Une étude montre que la Valeur totale verrouillée (TVL) est un mauvais indicateur pour construire des portefeuilles crypto et prendre des décisions d'investissement.
SINGAPOUR, 10 juin 2025 /PRNewswire/ -- Une nouvelle étude de l’équipe tokenomics de la Fondation Algorand remet en question l’un des indicateurs les plus cités du secteur des cryptomonnaies : la valeur totale bloquée. Le rapport fournit l’une des preuves les plus solides à ce jour que la TVL, malgré sa prédominance dans les tableaux de bord, les titres et les documents destinés aux investisseurs, n’a aucune incidence sur la performance financière d’un jeton.
Une analyse récente de plus de 300 cryptomonnaies ( excluant le bitcoin et les stablecoins ) de 2023 à 2024, dirigée par le Dr Matthew Brigida, professeur associé de finance à l'Institut polytechnique de SUNY et économiste en chef à la Fondation Algorand, n'a révélé aucune preuve que la TVL prédit la performance des tokens.
L'équipe de recherche a construit des portefeuilles hebdomadaires qui classaient les tokens par TVL, en conservant le top 25 % et en vendant à découvert le bas 25 %, pour tester si les portefeuilles TVL haut moins bas généraient de l'alpha. Ce n'était pas le cas.
« La TVL est souvent utilisée pour projeter la crédibilité ou le potentiel de hausse, mais nos résultats montrent qu'elle échoue en tant que signal d'investissement », a déclaré Brigida. « Même après avoir ajusté les problèmes connus comme le double comptage, les portefeuilles basés sur la TVL n'ont pas délivré de rendements anormaux. »
La TVL reste courante dans les gros titres des médias cryptographiques, mais elle peut induire en erreur les investisseurs et les analystes, selon une étude. Des plateformes comme Messari, Artemis et Token Terminal considèrent désormais la TVL comme une mesure secondaire, tandis que Blockworks a introduit REV (Real Economic Value). Les outils d’analyse communautaire tels que Dune et L2BEAT décentralisent l’interprétation de la TVL ou utilisent des mesures telles que la valeur totale sécurisée (TVS). Nansen ajoute du contexte à la TVL par le biais du comportement du portefeuille et des flux d’argent intelligents, tandis que Flipside Crypto met l’accent sur la valeur des utilisateurs de haute qualité par rapport à la TVL.
Alors que la crypto s’intègre plus profondément à la finance mondiale, la Fondation Algorand encourage les plateformes, les chercheurs, les investisseurs et les médias à adopter des mesures qui reflètent l’utilisation réelle et la demande économique. Cette recherche soutient le rôle d’Algorand dans l’évolution du marché des crypto-monnaies en combinant la rigueur académique avec des informations en temps réel sur la blockchain pour une innovation axée sur les données dans le Web3.
Lisez le communiqué de presse complet ici
Le livre blanc complet est disponible ici.
À propos de la Fondation Algorand
La mission d’Algorand est de créer un monde où l’information est intègre et où les idées innovantes peuvent être mises à l’échelle. La Fondation Algorand soutient l’écosystème en pleine croissance d’Algorand en fournissant un environnement de développement de premier ordre, en soutenant les infrastructures clés et en établissant des normes techniques, en offrant un soutien complet aux constructeurs et aux entrepreneurs, et en fournissant le cadre d’une gouvernance décentralisée. Pour en savoir plus, rendez-vous sur algorand.co.
Le post Nouvelle recherche de la Fondation Algorand : La TVL peut être trop facilement gamifiée est apparu en premier sur CaptainAltcoin.
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Nouvelle recherche de la Fondation Algorand : le TVL peut être trop facilement gamifié.
Une étude montre que la Valeur totale verrouillée (TVL) est un mauvais indicateur pour construire des portefeuilles crypto et prendre des décisions d'investissement.
SINGAPOUR, 10 juin 2025 /PRNewswire/ -- Une nouvelle étude de l’équipe tokenomics de la Fondation Algorand remet en question l’un des indicateurs les plus cités du secteur des cryptomonnaies : la valeur totale bloquée. Le rapport fournit l’une des preuves les plus solides à ce jour que la TVL, malgré sa prédominance dans les tableaux de bord, les titres et les documents destinés aux investisseurs, n’a aucune incidence sur la performance financière d’un jeton.
Une analyse récente de plus de 300 cryptomonnaies ( excluant le bitcoin et les stablecoins ) de 2023 à 2024, dirigée par le Dr Matthew Brigida, professeur associé de finance à l'Institut polytechnique de SUNY et économiste en chef à la Fondation Algorand, n'a révélé aucune preuve que la TVL prédit la performance des tokens.
L'équipe de recherche a construit des portefeuilles hebdomadaires qui classaient les tokens par TVL, en conservant le top 25 % et en vendant à découvert le bas 25 %, pour tester si les portefeuilles TVL haut moins bas généraient de l'alpha. Ce n'était pas le cas.
« La TVL est souvent utilisée pour projeter la crédibilité ou le potentiel de hausse, mais nos résultats montrent qu'elle échoue en tant que signal d'investissement », a déclaré Brigida. « Même après avoir ajusté les problèmes connus comme le double comptage, les portefeuilles basés sur la TVL n'ont pas délivré de rendements anormaux. »
La TVL reste courante dans les gros titres des médias cryptographiques, mais elle peut induire en erreur les investisseurs et les analystes, selon une étude. Des plateformes comme Messari, Artemis et Token Terminal considèrent désormais la TVL comme une mesure secondaire, tandis que Blockworks a introduit REV (Real Economic Value). Les outils d’analyse communautaire tels que Dune et L2BEAT décentralisent l’interprétation de la TVL ou utilisent des mesures telles que la valeur totale sécurisée (TVS). Nansen ajoute du contexte à la TVL par le biais du comportement du portefeuille et des flux d’argent intelligents, tandis que Flipside Crypto met l’accent sur la valeur des utilisateurs de haute qualité par rapport à la TVL.
Alors que la crypto s’intègre plus profondément à la finance mondiale, la Fondation Algorand encourage les plateformes, les chercheurs, les investisseurs et les médias à adopter des mesures qui reflètent l’utilisation réelle et la demande économique. Cette recherche soutient le rôle d’Algorand dans l’évolution du marché des crypto-monnaies en combinant la rigueur académique avec des informations en temps réel sur la blockchain pour une innovation axée sur les données dans le Web3.
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À propos de la Fondation Algorand
La mission d’Algorand est de créer un monde où l’information est intègre et où les idées innovantes peuvent être mises à l’échelle. La Fondation Algorand soutient l’écosystème en pleine croissance d’Algorand en fournissant un environnement de développement de premier ordre, en soutenant les infrastructures clés et en établissant des normes techniques, en offrant un soutien complet aux constructeurs et aux entrepreneurs, et en fournissant le cadre d’une gouvernance décentralisée. Pour en savoir plus, rendez-vous sur algorand.co.
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