Las monedas estables son uno de los sistemas de pago más eficientes en la historia, pero lamentablemente, funcionan como redes de vigilancia, donde cada transacción comercial es un dato público.
Escrito por: Rishabh Gupta
Compilado por: Block unicorn
Introducción
En diciembre de 2024, tres profesores de marketing alemanes hicieron algo que debería asustar a todas las empresas que aceptan pagos en criptomonedas. Decodificaron 22,7 millones de transferencias de monedas estables de pequeños inversores y reconstruyeron la información completa de los clientes de ocho marcas orientadas directamente al consumidor (D2C), incluyendo la cuota de billetera, la frecuencia de pedidos, el monto promedio de los pedidos, los períodos pico de ventas y toda la información relevante.
No se necesitan habilidades de hacker. No se requieren permisos internos. Solo se necesitan datos de blockchain públicos y unas pocas líneas de script en Python.
Esta es la paradoja de privacidad de la moneda estable en 2025.
Las monedas estables están teniendo un gran éxito. Estos datos son sorprendentes: el uso de monedas estables en Base ya no es un experimento de nicho. El análisis de Token Terminal muestra que, solo en el primer trimestre de 2025, el volumen total de transacciones en L2 alcanzó aproximadamente 3.81 billones de dólares, un nuevo récord histórico, superando la curva de crecimiento temprana de las redes de tarjetas de crédito convencionales.
Volumen de transacciones de moneda estable en la cadena principal
Incluso descontando los saltos internos, esta cifra sigue siendo de varios billones. El 65% del valor total bloqueado de Ethereum, aproximadamente 130 mil millones de dólares, ahora está concentrado en monedas estables. Tether posee cerca de 120 mil millones de dólares en bonos del Tesoro de EE. UU., con ganancias trimestrales que alcanzan mil millones de dólares. Las empresas que utilizan pagos con monedas estables de Stripe tienen el doble de países cubiertos en ventas en comparación con las empresas que no utilizan pagos con monedas estables.
Desde todos los indicadores importantes, la moneda estable ha logrado una adecuada correspondencia entre el producto y el mercado, y su gran escala es suficiente para que las empresas tradicionales de tecnología financiera tengan que examinarla seriamente.
Entonces, ¿por qué debería escribir un artículo sobre la privacidad para una industria que ya ha ganado mucho dinero?
Porque el éxito de la moneda estable la ha convertido en una de las formas de pago más peligrosas del mundo. No es peligrosa para los usuarios, sino para las empresas.
Cada una de tus transacciones es un punto de datos para que tus competidores lo analicen. Cada salario que pagas se convierte en inteligencia laboral. Cada factura que liquidaste expone tu cadena de suministro. Cada vez que un cliente paga, se revela tu modelo de negocio. En medio de la ola de adopción de monedas estables, hemos construido un sistema de monitoreo financiero global, y tu inteligencia comercial se puede obtener simplemente buscando en Etherscan.
Es irónico que hayamos creado el sistema de pago transfronterizo más eficiente de la historia, pero este difunde tu estrategia financiera a cualquiera que tenga interés en verla.
Esto no se trata de ideologías o sueños ciberpunk. Esta es la fría realidad: tu competidor puede conocer mejor el costo de adquisición de clientes que tu director de marketing.
A medida que se espera que los pagos en moneda estable alcancen los 2 billones de dólares para 2028, este problema se volverá aún más grave.
Nos estamos acercando a 5 billones de dólares. ¿Por qué es esto aterrador?
Las monedas estables han roto todos los récords de crecimiento en el ámbito de las criptomonedas. El 65% del valor total bloqueado de Ethereum — aproximadamente 130 mil millones de dólares — ahora son monedas estables, y los fondos institucionales están fluyendo a un ritmo sin precedentes, estamos siendo testigos de una transformación radical en los pagos globales.
