Informe de investigación de Metrics Ventures | A punto de lanzarse, comprensión integral de los principios y el potencial ecológico de la tecnología AO
La mainnet de Arweave fue lanzada el 18 de noviembre de 2018 y ha experimentado 13 actualizaciones importantes en más de cinco años. Su objetivo es proporcionar servicios de almacenamiento descentralizado y permanente. Sin embargo, al observar los datos de la red, encontramos que estas actualizaciones no han logrado crear una ventaja competitiva sólida para Arweave. Al analizar los datos de su actividad comercial, podemos observar que:
Después de entrar en el año 2023, el aumento de los servicios de almacenamiento de Arweave se ha desacelerado significativamente, con una fuerte disminución en el incremento de los datos almacenados. El volumen mensual de almacenamiento en la red se mantiene en un rango de 2 a 4 TiB, siendo el mínimo en junio con solo 1,43 TiB. El total de almacenamiento en el año 2023 es de 32,96 TiB, en comparación, la red de almacenamiento de Filecoin en el año 2023 supera los 1,8 EiB (1EiB = 1.048.576 TiB). Esto demuestra que Arweave no puede desafiar ni un poco la posición dominante de Filecoin en el almacenamiento descentralizado y la expansión del negocio es extremadamente difícil.
No solo es difícil superar la competencia horizontal en el mismo tipo de negocio, sino que Arweave está en una pista diferente: el almacenamiento descentralizado, lo cual está distante para los usuarios minoristas comunes. Los usuarios comunes no tienen suficiente motivación para usarlo y no pueden percibir rápidamente los cambios fundamentales. En el nuevo mercado alcista, el almacenamiento descentralizado está algo impulsado por la narrativa de AI/DePIN, pero sigue siendo más de lo mismo y no ha captado mucha atención del mercado.
Esta situación también se refleja en el precio de la moneda. Durante un período de análisis de un año, hasta febrero de 2024, el precio de AR ha estado fluctuando alrededor de 6-10 dólares, quedando muy rezagado en comparación con BTC, sin mostrar un aumento con la actualización de la mainnet y el inicio del mercado alcista, hasta que el fundador Sam anunció oficialmente el lanzamiento de AO de Arweave el 14 de febrero.
Arweave, como protocolo de almacenamiento, solo puede considerarse como un disco duro. Dependiendo únicamente de un disco duro, no puede soportar narrativas más grandes y escenarios de uso. Durante mucho tiempo, Arweave ha esperado que otros protocolos utilicen su disco duro, pero con resultados limitados, ya que está demasiado alejado de la infraestructura básica para el usuario común y carece de atención en el mercado. Por lo tanto, Arweave ha desarrollado una CPU, AO, que es perfectamente compatible con su propio disco duro, lo que ha llevado su precio de la moneda de $8 a casi $50. En este artículo, se presentarán principalmente los principios técnicos de AO y su ecosistema relacionado.
1.1 AO技术原理：如何实现可验证的无限计算？
AO es una computadora orientada a actores que se ejecuta en Arweave, diseñada para ser un entorno que puede albergar una cantidad arbitraria de procesos paralelos, coordinados entre sí a través de una capa abierta de mensajería.
Las características más fundamentales de AO se pueden resumir en dos:
（1）Ejecución paralela de cualquier cantidad de procesos, es decir, una expansión infinita de la capacidad de cálculo;
（2）La verificabilidad y replicabilidad de los resultados del cálculo, logrando así la mínima confianza.
Antes de explicar cómo se implementa la funcionalidad mencionada en AO, primero debemos comprender la estructura básica de AO. El sistema AO consta de dos tipos de unidades básicas: procesos y mensajes, y tres tipos de unidades básicas (que también se pueden considerar como tres roles importantes): unidad de programación (SU), unidad de cálculo (CU) y unidad de mensajería (MU).
Proceso: Unidad de cómputo en una red. El estado de un proceso se puede calcular mediante unidades de cálculo, y el proceso puede aceptar mensajes de usuarios y otros procesos. En términos de definición, $P_i$ representa el proceso $i ^{th}$. Defina $P_i$ = ($Log_i,Init_i,Env_i$), donde $Log_i$ es $Pi$ $Init_i$ son los datos de inicialización de $P_i$, $Sched_i$ es el programador de $P_i$, $Env_i$ es el entorno informático de $P_i$ y, en un período de tiempo dado, el estado de $P_i$ $S(P_i) = F(Log_i, Env_i)$, donde F es una función, definida por $Env_i$, calcula el estado a partir del registro de mensajes.
Mensaje: En AO, cada interacción con un proceso se representa como un mensaje. La esencia de un mensaje es un elemento de datos que cumple con el estándar ANS-104. La uniformidad del formato de los mensajes es crucial, ya que todo el entorno de AO realiza el proceso de liquidación en la capa de datos descentralizada de Arweave a través de mensajes unificados.
Unidad de programación: La unidad de programación es responsable de asignar un número de ranura de incremento atómico (similar al nonce de Ethereum) a la información enviada a los procesos, es decir, ordenar los mensajes de los procesos. Una vez asignados, el programador debe asegurarse de que los datos se carguen en Arweave para que estén permanentemente disponibles para otras personas.
Unidad de cálculo: La unidad de cálculo es el nodo responsable de calcular el estado del proceso en AO. Las unidades de cálculo forman un mercado de cálculo descentralizado similar al protocolo de cálculo Akash. Compiten entre sí para completar el servicio de cálculo del estado del proceso. Una vez que se completa el servicio, la unidad de cálculo debe devolver el resultado del cálculo y una prueba de estado firmada. Si los usuarios no confían en una sola unidad de cálculo, pueden enviar solicitudes a más unidades de cálculo. Las unidades de cálculo deben realizar una cierta cantidad de stake. Si proporcionan un estado incorrecto, se les aplicará slashing a su stake.
Unidad de mensajería: La unidad de mensajería es responsable de recibir mensajes entrantes del cliente, enrutar estos mensajes a la unidad de despacho especificada y luego recuperar resultados de la unidad de cálculo.
AO logra una capacidad de cálculo infinita verificable, los puntos clave de la tecnología incluyen principalmente los siguientes aspectos:
（1）Paradigma de consenso basado en almacenamiento (SCP): La computadora AO logra consenso mediante el almacenamiento holográfico de registros de mensajes en Arweave, que actúa como un registro de log continuo e inmutable para almacenar todos los registros de mensajes, garantizando que los registros de interacción estén permanentemente disponibles, lo que permite a cualquier participante de la red calcular el estado.
(2) Solo es necesario llegar a un consenso sobre el orden y almacenamiento de datos, y no se requiere consenso sobre el estado: Las cadenas de bloques como Bitcoin y Ethereum adoptan el mecanismo de consenso tradicional, es decir, permiten que los participantes de la red acuerden el estado del libro mayor, y todos los nodos deben verificar y llegar a un consenso sobre el estado actual, lo que provoca un desperdicio de recursos informáticos y limita la velocidad y escalabilidad de la red. AO no necesita llegar a un consenso sobre el estado, solo necesita acordar el orden y almacenamiento del registro de interacción en Arweave, es decir, el estado de AO es "holográfico" implícito en el registro de mensajes alojado por Arweave, aunque no hay consenso sobre el estado, pero todos pueden calcular el estado a través de los datos almacenados en Arweave en principio, si el usuario desea obtener el estado, puede solicitar a la unidad de computación que complete el cálculo y proporcione pruebas.
