Desde que se lanzó Al Contado de Binance en mayo, SYRUP ha subido más del doble a contracorriente.
Escrito por: @defi_gaz, Castle Labs
Compilado por: Alex Liu, Foresight News
Este ciclo ha sido un desafío para muchas personas. Si tuviera que describirlo con una palabra, probablemente sería "extracción".
El capital nativo de criptomonedas está fluyendo a una velocidad sin precedentes, incluso los "apostadores" más experimentados se sienten aturdidos. Los principales protocolos están haciendo todo lo posible para implementar diversas medidas de incentivo, intentando atraer la limitada liquidez a sus productos, aunque esos fondos solo permanezcan unos días antes de la aparición del próximo punto caliente.
Mientras tanto, la dominancia de Bitcoin ha seguido subiendo desde el mínimo de noviembre de 2022, gracias principalmente a la aparente compra institucional interminable.
Cuota de mercado de Bitcoin, datos: TradingView
La lección aquí es evidente.
Sin duda, el mercado de criptomonedas está madurando. Finalmente hemos visto la claridad regulatoria necesaria para impulsar el próximo desarrollo de la industria, y muchos protocolos también han orientado su público objetivo hacia diferentes tipos de participantes.
Los gigantes han llegado, y traen consigo un fuerte capital.
Hemos visto la influencia de estas grandes instituciones. El sector de los activos del mundo real (RWA) está creciendo de manera constante, el valor total bloqueado (TVL) actual ha subido a aproximadamente 12.6 mil millones de dólares.
Muchos de los líderes en este campo están desarrollando productos dirigidos a la participación de capital institucional, algunos de los cuales son incluso construidos directamente por las propias instituciones.
En proyectos emergentes, Maple Finance se destaca por su rápido crecimiento en ingresos y en el tamaño de activos bajo gestión (AUM). Este rápido crecimiento se refleja claramente en la tendencia de precios del token SYRUP y no muestra señales de desaceleración.
¿Qué es Maple Finance?
En una frase, Maple Finance tiene como objetivo llevar la gestión de activos a la cadena a través de la oferta de un conjunto de productos financieros diseñados a medida para instituciones (con un enfoque especial en el préstamo).
El equipo fue fundado en 2019 y tiene una sólida experiencia en finanzas tradicionales. Conocen bien las condiciones necesarias para que las grandes instituciones ingresen a gran escala al mundo de las criptomonedas.
Maple ha adoptado una estrategia minimalista con los tipos de colateral utilizados en su plataforma, centrándose únicamente en los mejores tokens de primer nivel y monedas estables, que es precisamente el tipo de activos que las grandes instituciones desean acceder.
Los datos lo dicen todo.
Fuente: Maple Finance Dune Dashboard
Según los últimos datos del panel de control de Dune de Maple Finance, su tamaño total de activos bajo gestión (AUM) es de aproximadamente 2.2 mil millones de dólares, habiendo crecido más de 1 mil millones de dólares desde principios de mayo. Esto representa un asombroso crecimiento de 5 veces en comparación con los datos del 1 de enero de 2025.
Los préstamos no compensados activos en la plataforma también mostraron un crecimiento similar, aumentando aproximadamente un 30% en mayo.
Los ingresos de Maple también son fuertes, con ingresos mensuales recientes que superan el umbral de 1 millón de dólares, lo que representa un crecimiento del 61.21% en comparación con abril. Desde marzo de 2023, su tasa de crecimiento de ingresos promedio mensual se ha mantenido en alrededor del 28%, con una tendencia clara.
Estos ingresos provienen principalmente de la participación en los intereses cobrados a los prestatarios y de los rendimientos generados al depositar garantías en protocolos DeFi.
Fuente: Maple Finance Dune Dashboard
Maple tiene 3 productos de préstamo únicos que le ayudan a lograr resultados tan sobresalientes:
Productos de Alto Rendimiento: Tasa de Rendimiento Anual Neta (APY) del 9%, utilizando BTC, ETH y un conjunto seleccionado de las mejores monedas alternativas como colateral.
Préstamo de Blue Chip: rendimiento anual neto del 6.9%, utilizando únicamente BTC y ETH como colateral.
Rendimiento de Bitcoin: Permite a los grandes instituciones que poseen Bitcoin ganar un rendimiento neto anual del 4-6% sobre su BTC.
Es importante destacar que los productos con mayores rendimientos requieren una mayor tasa de sobrecolateralización para compensar la mayor volatilidad de los activos subyacentes que sirven como colateral.
