El precio de BTC está en una tendencia a la baja, ¿cuál será el futuro del mercado Web3? | Instituto de Investigación TrendX

Después de dos meses de estancamiento, el mercado de criptomonedas en julio no logró rebotar como se esperaba, sino que enfrentó mayores contratiempos. La venta por parte del gobierno alemán y el plan de compensación de Mt.Gox, entre otros factores negativos, intensificaron la preocupación de los inversores, lo que provocó una fuerte caída en el precio de Bitcoin y arrastró a todo el mercado de criptomonedas a la baja. A pesar de que el mercado ha sido duramente golpeado, algunos factores positivos como los planes de reembolso masivo, el aumento de las expectativas de recortes de tasas y los resultados de las elecciones en EE. UU., han llevado a muchos a esperar que el cuarto trimestre de 2024 pueda traer un cambio en el mercado.

Principales factores desfavorables en el mercado actual

La compensación de Mt. Gox provoca turbulencias en el mercado: el precio de Bitcoin cae drásticamente

El problema de compensación del incidente de Mt. Gox ha suscitado una gran atención en el mercado. La presión potencial de venta de más de 280,000 criptomonedas provocó pánico en el mercado el 24 de junio, lo que llevó el precio de BTC a alrededor de 60,000 dólares.

Con el inicio oficial de los pagos el 5 de julio, BTC ha caído por debajo del soporte de 60000 dólares bajo una gran presión. En este proceso, los mineros de BTC han mostrado signos de rendición. La experiencia histórica indica que esto suele significar que el precio ha tocado fondo. La última disminución similar en la potencia de cálculo ocurrió en 2022, cuando el precio de transacción de Bitcoin era de 17000 dólares.

Un experto de la industria cree que la mayoría de los participantes del mercado pueden subestimar la posible caída de BTC en los próximos cuatro meses. La situación más similar ocurrió en mayo de 2021, cuando BTC y otras criptomonedas también experimentaron un aumento parabólico. Actualmente, el apalancamiento en criptomonedas está cerca de su nivel más alto histórico (excluyendo ciertas plataformas específicas), pero en la situación actual, nuestro rango de tiempo es más largo (18 semanas en comparación con 13 semanas), y aún no ha habido un lavado extremo. Durante el mercado alcista de 2020 a 2021, experimentamos situaciones similares en varias ocasiones.

Los expertos predicen que el punto bajo de 50,000 dólares estimado anteriormente podría ser demasiado conservador, y el mercado podría experimentar una corrección más extrema hacia el rango de 40,000 dólares. Tal corrección podría causar un daño considerable al mercado y podría requerir varios meses de fluctuaciones o tendencias a la baja (período de recuperación), antes de que pueda ocurrir una reversión hacia una tendencia alcista.

Venta del gobierno alemán: liquidación de casi la mitad de la posición

A principios de julio, el gobierno alemán transfirió en lotes más de 10,000 BTC que poseía a intercambios de criptomonedas y creadores de mercado. Esta acción provocó que el precio de BTC cayera brevemente por debajo de los 55,000 dólares. Sin embargo, según la información de una plataforma de datos, durante el horario de cierre de la bolsa estadounidense (alrededor de la 01:56 AM hora de Pekín del martes), la dirección del gobierno alemán recuperó 2,898 BTC, aproximadamente 163 millones de dólares, principalmente de varias plataformas de intercambio importantes.

Los datos muestran que el plan de venta del gobierno alemán ya ha completado casi la mitad. Desde que comenzó la venta el mes pasado, su cantidad de Bitcoin se ha reducido de cerca de 50000 a 27461, y el valor actual de su posición es de aproximadamente 1500 millones de dólares.

A pesar de la caída del mercado, los datos publicados por una empresa de gestión de activos muestran que la cantidad de fondos que fluyeron hacia productos de inversión en activos digitales alcanzó los 441 millones de dólares la semana pasada. De estos, los productos de inversión en BTC representaron la mayor parte del total de flujos de productos criptográficos (398 millones de dólares), con una participación del 90%. En términos de regiones, la mayor parte de los fondos provino de Estados Unidos, con un monto de 384 millones de dólares. Otras compras significativas provinieron de Hong Kong (32 millones de dólares), Suiza (24 millones de dólares) y Canadá (12 millones de dólares), mientras que la salida de fondos de Alemania fue de 23 millones de dólares.

El mercado de minería de Bitcoin está formando un fondo.

Recientemente, el precio de Bitcoin cayó a 54,000 dólares (ya se ha recuperado a 57,000 dólares), lo que hace que la supervivencia de los mineros, que ya habían visto una drástica reducción de sus ganancias debido a la reducción a la mitad, sea aún más difícil. Según una investigación, si el precio de Bitcoin cae a 54,000 dólares, solo las máquinas mineras ASIC con una eficiencia superior a 23W/T podrán ser rentables, y solo unos pocos modelos de mineros pueden sostenerse apenas.

