【Cambio】La venta incesante de Dólar estadounidense, puntos destacados del FOMC de junio | ¡Entiende! ¡Comprende! ¡Primera vez en FX de Hiroko Ohashi! | Manekuri, información de inversión de Monex Securities y medios útiles sobre dinero.
La venta de Dólares no se detiene. El DXY (índice del dólar), que indexa la fortaleza general del Dólar frente a múltiples monedas principales, cayó por debajo de 97.90 el 12 de junio, rompiendo el mínimo que se había registrado durante el choque de aranceles de Trump en abril, cuando se produjo una caída triple en las acciones, bonos y moneda estadounidenses.
Las monedas que componen el DXY son seis: euro, yen, libra, dólar canadiense, corona sueca y franco suizo, siendo el euro el que más peso tiene con un 57.6%, seguido del yen japonés con un 13.6%. En otras palabras, la continuación del movimiento a la baja del DXY significa que el euro y el yen están en alza.
Posibles antecedentes de la venta del Dólar
En los Estados Unidos, la "gran y hermosa única ley" del presidente Trump, que es un gran proyecto de ley de recortes de impuestos, ha sido aprobada en la Cámara de Representantes y está siendo discutida en el Senado. Elon Musk, quien ocupa un puesto especial en el gobierno bajo la administración Trump y es responsable de la reducción del gasto gubernamental, ha criticado duramente esta ley, lo que ha generado mucho debate. Se estima que esta ley reducirá los ingresos federales en aproximadamente 4 billones de Dólares (alrededor de 575 billones de yenes) en los próximos 10 años, y que el déficit fiscal se ampliará en aproximadamente 2 billones 500 mil millones de Dólares durante el mismo período. Se ha señalado que la creciente preocupación por la expansión del déficit fiscal en los Estados Unidos podría llevar a una fuga de activos estadounidenses.
Además, la tasa de interés de política de EE. UU. es actualmente del 4.25 al 4.5%, y se ha mantenido estable tras tres recortes de 0.25% en septiembre, noviembre y diciembre de 2024. La tasa de inflación en EE. UU., que se temía afectada por los aranceles de Trump, se ha mantenido tranquila hasta ahora, y el IPC (Índice de Precios al Consumidor) publicado el 11 de junio mostró resultados por debajo de las expectativas tanto en la inflación general como en la inflación subyacente, lo que ha llevado al presidente Trump a aumentar la presión sobre la FRB (Reserva Federal de EE. UU.) para un recorte de tasas.
El BCE (Banco Central Europeo) ha realizado 8 recortes de tasas desde junio de 2024. Recientemente, se sugiere que el recorte en la reunión de junio fue el último, pero dado que Estados Unidos aún tiene suficiente margen para recortar tasas, también parece haber una fuerte expectativa de que una reducción de la tasa de interés en EE. UU. inducirá más ventas del Dólar.
Atención a las SEP (Perspectivas económicas y de tasas de interés) de la FOMC del 17 al 18 de junio
La perspectiva de la tasa de interés a largo plazo en Estados Unidos es del 3%. Se espera que la tasa actual del 4.25-4.5% se estabilice hacia el 3.0% a largo plazo, según lo indicado por los miembros del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto de EE.UU.). Hasta 2023, la mediana a largo plazo se había mantenido en 2.5%, pero en el SEP (Perspectivas Económicas y de Tasa de Interés )) del FOMC de 2024, se ajustó gradualmente hacia arriba, llegando al 3.0% en la reunión del FOMC de diciembre de 2024. El hecho de que la tasa a largo plazo de EE.UU. se haya incrementado en 0.5% desde el 2.5% de 2023 también fue un factor detrás del fortalecimiento del Dólar, incluso en un contexto de recortes de tasas en 2024.
En la reunión del FOMC del 17 y 18 de junio, se presentará un nuevo SEP. Si hay un cambio en las perspectivas de los miembros de la junta para la economía y las tasas de interés de EE. UU., el dólar estadounidense puede moverse en consecuencia. Si el plazo a largo plazo no cambia, es probable que la tendencia actual de venta del dólar estadounidense continúe, pero si sube, puede reaccionar al fortalecimiento del dólar estadounidense. Aunque existe una fuerte expectativa de que esta reunión del FOMC sea un evento sin viento y sin expectativas de recortes de los tipos de interés, me gustaría prestar atención a los cambios en el SEP.
