Influencia del movimiento de precios en situaciones de "emergencia", cambios en los participantes del mercado | Análisis del mercado del oro | Medios útiles de información sobre inversiones y dinero de Monex Securities
Situación de la semana pasada (semana del 9 de junio): Aumento del riesgo geopolítico que lleva a un nuevo récord en el cierre del oro de NY, el oro de JPX también establece nuevos máximos tanto en el intradía como en el cierre.
La semana pasada (semana del 9 de junio), el precio de los futuros del oro de Nueva York (oro NY) se incrementó significativamente en la segunda mitad de la semana en medio del aumento del riesgo geopolítico. Como se informó ampliamente, el 13 de junio por la mañana, hora de Asia, Israel anunció que había llevado a cabo ataques dirigidos a instalaciones nucleares dispersas en Irán. Aumentaron las preocupaciones de que el conflicto entre los dos países se expandiera en la región de Medio Oriente, y el oro NY atrajo fondos de refugio, aumentando durante tres días hábiles consecutivos.
La negociación normal en el NY Comex terminó en 3,452.80 dólares, un aumento de 50.40 dólares en comparación con el día anterior. En términos semanales, también continuó aumentando, con un aumento de 106.20 dólares, o un 3.17%, en comparación con el fin de semana anterior. El rango semanal se amplió a 155 dólares, alcanzando entre 3,313 y 3,468 dólares, a medida que los niveles se elevaron hacia el fin de semana.
Conversaciones entre EE. UU. y China, CPI de EE. UU. pasa sin contratiempos
En la primera mitad de la semana, mientras se centraban en los resultados de la segunda ronda de negociaciones sobre aranceles entre EE. UU. y China que se llevaron a cabo en Londres del 9 al 10 de junio, así como en el índice de precios al consumidor (CPI) de mayo que se anunció el 11 de junio, el oro en Nueva York operaba de manera tranquila alrededor de los 3,350 dólares.
Las negociaciones entre Estados Unidos y China concluyeron con un acuerdo mutuo tras confirmar ciertos aspectos sobre las exportaciones de tierras raras de China, que eran una preocupación principal del lado estadounidense. Se decidió que las negociaciones continuarían de manera oportuna y se llevaron a cabo sin contratiempos. El CPI de mayo en EE. UU. estuvo por debajo de las expectativas del mercado, lo que incrementó las especulaciones de que la Reserva Federal reanudaría las rebajas de tasas antes de lo esperado, lo que se convirtió en un factor de apoyo para el oro en Nueva York.
Se había emitido una advertencia previa sobre la situación en el Medio Oriente
El 11 de junio, cuando se publicó el CPI, el presidente estadounidense Donald Trump sugirió la retirada de las familias de los funcionarios militares estadounidenses en la región del Medio Oriente, afirmando que "el Medio Oriente podría convertirse en un lugar peligroso". Se informó que el Departamento de Estado de EE. UU. también reconoció la evacuación de los diplomáticos de la embajada de Irak, lo que indica una escalada en la tensión en la región.
El 12 de junio, la BBC de EE. UU. informó que "Israel planea atacar a Irán sin el apoyo de EE. UU. en los próximos días", lo que llevó al precio del oro en Nueva York a 3,402.40 dólares, recuperándose así a un nivel máximo desde el 6 de mayo. El 13 de junio, se informó sobre los movimientos de Israel como se mencionó anteriormente.
actualizó el precio del oro nacional a un nuevo máximo histórico
El precio del oro en Japón alcanzó un nuevo máximo histórico debido al rápido aumento del oro en Nueva York durante el fin de semana. El tipo de cambio del dólar estadounidense frente al yen se mantuvo en general en el rango de 144 yenes, siguiendo el movimiento del oro en Nueva York.
El precio de futuros de oro en la Bolsa de Osaka el 13 de junio (JPX Oro) alcanzó temporalmente los 15,948 yenes, superando los 15,843 yenes del 8 de mayo y estableciendo un nuevo récord histórico durante el tiempo de negociación. Además, el precio de cierre también fue de 15,887 yenes, superando los 15,779 yenes del 22 de abril, estableciendo así un nuevo récord.