Análisis profundo de Maple
Maple se está convirtiendo rápidamente en la plataforma preferida de los grandes prestatarios institucionales. Su riguroso proceso de verificación de prestatarios — que asegura que puedan cumplir con sus compromisos financieros — es clave para distinguirla de otros acuerdos de préstamo.
Estos prestatarios autorizados necesitan pasar por un proceso de suscripción exhaustivo, evaluar la solidez de su balance y asegurarse de que tienen la capacidad operativa para cumplir con los requisitos de margen adicional en un mercado a la baja.
El colateral subyacente es custodiado por soluciones de custodia de nivel institucional, Maple proporciona verificabilidad del colateral en la cadena, lo que permite a los prestamistas ver los detalles del colateral de cada préstamo impago.
Gracias a los tokens blue-chip con buena liquidez como colateral y una gestión activa y de nivel institucional del colateral, Maple puede ofrecer de manera continua y segura rendimientos superiores a los del mercado.
Gracias al proceso de selección de los mejores prestatarios y los activos de garantía de la más alta calidad, así como a la concentración en plazos de préstamos a corto plazo, los eventos de liquidación son extremadamente raros en el ecosistema de Maple.
SYRUP moneda
El token SYRUP es el token nativo de Maple.
SYRUP se utiliza para la gobernanza de la plataforma, incentivando la participación a través del staking, y permite a los poseedores beneficiarse del crecimiento del ecosistema Maple.
Actualmente, de los 1.07 mil millones de tokens SYRUP en circulación, aproximadamente el 42.7% ya está apostado en la plataforma.
Los stakers pueden obtener recompensas de la recompra de tokens de Maple (gracias a los ingresos del protocolo) y obtener un rendimiento anual del 2.7%, sin período de bloqueo.
El plan de liberación de SYRUP es de aproximadamente el 5% por año, y continuará durante 3 años desde su creación. Esto significa que todos los tokens de SYRUP estarán en circulación antes de septiembre de 2026.
syrupUSDC/USDT con recompensas Drips
Los usuarios que presten USDC o USDT en la plataforma Maple recibirán un certificado de liquidez correspondiente (Token LP): syrupUSDC o syrupUSDT. Al obtener syrupUSDT, comenzará a acumular inmediatamente una tasa de rendimiento anual del 6.6% y podrá ser utilizado en numerosas plataformas DeFi.
La tasa de rendimiento anualizada de syrupUSDC es aproximadamente del 10.6%, superior a protocolos como AAVE, Ethena y Compound. Su gran atención a la seguridad hace de Maple la opción preferida para los usuarios que buscan maximizar el rendimiento de las monedas estables.
Además de obtener ingresos mediante el depósito de USDC o USDT y los casos de uso de DeFi, los prestamistas también recibirán recompensas de Drip. Estas recompensas se pueden convertir en más tokens de SYRUP apostados al final de cada "temporada" (Season), lo que permite a los usuarios acumular sus tenencias de SYRUP a lo largo del tiempo mediante la capitalización compuesta.
Drips se reinvierte cada 4 horas, lo que aumenta la tasa de rendimiento anual total de los stakers de SYRUP.
Cooperación e Integración
En los últimos meses, Maple ha logrado varias colaboraciones notables y planea seguir expandiendo su red en los campos de las finanzas criptográficas y tradicionales.
Abril de 2025: Anuncio de una importante colaboración con Spark, que incluye una inversión de 50 millones de USDC en syrupUSDC.
marzo de 2025:
Bitwise se unió y comenzó a asignar fondos al ecosistema de Maple, consolidando aún más a Maple como el ecosistema preferido de capital institucional.
Maple anunció su incorporación al ecosistema Convergence. Esta iniciativa es liderada por Ethena y agrupa protocolos como Pendle y Morpho, con el objetivo de acelerar la tasa de adopción en cadena de activos del mundo real (RWA) a nivel institucional.
Febrero de 2025: La Core Foundation se asocia con Maple para anunciar el lanzamiento del producto lstBTC, un token de bitcoin líquido y generador de ingresos, diseñado para que las instituciones obtengan ganancias de su BTC en posesión.
Mayo de 2025 (reciente): Maple completó su primera financiación hipotecaria de Bitcoin de Cantor, un banco de inversión global. Esto abrió un canal de financiación inicial de 2 mil millones de dólares para que los poseedores de Bitcoin institucionales utilicen su BTC para operaciones apalancadas a través del ecosistema Maple.
