Autrefois un géant du trading haute fréquence à la pointe de l'industrie, Jump Crypto a sombré dans le silence suite à une série de bouleversements intenses. Aujourd'hui, cette force cachée autrefois dominante dans la liquidité on-chain tente de revenir sur le devant de la scène sous sa nouvelle identité de "constructeur d'infrastructure de crypto".

Récemment, Jump a fait une déclaration très médiatisée, annonçant sa transformation complète en promoteur clé de l'infrastructure en chaîne, et a rarement divulgué ses progrès dans le lobbying pour les politiques de cryptage aux États-Unis, tentant de reconstruire la confiance du marché dans le nouveau cycle de cryptage grâce à l'innovation technologique et à la coopération réglementaire.

Se transformer en constructeur d'infrastructure, en participant d'abord au lobbying sur la politique d'encryption des États-Unis.

Le 20 juin, Jump Crypto, qui a été discret pendant longtemps, a rarement pris la parole et a officiellement annoncé son retour sur la scène mondiale en tant que « constructeur d'infrastructure de Crypto ». Cette entreprise, considérée comme l'un des plus grands participants au trading de crypto, se transforme d'un géant du trading en coulisses en un promoteur clé de l'infrastructure on-chain.

Dans une déclaration publique publiée sur le site officiel, Jump Crypto a indiqué qu'il est resté discret ces dernières années mais n'a jamais cessé de construire, l'équipe étant constamment concentrée sur l'identification et le surmontement des principaux goulets d'étranglement qui limitent la performance et la scalabilité des systèmes de Crypto. « Nous ne restons pas dans une tour d'ivoire à parler de l'avenir dans dix ans ; nous commençons par les problèmes les plus difficiles. L'histoire nous dit que la construction elle-même engendrera plus de construction », a écrit Jump.

Jump a souligné ses contributions essentielles dans plusieurs projets tels que Pyth, Wormhole, Firedancer et DoubleZero, en affirmant que bien que ces projets aient des directions techniques différentes, ils proviennent tous des limitations techniques rencontrées par Jump dans les transactions on-chain réelles. C'est précisément cette approche de "développement axé sur les transactions" qui a permis à l'équipe de Jump d'évoluer d'un fournisseur de liquidités à un moteur clé de l'infrastructure de Crypto.

Cependant, Jump a souligné à plusieurs reprises dans sa déclaration que, bien qu'il joue un rôle de contributeur clé dans plusieurs projets d'infrastructure, il ne possède pas le contrôle sur ces réseaux. « Nous croyons fermement que l'essence de la décentralisation est qu'aucune entité unique n'a de 'contrôle unilatéral'. Par conséquent, les protocoles que nous construisons ne sont pas seulement open source, mais sont même complètement open source et peuvent être librement forkés. À notre avis, l'approche décentralisée peut prendre plusieurs formes (validateurs, gouvernance des tokens, etc.), mais le critère central reste toujours : y a-t-il la capacité de modifier unilatéralement le protocole ? »

En même temps, Jump a également mis en place une infrastructure de sécurité, y compris la plateforme d'exploitation de portefeuille de garde autonome développée en interne Cordial Systems, qui peut fournir des solutions de portefeuille d'actifs numériques de niveau entreprise pour Jump et plusieurs échanges centralisés ; l'équipe de sécurité incubée en interne Asymmetric Research a aidé à récupérer plus de 5 milliards de dollars de risques potentiels et a traité plus de 100 incidents de sécurité.

Il convient de noter que la déclaration très médiatisée de Jump cette fois-ci n'est pas seulement une "clarification" de son rôle, mais révèle également sa première participation active à la consultation sur les politiques réglementaires. Au cours des dernières décennies, la société mère de Jump, Jump Trading, est rarement apparue dans l'arène des politiques publiques. Le mois dernier, Jump Crypto a soumis une lettre d'opinion politique à la SEC, marquant la première fois dans l'histoire de sa société mère Jump Trading qu'elle a exprimé publiquement sa position sur les politiques publiques, partageant ses vues sur la façon dont les lois sur les valeurs mobilières américaines devraient s'adapter à l'ère des actifs numériques et appelant à l'introduction de réformes de bon sens pour éliminer l'ambiguïté réglementaire et l'incertitude largement ressenties dans l'industrie.

« Maintenant est la meilleure période pour reconstruire l'infrastructure financière et même la façon dont les organisations se coordonnent. Ce n'est pas seulement la maturité de la technologie, mais aussi le changement de politiques qui a amené cette industrie à un tournant critique », a souligné Jump.

Après avoir connu plusieurs crises et subi des dommages importants, chercher à faire un retour après que l'environnement réglementaire américain se soit amélioré.

Jump Crypto était autrefois la force phare de la légende quantitative de Wall Street, Jump Trading, dans le monde de la Crypto. Cependant, après avoir été impliqué dans une série de controverses, y compris le scandale de manipulation de l'UST, la crise de faillite de FTX et l'attaque du hacker Wormhole, ce géant du trading haute fréquence actif sur le devant de la scène de la Crypto a dû faire face à une crise de réputation et à des pressions financières, choisissant de s'effacer progressivement des projecteurs de l'industrie.