(3) Separación funcional de AR y AO: Combinado con el análisis anterior, AR y AO realizan sus respectivos deberes, y AO no resuelve el problema de verificación, sino que solo es responsable de completar la transmisión, clasificación y cálculo del estado del mensaje, principalmente tratando con el problema de cálculo; Arweave maneja los problemas de seguridad y verificabilidad, crea consenso sobre el orden de los datos y garantiza un almacenamiento de descentralización permanentemente inmutable. AO se almacena en función del registro de interacción en Arweave, pero no puede modificar el consenso de Arweave.
(4) Arquitectura de computación paralela basada en el paso de mensajes: Los dos métodos básicos para lograr la computación paralela son la memoria compartida y el paso de mensajes, y AO adopta la arquitectura de paso de mensajes, a diferencia de la memoria compartida utilizada por cadenas de bloques paralelas como Solana y Sei. En el modo de memoria compartida, cuando un usuario accede y modifica algunos datos, otros usuarios no pueden modificarlos, es decir, deben esperarse unos a otros en el proceso de "contención de bloqueo" hasta que el usuario "desbloquee" los datos, y luego otros pueden acceder a ellos, por lo que hay un cierto límite superior para la escalabilidad de este método. AO, por otro lado, solo necesita enviar información de interacción en el momento de la interacción, y no hay que esperar a la "contención de bloqueo", que realiza el escalado horizontal, lo que hace que su escalabilidad paralela alcance cualquier escala.
（5）La arquitectura modular de AO: la modularidad de AO se refleja en la separación de CU, SU y MU. Los usuarios pueden elegir libremente ordenadores, relés de mensajes y unidades de cálculo adecuados, e incluso se puede reemplazar la máquina virtual a nivel del sistema, lo que permite la introducción de AO en varios sistemas de contratos inteligentes. CU, SU y MU pueden escalar horizontalmente para garantizar un aumento de la capacidad de cálculo según las necesidades.
Basándonos en el análisis anterior, los procesos clave en la red AO incluyen: después de que la información de interacción en la red AO ha sido verificada y firmada por MU, se transmite a SU, se carga en Arweave después de ser ordenada por SU, se alcanza un consenso secuencial y se almacena en Arweave. Cuando un usuario necesita obtener el estado, la información se transmite a SU a través de MU, SU elige el CU adecuado y entrega la información al CU, el CU completa el cálculo del estado utilizando los datos en Arweave y devuelve la salida al usuario a través de MU.
1.2 ¿Tiene la tecnología de AO una ventaja competitiva?
Para abordar esta cuestión, compararemos AO con dos tipos de proyectos similares: cadenas públicas de alto rendimiento con paralelismo (como EVM paralelo, Solana, etc.) y protocolos de computación descentralizada (Akash).
Comparación entre la cadena pública de alto rendimiento y la cadena AO:
La diferencia principal radica en las diferencias en la arquitectura básica del cálculo paralelo, donde tomaremos Ethereum como objeto de referencia para ilustrar mejor las diferencias de AO. El EVM tradicional representado por Ethereum procesa las transacciones en secuencia, solo puede modificar el estado de una transacción a la vez, y todo el sistema muestra un modo de avance lineal.
Las cadenas de bloques paralelas generalmente pueden procesar transacciones no conflictivas o superpuestas de forma paralela (transacciones conflictivas: generalmente se refiere a múltiples transacciones que intentan acceder y modificar datos o estados similares al mismo tiempo, este tipo de conflicto suele provocar inconsistencias en los datos), por ejemplo, Sealevel permite que Solana procese miles de contratos inteligentes al mismo tiempo, cada transacción describe el estado que leerá o escribirá, el sistema identifica transacciones no superpuestas y completa la ejecución paralela de estas transacciones no superpuestas y no conflictivas, similar a EVM paralelo, es el procesamiento paralelo de transacciones no conflictivas, tomando Monad como ejemplo, su proceso central incluye tres partes: (1) ejecución optimista, es decir, suponer optimistamente que todas las transacciones son no conflictivas y llevar a cabo la ejecución paralela, pero puede causar errores, a través del seguimiento de la comparación de entrada y salida, se volverán a ejecutar las transacciones en caso de inconsistencia de datos; (2) programación y dependencia, para reducir la ejecución redundante innecesaria, Monad utilizará un analizador de código estático para predecir las relaciones de dependencia entre las transacciones, es decir, identificar previamente posibles conflictos entre algunas transacciones para optimizar la ejecución; (3) combinación de estados, después de la ejecución paralela de las transacciones, es necesario combinar los estados actualizados de cada transacción para garantizar la consistencia del estado de todo el bloque.
Aunque se mejora la eficiencia del sistema, existe un cuello de botella evidente en la expansión de la cadena pública de paralelismo: solo se pueden procesar en paralelo transacciones no conflictivas, y si implica el acceso y modificación del mismo estado, sigue implicando el problema de la "contención de bloqueos". Las diferencias entre AO y las cadenas públicas paralelas son: (1) una arquitectura de computación paralela que utiliza el paso de mensajes en lugar de la memoria compartida; (2) El consenso solo se alcanza en el orden de los datos almacenados, y no se requiere consenso sobre el estado. Esto hace que AO tenga una escalabilidad paralela más fuerte, y la unidad de programación, la unidad de mensajería y la unidad de computación se pueden expandir horizontal e infinitamente, lo que garantiza la expansión infinita de la potencia de cómputo.
Comparación entre el mercado de computación descentralizada y AO:
Las redes como Akash proporcionan un mercado informático de descentralización para servicios alojados en contenedores, pero sacrifican la capacidad de crear servicios sin confianza, es decir, sus resultados computacionales no son verificables y reproducibles y, por lo tanto, pierden la capacidad de los contratos inteligentes. En contraste, la computación de AO es una computación verificable, y gracias a su mecanismo de almacenamiento de estado holográfico, AO puede incluso mantener las propiedades de los contratos inteligentes tradicionales. AO garantiza que los registros de interacción se escriban en Arweave con disponibilidad persistente, que el estado pueda ser calculado por cualquier participante y que todos puedan reproducir este proceso de cálculo y verificar la exactitud de otros cálculos. Las medidas para garantizar la verificabilidad y los servicios sin confianza se pueden resumir de la siguiente manera: (1) almacenamiento holográfico de todos los registros de interacción en Arweave, lo que hace que el proceso de cálculo sea reproducible; (2) La unidad informática debe proporcionar una declaración de firma de encriptación sobre el resultado del cálculo; (3) La unidad de cálculo debe estar estaqueada, y cuando el resultado del cálculo es incorrecto, se enfrentará a un slashing.
En resumen, la arquitectura combinada de AO y AR garantiza tanto la escalabilidad ilimitada de la capacidad de cálculo como la verificación y la mínima confianza en el cálculo. En comparación con proyectos similares existentes, tiene ciertas diferencias y una ventaja competitiva.
1.3 El ecosistema de AO está prosperando
La ecología de AO está en una etapa muy temprana pero en pleno desarrollo. Según los datos generales de AOlink, actualmente el número de mensajes procesados en la red de AO ha superado los 116 millones, con un número diario de usuarios que llegó a superar los 5,000 en su punto máximo, pero recientemente ha caído a alrededor de 1,500. Entre ellos, el número de poseedores del token de prueba de la red de AO ($AOCRED, que se utiliza para recompensar a los constructores de la red de AO) también ha superado los 4,100.