La venta de los mineros también se considera una de las razones de la caída de precios. Para hacer frente a los problemas de flujo de efectivo tras la reducción a la mitad, las empresas mineras continúan vendiendo, y solo en junio, 30,000 BTC de los mineros ingresaron al mercado.

Los datos de un grupo de minería muestran que, con un costo estimado de energía de 0.07 dólares por kilovatio-hora, solo las máquinas mineras ASIC con una potencia de unidad de 26 W/T o inferior pueden ser rentables cuando el precio de Bitcoin es de 54000 dólares. En términos de modelos específicos, varias máquinas mineras populares alcanzan el punto de equilibrio a precios de 39581 dólares, 43292 dólares y 48240 dólares. Otras máquinas populares deben tener un precio de Bitcoin que supere los 51456 dólares, 53187 dólares y 54424 dólares, respectivamente, para ser rentables.

En este contexto, con la marea de inscripciones retrocediendo, ya sea por la reserva de flujo de efectivo o por la migración y salida de la industria, las empresas mineras naturalmente eligen vender Bitcoin para sobrevivir.

Afortunadamente, con la caída del precio de Bitcoin, las pequeñas y medianas granjas mineras están cerrando gradualmente, lo que ha llevado a una rápida disminución de la dificultad de minería de Bitcoin, y la rendición de los mineros está a punto de terminar. El 9 de julio, una plataforma de datos mostró que la dificultad de minería de Bitcoin se redujo en un 5% a 79.5T, y la tasa de hash promedio de toda la red en los últimos siete días fue de 586.72EH/s. Desde mayo, la cantidad de Bitcoin que los mineros envían a los intercambios para vender se ha reducido drásticamente, y el volumen de operaciones extrabursátiles ha disminuido notablemente. El 29 de junio, el volumen total de transacciones en el mostrador de operaciones extrabursátiles de las empresas mineras se había agotado, lo que indica que la presión de venta se ha aliviado.

En general, la volatilidad del precio de Bitcoin ha tenido un gran impacto en la supervivencia de los mineros, pero a medida que el mercado se ajusta, las ventas por parte de los mineros están disminuyendo gradualmente, y la industria podría estar llegando a un nuevo equilibrio.

Factores positivos a tener en cuenta

El plan de reembolso masivo tiene el potencial de impulsar nuevos máximos en el mercado.

Según el plan de reorganización revisado y la declaración de divulgación presentada en mayo de este año por una plataforma de intercambio ante el tribunal de quiebras de Delaware, Estados Unidos, se estima que el valor total de los activos que se han recolectado y convertido en efectivo y que están disponibles para distribuir estará entre 14,5 mil millones y 16,3 mil millones de dólares, superando los 11 mil millones de dólares que se deben a clientes y otros acreedores no gubernamentales. El exceso de efectivo se utilizará para pagar intereses a los más de 2 millones de clientes de la compañía.

Actualmente, la plataforma ha obtenido la aprobación del tribunal, los acreedores pueden optar por votar sobre el plan de compensación en criptomonedas en forma de efectivo o en especie. Los acreedores deben votar antes del 16 de agosto, y el juez decidirá el 7 de octubre si aprueba el plan. Una vez aprobado, la plataforma reembolsará a los acreedores en un plazo de dos meses, con un tiempo estimado entre el cuarto trimestre de 2024 y el primer trimestre de 2025.

Aunque el método de compensación final aún no se ha determinado, un analista de criptomonedas cree que, dado que la mayoría de los clientes son entusiastas de las criptomonedas, estos fondos de hasta 16 mil millones de dólares ingresarán al mercado de criptomonedas y se convertirán en un catalizador principal para el aumento de precios. Se espera que BTC supere los 120,000 dólares, Ethereum supere los 12,000 dólares y otras criptomonedas aumenten entre 10 y 50 veces.

Expectativas de reducción de tasas claras

Las decisiones de aumento y disminución de tasas de la Reserva Federal son uno de los factores importantes que influyen en el precio de BTC, y la disminución de tasas generalmente impulsa el mercado a fortalecerse.

Recientemente, el presidente de la Reserva Federal declaró que las presiones inflacionarias en Estados Unidos han disminuido, pero la Reserva Federal necesita más datos que demuestren que el riesgo de inflación ha pasado antes de decidir bajar las tasas de interés. Si se bajan las tasas demasiado pronto, la inflación podría resurgir; si se bajan demasiado tarde, podría llevar a una desaceleración del crecimiento económico e incluso provocar una recesión.

