Dernières nouvelles de GameStop : le prix de l'action GME chute de 22 % en une seule journée

Le 12 juin 2025, le prix de l’action GameStop (GME) a connu une chute vertigineuse, plongeant de 22,45 % en une seule journée pour clôturer à 22,14 $. Cependant, le volume des échanges a exceptionnellement augmenté de 657,39 %, atteignant un montant incroyable de 3,829 milliards de dollars, se classant 13e sur la liste des volumes d’échanges pour les actions américaines ce jour-là.
Le déclencheur de cette vente était l’annonce par l’entreprise de ses plans d’émission de 1,75 milliard de dollars en obligations convertibles, qui deviendront la plus grande émission d’obligations convertibles sur le marché américain en 2025.

Les Catalyseurs Doubles du Grand Effondrement : Obligations Convertibles et Rapports de Bénéfices Décevants

1. L’impact massif des obligations convertibles sur la confiance du marché : Le 11 juin, GameStop a annoncé l’émission de 1,75 milliard de dollars en notes convertibles privées à des investisseurs institutionnels en vertu de la règle 144A, avec une option supplémentaire pour lever 250 millions de dollars dans les 13 jours suivant l’émission. Ce mouvement est interprété par le marché comme une stratégie de financement agressive, suscitant des inquiétudes chez les investisseurs concernant la dilution des actions. Bien que la société n’ait pas précisé l’utilisation des fonds, en lien avec sa stratégie récente, le marché suppose généralement qu’une partie des fonds sera utilisée pour continuer à augmenter. Bitcoin investissements.

2. Fondamentaux faibles : les revenus du premier trimestre ont chuté de 17 %. Le rapport financier du premier trimestre de l’exercice 2026 publié par GameStop la veille de l’annonce de l’obligation convertible montrait des signes de fatigue :

   • Les revenus n’étaient que de 732,4 millions de dollars, en baisse de 17 % par rapport à l’année précédente, inférieurs aux attentes des analystes de 750 millions de dollars.
   • Le chiffre d’affaires du département matériel et accessoires a connu une forte chute d’environ 32 %, et les ventes de jeux physiques continuent de diminuer. Malgré la réalisation d’une rentabilité pour le quatrième trimestre consécutif grâce à des réductions de coûts (bénéfice net de 44,8 millions USD), la tendance à la baisse du chiffre d’affaires ne s’est pas arrêtée, soulignant les défis de son modèle commercial dans la vague de numérisation du jeu.

Pari Bitcoin : Le Retour de Flamme des Stratégies de Transformation

Le 28 mai, GameStop a utilisé 513 millions de dollars en liquidités pour acheter 4 710 bitcoins, devenant le 13ème plus grand détenteur de bitcoins au monde parmi les entreprises. Ce mouvement imite le modèle de “réserve de trésorerie bitcoin” de MicroStrategy (MSTR), visant à redéfinir le récit de valeur de l’entreprise.

Cependant, la réaction du marché a été froide :

• Après la divulgation des avoirs en Bitcoin, le prix de l’action de GME a chuté de 19,33 %
• Les investisseurs ont remis en question son écart par rapport à l’activité principale, surtout pendant la période de baisse des revenus de l’entreprise, lorsqu’elle a utilisé d’énormes montants de capital pour parier sur les cryptomonnaies.

« Les investisseurs de GameStop semblent moins enthousiastes à propos du dernier engagement du détaillant envers la cryptomonnaie », a commenté un média blockchain, en contraste frappant avec la hausse du prix de l’action après l’annonce par MicroStrategy de ses avoirs.

Jeu de Stock MEME : Le Rmatch entre les Leaders de la Vente au Détail et les Institutions de Vente à Découvert

Le prix de l’action de GameStop est toujours lié à des chiffres clés et à la bataille entre les haussiers et les baissiers :

• L’effet de position de “Roaring Kitten” Keith Gill : en mai, Gill a présenté ses avoirs sur Reddit : 5 millions d’actions de GME + 120 000 options d’achat, pour une valeur totale dépassant 180 millions de dollars. La nouvelle a stimulé les gains pré-marché de GME, les faisant doubler, avec un pic intrajournalier de 75 %.
• L’ancien rival Citron revient sur le champ de bataille : Andrew Left, le fondateur de Citron qui a quitté après avoir perdu de l’argent en pariant à la baisse sur GME en 2021, a annoncé publiquement : « J’ai vendu à découvert après avoir vu (le post de Gill) » et a déclaré sans détour que GME « n’est même pas une entreprise, mais plutôt un outil de trading. »
• La stratégie d’arbitrage d’options de Duang Yongping : Contrairement à la vente à découvert directe, Duang Yongping vend des options d’achat avec un prix d’exercice de 100 USD, expirant en janvier 2025 (GME250117C100), pariant que le prix de l’action aura du mal à maintenir un niveau élevé pendant longtemps.

Conclusion : Game Station au Carrefour

Actuellement, GameStop est piégé dans un labyrinthe stratégique :

• Réduction physique du commerce de détail : Suite à la fermeture de près de 600 magasins aux États-Unis en 2024, l’entreprise a annoncé qu’elle fermerait un « grand nombre » de magasins en 2025.
• Les paris sur Bitcoin ralentissent : La transformation de la cryptomonnaie n’a pas gagné l’acceptation du marché, exacerbant davantage la volatilité des prix des actions.
• Les obligations convertibles augmentent le risque financier : 1,75 milliard de dollars de dette pourraient diluer les capitaux propres des actionnaires lors de futures conversions en actions.

Au 12 juin, GME a chuté de 29,36 % depuis le début de l’année, sous-performant l’augmentation de 2,7 % de l’indice S&P 500 durant la même période. Cette entreprise, qui a gagné en notoriété dans l’histoire financière en raison de la frénésie des investisseurs particuliers, fait face à un problème plus grave que la simple volatilité des prix des actions : lorsque l’aura MEME s’estompe, GameStop est-elle une entreprise qui doit être rentable, ou existe-t-elle simplement comme un atout de négociation pour les haussiers et les baissiers ? La réponse pourrait être plus complexe que le graphique en chandelier.