Tether ha construido su propio almacén en Suiza, con reservas de oro por un valor de 8 mil millones de dólares.

Según un informe de Bloomberg, el mayor emisor de moneda estable del mundo, Tether Holdings SA, ha anunciado que ha establecido una bóveda exclusiva en Suiza para almacenar reservas de oro por un valor de 80 mil millones de dólares y planea seguir aumentando su participación. Esta empresa de activos cripto con sede en El Salvador ha declarado que actualmente posee cerca de 80 toneladas de oro físico. La gran mayoría de este oro es de propiedad directa de Tether, lo que la convierte en una de las entidades de oro más grandes del mundo, excluyendo bancos y naciones.

La construcción de una tesorería propia destaca las ventajas de seguridad y costos

El CEO de Tether, Paolo Ardoino, enfatizó en una entrevista: “Tenemos nuestra propia bóveda, y creo que es la bóveda más segura del mundo.” Por razones de seguridad, la compañía no ha revelado la ubicación específica ni el tiempo de construcción de esta bóveda ubicada en Suiza. Ardoino explicó que la elección de construir una bóveda propia en lugar de alquilar una bodega común de la industria se debe principalmente a consideraciones de costos. Señaló que si el volumen de circulación de su moneda estable respaldada por oro crece a 1000 millones de dólares, “pagar 50 puntos básicos en tarifas de custodia sería un gasto enorme”, “tener nuestra propia bóveda, a medida que la escala crezca, los costos de custodia se reducirán drásticamente.”

La escala de reservas de oro se compara con los gigantes bancarios tradicionales

Según el último informe de reservas publicado por Tether en marzo de este año, los metales preciosos (principalmente oro) representan cerca del 5% de sus reservas totales. Los 8,000 millones de dólares en oro que posee tienen un valor equivalente al valor total de todas las posiciones en metales preciosos y materias primas revelado en el informe trimestral del Grupo UBS (UBS Group AG). UBS es uno de los principales bancos de negociación de oro que hacen pública este tipo de información.

Las nuevas regulaciones sobre moneda estable traen desafíos de cumplimiento

El crecimiento explosivo de las monedas estables ha llamado la atención de los organismos reguladores y las fuerzas del orden, Tether está siendo objeto de un escrutinio especial debido a su gran tamaño y a las cuestionamientos sobre su situación de reservas en el pasado. Una de las principales preocupaciones es que, a medida que las monedas estables se generalizan, una gran cantidad de fondos podría fluir fuera del sistema bancario tradicional. La nueva normativa de regulación de monedas estables implementada por la Unión Europea el año pasado y la propuesta de Estados Unidos generalmente excluyen activos alternativos como el oro de las reservas elegibles que respaldan las monedas estables vinculadas a moneda fiduciaria, permitiendo solo efectivo y equivalentes de efectivo como efectivo y bonos gubernamentales a corto plazo como respaldo. Si Tether busca obtener autorización en estos mercados, de acuerdo con las nuevas regulaciones, es posible que deba vender las reservas de oro que respaldan el USDT.

XAUT: opción de token respaldada por oro físico

Además de la moneda estable USDT vinculada al dólar (actualmente con un volumen circulante de 159 mil millones de dólares), Tether también ha emitido el token anclado en oro XAUT. Cada token XAUT está respaldado uno a uno por una onza de oro físico. Los poseedores pueden retirar oro físico para el canje directamente en Suiza. Actualmente, los tokens XAUT emitidos por Tether corresponden a aproximadamente 7.7 toneladas de oro (valorados en 819 millones de dólares). En comparación con el ETF de oro más líquido (que tiene la mayor tenencia de cerca de 950 toneladas), el tamaño de XAUT sigue siendo pequeño.

Oro: ¿el activo de refugio definitivo para resistir el riesgo de las monedas fiduciarias?

Ardoino considera: “El oro debería ser lógicamente más seguro que cualquier moneda fiat de un país.” Él anticipa: “Si las personas comienzan a preocuparse por el potencial aumento de la deuda de Estados Unidos, podrían buscar activos alternativos.” Desde principios de este año, en el contexto de la creciente tensión geopolítica y las tensiones comerciales, la demanda de oro como activo refugio ha aumentado drásticamente, y su precio ha subido alrededor del 25%. Ardoino señala: “Cada banco central de los países BRICS está comprando reservas de oro, y creemos que esta es la razón del aumento del precio del oro.” Esto refuerza aún más el valor de cobertura del oro en la cartera de activos cripto.

DeFiLlama muestra que la capitalización de mercado actual de las monedas estables es de 2554.9 millones de dólares, de los cuales la capitalización de mercado de USDT alcanza los 1595.21 millones de dólares, representando el 62.44%.