Durante los tres meses posteriores al lanzamiento de la red de prueba de AO, se estableció una infraestructura y un sistema financiero preliminares en la red de AO, incluyendo puentes cross-chain, máquinas de oráculo, billeteras, AMM, protocolo de moneda estable, etc. Al mismo tiempo, también se están desarrollando aplicaciones como juegos, redes sociales, Memecoin, IA, etc.
（Panorama ecológico de AO hasta el 26/4/2024, fuente: @everPayHQ @ArweaveSCP）
Los protocolos clave incluyen:
AOX: El primer puente cross-chain del ecosistema AO, que proporciona servicios de interacción cross-chain para la red AO basados en la tecnología MPC. Actualmente se encuentra en la fase beta, solo compatible con $AR entre Arweave y la red AO, correspondiente a Wrapped AR en AO. Se ha iniciado una tarea de incentivos para que los usuarios ganen tokens de prueba $TAOX al completar operaciones cross-chain y otras tareas, lo que puede corresponder a futuras airdrops de tokens oficiales.
0rbit: El oráculo de la red AO, que admite llevar cualquier dato a los procesos de AO a través de una URL válida. Los usuarios pueden enviar mensajes a 0rbit para solicitar datos, y los nodos de 0rbit obtendrán y entregarán los datos a los procesos de los usuarios.
Arconnect, aoWebWallet: Infraestructura de billetera de la red AO.
Astro: Protocolo de moneda estable de la red AO, lanzado en la red de prueba en abril. Actualmente, puedes obtener tokens de prueba tAR y acuñar la moneda estable USDA mediante tAR.
Permaswap, ArSwap, Bark: DEX in the AO network. Permaswap has just launched AO recently and currently supports the exchange between Wrapped AR and AOCRED. ArSwap and Bark were launched earlier and support a wider range of assets. In addition to AOCRED and Wrapped AR, they also support other projects or meme tokens within the ecosystem.
typr: Twitter de la ecología de AO, una aplicación social con funciones y UI abiertas básicamente similares a las de Twitter, incluyendo publicaciones, historias largas y salas de chat, pero con soporte para recompensas en cuatro activos: TRUNK/Wrapped AR/AOCRED/typr de prueba.
Permaverse: La plataforma de emisión de juegos y metaverso de la red AO, el juego actualmente emitido es dumdum, los jugadores pueden obtener puntos tocando su dumdum (un elefante verde) correspondiente a posibles recompensas de airdrop, al mismo tiempo, también construyeron un entorno de metaverso muy simple para dumdum.
AO Games: La plataforma de juegos y Metaverso emisión acaba de lanzarse esta semana, las características del producto mencionadas en Twitter incluyen: experiencia de juego similar a Web2, la capacidad de integrarse on-chain IA, etc.
outcome_gg: Mercado de predicción del ecosistema AO, con indicadores de predicción que incluyen el ecosistema AO, juegos, defi, memes, negocios y tecnología, entre otros. Después de la publicación del proyecto, podría introducirse un agente autónomo de IA, llevando a cabo competiciones de predicción mediante la dependencia de LLM.
TRUNK、Aetheris：memecoin en el ecosistema AO.
AOVM：Herramienta de IA del ecosistema AO, que puede ser utilizada por usuarios finales como asistente personal, análisis de datos de mercado, etc. Utilizada por desarrolladores como asistente de desarrollo de contratos inteligentes. El producto aún no está en línea.
En general, el ecosistema de AO todavía se encuentra en una etapa muy temprana, recién ingresando a la etapa de "sentar las bases", largo aplicaciones aún se encuentran en la etapa White Paper, e incluso solo Twitter y páginas web, no hay productos específicos ni documentos técnicos en línea, y las capacidades técnicas de la red AO aún no se han lanzado ni probado en el Capa de aplicación. El desarrollo del ecosistema AO también retroalimentará el negocio de almacenamiento de Arweave: si el desarrollo comercial externo no es fluido, entonces la CPU autoconstruida liberará el potencial de este disco duro.
¿Cuál es la relación entre las pistas AO y AI?
Después del lanzamiento de AO, Arweave ha sido comparado nuevamente con proyectos en la pista de IA y la pista paralela de EVM. En el artículo anterior, ya hemos presentado las diferencias entre AO y la pista paralela de EVM. En esta sección, analizaremos brevemente la posición de AO en la pista de IA.
AO itself adopts the Actor model for design, and the Actor model itself has a close relationship with AI research. The core idea is that each component of the system can be an independent and autonomous agent, and interaction is achieved through sending messages. The Actors in this model are very similar to AI Agents, which makes hosting AI models and building AI applications in the AO ecosystem a very attractive direction. So, specifically, how will AO empower AI?
En resumen, AO hace que la puesta en marcha de modelos de IA en la cadena sea más factible, permitiendo cálculos verificables de modelos de IA y promoviendo la integración de contratos inteligentes con modelos de IA, ampliando así el uso de IA en el mundo de las criptomonedas.
Primero, poner un modelo en cadena se refiere a almacenar un modelo de aprendizaje automático (ML) en un contrato inteligente de la cadena de bloques, y se puede utilizar el modelo llamando a los métodos del contrato inteligente. Sin embargo, esto requiere: (1) almacenar el modelo de IA y los datos en la cadena, es decir, guardar el modelo completo y los datos necesarios entre miles de nodos, lo cual es muy costoso en términos de almacenamiento, especialmente para modelos de lenguaje grandes, el almacenamiento en cadena no es económicamente viable; (2) los recursos computacionales son limitados, y la cadena de bloques tiene una alta latencia y baja capacidad de procesamiento, lo que limitará el rendimiento de cálculo de los modelos de IA. Realizar cálculos de modelos de IA en cadena requiere que todos los nodos completen el proceso de cálculo simultáneamente, esta arquitectura de un solo hilo claramente no es compatible.
Por lo tanto, actualmente se realiza principalmente el cálculo del modelo fuera de la cadena y se devuelve el resultado en la cadena, un enfoque de compromiso es utilizar opml/zkml para lograr la prueba del resultado del razonamiento en la cadena, para mejorar la verificabilidad del cálculo fuera de la cadena.
En comparación con las cadenas de bloques tradicionales como Ethereum, la ventaja tecnológica de AO radica en: (1) la capacidad de acceder nativamente a Arweave, que proporciona una capa de almacenamiento que permite el almacenamiento rentable de datos a gran escala; (2) la capacidad de realizar cálculos paralelos verificables e infinitamente escalables. Esto permite a AO abordar muchos problemas de modelado de cadenas de bloques tradicionales, como el almacenamiento de modelos de IA, lo que hace posible la implementación de modelos de lenguaje masivos. Además, la capacidad de cálculo paralelo reduce la necesidad de recursos de computación, ya que no es necesario que todos los nodos repitan los cálculos del modelo, lo que reduce la redundancia y mejora la eficiencia computacional. Además, todos los datos en Arweave pueden ser utilizados como entrada para los cálculos de AO, lo que aumenta significativamente los datos que los modelos en la cadena pueden utilizar, lo que permite a las aplicaciones de IA o agentes en la cadena depender de más datos confiables para tomar decisiones.