El compromiso es real: transacciones transfronterizas instantáneas, tarifas mínimas, operación 24/7. No es de extrañar que el número de países a los que se venden los productos de las empresas que utilizan moneda estable para pagos sea el doble que el actual.
Pero pocas personas mencionan: todos estos beneficios vienen con un costo implícito: la completa transparencia financiera.
Algunas pesadillas de privacidad actuales
trampa de comparación salarial
Alice, una fundadora que acaba de recaudar 500,000 dólares, de los cuales 200,000 dólares son en criptomonedas. Ella ha contratado a tres desarrolladores de India, Vietnam y Argentina, con salarios establecidos según el nivel del mercado local. Cada uno prefiere el pago en criptomonedas, ya que es más rápido, más barato y sin las complicaciones de los trámites bancarios.
Entonces la realidad golpea. Cada desarrollador en la cadena descubre los salarios de los demás. Aquellos con salarios más bajos comienzan a insinuar aumentos. Alice quiere ayudar, pero el presupuesto es limitado. Aunque cada salario es competitivo a nivel local, la transparencia ha generado descontento. La investigación sobre el "impuesto a la envidia" demuestra que no es un caso aislado, sino un fenómeno cuantificable. La empresa tiene que pagar más a los de alto rendimiento o aceptar la realidad de que la moral del equipo se ve afectada.
Esto no es teoría. Esto está ocurriendo en muchas empresas emergentes nativas de criptomonedas (y ahora en los mercados de capital de Internet, no nativos de criptomonedas).
pesadilla de la privacidad
Bob es un desarrollador de blockchain que trabaja en un conocido protocolo L2, con un salario mensual de 12,000 dólares. Él guarda su salario en una billetera de hardware: segura y profesional. Pero ahora necesita comprar comida, pagar el alquiler y vivir.
Si gasta directamente desde su cuenta de salario, su arrendador, ex pareja y competidores pueden saber con precisión sus ingresos y activos. Así que, Bob hizo lo que miles de personas hacen: "mezcló" fondos a través de un intercambio centralizado, o a través de 3 - 4 transacciones de puente y múltiples conversiones para difuminar su trayectoria financiera.
Irónicamente, construimos finanzas descentralizadas (DeFi) para liberarnos de los intermediarios, pero los problemas de privacidad obligan a los usuarios a regresar a los servicios centralizados, ahora con costos adicionales, complejidad fiscal y riesgos de cumplimiento.
desastre de inteligencia competitiva
Charlie tiene una exitosa farmacia en línea en Argentina, que acepta pagos en USDC. Su competidor Don notó el crecimiento de Charlie y decidió investigar. Tras varias horas de análisis en la cadena, Don descubrió que el 80% de las transacciones de Charlie se concentraban en un período de tiempo específico. Un análisis más profundo reveló toda la estrategia de adquisición de clientes de Charlie: el público objetivo, la región y los canales de marketing efectivos.
Tang obtuvo gratuitamente la información comercial que Charlie había acumulado con tanto esfuerzo. Sin necesidad de actividades de espionaje empresarial. Solo se necesita Etherscan.
bomba de tiempo institucional
Estos son solo problemas a nivel minorista. El impacto a nivel institucional es crucial para la vida o la muerte.
Cuando cada movimiento de fondos es visible, cuando cada transacción estratégica es pública, cuando tus competidores pueden rastrear tu flujo de efectivo en tiempo real, ¿cómo compites? ¿Cómo negocias? ¿Cómo mantienes la ventaja estratégica?
Realidad financiera empresarial: Imagina que una empresa multinacional de la lista Fortune 500 está considerando reequilibrar 2 mil millones de dólares entre sus filiales en Asia. Canales tradicionales: liquidación en 3 días, costos de 50,000 dólares, cero transparencia. Moneda estable transparente: liquidación instantánea, costos de 100 dólares, pero la estrategia completamente expuesta.