A pesar de que la Reserva Federal ha indicado que el momento para reducir las tasas de interés aún no está determinado, las últimas cifras económicas de EE. UU. muestran una desaceleración en el crecimiento económico, como la fuerte revisión a la baja de los datos de empleo no agrícola de junio y el aumento de la tasa de desempleo al 4.1%, el nivel más alto desde noviembre de 2021, lo que ha calentado las expectativas del mercado para una reducción de tasas. Según una herramienta de monitoreo de tasas de interés de un intercambio, hasta el 9 de julio, se espera que la probabilidad de una reducción de tasas por parte de la Reserva Federal en la reunión de septiembre aumente al 73.6%, mientras que la probabilidad de mantener las tasas sin cambios es del 22.9%.

El sistema de contabilidad de criptomonedas entrará en vigor pronto.

En diciembre del año pasado, el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera de EE. UU. publicó la primera versión de las normas contables para criptomonedas, que requieren que las empresas que poseen BTC o Ethereum registren los cambios en el valor de sus monedas a valor razonable y los reflejen en los ingresos netos. La nueva norma entrará en vigor para los años fiscales que comiencen después del 15 de diciembre de 2024, aplicándose a las empresas que cotizan y no cotizan en bolsa en 2025.

Para los activos criptográficos, este cambio en las normas contables significa que varias grandes empresas de tecnología y finanzas podrán registrar los picos y valles de sus tenencias de criptomonedas. Esto impulsará la mayor conformidad del mercado criptográfico y obtendrá inyecciones de liquidez en los mercados financieros tradicionales.

Tendencia del precio de Bitcoin después de cada reducción a la mitad

Las tendencias del mercado son simplemente tres: alza, baja y consolidación. No importa cómo cambie el mercado en el futuro, al final siempre caerá en uno de estos tres patrones. Intentar predecir la dirección del mercado es un comportamiento estúpido; solo necesitamos saber cómo responder si el mercado se mueve en una cierta dirección.

Si el mercado supera el nivel de resistencia actual y se mantiene por encima de 69000 puntos, se puede considerar como el comienzo de una tendencia alcista.

Las dos situaciones en las que puede ocurrir un aumento:

1. Impactar el máximo anterior pero no romperlo: El mercado puede estar cerca del máximo anterior pero no lograr romperlo, o solo romperlo ligeramente y luego retroceder. En este caso, no te dejes engañar por las ilusiones del mercado, no persigas precios altos. Ni siquiera necesitas salir del mercado, solo reduce parte de tu posición, especialmente si sientes que tu exposición es demasiado alta.

2. Superar el máximo anterior y mantener nuevos máximos: Si el mercado supera el máximo anterior y mantiene nuevos máximos, y se estabiliza durante al menos más de 3 días. En este momento, hay que prestar atención a la fuerza del rompimiento, observar si en un plazo de 3 días a 1 semana se presenta un fuerte impulso o una oscilación ascendente. Si la tendencia es fuerte y el precio sube rápidamente después del rompimiento, se puede mantener la posición y esperar una gran corrección (de al menos un 10% aproximadamente) para aumentar la posición. Si la tendencia no es fuerte y el aumento es lento, se sugiere reducir la posición en los nuevos máximos para evitar un falso rompimiento. Actualmente, la probabilidad de continuar subiendo es baja. Si se presenta la segunda situación y la tendencia después del rompimiento no es lo suficientemente fuerte, hay que estar alerta ante el riesgo de una caída significativa. Referencias de las condiciones del mercado antes y después de las últimas reducciones a la mitad:

Segunda reducción a la mitad (2016.07.10)

Antes de esta reducción a la mitad, el Bitcoin se disparó un 78% en un mes. Después de que se implementara el beneficio de la reducción a la mitad, hubo una corrección profunda, cayendo un 30% en una semana, con una caída máxima que alcanzó incluso el 40%. Luego comenzó a subir sin parar, pasando de menos de 500 dólares a cerca de 20,000 dólares. Después de la reducción a la mitad, el precio del token retrocedió un 30%.

Tercera reducción a la mitad (2020.05.12)

En 2020, debido a este raro evento negro en la historia, el 312, el mercado cayó drásticamente antes de la reducción a la mitad. Si no se considera este factor negativo, Bitcoin también experimentó una corrección del 20% en la semana anterior a la reducción a la mitad. Hubo un rebote después de la reducción, pero no se logró un aumento, y el mercado pasó por un período de consolidación. Desde el máximo antes de la reducción a la mitad a principios de mayo, estuvo en una fase de consolidación hasta que finalmente rompió hacia arriba a finales de julio, habiendo estado en consolidación durante 3 meses, con dos correcciones de más del 10% en el medio.

De las dos últimas reducciones a la mitad, se puede ver que el Bitcoin tiende a experimentar correcciones antes y después de la reducción. Ahora, el mercado espera en general que el Bitcoin suba después de la reducción, pero ¿qué sucederá esta vez? Puede que aún necesitemos observar más.

La inversión conlleva riesgos, los proyectos son solo de referencia, asuma los riesgos.