El primer punto de partida de la ecología de AO en el campo de la inteligencia artificial será la combinación de AI y finanzas, presentando AgentFi. AgentFi se refiere a la utilización de la capacidad de razonamiento de la AI para crear y ajustar estrategias complejas similares a las de un gestor de fondos. El manejo del dinero mediante modelos de AI es un asunto delicado, especialmente en lo que respecta a la confiabilidad. En comparación con la introducción de AgentFi en otras cadenas, la ecología de AO ha dado prioridad a la verificación computacional. El primer proyecto lanzado es Finanzas Autónomas, que busca implementar agentes financieros tales como: el agente de gestión de activos DCA, el agente de fondos indexados autónomos, el agente de fondos de cobertura autónomo con estrategias de riesgo personalizadas, el agente de predicción on-chain, el agente de operaciones de alta frecuencia, etc. Actualmente, el producto del agente de inversión DCA ya está en línea, lo que permite a los usuarios configurar diversos parámetros como el tipo de activo de inversión, el rango de deslizamiento, la piscina de liquidez, el tiempo de inversión, etc. Sin embargo, esto aún no aprovecha la inteligencia de la AI para desarrollar estrategias de inversión, sino que se mantiene principalmente en el nivel de automatización de contratos que no requieren activación fuera de la cadena. Seguiremos monitoreando las capacidades de los productos siguientes para determinar si se trata de productos genuinos o simplemente trucos publicitarios.
3 Economía de Tokens y Análisis de Fichas relacionados
El 30 de mayo de 2024, AO anunció que está a punto de completar la emisión de tokens AO y el tiempo de lanzamiento del token será el 13 de junio, hora de Pekín. Además, el token relacionado con este proyecto es AR, que aún es uno de los objetivos especulativos antes de que AO complete su TGE.
$AR tiene una oferta máxima de 66 millones de tokens, se acuñaron inicialmente 55 millones, y todos están en circulación en el mercado. Los 11 millones restantes son recompensas de minería, de las cuales se han minado 10,744,796 tokens. Actualmente, la recompensa minera por bloque es de aproximadamente 0.75 $AR, y se reducirá a la mitad cada año. Arweave mina alrededor de 660 bloques al día, lo que resulta en aproximadamente 500 nuevos $AR en circulación por día. La presión de venta generada por la minería es mínima. La oferta circulante actual de $AR es de 65,744,796, y la tasa de desbloqueo ya ha alcanzado el 99.61%, por lo que se considera en estado de circulación total.
En el escenario de uso de tokens, $AR se utiliza como medio de pago para que los usuarios almacenen datos, y como incentivo para que los mineros produzcan bloques y almacenen datos. Arweave tiene un mecanismo de dotación de almacenamiento (Storage Endowment), lo que significa que la tarifa de almacenamiento pagada por los usuarios no se distribuirá completamente a los mineros. Actualmente, solo el 16.67% se distribuirá a los mineros, y el resto se depositará automáticamente en el fondo de dotación de almacenamiento. Por lo tanto, cada vez que se cargan datos, la red de Arweave moverá la cantidad correspondiente de tokens en circulación al fondo (Endowment) utilizado para pagar la tarifa de almacenamiento acumulada con el tiempo. Este fondo solo se distribuirá cuando el costo de almacenamiento de los mineros supere la suma de la recompensa de minería recién extraída y la tarifa de transacción, para garantizar que los mineros siempre sean rentables. Sin embargo, desde el nacimiento de Arweave, nadie ha retirado un token del fondo de dotación de almacenamiento, lo que también hace que el fondo de dotación de almacenamiento se vea como un mecanismo de quema de $AR. Cuando la tasa de crecimiento del fondo de dotación de almacenamiento supera la de los nuevos $AR, se puede considerar que $AR entra en un estado de deflación.
Según la tendencia del precio de la moneda, después de la publicación de AO, el precio de $AR aumentó rápidamente y se multiplicó por cuatro en un mes. En el reciente proceso de mercado bajista, el precio de AR subió en contra de la tendencia y se acerca a un nuevo máximo. Actualmente, todavía hay una concentración de fichas alrededor de $10, mientras que otra concentración de fichas se encuentra principalmente alrededor de $20-$40. $AR ha probado dos veces el área alrededor de $47 y el precio actual está nuevamente cerca de este nivel.
En el análisis de valoración, actualmente no hay proyectos completamente comparables a Arweave y AO, proyectos con negocios similares incluyen EVM paralelo, almacenamiento descentralizado de alto rendimiento y protocolos de cálculo descentralizado. En términos de capitalización de mercado, Arweave es básicamente equivalente a las cadenas públicas de alto rendimiento y Filecoin, y es comparativamente más alto que Akash y Sei, pero en comparación con FDV, las cadenas públicas y los proyectos de almacenamiento son mucho más altos que Arweave. Por lo tanto, considerando que el ecosistema de AO aún está en una etapa muy temprana y la red principal no se ha puesto en marcha, la capitalización de mercado actual de $AR no se encuentra significativamente subestimada, pero el estado casi completamente circulante reduce el efecto de dilución de la emisión de tokens, lo que puede resultar en una resistencia relativamente menor al aumento en el futuro.
| Nombre del proyecto | Tipo de proyecto | MC | FDV |
| --- | --- | --- | --- |
| Arweave | Descentralización almacenamiento y cálculo paralelo | $2,872,218,566 | $2,898,720,000 |
| Sei | 并行EVM | $1,525,554,400 | $5,215,570,597 |
| Sui | High-performance blockchain | $2,402,908,724 | $10,272,365,941 |
| Aptos | High performance public chain | $4,116,070,332 | $10,356,559,209 |
| FIL | Descentralización de almacenamiento | $3,284,109,281 | $11,548,151,694 |
| Akash | Descentralización de la computación | $1,182,479,902 | $1,205,387,098 |
La emisión futura de Token AO está estrechamente relacionada con los tokens, según el anuncio oficial, $AO se lanzará de manera justa al 100%, sin preminado, preventa o privilegios de compra, con un suministro total de 21 millones, y experimentará un halving cada cuatro años. Lo importante es la forma de obtener los tokens: (1) vinculando activos a AO, (2) manteniendo $AR, (3) participando en la construcción del ecosistema de AO. El modelo específico de tokens de AO aún no se ha publicado. Según la respuesta de outprog, uno de los proponentes de AO en X Space, los tokens AO y AR tendrán funciones distintas. El token AR se centrará principalmente en las funciones de almacenamiento y mantenimiento del consenso de Arweave, mientras que el token AO se enfocará en resolver problemas de comunicación entre cálculos y aplicaciones, es decir, AO y AR mantendrán las funciones de cálculo y almacenamiento de la red, respectivamente.
Después del lanzamiento de la noticia de la ficha $AO, $AR experimentó un aumento máximo de más del 18% en poco tiempo. Por un lado, $AR es prácticamente el único objetivo que recibe este evento, y por otro lado, esto puede estar relacionado con las reglas que permiten obtener la ficha $AO al tener $AR. Tanto la regla de vincular los activos a AO (actualmente, $AR es prácticamente el único activo que puede interactuar cross-chain con la red AO) como la regla de tener $AR, en realidad, están absorbiendo la presión de venta de este evento en $AR. Sin embargo, es importante tener en cuenta que la ficha $AR actualmente lleva una doble valoración en el mercado en términos de cálculo y almacenamiento, y el lanzamiento de $AO también requerirá una reevaluación de $AR, lo que podría diluir parte de la capitalización de mercado de $AR.