Ciertos reequilibrios fiscales revelan el rendimiento regional. Cada pago a proveedores expone las relaciones y precios de la cadena de suministro. Cada transferencia interna entre jurisdicciones indica qué mercados se priorizan y cuáles tienen un rendimiento deficiente. Los patrones de tiempo de pago pueden filtrar meses antes los planes de la empresa o las estrategias de entrada al mercado.
Usar moneda estable, la eficiencia mejora enormemente. Sin embargo, el costo de la privacidad es mortal.
Las instituciones afirman que la privacidad es su principal preocupación, pero están construyendo sobre cadenas transparentes. Esta desconexión entre la demanda establecida y la infraestructura real es un desastre.
Pero el problema es que: no tienen otra opción. La mayor parte de la actividad ocurre en cadenas públicas. Allí la liquidez domina. El 90% de los protocolos DeFi funcionan allí. Las monedas estables se liquidan allí. La combinabilidad con la infraestructura existente es innegociable para muchos participantes. Por ejemplo, Paypal fue la primera en lanzar su moneda estable en Solana.
Una central de criptomonedas con la que he hablado mencionó que su "solución" actual es manejar la ejecución de órdenes en departamentos separados, un equipo gestiona la información de las posiciones y otro equipo se encarga de la ejecución; esto se hace para asegurar que nadie tenga una visión completa.
Incluso el mayor defensor empresarial de Bitcoin, Michael Saylor, comprende este peligro. Advierte con firmeza contra la publicación de direcciones de billetera, diciendo que "ningún analista de seguridad de nivel institucional o empresarial consideraría que hacer públicas todas las direcciones de billetera rastreables es una buena idea."
Sin embargo, a pesar de que Saylor ha adoptado una actitud cautelosa, la plataforma de análisis de blockchain Arkham Intelligence ha comenzado a rastrear las tenencias de Bitcoin de MicroStrategy. En febrero de 2024, anunciaron que habían identificado el 98% de las tenencias de Bitcoin de MicroStrategy, y en mayo de 2025, descubrieron 70,816 BTC adicionales, rastreando un total de 525,047 BTC (aproximadamente 54.5 mil millones de dólares) — lo que representa el 87.5% de las tenencias totales de la empresa.
El peligro no se limita a lo financiero. En Francia, cuatro hombres enmascarados intentaron secuestrar a la hija y al nieto del CEO de Paymium, Pierre Noizat, a plena luz del día en el centro de París. Esta familia se convirtió en un objetivo precisamente porque la transparencia de la blockchain expuso su riqueza a los delincuentes.
Este no es un evento aislado. Jameson Lopp mantiene una base de datos integral que documenta cientos de ataques físicos contra poseedores de criptomonedas. El patrón es claro: la transparencia de la blockchain conduce a la violencia en el mundo real.
Cada año hay nuevos casos:
Invasión de vivienda, la víctima fue torturada para entregar su clave privada
Incidente de secuestro, se exige un rescate en moneda estable
Robos selectivos en reuniones y eventos
Atacar a los miembros de la familia para forzar la obediencia
Cuando tu dirección de billetera es pública, no solo estás exponiendo tus estrategias financieras. Tú y tu familia se convierten en un blanco. El "ataque con llave inglesa de 5 dólares" ya no es un problema teórico: se ha convertido en un patrón en crecimiento con cientos de casos verificados.
desastre a gran escala
Lo verdaderamente aterrador es que estos problemas se multiplican a medida que se expande la escala de adopción.
1000 mil millones de dólares: molesto pero manejable
1 billón de dólares: desventaja competitiva grave
5 billones de dólares: el secreto comercial se derrumbó por completo
Estamos construyendo un sistema financiero global en el que todos pueden ver las cartas de los demás. Esto no es una función, es una vulnerabilidad catastrófica.