La semana pasada, el índice semanal subió 207 yenes, un 3.17% más en comparación con el fin de semana anterior. El rango fue de 15,416 a 15,948 yenes, con un rango de 532 yenes, el más grande en tres semanas. El Banco de Japón tiene programada una reunión de política monetaria del 16 al 17 de junio, pero se espera que mantenga las tasas de interés estables mientras avanza en la reducción de la compra de bonos del gobierno.
Reservas de divisas de los bancos centrales de los países, el oro es el segundo después del euro
El 11 de junio, el BCE (Banco Central Europeo) publicó su informe de evaluación anual sobre el papel internacional de la moneda (The international role of the euro). En él se informó que la proporción de oro en los activos de reserva de los bancos centrales de todo el mundo ha superado por primera vez al euro, ascendiendo al segundo lugar. Esto se menciona en el contexto de compras récord por parte de los bancos centrales de los países emergentes y un gran aumento en los precios.
Se espera que la proporción de oro en las reservas de divisas del mundo alcance el 20% a finales de 2024, superando el 16% del euro, basado en el precio de mercado. Además, se informó que la proporción del dólar estadounidense es del 46%, con una tendencia a la disminución gradual.
Las instituciones públicas de varios países, como los bancos centrales, han comprado más de 1,000 toneladas de oro anualmente en los últimos tres años desde 2022. Esto equivale al doble de la tasa promedio de compra anterior a 2022. Como resultado, las reservas de oro de las instituciones públicas de cada país han vuelto a los niveles de la década de 1970.
Revisión de la cartera tradicional
Desde el anuncio de los aranceles de Trump, que se suspendieron desde abril hasta finales de mayo, se observó una disminución temporal en el mercado financiero estadounidense, con una caída en las acciones estadounidenses, en el dólar estadounidense y en los bonos del gobierno de EE. UU. (aumento de los rendimientos). En particular, se considera que la venta de bonos del gobierno de EE. UU. en medio de un mercado turbulento es un reflejo de la sensación de crisis que sienten tanto los inversores institucionales como los inversores individuales, especialmente los de altos ingresos.
Particularmente, el hecho de que los bonos del gobierno de EE.UU. no pudieran cumplir su función como activos seguros durante la rápida caída de las acciones y que su precio cayera drásticamente (con un aumento abrupto en los rendimientos) fue un punto de inflexión. Aunque hubo un cambio radical en la política comercial con la negación del libre comercio (imposición de aranceles), esto no ocurrió en un contexto de crisis financiera o de tensión extrema. Hay una creciente percepción de que el mercado ha cambiado a un entorno en el que no funciona la tradicional "cartera 60/40" que diversifica la inversión entre acciones y bonos, con un 60% en acciones y un 40% en bonos.
Las acciones y los bonos del gobierno de EE. UU. no solo se están moviendo en direcciones opuestas, sino que se están moviendo en la misma dirección. Esto se debe a la expansión rápida de la deuda gubernamental y el déficit fiscal (debido al aumento de los costos de intereses), lo que lleva a los inversores a evitar mantener bonos del gobierno de EE. UU. a largo plazo.
En medio de estos cambios ambientales, se está expandiendo el movimiento que recomienda incluir oro y petróleo. Goldman Sachs [GS] lo está promoviendo como parte de una cartera a largo plazo. Se dice que al hacerlo se puede mantener el rendimiento promedio anual y reducir el riesgo. En cuanto al oro, se recomienda una asignación más alta de lo habitual, mientras que el petróleo se debe incluir aunque en menor medida.
El aumento del precio del oro en los últimos años ha sido respaldado por un aumento en la demanda física de mantenimiento a medio y largo plazo, pero este movimiento parece estar avanzando aún más a raíz de la triple caída de EE. UU. En cuanto a las compras físicas a largo plazo, las adquisiciones de los bancos centrales de los países emergentes son las más destacadas.
Perspectivas de esta semana (semana del 16 de junio): Enfoque en las proyecciones de tasas de interés y comentarios de Powell, ventas minoristas en EE. UU., impacto de la situación en Medio Oriente en el transporte de petróleo, atención a la posible participación directa de EE. UU. ¿Se actualizarán los máximos históricos del oro en NY, con el oro de JPX en 16,000 yenes como núcleo?