Además, para los usuarios que desean aumentar sus rendimientos a través de syrupUSDC y al mismo tiempo obtener recompensas Drip con un multiplicador de hasta 5 veces, la integración de syrupUSDC con Pendle es la opción ideal.
Estructura de competencia
El campo en el que se encuentra Maple Finance está compuesto principalmente por grandes fondos, oficinas familiares y personas de alto patrimonio.
Debido a que Maple suscribe sus préstamos y requiere que todos los prestatarios completen el proceso de KYC (Conoce a tu Cliente) para demostrar su solvencia, ocupa un nicho único entre DeFi y finanzas centralizadas (CeFi).
Esto resolvió dos grandes problemas que existían en los modelos DeFi y CeFi del pasado:
Los participantes institucionales grandes buscan mitigar los riesgos asociados con el despliegue de capital en la cadena a través de proveedores de plataformas descentralizadas.
El proceso de obtener crédito a través de métodos financieros tradicionales o en el mundo de proveedores de finanzas centralizadas es lento, costoso y está lleno de restricciones.
Maple tiene como objetivo resolver estos dos problemas a través de un enfoque híbrido: combinando el exceso de colateral común en los protocolos de préstamos DeFi, así como la típica estricta conformidad, evaluación crediticia y suscripción de prestatarios del mundo financiero tradicional.
En comparación con otras plataformas en este campo, comenzamos a ver el potencial subestimado de Maple.
Por ejemplo, Ondo Finance tiene un TVL de aproximadamente 1.3 mil millones de dólares, una capitalización de mercado (MC) de 2.6 mil millones de dólares y una valoración totalmente diluida (FDV) de aproximadamente 8.36 mil millones de dólares.
Buidl de BlackRock tiene aproximadamente 2,9 mil millones de dólares en TVL, y su capitalización de mercado también es de 2,9 mil millones de dólares (considerando la dilución completa de los tokens).
Y actualmente el TVL de Maple es de 2.2 mil millones de dólares, mientras que su capitalización de mercado es de solo 567.8 millones de dólares. Incluso considerando la dilución completa, su valoración es de aproximadamente 631 millones de dólares.
En base a la comparación entre TVL y capitalización de mercado, el potencial de subida de Maple en comparación con sus competidores parece ser muy claro.
Evidentemente, esta es una forma de evaluación de valor muy básica, y al evaluar el potencial futuro de un protocolo se deben considerar numerosos factores; sin embargo, revela rápidamente las discrepancias de valor que existen actualmente en el ámbito del préstamo institucional.
A medida que el tamaño de todo el campo sigue expandiéndose, la tasa de crecimiento reciente de Maple la coloca en una posición prometedora para superar el rendimiento de sus competidores, siempre y cuando su crecimiento pueda mantener la velocidad actual y no se desacelere en el corto plazo.
Conclusión
Como un participante relativamente nuevo en el campo del préstamo institucional descentralizado, Maple tiene una ventaja de posicionamiento y se espera que ocupe una porción de mercado considerable en los próximos meses e incluso años.
Su objetivo es alcanzar 4 mil millones de dólares en TVL para fin de año, detallado a continuación:
syrupUSDC/USDT：10 mil millones de dólares
Productos de rendimiento de Bitcoin: 15 mil millones de dólares
Otros productos institucionales de Maple: 1.5 mil millones de dólares
Si pueden lograr estos objetivos, el tiempo dará la respuesta, pero hasta ahora la situación es positiva.
A medida que todo el mercado de criptomonedas madura, los proyectos con fundamentos sólidos tienen más probabilidades de ganar cuota de mercado en el proceso de cambio de tipo de inversores de minoristas a institucionales.
Estos participantes institucionales probablemente buscarán los tipos de indicadores a los que están acostumbrados en el mundo financiero tradicional. Las relaciones precio-beneficio (ratios PE), la capacidad de generación de ingresos y las ventajas competitivas (moats) serán sus principales preocupaciones al ingresar a este campo.
Por lo tanto, seguir sus pasos, ampliar nuestro horizonte de tiempo de inversión y buscar aquellos acuerdos con fundamentos reales (en lugar de los "fundamentos de especulación" - pumpamentals) que han tenido un excelente desempeño, probablemente traerá recompensas.
Ver originales
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
¿Maple Finance, el futuro de la gestión de activos institucionales on-chain?
Escrito por: @defi_gaz, Castle Labs
Compilado por: Alex Liu, Foresight News
Este ciclo ha sido un desafío para muchas personas. Si tuviera que describirlo con una palabra, probablemente sería "extracción".
