Source : Wall Street Journal
"Accident au ralenti" - Les géants de la technologie vont-ils se transformer en banques ?
Le Sénat américain fait progresser le tout premier projet de loi sur les cryptomonnaies de l'histoire, intitulé « Projet de loi sur la garantie des normes unifiées des stablecoins » (GENIUS), visant à établir une norme fédérale unifiée pour l'émission et l'exploitation des « stablecoins adossés à des paiements ».
Ce qui inquiète le plus l'industrie, c'est que la loi GENIUS permettra en réalité aux géants de la technologie d'entrer dans le secteur bancaire, sans une réglementation suffisante.
Hilary Allen, professeure de droit dans une université américaine ayant participé au comité de recherche sur les causes de la crise financière de 2008, a déclaré :
Ce qui me préoccupe le plus, c'est que ce projet de loi permettra aux plus grandes plateformes technologiques de devenir essentiellement l'équivalent fonctionnel des banques. La dernière crise a été causée par des institutions financières « trop grandes pour faire faillite », cependant, la taille de certaines plateformes technologiques rend ces institutions (financières) presque insignifiantes.
Selon des rapports, le projet de loi impose presque aucune restriction à l'émission de stablecoins par des géants technologiques tels que Meta, Amazon et Google. Actuellement, Meta relance sa stratégie blockchain, explorant la construction d'une infrastructure de paiement basée sur des stablecoins, dans le but d'intégrer profondément la monnaie numérique dans son écosystème de plateforme.
Les risques des stablecoins ressemblent de manière frappante à la crise financière de 2008
Les partisans affirment que si les stablecoins étaient garantis à 100 % par des réserves de trésorerie, il n’y aurait pas de ruée. Mais Allen souligne que l’idée est basée sur des « hypothèses ridiculement optimistes ». « Les fonds communs de placement du marché monétaire ont une structure presque identique », a-t-elle déclaré, et ils ne sont pas à l’abri de la panique qui a déclenché une panique bancaire.
Les fonds communs de placement en monnaie ont connu des retraits nécessitant une intervention en 2008 et 2020, donc je pense qu'un retrait de stablecoins est très probable.
En fait, dès la faillite de la Silicon Valley Bank (SVB) en 2023, le gouvernement américain a dû intervenir pour sauver un certain type de stablecoin - la banque détenait plus de 3 milliards de dollars de réserves USDC, qui faisaient partie de ses dépôts non investis. Allen a averti :
Nous pourrions nous retrouver dans la position où nous devons en essence secourir ces grandes plateformes technologiques.
Elle a qualifié le projet de loi GENIUS d'un "accident de voiture au ralenti".
La réglementation de la protection des consommateurs est un leurre
Eswar Prasad, professeur de commerce international à l'université Cornell et auteur du livre "L'avenir de la monnaie", a souligné que le projet de loi manque de mesures pour protéger les consommateurs et limiter l'émission de stablecoins par les entreprises. Il a ajouté que :
De plus, la promotion des cryptomonnaies et l'attitude de faible réglementation du gouvernement Trump indiquent que toute garantie et restriction de ce type ne seront pas efficacement appliquées.
Bien que les démocrates s'opposent initialement à ce projet de loi, en partie en raison des craintes concernant l'impact de la famille Trump sur la détention de crypto-monnaies, certains démocrates ont finalement abandonné leur opposition. Le sénateur de Virginie, Mark Warner, a défendu son changement de position lundi, affirmant :
La technologie blockchain est devenue inévitable; si les législateurs américains ne l'encadrent pas, d'autres pays le feront.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Les géants de la technologie deviennent des banques : une crise financière se déroule au ralenti ?
Source : Wall Street Journal "Accident au ralenti" - Les géants de la technologie vont-ils se transformer en banques ?
Le Sénat américain fait progresser le tout premier projet de loi sur les cryptomonnaies de l'histoire, intitulé « Projet de loi sur la garantie des normes unifiées des stablecoins » (GENIUS), visant à établir une norme fédérale unifiée pour l'émission et l'exploitation des « stablecoins adossés à des paiements ».
Ce qui inquiète le plus l'industrie, c'est que la loi GENIUS permettra en réalité aux géants de la technologie d'entrer dans le secteur bancaire, sans une réglementation suffisante.
Hilary Allen, professeure de droit dans une université américaine ayant participé au comité de recherche sur les causes de la crise financière de 2008, a déclaré :
Selon des rapports, le projet de loi impose presque aucune restriction à l'émission de stablecoins par des géants technologiques tels que Meta, Amazon et Google. Actuellement, Meta relance sa stratégie blockchain, explorant la construction d'une infrastructure de paiement basée sur des stablecoins, dans le but d'intégrer profondément la monnaie numérique dans son écosystème de plateforme.
Les risques des stablecoins ressemblent de manière frappante à la crise financière de 2008
Les partisans affirment que si les stablecoins étaient garantis à 100 % par des réserves de trésorerie, il n’y aurait pas de ruée. Mais Allen souligne que l’idée est basée sur des « hypothèses ridiculement optimistes ». « Les fonds communs de placement du marché monétaire ont une structure presque identique », a-t-elle déclaré, et ils ne sont pas à l’abri de la panique qui a déclenché une panique bancaire.
En fait, dès la faillite de la Silicon Valley Bank (SVB) en 2023, le gouvernement américain a dû intervenir pour sauver un certain type de stablecoin - la banque détenait plus de 3 milliards de dollars de réserves USDC, qui faisaient partie de ses dépôts non investis. Allen a averti :
Elle a qualifié le projet de loi GENIUS d'un "accident de voiture au ralenti".
La réglementation de la protection des consommateurs est un leurre
Eswar Prasad, professeur de commerce international à l'université Cornell et auteur du livre "L'avenir de la monnaie", a souligné que le projet de loi manque de mesures pour protéger les consommateurs et limiter l'émission de stablecoins par les entreprises. Il a ajouté que :
Bien que les démocrates s'opposent initialement à ce projet de loi, en partie en raison des craintes concernant l'impact de la famille Trump sur la détention de crypto-monnaies, certains démocrates ont finalement abandonné leur opposition. Le sénateur de Virginie, Mark Warner, a défendu son changement de position lundi, affirmant :