FOMC, el interés del mercado se centra en las proyecciones económicas de los miembros y el gráfico de puntos
Esta semana (semana del 16 de junio), la reunión del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto) está programada para el 17 de junio (martes) ~ 18 (miércoles). El tipo de interés oficial se mantendrá sin cambios, está ampliamente descontado y el mercado está interesado en las previsiones económicas trimestrales de todos los países miembros y en sus mapas de distribución de previsiones (diagramas de puntos).
En la previsión de marzo, se esperaba dos recortes de tasas de interés durante el año. Se considera que hay un desfase en el impacto de la implementación de aranceles por parte de la administración Trump sobre los indicadores de inflación, y la Reserva Federal continúa con su postura de vigilancia. Esta vez, además de las previsiones de tasas de interés, se prestará atención a la conferencia de prensa del presidente Powell.
Quiero prestar atención a las ventas minoristas de EE.UU. en mayo, que se anunciarán el 17 de junio (martes).
La reacción del "oro en tiempos de crisis" es limitada
Por otro lado, hay opiniones de que la situación en el Medio Oriente, que se ha vuelto líquida de repente, está avanzando con ventaja gracias al apoyo de Estados Unidos a Israel. La declaración de Israel de que ha dominado el control del espacio aéreo hasta la capital iraní, Teherán, parece ser la base de este juicio. Sin embargo, también hay opiniones de que esto se prolongará, lo que genera incertidumbre. Se prestará atención a cómo podría afectar esto a las rutas de exportación de petróleo, como el estrecho de Ormuz, así como a la existencia o no de una intervención directa por parte de Estados Unidos.
Incluyendo la aparición de situaciones imprevistas, hasta el momento (16 de octubre, hora de Japón), la reacción del llamado "oro de emergencia" ha sido limitada. Esto se debe a la ausencia de un ataque de compra agresivo por parte de fondos de corto plazo, un patrón que solía observarse en el pasado. Se considera que los cambios en los participantes del mercado se reflejan en las variaciones de precios.
Se espera que el oro de Nueva York, desde un punto de vista técnico, rompa o no el máximo de 3,509.90 dólares del 22 de abril. Cómo reaccionará ante un evento con un impacto tan fuerte. El oro JPX parece seguir la tendencia del oro de Nueva York. Se anticipa un rango de 300 yenes arriba y abajo de 16,000 yenes.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Influencia del movimiento de precios en situaciones de "emergencia", cambios en los participantes del mercado | Análisis del mercado del oro | Medios útiles de información sobre inversiones y dinero de Monex Securities
Situación de la semana pasada (semana del 9 de junio): Aumento del riesgo geopolítico que lleva a un nuevo récord en el cierre del oro de NY, el oro de JPX también establece nuevos máximos tanto en el intradía como en el cierre.
La semana pasada (semana del 9 de junio), el precio de los futuros del oro de Nueva York (oro NY) se incrementó significativamente en la segunda mitad de la semana en medio del aumento del riesgo geopolítico. Como se informó ampliamente, el 13 de junio por la mañana, hora de Asia, Israel anunció que había llevado a cabo ataques dirigidos a instalaciones nucleares dispersas en Irán. Aumentaron las preocupaciones de que el conflicto entre los dos países se expandiera en la región de Medio Oriente, y el oro NY atrajo fondos de refugio, aumentando durante tres días hábiles consecutivos.
La negociación normal en el NY Comex terminó en 3,452.80 dólares, un aumento de 50.40 dólares en comparación con el día anterior. En términos semanales, también continuó aumentando, con un aumento de 106.20 dólares, o un 3.17%, en comparación con el fin de semana anterior. El rango semanal se amplió a 155 dólares, alcanzando entre 3,313 y 3,468 dólares, a medida que los niveles se elevaron hacia el fin de semana.
Conversaciones entre EE. UU. y China, CPI de EE. UU. pasa sin contratiempos
En la primera mitad de la semana, mientras se centraban en los resultados de la segunda ronda de negociaciones sobre aranceles entre EE. UU. y China que se llevaron a cabo en Londres del 9 al 10 de junio, así como en el índice de precios al consumidor (CPI) de mayo que se anunció el 11 de junio, el oro en Nueva York operaba de manera tranquila alrededor de los 3,350 dólares.