El capital nativo de criptomonedas está fluyendo a una velocidad sin precedentes, incluso los "apostadores" más experimentados se sienten aturdidos. Los principales protocolos están haciendo todo lo posible para implementar diversas medidas de incentivo, intentando atraer la limitada liquidez a sus productos, aunque esos fondos solo permanezcan unos días antes de la aparición del próximo punto caliente.
Mientras tanto, la dominancia de Bitcoin ha seguido subiendo desde el mínimo de noviembre de 2022, gracias principalmente a la aparente compra institucional interminable.
Cuota de mercado de Bitcoin, datos: TradingView
La lección aquí es evidente.
Sin duda, el mercado de criptomonedas está madurando. Finalmente hemos visto la claridad regulatoria necesaria para impulsar el próximo desarrollo de la industria, y muchos protocolos también han orientado su público objetivo hacia diferentes tipos de participantes.
Los gigantes han llegado, y traen consigo un fuerte capital.
Hemos visto la influencia de estas grandes instituciones. El sector de los activos del mundo real (RWA) está creciendo de manera constante, el valor total bloqueado (TVL) actual ha subido a aproximadamente 12.6 mil millones de dólares.
Muchos de los líderes en este campo están desarrollando productos dirigidos a la participación de capital institucional, algunos de los cuales son incluso construidos directamente por las propias instituciones.
En proyectos emergentes, Maple Finance se destaca por su rápido crecimiento en ingresos y en el tamaño de activos bajo gestión (AUM). Este rápido crecimiento se refleja claramente en la tendencia de precios del token SYRUP y no muestra señales de desaceleración.
¿Qué es Maple Finance?
En una frase, Maple Finance tiene como objetivo llevar la gestión de activos a la cadena a través de la oferta de un conjunto de productos financieros diseñados a medida para instituciones (con un enfoque especial en el préstamo).
El equipo fue fundado en 2019 y tiene una sólida experiencia en finanzas tradicionales. Conocen bien las condiciones necesarias para que las grandes instituciones ingresen a gran escala al mundo de las criptomonedas.
Maple ha adoptado una estrategia minimalista con los tipos de colateral utilizados en su plataforma, centrándose únicamente en los mejores tokens de primer nivel y monedas estables, que es precisamente el tipo de activos que las grandes instituciones desean acceder.
Los datos lo dicen todo.
Fuente: Maple Finance Dune Dashboard
Según los últimos datos del panel de control de Dune de Maple Finance, su tamaño total de activos bajo gestión (AUM) es de aproximadamente 2.2 mil millones de dólares, habiendo crecido más de 1 mil millones de dólares desde principios de mayo. Esto representa un asombroso crecimiento de 5 veces en comparación con los datos del 1 de enero de 2025.
Los préstamos no compensados activos en la plataforma también mostraron un crecimiento similar, aumentando aproximadamente un 30% en mayo.
Los ingresos de Maple también son fuertes, con ingresos mensuales recientes que superan el umbral de 1 millón de dólares, lo que representa un crecimiento del 61.21% en comparación con abril. Desde marzo de 2023, su tasa de crecimiento de ingresos promedio mensual se ha mantenido en alrededor del 28%, con una tendencia clara.
Estos ingresos provienen principalmente de la participación en los intereses cobrados a los prestatarios y de los rendimientos generados al depositar garantías en protocolos DeFi.
Fuente: Maple Finance Dune Dashboard
Maple tiene 3 productos de préstamo únicos que le ayudan a lograr resultados tan sobresalientes:
Es importante destacar que los productos con mayores rendimientos requieren una mayor tasa de sobrecolateralización para compensar la mayor volatilidad de los activos subyacentes que sirven como colateral.
Análisis profundo de Maple
Maple se está convirtiendo rápidamente en la plataforma preferida de los grandes prestatarios institucionales. Su riguroso proceso de verificación de prestatarios — que asegura que puedan cumplir con sus compromisos financieros — es clave para distinguirla de otros acuerdos de préstamo.
Estos prestatarios autorizados necesitan pasar por un proceso de suscripción exhaustivo, evaluar la solidez de su balance y asegurarse de que tienen la capacidad operativa para cumplir con los requisitos de margen adicional en un mercado a la baja.
El colateral subyacente es custodiado por soluciones de custodia de nivel institucional, Maple proporciona verificabilidad del colateral en la cadena, lo que permite a los prestamistas ver los detalles del colateral de cada préstamo impago.