Con el pago de moneda estable que se prevé que alcance los 2 billones de dólares para 2028, no estamos hablando de un problema del futuro. Ya lo estamos viviendo. Por cada día que se retrasa, más información comercial se filtra, más datos salariales se hacen públicos, y más ventajas competitivas se evaporan.
El problema no es si las monedas estables necesitan privacidad, sino si implementaremos la protección de la privacidad antes de que los impuestos transparentes se vuelvan demasiado caros.
¿Por qué todas las "soluciones" han fracasado (hasta ahora)?
La industria de las criptomonedas ha estado tratando de resolver el problema de la privacidad durante años. Miles de millones en capital de riesgo, miles de horas de tiempo de desarrolladores.
Sin embargo, para el año 2025, Bob aún necesitará realizar cuatro operaciones de puente para pagar el alquiler de manera privada.
Vamos a ser sinceros sobre por qué todas las soluciones (aparte de los mezcladores de moneda) no han logrado escalar.
cadena de privacidad
"¡Vamos a construir la privacidad desde cero!" Han prometido más de una docena de cadenas L1 y L2.
Chequeo de realidad:
Retraso en el puente: los fondos entrantes deben esperar 20 minutos, y los salientes también necesitan 20 minutos.
Configuración de nueva billetera: descarga de software especial, creación de nueva clave, aprendizaje de nueva interfaz
Problema de sincronización de la cadena: "¿Por qué mi saldo muestra cero? Oh, todavía se está sincronizando..."
Desierto de liquidez: ¿quieres intercambiar? Buena suerte lidiando con un deslizamiento del 15%
Problema de la ciudad fantasma: las transacciones privadas solo son efectivas bajo el efecto de red.
Por qué falla: pedir a los usuarios que abandonen la cadena actual por privacidad es como pedirles que se muden a otro país por mejores leyes de privacidad. Esta fricción mata la aplicación incluso antes de que comience.
herramienta de privacidad adicional
Algunos protocolos han intentado diferentes métodos: proporcionar privacidad en la cadena existente. Pero también hay desventajas:
Experiencia del usuario:
Necesita descargar nuevo software (esperemos que no sea malware)
Necesita generar pruebas de conocimiento cero (ZK proofs)
Necesitas pagar 10 veces el costo de Gas para transacciones privadas
Necesitas confiar en que otros usuarios cumplen con las normativas (a menudo no lo hacen)
Oremos para que el contrato inteligente no tenga vulnerabilidades (puede haberlas)
intercambio centralizado (CEX) mezcla de monedas
La realidad es que la gente usa Binance u otros CEX como herramientas de privacidad. Depositan desde una dirección y luego retiran a otra dirección. La mezcla centralizada de monedas requiere pasos adicionales.
Pregunta:
KYC (verificación de identidad) va en contra de su propósito original
El intercambio puede congelar tus fondos
Es una pesadilla fiscal para muchos usuarios
No disponible en muchas jurisdicciones
La experiencia del usuario ha disminuido considerablemente
Por qué "efectivo": porque está al alcance de la mano. Esto ilustra el estado actual de las herramientas de privacidad.
¿Existen preocupaciones regulatorias al introducir funciones de privacidad en la moneda estable?
Recuerde que los reguladores no se oponen a la confidencialidad en sí, sino que se oponen a que la privacidad facilite a los actores maliciosos y que las agencias de aplicación de la ley no puedan actuar.
Las siguientes son las medidas que consideramos necesarias:
Verificar los permisos de acceso a las claves: debería haber una lista de control de acceso adecuada que permita a ciertos usuarios revisar las claves al descubrir problemas.
Transparencia bajo demanda: el monto y el contraparte están encriptados por defecto, pero una orden judicial puede desbloquear la trayectoria completa de la transacción—sin necesidad de bifurcación, sin necesidad de emitir nuevamente monedas.