4 Resumen
Aunque el mercado siempre dice que "lo nuevo no es lo viejo", debido a que la vieja narrativa a menudo moviliza la nueva atención del mercado, algunos proyectos antiguos están trayendo nuevas sorpresas con innovación tecnológica, y en comparación con los nuevos proyectos de moneda, el Token de estos proyectos antiguos básicamente ha entrado en la etapa de circulación completa, desbloqueando y vendiendo más pequeño, y tocando fondo por completo en el Mercado bajista, entonces estos proyectos antiguos pueden traer mayores ventajas y pump coro, Arweave es un ejemplo de este tipo de proyectos. La combinación de AO y AR con capacidades de computación paralela infinitas verificables proporciona a Arweave un foso técnico e inyecta nueva vitalidad y narrativa.
Desde la perspectiva del desarrollo ecológico, AO todavía se encuentra en la etapa de red de prueba, la construcción ecológica se encuentra en la etapa extremadamente temprana y el poder de cómputo real de AO no se ha probado ni jugado realmente. Esperamos que el ecosistema de AO dé a luz a algunos proyectos que puedan aprovechar al máximo sus capacidades técnicas únicas, como el almacenamiento, la computación verificable y la computación masivamente paralela, como las aplicaciones sociales de descentralización (que pueden garantizar el almacenamiento y la recuperación permanentes de datos sociales), la infraestructura y las aplicaciones de IA, etc. Desde la perspectiva de la atención del mercado, aunque el precio moneda de AR se ha pump constantemente hace algún tiempo, el grado de discusión entre los usuarios comunes no es alto y AO Testnet no se ha convertido en un "gran cabello" para atraer la atención del mercado. Debido a sus complejos detalles técnicos, es difícil para los usuarios comunes reconocer la diferencia entre AO y las cadenas públicas de alto rendimiento y Descentralización protocolo, y cómo AO puede cortar la pista de la IA, por lo que no se dan cuenta del subir potencial de AO. AO todavía se encuentra en la etapa extremadamente temprana del desarrollo de protocolo, y el tiempo de desarrollo de seguimiento coro es grande, pero si el desarrollo del ecosistema no es el esperado, especialmente si el Mainnet no cumple con las expectativas en términos de rendimiento y experiencia de usuario después del lanzamiento, y no se queda sin proyectos de IA con suficientes capacidades técnicas y fuera del círculo, la valoración de $AO se descontará enormemente.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Informe de investigación de Metrics Ventures | A punto de lanzarse, comprensión integral de los principios y el potencial ecológico de la tecnología AO
1 存储起家，AO助力Arweave重振旗鼓
La mainnet de Arweave fue lanzada el 18 de noviembre de 2018 y ha experimentado 13 actualizaciones importantes en más de cinco años. Su objetivo es proporcionar servicios de almacenamiento descentralizado y permanente. Sin embargo, al observar los datos de la red, encontramos que estas actualizaciones no han logrado crear una ventaja competitiva sólida para Arweave. Al analizar los datos de su actividad comercial, podemos observar que:
Después de entrar en el año 2023, el aumento de los servicios de almacenamiento de Arweave se ha desacelerado significativamente, con una fuerte disminución en el incremento de los datos almacenados. El volumen mensual de almacenamiento en la red se mantiene en un rango de 2 a 4 TiB, siendo el mínimo en junio con solo 1,43 TiB. El total de almacenamiento en el año 2023 es de 32,96 TiB, en comparación, la red de almacenamiento de Filecoin en el año 2023 supera los 1,8 EiB (1EiB = 1.048.576 TiB). Esto demuestra que Arweave no puede desafiar ni un poco la posición dominante de Filecoin en el almacenamiento descentralizado y la expansión del negocio es extremadamente difícil.
No solo es difícil superar la competencia horizontal en el mismo tipo de negocio, sino que Arweave está en una pista diferente: el almacenamiento descentralizado, lo cual está distante para los usuarios minoristas comunes. Los usuarios comunes no tienen suficiente motivación para usarlo y no pueden percibir rápidamente los cambios fundamentales. En el nuevo mercado alcista, el almacenamiento descentralizado está algo impulsado por la narrativa de AI/DePIN, pero sigue siendo más de lo mismo y no ha captado mucha atención del mercado.
Esta situación también se refleja en el precio de la moneda. Durante un período de análisis de un año, hasta febrero de 2024, el precio de AR ha estado fluctuando alrededor de 6-10 dólares, quedando muy rezagado en comparación con BTC, sin mostrar un aumento con la actualización de la mainnet y el inicio del mercado alcista, hasta que el fundador Sam anunció oficialmente el lanzamiento de AO de Arweave el 14 de febrero.
Arweave, como protocolo de almacenamiento, solo puede considerarse como un disco duro. Dependiendo únicamente de un disco duro, no puede soportar narrativas más grandes y escenarios de uso. Durante mucho tiempo, Arweave ha esperado que otros protocolos utilicen su disco duro, pero con resultados limitados, ya que está demasiado alejado de la infraestructura básica para el usuario común y carece de atención en el mercado. Por lo tanto, Arweave ha desarrollado una CPU, AO, que es perfectamente compatible con su propio disco duro, lo que ha llevado su precio de la moneda de $8 a casi $50. En este artículo, se presentarán principalmente los principios técnicos de AO y su ecosistema relacionado.
1.1 AO技术原理：如何实现可验证的无限计算？
AO es una computadora orientada a actores que se ejecuta en Arweave, diseñada para ser un entorno que puede albergar una cantidad arbitraria de procesos paralelos, coordinados entre sí a través de una capa abierta de mensajería.
Las características más fundamentales de AO se pueden resumir en dos:
（1）Ejecución paralela de cualquier cantidad de procesos, es decir, una expansión infinita de la capacidad de cálculo;
（2）La verificabilidad y replicabilidad de los resultados del cálculo, logrando así la mínima confianza.
Antes de explicar cómo se implementa la funcionalidad mencionada en AO, primero debemos comprender la estructura básica de AO. El sistema AO consta de dos tipos de unidades básicas: procesos y mensajes, y tres tipos de unidades básicas (que también se pueden considerar como tres roles importantes): unidad de programación (SU), unidad de cálculo (CU) y unidad de mensajería (MU).
AO logra una capacidad de cálculo infinita verificable, los puntos clave de la tecnología incluyen principalmente los siguientes aspectos:
（1）Paradigma de consenso basado en almacenamiento (SCP): La computadora AO logra consenso mediante el almacenamiento holográfico de registros de mensajes en Arweave, que actúa como un registro de log continuo e inmutable para almacenar todos los registros de mensajes, garantizando que los registros de interacción estén permanentemente disponibles, lo que permite a cualquier participante de la red calcular el estado.
(2) Solo es necesario llegar a un consenso sobre el orden y almacenamiento de datos, y no se requiere consenso sobre el estado: Las cadenas de bloques como Bitcoin y Ethereum adoptan el mecanismo de consenso tradicional, es decir, permiten que los participantes de la red acuerden el estado del libro mayor, y todos los nodos deben verificar y llegar a un consenso sobre el estado actual, lo que provoca un desperdicio de recursos informáticos y limita la velocidad y escalabilidad de la red. AO no necesita llegar a un consenso sobre el estado, solo necesita acordar el orden y almacenamiento del registro de interacción en Arweave, es decir, el estado de AO es "holográfico" implícito en el registro de mensajes alojado por Arweave, aunque no hay consenso sobre el estado, pero todos pueden calcular el estado a través de los datos almacenados en Arweave en principio, si el usuario desea obtener el estado, puede solicitar a la unidad de computación que complete el cálculo y proporcione pruebas.
