RWA se convierte en una aplicación importante de la Cadena de bloques, las instituciones tradicionales están ansiosas por intentarlo.

La tokenización de activos del mundo real (RWA) se está convirtiendo en una de las aplicaciones más prometedoras de la tecnología de cadena de bloques a nivel global. Se espera que aporte mayor eficiencia y seguridad a los mercados financieros de la era digital.

Un director de desarrollo de negocios indicó que, con la disminución de la tasa de rendimiento en la cadena y el aumento de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal, ha habido una clara diferenciación entre las tasas de interés en la cadena y fuera de la cadena. RWA podría convertirse en una solución para cerrar esta brecha.

Él señaló que, aunque el mercado de las stablecoins es la piedra angular del ecosistema cripto, la subutilización de estos activos ha sido un problema. RWA tiene la esperanza de resolver este problema, convirtiéndose en una fuerza disruptiva en 2023, liberando el potencial de esta clase de activos y cambiando fundamentalmente la forma en que se crea, transfiere y almacena el valor.

La búsqueda de tasas de rendimiento del mundo real sin riesgo ha llevado a la industria a centrarse en la tokenización de instrumentos financieros regulados. Los bonos del Estado, bienes raíces, metales preciosos y obras de arte se consideran los activos más viables para la tokenización.

El bono del tesoro a corto plazo tokenizado (STBT) lanzado por una plataforma ha recibido una respuesta positiva, recaudando 123 millones de dólares en poco más de cinco meses. Esto satisface el deseo de las personas de obtener tasas de interés sin riesgo, al mismo tiempo que evita las complicaciones de la ejecución y liquidación de transacciones tradicionales. A medida que la industria avanza, la misma lógica se aplica a otros activos del mundo real.

Con la adopción generalizada de los bonos del gobierno tokenizados, no hay una gran diferencia conceptual al explorar otros valores cotizados en forma similar. Los RWA se pueden extender al ámbito de bienes raíces, bonos corporativos y vinos de prestigio. Se espera que la industria de RWA se convierta en un tema principal del ecosistema de activos digitales en los próximos años, añadiendo cientos de miles de millones de dólares al mercado.

RWA enriquecerá enormemente la escala y la variedad de los activos disponibles en la cadena de bloques. Con la expectativa de que las tasas de interés libres de riesgo sigan aumentando, se espera que en los próximos trimestres, las instituciones adopten los pagarés tokenizados por incentivos económicos, mientras que habrá más innovaciones en productos de mercado en el ámbito de DeFi.

Aunque RWA todavía se encuentra en las primeras etapas del ciclo de tokenización, el interés de los participantes nativos de criptomonedas y de las finanzas tradicionales está en aumento.

Ya ha habido algunos avances notables en la industria, incluyendo el proyecto exitoso de un banco central de un país que utiliza DeFi en el mercado de financiamiento mayorista, llevando a cabo pruebas de transacciones de divisas y bonos del gobierno, así como una gran banca probando fondos tokenizados en la red pública de Ethereum. La tasa de adopción de RWA está aumentando rápidamente. La continua innovación en estrategias de liquidación y algoritmos inteligentes está impulsando este impulso, y se espera un progreso significativo antes de fin de año.

Ventajas y desafíos de la tokenización

Una de las mayores ventajas de la tokenización es que democratiza los mercados financieros al eliminar intermediarios, acelerar la velocidad de las transacciones y reducir costos, al mismo tiempo que abre oportunidades de inversión que antes solo estaban disponibles para personas de alto patrimonio.

Antes de la aparición de RWA, las principales limitaciones del mercado se centraban en la experiencia del usuario, especialmente en la liquidez. La tokenización tiene el potencial de transformar radicalmente el panorama financiero, creando nuevas fuentes de ingresos e incluso nuevos mercados.

En comparación con los préstamos tradicionales, el préstamo en la cadena tiene varias ventajas clave en comparación con los activos del mundo real, incluyendo una mayor accesibilidad internacional, la accesibilidad a herramientas financieras criptográficas y un proceso de toma de decisiones más democrático. Estos factores ayudan a hacer que los préstamos sean más inclusivos, transparentes y facilitan una gama más amplia de prestatarios y prestamistas, al mismo tiempo que promueven la estabilidad del ecosistema de préstamos y reducen el riesgo. A medida que la industria evoluciona, es posible que veamos una fusión de las finanzas tradicionales y DeFi, creando condiciones para una economía global más inteligente y más programable.

Uno de los mayores desafíos que enfrenta el RWA en este momento es la incertidumbre regulatoria. El marco legal está luchando por mantenerse al día con la rápida evolución de la tecnología de tokenización. Esto es especialmente evidente en el ámbito de la infraestructura RWA integrada con DeFi, donde los reguladores deben enfrentarse a los problemas de escalabilidad de la Cadena de bloques para adaptarse a la capacidad del mercado financiero tradicional.

Para superar este obstáculo, se sugiere adoptar un enfoque regulatorio gradual, centrado en establecer un marco integral que sea completamente compatible con los estándares de DeFi. Dicho marco debe aplicar rigurosamente los protocolos de gestión de riesgos para mejorar la transparencia y la seguridad. El éxito de la regulación de monedas estables pioneras en un país demuestra el poder de directrices claras y contundentes. No solo protegen a los inversores, sino que también crean un entorno favorable para que los emisores e instituciones financieras innoven y exploren nuevos canales de inversión.

En términos técnicos, en realidad es más fácil actualizar y desarrollar, ya que ya existen soluciones viables. Los cuellos de botella aparecen más en el ámbito de la regulación y el cumplimiento, donde es necesario aclarar qué se considera un valor y cómo manejar la propiedad en la cadena fuera de la cadena. Algunas jurisdicciones son más avanzadas que otras, y naturalmente veremos a estas regiones impulsando la innovación.

El mayor obstáculo puede ser que el equipo de cumplimiento interno quiera superponer el mismo marco en estas nuevas categorías de activos, y evidentemente muchas cosas tienen una correlación mucho más baja en la cadena (como mantener pistas de auditoría), e incluso son inalcanzables (como revertir transacciones).

Conclusión

La demanda futura de liquidez en profundidad en la cadena de bloques es fuerte, especialmente para los protocolos grandes. Aunque el STO tiene limitaciones y requisitos de licencia, utilizar valores como activos subyacentes para otros productos ofrecerá cierta flexibilidad. La industria está explorando estas posibilidades, buscando la innovación.

Una vez que RWA haya alcanzado una escala suficiente en la industria, el resultado final será la unión del mundo de las finanzas tradicionales y el de las criptomonedas en un único ámbito financiero, lo cual será impresionante y diferente de las tendencias de mercado en los ciclos alcistas del pasado.