Las negociaciones entre Estados Unidos y China concluyeron con un acuerdo mutuo tras confirmar ciertos aspectos sobre las exportaciones de tierras raras de China, que eran una preocupación principal del lado estadounidense. Se decidió que las negociaciones continuarían de manera oportuna y se llevaron a cabo sin contratiempos. El CPI de mayo en EE. UU. estuvo por debajo de las expectativas del mercado, lo que incrementó las especulaciones de que la Reserva Federal reanudaría las rebajas de tasas antes de lo esperado, lo que se convirtió en un factor de apoyo para el oro en Nueva York.
Se había emitido una advertencia previa sobre la situación en el Medio Oriente
El 11 de junio, cuando se publicó el CPI, el presidente estadounidense Donald Trump sugirió la retirada de las familias de los funcionarios militares estadounidenses en la región del Medio Oriente, afirmando que "el Medio Oriente podría convertirse en un lugar peligroso". Se informó que el Departamento de Estado de EE. UU. también reconoció la evacuación de los diplomáticos de la embajada de Irak, lo que indica una escalada en la tensión en la región.
El 12 de junio, la BBC de EE. UU. informó que "Israel planea atacar a Irán sin el apoyo de EE. UU. en los próximos días", lo que llevó al precio del oro en Nueva York a 3,402.40 dólares, recuperándose así a un nivel máximo desde el 6 de mayo. El 13 de junio, se informó sobre los movimientos de Israel como se mencionó anteriormente.
actualizó el precio del oro nacional a un nuevo máximo histórico
El precio del oro en Japón alcanzó un nuevo máximo histórico debido al rápido aumento del oro en Nueva York durante el fin de semana. El tipo de cambio del dólar estadounidense frente al yen se mantuvo en general en el rango de 144 yenes, siguiendo el movimiento del oro en Nueva York.
El precio de futuros de oro en la Bolsa de Osaka el 13 de junio (JPX Oro) alcanzó temporalmente los 15,948 yenes, superando los 15,843 yenes del 8 de mayo y estableciendo un nuevo récord histórico durante el tiempo de negociación. Además, el precio de cierre también fue de 15,887 yenes, superando los 15,779 yenes del 22 de abril, estableciendo así un nuevo récord.
La semana pasada, el índice semanal subió 207 yenes, un 3.17% más en comparación con el fin de semana anterior. El rango fue de 15,416 a 15,948 yenes, con un rango de 532 yenes, el más grande en tres semanas. El Banco de Japón tiene programada una reunión de política monetaria del 16 al 17 de junio, pero se espera que mantenga las tasas de interés estables mientras avanza en la reducción de la compra de bonos del gobierno.
Reservas de divisas de los bancos centrales de los países, el oro es el segundo después del euro
El 11 de junio, el BCE (Banco Central Europeo) publicó su informe de evaluación anual sobre el papel internacional de la moneda (The international role of the euro). En él se informó que la proporción de oro en los activos de reserva de los bancos centrales de todo el mundo ha superado por primera vez al euro, ascendiendo al segundo lugar. Esto se menciona en el contexto de compras récord por parte de los bancos centrales de los países emergentes y un gran aumento en los precios.
Se espera que la proporción de oro en las reservas de divisas del mundo alcance el 20% a finales de 2024, superando el 16% del euro, basado en el precio de mercado. Además, se informó que la proporción del dólar estadounidense es del 46%, con una tendencia a la disminución gradual.
Las instituciones públicas de varios países, como los bancos centrales, han comprado más de 1,000 toneladas de oro anualmente en los últimos tres años desde 2022. Esto equivale al doble de la tasa promedio de compra anterior a 2022. Como resultado, las reservas de oro de las instituciones públicas de cada país han vuelto a los niveles de la década de 1970.
Revisión de la cartera tradicional
Desde el anuncio de los aranceles de Trump, que se suspendieron desde abril hasta finales de mayo, se observó una disminución temporal en el mercado financiero estadounidense, con una caída en las acciones estadounidenses, en el dólar estadounidense y en los bonos del gobierno de EE. UU. (aumento de los rendimientos). En particular, se considera que la venta de bonos del gobierno de EE. UU. en medio de un mercado turbulento es un reflejo de la sensación de crisis que sienten tanto los inversores institucionales como los inversores individuales, especialmente los de altos ingresos.
