Prédiction du prix de l'or 2025 : opportunités et défis générés par plusieurs facteurs

En 2025, le marché de l’or a continué son élan fort des dernières années, avec des prix atteignant à plusieurs reprises de nouveaux sommets. Au 27 mai, le prix international de l’or a dépassé 3 300 $ l’once, suscitant de larges discussions sur les tendances futures du marché. Cet article combinera macroéconomie, géopolitique et offre et demande du marché pour analyser les principaux facteurs moteurs et les tendances futures des prix de l’or en 2025, fournissant ainsi une référence pour les investisseurs.

Prédiction de prix : Les institutions sont généralement haussières, la volatilité s’intensifie

Plusieurs institutions autorisées sont optimistes quant au prix de l’or en 2025, mais il existe des différences significatives dans la fourchette de prévisions, reflétant les attentes complexes du marché concernant les facteurs de risque :

1. Goldman Sachs et JPMorgan Chase ont relevé leurs objectifs de prix de fin d’année à 3 100 - 3 300 dollars l’once, soulignant le rôle de soutien essentiel des achats d’or des banques centrales et d’un dollar plus faible.
2. UBS est encore plus agressif, estimant que les conflits géopolitiques et le protectionnisme commercial pourraient faire grimper brièvement le prix de l’or à 3 200 dollars l’once, mais la prudence est de mise face aux risques de repli à court terme.

Il convient de noter que la volatilité de l’or a considérablement augmenté. Au premier trimestre 2025, le prix moyen de l’or à Londres a bondi de 38 % en glissement annuel, mais l’amplitude quotidienne dépasse souvent 100 $ par once, mettant en évidence un sentiment de marché très sensible.

Facteurs de conduite principaux : politique, conflit, offre et demande

La fluctuation des prix de l’or est le résultat d’une combinaison de plusieurs facteurs, et les trois principales forces suivantes sont particulièrement cruciales d’ici 2025 :

Politique monétaire et tendance du dollar américain

Les attentes de réduction des taux de la Fed sont la principale logique du marché actuel. Si la stickiness de l’inflation aux États-Unis se poursuit et que les données économiques restent faibles, la possibilité de trois baisses de taux dans l’année augmentera l’attrait de l’or. Les données historiques montrent que l’or est négativement corrélé aux taux d’intérêt réels américains, les prix de l’or augmentant en moyenne de 1,5% pour chaque baisse de 1% de l’indice du dollar américain. De plus, les politiques accommodantes dans la zone euro et au Japon pourraient affaiblir davantage le dollar américain, offrant un soutien supplémentaire à l’or.

Géopolitique et demande de refuge sûr

Le conflit entre la Russie et l’Ukraine, la situation au Moyen-Orient et l’incertitude politique causée par les élections américaines continuent de stimuler l’afflux de fonds refuge vers l’or. Au premier trimestre de 2025, l’afflux mondial d’ETF en or a augmenté de 170% en glissement annuel, atteignant un nouveau record depuis 2022. Dans le même temps, les banques centrales de nombreux pays accélèrent la ‘dé-dollarisation’, avec des achats d’or par les banques centrales atteignant 1 045 tonnes en 2024, et cette tendance pourrait se poursuivre en 2025.

Changements dans la structure de l’offre et de la demande

Du côté de l’offre, la croissance de la production d’or est limitée par les politiques environnementales et la hausse des coûts miniers, entraînant une réduction de la production dans certaines zones minières. Du côté de la demande, la demande d’investissement (en particulier les ETF et les lingots d’or) représente une proportion croissante de 45 %, tandis que la consommation de bijoux en or a diminué de 19 % en glissement annuel en raison des prix élevés. La demande industrielle reste stable en raison de l’expansion de l’intelligence artificielle et de l’industrie électronique, mais les politiques tarifaires peuvent entraîner de l’incertitude.

Stratégie d’investissement : équilibrer les rendements et les risques

Face à un marché très volatile, les investisseurs doivent choisir une stratégie qui correspond à leurs propres objectifs:

Opportunités de trading à court terme

• Signal technique : Prêtez attention au niveau clé de support psychologique de 3 000 $ par once. S’il tombe en dessous de 3 160 $ (le point de basculement de la tendance), cela pourrait déclencher une vente technique.
• Événementiel : la décision de taux d’intérêt de la Fed, les données sur l’inflation aux États-Unis et les conflits géopolitiques croissants sont tous des catalyseurs de marché à court terme.

Logique de configuration à long terme

• Propriétés résistantes à l’inflation: Si le déficit fiscal américain s’aggrave et pousse l’inflation à long terme à la hausse, la valeur de l’or en tant qu’outil de couverture deviendra plus importante.
• Besoin de diversification : Il est recommandé de contrôler la proportion d’allocation d’or entre 5 % et 10 % pour se prémunir contre le risque de volatilité des marchés boursiers et obligataires.

Avertissement de risque

• Si la Fed publie un signal hawkish, cela peut inverser les attentes de baisses de taux, entraînant un repli des prix de l’or;
• Un assouplissement géopolitique ou une demande des consommateurs affaiblie peuvent affaiblir l’élan haussier des prix.

Conclusion : Optimisme prudent dans un marché haussier structurel

En 2025, le marché de l’or est toujours dans un marché haussier structurel stimulé par la ‘aversion au risque + politique monétaire accommodante.’ Bien que les fluctuations à court terme soient difficiles à éviter, les trois piliers des achats d’or des banques centrales, de la baisse du dollar américain et des risques géopolitiques restent intacts. Pour les investisseurs, il est nécessaire de surveiller de près la trajectoire politique de la Fed et les données macroéconomiques mondiales, et d’ajuster leurs positions de manière flexible.