(3) Separación funcional de AR y AO: Combinado con el análisis anterior, AR y AO realizan sus respectivos deberes, y AO no resuelve el problema de verificación, sino que solo es responsable de completar la transmisión, clasificación y cálculo del estado del mensaje, principalmente tratando con el problema de cálculo; Arweave maneja los problemas de seguridad y verificabilidad, crea consenso sobre el orden de los datos y garantiza un almacenamiento de descentralización permanentemente inmutable. AO se almacena en función del registro de interacción en Arweave, pero no puede modificar el consenso de Arweave.
(4) Arquitectura de computación paralela basada en el paso de mensajes: Los dos métodos básicos para lograr la computación paralela son la memoria compartida y el paso de mensajes, y AO adopta la arquitectura de paso de mensajes, a diferencia de la memoria compartida utilizada por cadenas de bloques paralelas como Solana y Sei. En el modo de memoria compartida, cuando un usuario accede y modifica algunos datos, otros usuarios no pueden modificarlos, es decir, deben esperarse unos a otros en el proceso de "contención de bloqueo" hasta que el usuario "desbloquee" los datos, y luego otros pueden acceder a ellos, por lo que hay un cierto límite superior para la escalabilidad de este método. AO, por otro lado, solo necesita enviar información de interacción en el momento de la interacción, y no hay que esperar a la "contención de bloqueo", que realiza el escalado horizontal, lo que hace que su escalabilidad paralela alcance cualquier escala.
（5）La arquitectura modular de AO: la modularidad de AO se refleja en la separación de CU, SU y MU. Los usuarios pueden elegir libremente ordenadores, relés de mensajes y unidades de cálculo adecuados, e incluso se puede reemplazar la máquina virtual a nivel del sistema, lo que permite la introducción de AO en varios sistemas de contratos inteligentes. CU, SU y MU pueden escalar horizontalmente para garantizar un aumento de la capacidad de cálculo según las necesidades.
Basándonos en el análisis anterior, los procesos clave en la red AO incluyen: después de que la información de interacción en la red AO ha sido verificada y firmada por MU, se transmite a SU, se carga en Arweave después de ser ordenada por SU, se alcanza un consenso secuencial y se almacena en Arweave. Cuando un usuario necesita obtener el estado, la información se transmite a SU a través de MU, SU elige el CU adecuado y entrega la información al CU, el CU completa el cálculo del estado utilizando los datos en Arweave y devuelve la salida al usuario a través de MU.
1.2 ¿Tiene la tecnología de AO una ventaja competitiva?
Para abordar esta cuestión, compararemos AO con dos tipos de proyectos similares: cadenas públicas de alto rendimiento con paralelismo (como EVM paralelo, Solana, etc.) y protocolos de computación descentralizada (Akash).
Comparación entre la cadena pública de alto rendimiento y la cadena AO:
La diferencia principal radica en las diferencias en la arquitectura básica del cálculo paralelo, donde tomaremos Ethereum como objeto de referencia para ilustrar mejor las diferencias de AO. El EVM tradicional representado por Ethereum procesa las transacciones en secuencia, solo puede modificar el estado de una transacción a la vez, y todo el sistema muestra un modo de avance lineal.
Las cadenas de bloques paralelas generalmente pueden procesar transacciones no conflictivas o superpuestas de forma paralela (transacciones conflictivas: generalmente se refiere a múltiples transacciones que intentan acceder y modificar datos o estados similares al mismo tiempo, este tipo de conflicto suele provocar inconsistencias en los datos), por ejemplo, Sealevel permite que Solana procese miles de contratos inteligentes al mismo tiempo, cada transacción describe el estado que leerá o escribirá, el sistema identifica transacciones no superpuestas y completa la ejecución paralela de estas transacciones no superpuestas y no conflictivas, similar a EVM paralelo, es el procesamiento paralelo de transacciones no conflictivas, tomando Monad como ejemplo, su proceso central incluye tres partes: (1) ejecución optimista, es decir, suponer optimistamente que todas las transacciones son no conflictivas y llevar a cabo la ejecución paralela, pero puede causar errores, a través del seguimiento de la comparación de entrada y salida, se volverán a ejecutar las transacciones en caso de inconsistencia de datos; (2) programación y dependencia, para reducir la ejecución redundante innecesaria, Monad utilizará un analizador de código estático para predecir las relaciones de dependencia entre las transacciones, es decir, identificar previamente posibles conflictos entre algunas transacciones para optimizar la ejecución; (3) combinación de estados, después de la ejecución paralela de las transacciones, es necesario combinar los estados actualizados de cada transacción para garantizar la consistencia del estado de todo el bloque.
Aunque se mejora la eficiencia del sistema, existe un cuello de botella evidente en la expansión de la cadena pública de paralelismo: solo se pueden procesar en paralelo transacciones no conflictivas, y si implica el acceso y modificación del mismo estado, sigue implicando el problema de la "contención de bloqueos". Las diferencias entre AO y las cadenas públicas paralelas son: (1) una arquitectura de computación paralela que utiliza el paso de mensajes en lugar de la memoria compartida; (2) El consenso solo se alcanza en el orden de los datos almacenados, y no se requiere consenso sobre el estado. Esto hace que AO tenga una escalabilidad paralela más fuerte, y la unidad de programación, la unidad de mensajería y la unidad de computación se pueden expandir horizontal e infinitamente, lo que garantiza la expansión infinita de la potencia de cómputo.
Comparación entre el mercado de computación descentralizada y AO:
Las redes como Akash proporcionan un mercado informático de descentralización para servicios alojados en contenedores, pero sacrifican la capacidad de crear servicios sin confianza, es decir, sus resultados computacionales no son verificables y reproducibles y, por lo tanto, pierden la capacidad de los contratos inteligentes. En contraste, la computación de AO es una computación verificable, y gracias a su mecanismo de almacenamiento de estado holográfico, AO puede incluso mantener las propiedades de los contratos inteligentes tradicionales. AO garantiza que los registros de interacción se escriban en Arweave con disponibilidad persistente, que el estado pueda ser calculado por cualquier participante y que todos puedan reproducir este proceso de cálculo y verificar la exactitud de otros cálculos. Las medidas para garantizar la verificabilidad y los servicios sin confianza se pueden resumir de la siguiente manera: (1) almacenamiento holográfico de todos los registros de interacción en Arweave, lo que hace que el proceso de cálculo sea reproducible; (2) La unidad informática debe proporcionar una declaración de firma de encriptación sobre el resultado del cálculo; (3) La unidad de cálculo debe estar estaqueada, y cuando el resultado del cálculo es incorrecto, se enfrentará a un slashing.
En resumen, la arquitectura combinada de AO y AR garantiza tanto la escalabilidad ilimitada de la capacidad de cálculo como la verificación y la mínima confianza en el cálculo. En comparación con proyectos similares existentes, tiene ciertas diferencias y una ventaja competitiva.