Particularmente, el hecho de que los bonos del gobierno de EE.UU. no pudieran cumplir su función como activos seguros durante la rápida caída de las acciones y que su precio cayera drásticamente (con un aumento abrupto en los rendimientos) fue un punto de inflexión. Aunque hubo un cambio radical en la política comercial con la negación del libre comercio (imposición de aranceles), esto no ocurrió en un contexto de crisis financiera o de tensión extrema. Hay una creciente percepción de que el mercado ha cambiado a un entorno en el que no funciona la tradicional "cartera 60/40" que diversifica la inversión entre acciones y bonos, con un 60% en acciones y un 40% en bonos.
Las acciones y los bonos del gobierno de EE. UU. no solo se están moviendo en direcciones opuestas, sino que se están moviendo en la misma dirección. Esto se debe a la expansión rápida de la deuda gubernamental y el déficit fiscal (debido al aumento de los costos de intereses), lo que lleva a los inversores a evitar mantener bonos del gobierno de EE. UU. a largo plazo.
En medio de estos cambios ambientales, se está expandiendo el movimiento que recomienda incluir oro y petróleo. Goldman Sachs [GS] lo está promoviendo como parte de una cartera a largo plazo. Se dice que al hacerlo se puede mantener el rendimiento promedio anual y reducir el riesgo. En cuanto al oro, se recomienda una asignación más alta de lo habitual, mientras que el petróleo se debe incluir aunque en menor medida.
El aumento del precio del oro en los últimos años ha sido respaldado por un aumento en la demanda física de mantenimiento a medio y largo plazo, pero este movimiento parece estar avanzando aún más a raíz de la triple caída de EE. UU. En cuanto a las compras físicas a largo plazo, las adquisiciones de los bancos centrales de los países emergentes son las más destacadas.
Perspectivas de esta semana (semana del 16 de junio): Enfoque en las proyecciones de tasas de interés y comentarios de Powell, ventas minoristas en EE. UU., impacto de la situación en Medio Oriente en el transporte de petróleo, atención a la posible participación directa de EE. UU. ¿Se actualizarán los máximos históricos del oro en NY, con el oro de JPX en 16,000 yenes como núcleo?
FOMC, el interés del mercado se centra en las proyecciones económicas de los miembros y el gráfico de puntos
Esta semana (semana del 16 de junio), la reunión del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto) está programada para el 17 de junio (martes) ~ 18 (miércoles). El tipo de interés oficial se mantendrá sin cambios, está ampliamente descontado y el mercado está interesado en las previsiones económicas trimestrales de todos los países miembros y en sus mapas de distribución de previsiones (diagramas de puntos).
En la previsión de marzo, se esperaba dos recortes de tasas de interés durante el año. Se considera que hay un desfase en el impacto de la implementación de aranceles por parte de la administración Trump sobre los indicadores de inflación, y la Reserva Federal continúa con su postura de vigilancia. Esta vez, además de las previsiones de tasas de interés, se prestará atención a la conferencia de prensa del presidente Powell.
Quiero prestar atención a las ventas minoristas de EE.UU. en mayo, que se anunciarán el 17 de junio (martes).
La reacción del "oro en tiempos de crisis" es limitada
Por otro lado, hay opiniones de que la situación en el Medio Oriente, que se ha vuelto líquida de repente, está avanzando con ventaja gracias al apoyo de Estados Unidos a Israel. La declaración de Israel de que ha dominado el control del espacio aéreo hasta la capital iraní, Teherán, parece ser la base de este juicio. Sin embargo, también hay opiniones de que esto se prolongará, lo que genera incertidumbre. Se prestará atención a cómo podría afectar esto a las rutas de exportación de petróleo, como el estrecho de Ormuz, así como a la existencia o no de una intervención directa por parte de Estados Unidos.
Incluyendo la aparición de situaciones imprevistas, hasta el momento (16 de octubre, hora de Japón), la reacción del llamado "oro de emergencia" ha sido limitada. Esto se debe a la ausencia de un ataque de compra agresivo por parte de fondos de corto plazo, un patrón que solía observarse en el pasado. Se considera que los cambios en los participantes del mercado se reflejan en las variaciones de precios.
Se espera que el oro de Nueva York, desde un punto de vista técnico, rompa o no el máximo de 3,509.90 dólares del 22 de abril. Cómo reaccionará ante un evento con un impacto tan fuerte. El oro JPX parece seguir la tendencia del oro de Nueva York. Se anticipa un rango de 300 yenes arriba y abajo de 16,000 yenes.