Filtrado en tiempo real contra el lavado de dinero / financiamiento del terrorismo: cada vez que se incluya liquidez en el protocolo de privacidad, se debe realizar una verificación para asegurar que su origen sea legal, o que la dirección haya interactuado con direcciones de alto riesgo, o que ella misma sea una dirección de alto riesgo. Esto no se limita a las sanciones, sino que abarca el financiamiento del terrorismo, la trata de personas y otras vulnerabilidades significativas.
Barrera de protección contra monedas mixtas: los fondos no deben ser completamente inrastreables.
Interruptor de congelación de emergencia: se pueden bloquear los tokens de inmediato a través de múltiples firmas, pero se debe seguir el debido proceso.
Al proporcionar a los organismos reguladores acceso a nivel de citación igual que hoy, evitar que el mundo vea permanentemente los salarios, facturas y estrategias de transacciones de cada persona.
¿Qué sigue?
Las monedas estables son uno de los sistemas de pago más eficientes de la historia, pero lamentablemente, son como redes de monitoreo, donde cada transacción comercial es un dato público. El volumen de transacciones de monedas estables se acerca a los 5 billones de dólares, y cada dólar está transmitiendo tus estrategias a los competidores. Este no es un plan sostenible a largo plazo. Está claro que la solución no es abandonar las monedas estables, sino añadir protección de la privacidad que sea compatible con la infraestructura existente y cumpla con los requisitos regulatorios.
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El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
¿Por qué las monedas estables necesitan privacidad?
Escrito por: Rishabh Gupta
Compilado por: Block unicorn
Introducción
En diciembre de 2024, tres profesores de marketing alemanes hicieron algo que debería asustar a todas las empresas que aceptan pagos en criptomonedas. Decodificaron 22,7 millones de transferencias de monedas estables de pequeños inversores y reconstruyeron la información completa de los clientes de ocho marcas orientadas directamente al consumidor (D2C), incluyendo la cuota de billetera, la frecuencia de pedidos, el monto promedio de los pedidos, los períodos pico de ventas y toda la información relevante.
No se necesitan habilidades de hacker. No se requieren permisos internos. Solo se necesitan datos de blockchain públicos y unas pocas líneas de script en Python.
Esta es la paradoja de privacidad de la moneda estable en 2025.
Las monedas estables están teniendo un gran éxito. Estos datos son sorprendentes: el uso de monedas estables en Base ya no es un experimento de nicho. El análisis de Token Terminal muestra que, solo en el primer trimestre de 2025, el volumen total de transacciones en L2 alcanzó aproximadamente 3.81 billones de dólares, un nuevo récord histórico, superando la curva de crecimiento temprana de las redes de tarjetas de crédito convencionales.
Volumen de transacciones de moneda estable en la cadena principal
Incluso descontando los saltos internos, esta cifra sigue siendo de varios billones. El 65% del valor total bloqueado de Ethereum, aproximadamente 130 mil millones de dólares, ahora está concentrado en monedas estables. Tether posee cerca de 120 mil millones de dólares en bonos del Tesoro de EE. UU., con ganancias trimestrales que alcanzan mil millones de dólares. Las empresas que utilizan pagos con monedas estables de Stripe tienen el doble de países cubiertos en ventas en comparación con las empresas que no utilizan pagos con monedas estables.
Desde todos los indicadores importantes, la moneda estable ha logrado una adecuada correspondencia entre el producto y el mercado, y su gran escala es suficiente para que las empresas tradicionales de tecnología financiera tengan que examinarla seriamente.
Entonces, ¿por qué debería escribir un artículo sobre la privacidad para una industria que ya ha ganado mucho dinero?
Porque el éxito de la moneda estable la ha convertido en una de las formas de pago más peligrosas del mundo. No es peligrosa para los usuarios, sino para las empresas.