1.3 El ecosistema de AO está prosperando
La ecología de AO está en una etapa muy temprana pero en pleno desarrollo. Según los datos generales de AOlink, actualmente el número de mensajes procesados en la red de AO ha superado los 116 millones, con un número diario de usuarios que llegó a superar los 5,000 en su punto máximo, pero recientemente ha caído a alrededor de 1,500. Entre ellos, el número de poseedores del token de prueba de la red de AO ($AOCRED, que se utiliza para recompensar a los constructores de la red de AO) también ha superado los 4,100.
Durante los tres meses posteriores al lanzamiento de la red de prueba de AO, se estableció una infraestructura y un sistema financiero preliminares en la red de AO, incluyendo puentes cross-chain, máquinas de oráculo, billeteras, AMM, protocolo de moneda estable, etc. Al mismo tiempo, también se están desarrollando aplicaciones como juegos, redes sociales, Memecoin, IA, etc.
（Panorama ecológico de AO hasta el 26/4/2024, fuente: @everPayHQ @ArweaveSCP）
Los protocolos clave incluyen:
En general, el ecosistema de AO todavía se encuentra en una etapa muy temprana, recién ingresando a la etapa de "sentar las bases", largo aplicaciones aún se encuentran en la etapa White Paper, e incluso solo Twitter y páginas web, no hay productos específicos ni documentos técnicos en línea, y las capacidades técnicas de la red AO aún no se han lanzado ni probado en el Capa de aplicación. El desarrollo del ecosistema AO también retroalimentará el negocio de almacenamiento de Arweave: si el desarrollo comercial externo no es fluido, entonces la CPU autoconstruida liberará el potencial de este disco duro.
¿Cuál es la relación entre las pistas AO y AI?
Después del lanzamiento de AO, Arweave ha sido comparado nuevamente con proyectos en la pista de IA y la pista paralela de EVM. En el artículo anterior, ya hemos presentado las diferencias entre AO y la pista paralela de EVM. En esta sección, analizaremos brevemente la posición de AO en la pista de IA.
AO itself adopts the Actor model for design, and the Actor model itself has a close relationship with AI research. The core idea is that each component of the system can be an independent and autonomous agent, and interaction is achieved through sending messages. The Actors in this model are very similar to AI Agents, which makes hosting AI models and building AI applications in the AO ecosystem a very attractive direction. So, specifically, how will AO empower AI?
En resumen, AO hace que la puesta en marcha de modelos de IA en la cadena sea más factible, permitiendo cálculos verificables de modelos de IA y promoviendo la integración de contratos inteligentes con modelos de IA, ampliando así el uso de IA en el mundo de las criptomonedas.
Primero, poner un modelo en cadena se refiere a almacenar un modelo de aprendizaje automático (ML) en un contrato inteligente de la cadena de bloques, y se puede utilizar el modelo llamando a los métodos del contrato inteligente. Sin embargo, esto requiere: (1) almacenar el modelo de IA y los datos en la cadena, es decir, guardar el modelo completo y los datos necesarios entre miles de nodos, lo cual es muy costoso en términos de almacenamiento, especialmente para modelos de lenguaje grandes, el almacenamiento en cadena no es económicamente viable; (2) los recursos computacionales son limitados, y la cadena de bloques tiene una alta latencia y baja capacidad de procesamiento, lo que limitará el rendimiento de cálculo de los modelos de IA. Realizar cálculos de modelos de IA en cadena requiere que todos los nodos completen el proceso de cálculo simultáneamente, esta arquitectura de un solo hilo claramente no es compatible.
Por lo tanto, actualmente se realiza principalmente el cálculo del modelo fuera de la cadena y se devuelve el resultado en la cadena, un enfoque de compromiso es utilizar opml/zkml para lograr la prueba del resultado del razonamiento en la cadena, para mejorar la verificabilidad del cálculo fuera de la cadena.
En comparación con las cadenas de bloques tradicionales como Ethereum, la ventaja tecnológica de AO radica en: (1) la capacidad de acceder nativamente a Arweave, que proporciona una capa de almacenamiento que permite el almacenamiento rentable de datos a gran escala; (2) la capacidad de realizar cálculos paralelos verificables e infinitamente escalables. Esto permite a AO abordar muchos problemas de modelado de cadenas de bloques tradicionales, como el almacenamiento de modelos de IA, lo que hace posible la implementación de modelos de lenguaje masivos. Además, la capacidad de cálculo paralelo reduce la necesidad de recursos de computación, ya que no es necesario que todos los nodos repitan los cálculos del modelo, lo que reduce la redundancia y mejora la eficiencia computacional. Además, todos los datos en Arweave pueden ser utilizados como entrada para los cálculos de AO, lo que aumenta significativamente los datos que los modelos en la cadena pueden utilizar, lo que permite a las aplicaciones de IA o agentes en la cadena depender de más datos confiables para tomar decisiones.
El primer punto de partida de la ecología de AO en el campo de la inteligencia artificial será la combinación de AI y finanzas, presentando AgentFi. AgentFi se refiere a la utilización de la capacidad de razonamiento de la AI para crear y ajustar estrategias complejas similares a las de un gestor de fondos. El manejo del dinero mediante modelos de AI es un asunto delicado, especialmente en lo que respecta a la confiabilidad. En comparación con la introducción de AgentFi en otras cadenas, la ecología de AO ha dado prioridad a la verificación computacional. El primer proyecto lanzado es Finanzas Autónomas, que busca implementar agentes financieros tales como: el agente de gestión de activos DCA, el agente de fondos indexados autónomos, el agente de fondos de cobertura autónomo con estrategias de riesgo personalizadas, el agente de predicción on-chain, el agente de operaciones de alta frecuencia, etc. Actualmente, el producto del agente de inversión DCA ya está en línea, lo que permite a los usuarios configurar diversos parámetros como el tipo de activo de inversión, el rango de deslizamiento, la piscina de liquidez, el tiempo de inversión, etc. Sin embargo, esto aún no aprovecha la inteligencia de la AI para desarrollar estrategias de inversión, sino que se mantiene principalmente en el nivel de automatización de contratos que no requieren activación fuera de la cadena. Seguiremos monitoreando las capacidades de los productos siguientes para determinar si se trata de productos genuinos o simplemente trucos publicitarios.
3 Economía de Tokens y Análisis de Fichas relacionados
El 30 de mayo de 2024, AO anunció que está a punto de completar la emisión de tokens AO y el tiempo de lanzamiento del token será el 13 de junio, hora de Pekín. Además, el token relacionado con este proyecto es AR, que aún es uno de los objetivos especulativos antes de que AO complete su TGE.
$AR tiene una oferta máxima de 66 millones de tokens, se acuñaron inicialmente 55 millones, y todos están en circulación en el mercado. Los 11 millones restantes son recompensas de minería, de las cuales se han minado 10,744,796 tokens. Actualmente, la recompensa minera por bloque es de aproximadamente 0.75 $AR, y se reducirá a la mitad cada año. Arweave mina alrededor de 660 bloques al día, lo que resulta en aproximadamente 500 nuevos $AR en circulación por día. La presión de venta generada por la minería es mínima. La oferta circulante actual de $AR es de 65,744,796, y la tasa de desbloqueo ya ha alcanzado el 99.61%, por lo que se considera en estado de circulación total.