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【Cambio】La venta incesante de Dólar estadounidense, puntos destacados del FOMC de junio | ¡Entiende! ¡Comprende! ¡Primera vez en FX de Hiroko Ohashi! | Manekuri, información de inversión de Monex Securities y medios útiles sobre dinero.
DXY (índice del Dólar) movimiento a la baja
La venta de Dólares no se detiene. El DXY (índice del dólar), que indexa la fortaleza general del Dólar frente a múltiples monedas principales, cayó por debajo de 97.90 el 12 de junio, rompiendo el mínimo que se había registrado durante el choque de aranceles de Trump en abril, cuando se produjo una caída triple en las acciones, bonos y moneda estadounidenses.
Las monedas que componen el DXY son seis: euro, yen, libra, dólar canadiense, corona sueca y franco suizo, siendo el euro el que más peso tiene con un 57.6%, seguido del yen japonés con un 13.6%. En otras palabras, la continuación del movimiento a la baja del DXY significa que el euro y el yen están en alza.
Posibles antecedentes de la venta del Dólar
En los Estados Unidos, la "gran y hermosa única ley" del presidente Trump, que es un gran proyecto de ley de recortes de impuestos, ha sido aprobada en la Cámara de Representantes y está siendo discutida en el Senado. Elon Musk, quien ocupa un puesto especial en el gobierno bajo la administración Trump y es responsable de la reducción del gasto gubernamental, ha criticado duramente esta ley, lo que ha generado mucho debate. Se estima que esta ley reducirá los ingresos federales en aproximadamente 4 billones de Dólares (alrededor de 575 billones de yenes) en los próximos 10 años, y que el déficit fiscal se ampliará en aproximadamente 2 billones 500 mil millones de Dólares durante el mismo período. Se ha señalado que la creciente preocupación por la expansión del déficit fiscal en los Estados Unidos podría llevar a una fuga de activos estadounidenses.
Además, la tasa de interés de política de EE. UU. es actualmente del 4.25 al 4.5%, y se ha mantenido estable tras tres recortes de 0.25% en septiembre, noviembre y diciembre de 2024. La tasa de inflación en EE. UU., que se temía afectada por los aranceles de Trump, se ha mantenido tranquila hasta ahora, y el IPC (Índice de Precios al Consumidor) publicado el 11 de junio mostró resultados por debajo de las expectativas tanto en la inflación general como en la inflación subyacente, lo que ha llevado al presidente Trump a aumentar la presión sobre la FRB (Reserva Federal de EE. UU.) para un recorte de tasas.
El BCE (Banco Central Europeo) ha realizado 8 recortes de tasas desde junio de 2024. Recientemente, se sugiere que el recorte en la reunión de junio fue el último, pero dado que Estados Unidos aún tiene suficiente margen para recortar tasas, también parece haber una fuerte expectativa de que una reducción de la tasa de interés en EE. UU. inducirá más ventas del Dólar.
Atención a las SEP (Perspectivas económicas y de tasas de interés) de la FOMC del 17 al 18 de junio
La perspectiva de la tasa de interés a largo plazo en Estados Unidos es del 3%. Se espera que la tasa actual del 4.25-4.5% se estabilice hacia el 3.0% a largo plazo, según lo indicado por los miembros del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto de EE.UU.). Hasta 2023, la mediana a largo plazo se había mantenido en 2.5%, pero en el SEP (Perspectivas Económicas y de Tasa de Interés )) del FOMC de 2024, se ajustó gradualmente hacia arriba, llegando al 3.0% en la reunión del FOMC de diciembre de 2024. El hecho de que la tasa a largo plazo de EE.UU. se haya incrementado en 0.5% desde el 2.5% de 2023 también fue un factor detrás del fortalecimiento del Dólar, incluso en un contexto de recortes de tasas en 2024.
En la reunión del FOMC del 17 y 18 de junio, se presentará un nuevo SEP. Si hay un cambio en las perspectivas de los miembros de la junta para la economía y las tasas de interés de EE. UU., el dólar estadounidense puede moverse en consecuencia. Si el plazo a largo plazo no cambia, es probable que la tendencia actual de venta del dólar estadounidense continúe, pero si sube, puede reaccionar al fortalecimiento del dólar estadounidense. Aunque existe una fuerte expectativa de que esta reunión del FOMC sea un evento sin viento y sin expectativas de recortes de los tipos de interés, me gustaría prestar atención a los cambios en el SEP.