Nuevas tendencias financieras globales: las Activos Cripto se convierten en una nueva opción de Cobertura ante la incertidumbre

A principios de mayo, las conversaciones comerciales entre China y Estados Unidos lograron un progreso positivo, aliviando las preocupaciones del mercado sobre la ruptura de la cadena de suministro global. Esta buena noticia impulsó rápidamente el mercado de acciones de EE. UU. y el mercado de Activos Cripto, superando las expectativas del mercado. Sin embargo, a finales de mes, el fallo de la Corte Internacional de Comercio de EE. UU. volvió a sembrar dudas sobre la legalidad de la guerra arancelaria, provocando una nueva ronda de juego de políticas. La reestructuración de las reglas comerciales globales entra en una fase de lucha entre los poderes judicial y administrativo, y aún persisten preocupaciones sobre el impacto a largo plazo de los aranceles.

En esta compleja situación, las características de descentralización y transnacionalidad de los activos encriptados, así como su capacidad de resistir la intervención política, son cada vez más apreciadas por los inversores.

Economía de EE. UU.: alegrías y tristezas

En mayo, los datos económicos de Estados Unidos mostraron resultados mixtos. Los datos de empleo no agrícola de abril crecieron en 177,000, superando las expectativas, lo que indica que el mercado laboral se mantiene sólido. Después de que las negociaciones comerciales entre China y Estados Unidos alcanzaron un acuerdo de "pausa en los aranceles", las expectativas de inflación de los consumidores sobre los precios de los productos importados disminuyeron, lo que impulsó el deseo de consumo minorista. En mayo, el índice de confianza del consumidor se disparó a 98, alcanzando el mayor aumento mensual en cuatro años.

Sin embargo, el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. enfrenta desafíos. El rendimiento de los bonos a 30 años ha aumentado por encima del 5.1%, cerca del nivel más alto en 20 años. La nueva legislación aprobada por la Cámara de Representantes propone aumentar significativamente el límite de deuda de EE. UU., lo que podría hacer que la deuda de EE. UU. como porcentaje del PIB pase del actual 98% a un 125%, generando preocupaciones en el mercado sobre las perspectivas fiscales de EE. UU.

Además, las actas de la reunión de mayo de la Reserva Federal muestran que casi todos los funcionarios presentes creen que "la inflación puede ser más persistente de lo esperado", por lo que mantienen su postura de pausar las reducciones de tasas de interés. Estos factores en conjunto constituyen la situación de "estabilidad con riesgos" en la economía de EE. UU.

El mercado de valores y el mercado de Activos Cripto muestran un rendimiento destacado

A pesar del proverbio de Wall Street "vende en mayo", la suavización de los aranceles recíprocos a principios de abril rompió este hechizo. El mercado de valores de EE. UU. y el mercado de Activos Cripto digirieron rápidamente el impacto negativo de la "guerra de aranceles recíprocos", con un aumento impresionante. En mayo, el índice S&P 500 subió aproximadamente un 6.15%, el Nasdaq un 9.56% y el Dow Jones un 3.94%. El S&P 500 y el Nasdaq registraron su mejor desempeño en mayo desde 1990 y 1997, respectivamente.

El mercado de Activos Cripto también ha mostrado un desempeño excepcional. El bitcoin ha subido desde un rango de 95,000 dólares al inicio del mes hasta 105,000 dólares al final del mes, con un aumento mensual del 12%, alcanzando en un momento un nuevo máximo de 112,000 dólares. Este efecto de resonancia con las acciones estadounidenses indica que los inversores están reubicando activos en medio de la incertidumbre política.

La atracción de los Activos Cripto aumenta

Los fundamentos de Bitcoin están experimentando un catalizador clave, y el efecto de "succión" en el nivel de capital es especialmente notable. En las últimas cinco semanas, los ETF de Bitcoin en EE. UU. han atraído más de 9,000 millones de dólares en flujos de capital, mientras que los fondos de oro han enfrentado una salida de más de 2,800 millones de dólares en el mismo período. Esta tendencia indica que algunos inversores están trasladando sus activos de oro tradicional hacia el "oro digital" Bitcoin, viéndolo como una nueva herramienta de almacenamiento de valor y cobertura.

La mejora del entorno regulatorio también trae beneficios al mercado de encriptación. El nuevo presidente de la Comisión de Valores de EE. UU. ha propuesto el objetivo de crear la "capital mundial de activos cripto" y ha anunciado un cambio en el modelo regulatorio. El Senado de EE. UU. aprobó la votación procesal de la Ley GENIUS, y el Consejo Legislativo de Hong Kong aprobó el borrador de la normativa sobre monedas estables. Estas iniciativas conjuntamente impulsan la normalización del mercado global de monedas estables, abriendo nuevos canales de financiación para el mercado de monedas digitales, al mismo tiempo que proporcionan un apoyo institucional para el desarrollo del ecosistema Web3.

Perspectivas Futuras

Con la entrada dual de instituciones financieras tradicionales y sistemas regulatorios, la narrativa de los activos reales en la cadena (RWA) ha acelerado su surgimiento, y el consenso del mercado sobre Bitcoin como "base de almacenamiento de valor" se ha reforzado aún más, destacando su posición única en la asignación global de activos.

En el futuro, la volatilidad del mercado financiero tradicional podría convertirse en un impulso para el aumento de los Activos Cripto en ciertas etapas. A corto plazo, las preocupaciones del mercado provocadas por el aumento de los rendimientos de la deuda pública de EE. UU. podrían incentivar la entrada de fondos de refugio en el mercado cripto. A largo plazo, el deterioro de la situación fiscal de EE. UU. podría aumentar el atractivo de los activos cripto como refugio, ya que esta presión fiscal podría debilitar la confianza en el dólar y en los bonos del gobierno, llevando a los inversores a recurrir a activos descentralizados como el Bitcoin para hacer Cobertura contra el riesgo crediticio.

En general, el desempeño del mercado de Activos Cripto en mayo refleja que, en un contexto donde el sistema financiero tradicional enfrenta fricciones arancelarias, crisis de deuda y dificultades en la política monetaria, el Bitcoin se está convirtiendo en una nueva opción para la Cobertura contra la "incertidumbre del antiguo orden". A medida que la flexibilización regulatoria pasa de ser una expectativa a una realidad, este proceso de reestructuración podría acelerarse. Aunque la presión a medio plazo sobre los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y la incertidumbre en las políticas regulatorias podrían poner a prueba al mercado, la narrativa de Bitcoin como "oro digital" ha entrado en el marco de temas de conversación principales.