En el escenario de uso de tokens, $AR se utiliza como medio de pago para que los usuarios almacenen datos, y como incentivo para que los mineros produzcan bloques y almacenen datos. Arweave tiene un mecanismo de dotación de almacenamiento (Storage Endowment), lo que significa que la tarifa de almacenamiento pagada por los usuarios no se distribuirá completamente a los mineros. Actualmente, solo el 16.67% se distribuirá a los mineros, y el resto se depositará automáticamente en el fondo de dotación de almacenamiento. Por lo tanto, cada vez que se cargan datos, la red de Arweave moverá la cantidad correspondiente de tokens en circulación al fondo (Endowment) utilizado para pagar la tarifa de almacenamiento acumulada con el tiempo. Este fondo solo se distribuirá cuando el costo de almacenamiento de los mineros supere la suma de la recompensa de minería recién extraída y la tarifa de transacción, para garantizar que los mineros siempre sean rentables. Sin embargo, desde el nacimiento de Arweave, nadie ha retirado un token del fondo de dotación de almacenamiento, lo que también hace que el fondo de dotación de almacenamiento se vea como un mecanismo de quema de $AR. Cuando la tasa de crecimiento del fondo de dotación de almacenamiento supera la de los nuevos $AR, se puede considerar que $AR entra en un estado de deflación.
Según la tendencia del precio de la moneda, después de la publicación de AO, el precio de $AR aumentó rápidamente y se multiplicó por cuatro en un mes. En el reciente proceso de mercado bajista, el precio de AR subió en contra de la tendencia y se acerca a un nuevo máximo. Actualmente, todavía hay una concentración de fichas alrededor de $10, mientras que otra concentración de fichas se encuentra principalmente alrededor de $20-$40. $AR ha probado dos veces el área alrededor de $47 y el precio actual está nuevamente cerca de este nivel.
En el análisis de valoración, actualmente no hay proyectos completamente comparables a Arweave y AO, proyectos con negocios similares incluyen EVM paralelo, almacenamiento descentralizado de alto rendimiento y protocolos de cálculo descentralizado. En términos de capitalización de mercado, Arweave es básicamente equivalente a las cadenas públicas de alto rendimiento y Filecoin, y es comparativamente más alto que Akash y Sei, pero en comparación con FDV, las cadenas públicas y los proyectos de almacenamiento son mucho más altos que Arweave. Por lo tanto, considerando que el ecosistema de AO aún está en una etapa muy temprana y la red principal no se ha puesto en marcha, la capitalización de mercado actual de $AR no se encuentra significativamente subestimada, pero el estado casi completamente circulante reduce el efecto de dilución de la emisión de tokens, lo que puede resultar en una resistencia relativamente menor al aumento en el futuro.
| Nombre del proyecto | Tipo de proyecto | MC | FDV | | --- | --- | --- | --- | | Arweave | Descentralización almacenamiento y cálculo paralelo | $2,872,218,566 | $2,898,720,000 | | Sei | 并行EVM | $1,525,554,400 | $5,215,570,597 | | Sui | High-performance blockchain | $2,402,908,724 | $10,272,365,941 | | Aptos | High performance public chain | $4,116,070,332 | $10,356,559,209 | | FIL | Descentralización de almacenamiento | $3,284,109,281 | $11,548,151,694 | | Akash | Descentralización de la computación | $1,182,479,902 | $1,205,387,098 |
La emisión futura de Token AO está estrechamente relacionada con los tokens, según el anuncio oficial, $AO se lanzará de manera justa al 100%, sin preminado, preventa o privilegios de compra, con un suministro total de 21 millones, y experimentará un halving cada cuatro años. Lo importante es la forma de obtener los tokens: (1) vinculando activos a AO, (2) manteniendo $AR, (3) participando en la construcción del ecosistema de AO. El modelo específico de tokens de AO aún no se ha publicado. Según la respuesta de outprog, uno de los proponentes de AO en X Space, los tokens AO y AR tendrán funciones distintas. El token AR se centrará principalmente en las funciones de almacenamiento y mantenimiento del consenso de Arweave, mientras que el token AO se enfocará en resolver problemas de comunicación entre cálculos y aplicaciones, es decir, AO y AR mantendrán las funciones de cálculo y almacenamiento de la red, respectivamente.
Después del lanzamiento de la noticia de la ficha $AO, $AR experimentó un aumento máximo de más del 18% en poco tiempo. Por un lado, $AR es prácticamente el único objetivo que recibe este evento, y por otro lado, esto puede estar relacionado con las reglas que permiten obtener la ficha $AO al tener $AR. Tanto la regla de vincular los activos a AO (actualmente, $AR es prácticamente el único activo que puede interactuar cross-chain con la red AO) como la regla de tener $AR, en realidad, están absorbiendo la presión de venta de este evento en $AR. Sin embargo, es importante tener en cuenta que la ficha $AR actualmente lleva una doble valoración en el mercado en términos de cálculo y almacenamiento, y el lanzamiento de $AO también requerirá una reevaluación de $AR, lo que podría diluir parte de la capitalización de mercado de $AR.
4 Resumen
Aunque el mercado siempre dice que "lo nuevo no es lo viejo", debido a que la vieja narrativa a menudo moviliza la nueva atención del mercado, algunos proyectos antiguos están trayendo nuevas sorpresas con innovación tecnológica, y en comparación con los nuevos proyectos de moneda, el Token de estos proyectos antiguos básicamente ha entrado en la etapa de circulación completa, desbloqueando y vendiendo más pequeño, y tocando fondo por completo en el Mercado bajista, entonces estos proyectos antiguos pueden traer mayores ventajas y pump coro, Arweave es un ejemplo de este tipo de proyectos. La combinación de AO y AR con capacidades de computación paralela infinitas verificables proporciona a Arweave un foso técnico e inyecta nueva vitalidad y narrativa.
Desde la perspectiva del desarrollo ecológico, AO todavía se encuentra en la etapa de red de prueba, la construcción ecológica se encuentra en la etapa extremadamente temprana y el poder de cómputo real de AO no se ha probado ni jugado realmente. Esperamos que el ecosistema de AO dé a luz a algunos proyectos que puedan aprovechar al máximo sus capacidades técnicas únicas, como el almacenamiento, la computación verificable y la computación masivamente paralela, como las aplicaciones sociales de descentralización (que pueden garantizar el almacenamiento y la recuperación permanentes de datos sociales), la infraestructura y las aplicaciones de IA, etc. Desde la perspectiva de la atención del mercado, aunque el precio moneda de AR se ha pump constantemente hace algún tiempo, el grado de discusión entre los usuarios comunes no es alto y AO Testnet no se ha convertido en un "gran cabello" para atraer la atención del mercado. Debido a sus complejos detalles técnicos, es difícil para los usuarios comunes reconocer la diferencia entre AO y las cadenas públicas de alto rendimiento y Descentralización protocolo, y cómo AO puede cortar la pista de la IA, por lo que no se dan cuenta del subir potencial de AO. AO todavía se encuentra en la etapa extremadamente temprana del desarrollo de protocolo, y el tiempo de desarrollo de seguimiento coro es grande, pero si el desarrollo del ecosistema no es el esperado, especialmente si el Mainnet no cumple con las expectativas en términos de rendimiento y experiencia de usuario después del lanzamiento, y no se queda sin proyectos de IA con suficientes capacidades técnicas y fuera del círculo, la valoración de $AO se descontará enormemente.