l’attention du monde comme jamais auparavant. Comme l’expression populaire lors de la conférence de TOKEN2049 était « Habibi, venez à Dubaï », Dubaï est en train de devenir une véritable « terre promise » pour l’industrie de la cryptographie. Son attrait provient principalement des aspects suivants : Une politique fiscale attractive : Dubaï offre un environnement fiscal très compétitif pour les entreprises. De nombreuses entreprises sont exonérées de l’impôt sur les sociétés, comme celles dont le chiffre d’affaires annuel est inférieur à 3 millions d’AED (environ 815 000 USD), ou les sociétés enregistrées dans certaines zones franches (par exemple, DIFC, DMCC). Même si des impôts sont exigés, le taux d’imposition n’est que de 9 %, ce qui est bien inférieur à celui des grandes économies comme l’Europe et les États-Unis. Cadre réglementaire clair et proactif : Contrairement à l’incertitude réglementaire qui règne dans de nombreuses régions du monde, Dubaï a mis en place le premier régulateur indépendant des actifs numériques au monde, l’Autorité de régulation des actifs virtuels (VARA). VARA s’engage à créer un environnement réglementaire cohérent et progressiste qui encourage l’innovation tout en fournissant des orientations juridiques claires. Cela offre une certitude précieuse aux entreprises de cryptomonnaies, les régulateurs du Moyen-Orient éliminant les entreprises frauduleuses grâce à une diligence raisonnable rigoureuse et laissant les entreprises de qualité derrière. Emplacement stratégique et vivier de talents : Située au carrefour de l’Europe, de l’Asie et de l’Afrique, Dubaï est une porte d’entrée naturelle pour le commerce mondial et le tourisme. Son infrastructure moderne, son cadre de vie sûr et sa qualité de vie élevée ont attiré certains des meilleurs talents et fondateurs du monde. La forte connectivité internationale de Dubaï, son vivier de talents en technologie profonde et son environnement sécurisé en font une plaque tournante dynamique pour l’innovation blockchain. Gouvernements du « savoir-faire » et écosystèmes actifs : De nombreux membres de la famille royale et l’ensemble du système gouvernemental de cette région se sont lancés dans l’espace crypto. Ils sont bien informés, vous n’avez pas besoin de leur expliquer les bases et il est beaucoup plus facile de communiquer. Le gouvernement de Dubaï a non seulement activement promu sa propre « stratégie blockchain » pour devenir le premier gouvernement au monde alimenté par la blockchain, mais a également accepté certains paiements en crypto-monnaie et a fortement soutenu diverses conférences industrielles à grande échelle, créant ainsi un écosystème extrêmement dynamique. Le durcissement de la réglementation à Singapour a objectivement créé une énorme fenêtre d’opportunité pour Dubaï. Les équipes Web3 de haute qualité et les entreprises qui ne sont pas en mesure d’obtenir une licence à Singapour et qui font face à des risques juridiques rechercheront naturellement un nouvel environnement plus favorable aux affaires, et Dubaï est sans aucun doute l’une des meilleures options. La politique « taille unique » de Singapour peut affecter certaines équipes d’innovation en phase de démarrage qui ne sont pas « faucilles » mais qui ont du mal à faire face au coût élevé de la conformité pour le moment, comme certains développeurs de protocoles décentralisés. Pour eux, les coûts d’exploitation réduits de Dubaï et l’environnement plus détendu pour l’innovation sont très attrayants. Alors que de plus en plus d’entreprises de premier plan se concentrent sur Dubaï, les talents pertinents de l’industrie, notamment les développeurs, les chercheurs, le personnel des opérations et du marketing, afflueront également, renforçant ainsi le rôle de Dubaï en tant que centre de talents. Par conséquent, le rôle de Dubaï en tant que « pick-up man » n’est pas simplement de recevoir les actifs éliminés, mais d’attirer activement les meilleures ressources de crypto-monnaie de qualité au monde, ce qui constitue une entreprise industrielle stratégique.
Dans l'ensemble, Singapour et Dubaï, ces deux centres financiers et d'innovation asiatiques, jouent une belle « histoire de deux villes ». Ce jeu de va-et-vient des politiques réglementaires dessine clairement la profonde restructuration du paysage mondial des cryptoactifs. Le choix de Singapour est de revenir à son positionnement traditionnel en tant que centre financier mondial de premier plan, en plaçant la stabilité financière et la réputation au premier plan, et en adoptant un mécanisme de filtrage plus prudent et strict pour les innovations Web3 à haut risque. Dubaï, quant à elle, a saisi cette opportunité historique, avec sa vision et son audace, en embrassant activement le Web3, cherchant à devenir un hub d'innovation à l'ère de l'économie numérique mondiale. Derrière cette grande migration se cache l’inévitable tendance de l’industrie des crypto-monnaies, de la croissance barbare à la standardisation et à la spécialisation. À l’avenir, le paysage réglementaire mondial risque de devenir plus fragmenté, les différentes juridictions jouant des rôles différents en fonction de leurs propres dotations et stratégies. Pour les sociétés de crypto-monnaie qui connaissent des hauts et des bas dans la vague, l’espace pour « l’arbitrage réglementaire » se réduit de jour en jour, et trouver une « maison » qui peut offrir une stabilité à long terme, des règles claires et des perspectives de développement est devenu une priorité absolue.