Cada una de tus transacciones es un punto de datos para que tus competidores lo analicen. Cada salario que pagas se convierte en inteligencia laboral. Cada factura que liquidaste expone tu cadena de suministro. Cada vez que un cliente paga, se revela tu modelo de negocio. En medio de la ola de adopción de monedas estables, hemos construido un sistema de monitoreo financiero global, y tu inteligencia comercial se puede obtener simplemente buscando en Etherscan.
Es irónico que hayamos creado el sistema de pago transfronterizo más eficiente de la historia, pero este difunde tu estrategia financiera a cualquiera que tenga interés en verla.
Esto no se trata de ideologías o sueños ciberpunk. Esta es la fría realidad: tu competidor puede conocer mejor el costo de adquisición de clientes que tu director de marketing.
A medida que se espera que los pagos en moneda estable alcancen los 2 billones de dólares para 2028, este problema se volverá aún más grave.
Nos estamos acercando a 5 billones de dólares. ¿Por qué es esto aterrador?
Las monedas estables han roto todos los récords de crecimiento en el ámbito de las criptomonedas. El 65% del valor total bloqueado de Ethereum — aproximadamente 130 mil millones de dólares — ahora son monedas estables, y los fondos institucionales están fluyendo a un ritmo sin precedentes, estamos siendo testigos de una transformación radical en los pagos globales.
El compromiso es real: transacciones transfronterizas instantáneas, tarifas mínimas, operación 24/7. No es de extrañar que el número de países a los que se venden los productos de las empresas que utilizan moneda estable para pagos sea el doble que el actual.
Pero pocas personas mencionan: todos estos beneficios vienen con un costo implícito: la completa transparencia financiera.
Algunas pesadillas de privacidad actuales
trampa de comparación salarial
Alice, una fundadora que acaba de recaudar 500,000 dólares, de los cuales 200,000 dólares son en criptomonedas. Ella ha contratado a tres desarrolladores de India, Vietnam y Argentina, con salarios establecidos según el nivel del mercado local. Cada uno prefiere el pago en criptomonedas, ya que es más rápido, más barato y sin las complicaciones de los trámites bancarios.
Entonces la realidad golpea. Cada desarrollador en la cadena descubre los salarios de los demás. Aquellos con salarios más bajos comienzan a insinuar aumentos. Alice quiere ayudar, pero el presupuesto es limitado. Aunque cada salario es competitivo a nivel local, la transparencia ha generado descontento. La investigación sobre el "impuesto a la envidia" demuestra que no es un caso aislado, sino un fenómeno cuantificable. La empresa tiene que pagar más a los de alto rendimiento o aceptar la realidad de que la moral del equipo se ve afectada.
Esto no es teoría. Esto está ocurriendo en muchas empresas emergentes nativas de criptomonedas (y ahora en los mercados de capital de Internet, no nativos de criptomonedas).
pesadilla de la privacidad
Bob es un desarrollador de blockchain que trabaja en un conocido protocolo L2, con un salario mensual de 12,000 dólares. Él guarda su salario en una billetera de hardware: segura y profesional. Pero ahora necesita comprar comida, pagar el alquiler y vivir.
Si gasta directamente desde su cuenta de salario, su arrendador, ex pareja y competidores pueden saber con precisión sus ingresos y activos. Así que, Bob hizo lo que miles de personas hacen: "mezcló" fondos a través de un intercambio centralizado, o a través de 3 - 4 transacciones de puente y múltiples conversiones para difuminar su trayectoria financiera.
Irónicamente, construimos finanzas descentralizadas (DeFi) para liberarnos de los intermediarios, pero los problemas de privacidad obligan a los usuarios a regresar a los servicios centralizados, ahora con costos adicionales, complejidad fiscal y riesgos de cumplimiento.
desastre de inteligencia competitiva
Charlie tiene una exitosa farmacia en línea en Argentina, que acepta pagos en USDC. Su competidor Don notó el crecimiento de Charlie y decidió investigar. Tras varias horas de análisis en la cadena, Don descubrió que el 80% de las transacciones de Charlie se concentraban en un período de tiempo específico. Un análisis más profundo reveló toda la estrategia de adquisición de clientes de Charlie: el público objetivo, la región y los canales de marketing efectivos.