L'entrée réelle de Jump dans une crise de réputation a commencé avec l'effondrement de l'écosystème Terra en 2022. Selon des divulgations de la SEC américaine, Jump, par l'intermédiaire de sa filiale entièrement détenue Tai Mo Shan Limited, a conclu un accord avec Terraform Labs lors du premier découplage de l'UST en mai 2021, utilisant secrètement plus de 20 millions de dollars de ses propres fonds pour acheter de l'UST dans une tentative de « stabiliser artificiellement » son ancrage à 1 dollar. En échange, Jump a reçu le droit d'acheter de la LUNA à un prix considérablement réduit. Cet arrangement a considérablement renforcé l'illusion du marché quant à la capacité d'auto-réparation de l'UST, induisant en erreur le jugement du public sur l'efficacité de son mécanisme algorithmique.

La SEC allègue que Jump a agi en tant que souscripteur statutaire pour les tokens LUNA de janvier 2021 à mai 2022, distribuant illégalement des titres sur le marché américain sans enregistrement. Jump a réalisé près de 1,3 milliard de dollars de bénéfices grâce à une stratégie d'achat à bas prix et de vente à prix élevé. En fin de compte, d'ici la fin de 2024, Jump a atteint un règlement de 123 millions de dollars avec la SEC, révélant une partie des opérations mystérieuses du géant du trading dans les eaux profondes du marché de l'encryption.

La crise ne s'est pas arrêtée à Terra. En février 2022, le protocole Wormhole, développé par Certus One, un développeur de pont inter-chaînes précédemment acquis par Jump, a été attaqué par des hackers, entraînant des pertes allant jusqu'à 325 millions de dollars, faisant de cet incident l'un des plus grands incidents de sécurité dans l'industrie de l'encryption à l'époque. Pour maintenir la disponibilité et la confiance du protocole, Jump a choisi de "puiser dans ses propres poches" pour combler le vide, investissant 320 millions de dollars pour stabiliser le marché. Bien que ce mouvement ait sauvé sa réputation à court terme, il a également gravement érodé les propres ressources financières de Jump.

L'effondrement de FTX a exacerbé le gouffre de financement de Jump. En tant qu'ancien acteur clé du marché et partenaire stratégique de FTX et de sa société sœur Alameda Research, Jump a non seulement participé activement à la construction de la liquidité de sa plateforme, mais a également investi massivement avec elle dans l'écosystème Solana, faisant de lui l'un des plus grands participants institutionnels de l'écosystème Solana. Cependant, avec l'effondrement catastrophique de FTX, le prix des projets Solana a chuté de manière significative, conduisant à un démontage instantané de l'écosystème et à un resserrement supplémentaire du bilan de Jump. Selon la divulgation de Michael Lewis dans son livre "Going Infinite", Jump a perdu jusqu'à 206 millions de dollars dans l'effondrement de FTX, et sa filiale Tai Mo Shan a également perdu plus de 75 millions de dollars, totalisant plus de 300 millions de dollars.

Faisant face à de multiples coups, à un resserrement réglementaire croissant aux États-Unis et à l'arrivée de l'hiver de la crypto, Jump Crypto a rapidement réduit ses opérations, commencé des licenciements, réduit son investissement en capital-risque et s'est stratégiquement retiré du marché américain, s'effaçant progressivement du regard du public de la communauté crypto. Dans la seconde moitié de 2024, Jump a en outre vendu une grande partie de ses avoirs dans des actifs mainstream tels que l'ETH, l'USDC et l'USDT, suscitant des spéculations de l'extérieur sur son retrait complet du marché crypto.

Depuis mars de cette année, avec la clarification progressive des réglementations américaines, cette "baleine" manquante montre des signes de redémarrage. Selon CoinDesk citant des sources internes, Jump restaure son activité de Crypto aux États-Unis à un statut opérationnel complet. Bien que Jump ait maintenu des activités de trading d'actifs numériques et de création de marché dans d'autres régions du monde, le volume de trading de Crypto aux États-Unis est actuellement en accélération. Jump prévoit de recruter un groupe d'ingénieurs en Crypto et commencera à pourvoir des postes liés à la politique américaine et aux relations gouvernementales en temps opportun.

Il convient de noter que, sur la base des informations publiques, Jump a commencé à remodeler son paysage de capital-risque en Crypto cette année. De janvier à ce jour, Jump a participé au financement d'au moins six projets en Crypto, y compris plusieurs projets d'infrastructure tels que Humanity Protocol, Momentum, Securitize et SOON. Cela marque le premier retour à grande échelle de Jump vers l'investissement public en plus d'un an depuis octobre 2024, indiquant également sa détermination à se transformer stratégiquement vers les fournisseurs d'infrastructure sur chaîne.

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