Tang obtuvo gratuitamente la información comercial que Charlie había acumulado con tanto esfuerzo. Sin necesidad de actividades de espionaje empresarial. Solo se necesita Etherscan.
bomba de tiempo institucional
Estos son solo problemas a nivel minorista. El impacto a nivel institucional es crucial para la vida o la muerte.
Cuando cada movimiento de fondos es visible, cuando cada transacción estratégica es pública, cuando tus competidores pueden rastrear tu flujo de efectivo en tiempo real, ¿cómo compites? ¿Cómo negocias? ¿Cómo mantienes la ventaja estratégica?
Realidad financiera empresarial: Imagina que una empresa multinacional de la lista Fortune 500 está considerando reequilibrar 2 mil millones de dólares entre sus filiales en Asia. Canales tradicionales: liquidación en 3 días, costos de 50,000 dólares, cero transparencia. Moneda estable transparente: liquidación instantánea, costos de 100 dólares, pero la estrategia completamente expuesta.
Ciertos reequilibrios fiscales revelan el rendimiento regional. Cada pago a proveedores expone las relaciones y precios de la cadena de suministro. Cada transferencia interna entre jurisdicciones indica qué mercados se priorizan y cuáles tienen un rendimiento deficiente. Los patrones de tiempo de pago pueden filtrar meses antes los planes de la empresa o las estrategias de entrada al mercado.
Usar moneda estable, la eficiencia mejora enormemente. Sin embargo, el costo de la privacidad es mortal.
Las instituciones afirman que la privacidad es su principal preocupación, pero están construyendo sobre cadenas transparentes. Esta desconexión entre la demanda establecida y la infraestructura real es un desastre.
Pero el problema es que: no tienen otra opción. La mayor parte de la actividad ocurre en cadenas públicas. Allí la liquidez domina. El 90% de los protocolos DeFi funcionan allí. Las monedas estables se liquidan allí. La combinabilidad con la infraestructura existente es innegociable para muchos participantes. Por ejemplo, Paypal fue la primera en lanzar su moneda estable en Solana.
Una central de criptomonedas con la que he hablado mencionó que su "solución" actual es manejar la ejecución de órdenes en departamentos separados, un equipo gestiona la información de las posiciones y otro equipo se encarga de la ejecución; esto se hace para asegurar que nadie tenga una visión completa.
Incluso el mayor defensor empresarial de Bitcoin, Michael Saylor, comprende este peligro. Advierte con firmeza contra la publicación de direcciones de billetera, diciendo que "ningún analista de seguridad de nivel institucional o empresarial consideraría que hacer públicas todas las direcciones de billetera rastreables es una buena idea."
Sin embargo, a pesar de que Saylor ha adoptado una actitud cautelosa, la plataforma de análisis de blockchain Arkham Intelligence ha comenzado a rastrear las tenencias de Bitcoin de MicroStrategy. En febrero de 2024, anunciaron que habían identificado el 98% de las tenencias de Bitcoin de MicroStrategy, y en mayo de 2025, descubrieron 70,816 BTC adicionales, rastreando un total de 525,047 BTC (aproximadamente 54.5 mil millones de dólares) — lo que representa el 87.5% de las tenencias totales de la empresa.
El peligro no se limita a lo financiero. En Francia, cuatro hombres enmascarados intentaron secuestrar a la hija y al nieto del CEO de Paymium, Pierre Noizat, a plena luz del día en el centro de París. Esta familia se convirtió en un objetivo precisamente porque la transparencia de la blockchain expuso su riqueza a los delincuentes.
Este no es un evento aislado. Jameson Lopp mantiene una base de datos integral que documenta cientos de ataques físicos contra poseedores de criptomonedas. El patrón es claro: la transparencia de la blockchain conduce a la violencia en el mundo real.
Cada año hay nuevos casos:
Invasión de vivienda, la víctima fue torturada para entregar su clave privada
Incidente de secuestro, se exige un rescate en moneda estable
Robos selectivos en reuniones y eventos
Atacar a los miembros de la familia para forzar la obediencia
Cuando tu dirección de billetera es pública, no solo estás exponiendo tus estrategias financieras. Tú y tu familia se convierten en un blanco. El "ataque con llave inglesa de 5 dólares" ya no es un problema teórico: se ha convertido en un patrón en crecimiento con cientos de casos verificados.
desastre a gran escala
Lo verdaderamente aterrador es que estos problemas se multiplican a medida que se expande la escala de adopción.
Estamos construyendo un sistema financiero global en el que todos pueden ver las cartas de los demás. Esto no es una función, es una vulnerabilidad catastrófica.
Con el pago de moneda estable que se prevé que alcance los 2 billones de dólares para 2028, no estamos hablando de un problema del futuro. Ya lo estamos viviendo. Por cada día que se retrasa, más información comercial se filtra, más datos salariales se hacen públicos, y más ventajas competitivas se evaporan.
El problema no es si las monedas estables necesitan privacidad, sino si implementaremos la protección de la privacidad antes de que los impuestos transparentes se vuelvan demasiado caros.
¿Por qué todas las "soluciones" han fracasado (hasta ahora)?
La industria de las criptomonedas ha estado tratando de resolver el problema de la privacidad durante años. Miles de millones en capital de riesgo, miles de horas de tiempo de desarrolladores.
Sin embargo, para el año 2025, Bob aún necesitará realizar cuatro operaciones de puente para pagar el alquiler de manera privada.
Vamos a ser sinceros sobre por qué todas las soluciones (aparte de los mezcladores de moneda) no han logrado escalar.
cadena de privacidad
"¡Vamos a construir la privacidad desde cero!" Han prometido más de una docena de cadenas L1 y L2.
Chequeo de realidad:
Por qué falla: pedir a los usuarios que abandonen la cadena actual por privacidad es como pedirles que se muden a otro país por mejores leyes de privacidad. Esta fricción mata la aplicación incluso antes de que comience.
herramienta de privacidad adicional
Algunos protocolos han intentado diferentes métodos: proporcionar privacidad en la cadena existente. Pero también hay desventajas:
Experiencia del usuario:
intercambio centralizado (CEX) mezcla de monedas
La realidad es que la gente usa Binance u otros CEX como herramientas de privacidad. Depositan desde una dirección y luego retiran a otra dirección. La mezcla centralizada de monedas requiere pasos adicionales.
Pregunta:
Por qué "efectivo": porque está al alcance de la mano. Esto ilustra el estado actual de las herramientas de privacidad.
¿Existen preocupaciones regulatorias al introducir funciones de privacidad en la moneda estable?
Recuerde que los reguladores no se oponen a la confidencialidad en sí, sino que se oponen a que la privacidad facilite a los actores maliciosos y que las agencias de aplicación de la ley no puedan actuar.
Las siguientes son las medidas que consideramos necesarias:
Al proporcionar a los organismos reguladores acceso a nivel de citación igual que hoy, evitar que el mundo vea permanentemente los salarios, facturas y estrategias de transacciones de cada persona.
¿Qué sigue?
Las monedas estables son uno de los sistemas de pago más eficientes de la historia, pero lamentablemente, son como redes de monitoreo, donde cada transacción comercial es un dato público. El volumen de transacciones de monedas estables se acerca a los 5 billones de dólares, y cada dólar está transmitiendo tus estrategias a los competidores. Este no es un plan sostenible a largo plazo. Está claro que la solución no es abandonar las monedas estables, sino añadir protección de la privacidad que sea compatible con la infraestructura existente y cumpla con los requisitos regulatorios.