Gracias a los tokens blue-chip con buena liquidez como colateral y una gestión activa y de nivel institucional del colateral, Maple puede ofrecer de manera continua y segura rendimientos superiores a los del mercado.
Gracias al proceso de selección de los mejores prestatarios y los activos de garantía de la más alta calidad, así como a la concentración en plazos de préstamos a corto plazo, los eventos de liquidación son extremadamente raros en el ecosistema de Maple.
SYRUP moneda
El token SYRUP es el token nativo de Maple.
SYRUP se utiliza para la gobernanza de la plataforma, incentivando la participación a través del staking, y permite a los poseedores beneficiarse del crecimiento del ecosistema Maple.
Actualmente, de los 1.07 mil millones de tokens SYRUP en circulación, aproximadamente el 42.7% ya está apostado en la plataforma.
Los stakers pueden obtener recompensas de la recompra de tokens de Maple (gracias a los ingresos del protocolo) y obtener un rendimiento anual del 2.7%, sin período de bloqueo.
El plan de liberación de SYRUP es de aproximadamente el 5% por año, y continuará durante 3 años desde su creación. Esto significa que todos los tokens de SYRUP estarán en circulación antes de septiembre de 2026.
syrupUSDC/USDT con recompensas Drips
Los usuarios que presten USDC o USDT en la plataforma Maple recibirán un certificado de liquidez correspondiente (Token LP): syrupUSDC o syrupUSDT. Al obtener syrupUSDT, comenzará a acumular inmediatamente una tasa de rendimiento anual del 6.6% y podrá ser utilizado en numerosas plataformas DeFi.
La tasa de rendimiento anualizada de syrupUSDC es aproximadamente del 10.6%, superior a protocolos como AAVE, Ethena y Compound. Su gran atención a la seguridad hace de Maple la opción preferida para los usuarios que buscan maximizar el rendimiento de las monedas estables.
Además de obtener ingresos mediante el depósito de USDC o USDT y los casos de uso de DeFi, los prestamistas también recibirán recompensas de Drip. Estas recompensas se pueden convertir en más tokens de SYRUP apostados al final de cada "temporada" (Season), lo que permite a los usuarios acumular sus tenencias de SYRUP a lo largo del tiempo mediante la capitalización compuesta.
Drips se reinvierte cada 4 horas, lo que aumenta la tasa de rendimiento anual total de los stakers de SYRUP.
Cooperación e Integración
En los últimos meses, Maple ha logrado varias colaboraciones notables y planea seguir expandiendo su red en los campos de las finanzas criptográficas y tradicionales.
Abril de 2025: Anuncio de una importante colaboración con Spark, que incluye una inversión de 50 millones de USDC en syrupUSDC.
marzo de 2025:
Febrero de 2025: La Core Foundation se asocia con Maple para anunciar el lanzamiento del producto lstBTC, un token de bitcoin líquido y generador de ingresos, diseñado para que las instituciones obtengan ganancias de su BTC en posesión.
Mayo de 2025 (reciente): Maple completó su primera financiación hipotecaria de Bitcoin de Cantor, un banco de inversión global. Esto abrió un canal de financiación inicial de 2 mil millones de dólares para que los poseedores de Bitcoin institucionales utilicen su BTC para operaciones apalancadas a través del ecosistema Maple.
Además, para los usuarios que desean aumentar sus rendimientos a través de syrupUSDC y al mismo tiempo obtener recompensas Drip con un multiplicador de hasta 5 veces, la integración de syrupUSDC con Pendle es la opción ideal.
Estructura de competencia
El campo en el que se encuentra Maple Finance está compuesto principalmente por grandes fondos, oficinas familiares y personas de alto patrimonio.
Debido a que Maple suscribe sus préstamos y requiere que todos los prestatarios completen el proceso de KYC (Conoce a tu Cliente) para demostrar su solvencia, ocupa un nicho único entre DeFi y finanzas centralizadas (CeFi).
Esto resolvió dos grandes problemas que existían en los modelos DeFi y CeFi del pasado:
Maple tiene como objetivo resolver estos dos problemas a través de un enfoque híbrido: combinando el exceso de colateral común en los protocolos de préstamos DeFi, así como la típica estricta conformidad, evaluación crediticia y suscripción de prestatarios del mundo financiero tradicional.
En comparación con otras plataformas en este campo, comenzamos a ver el potencial subestimado de Maple.
Por ejemplo, Ondo Finance tiene un TVL de aproximadamente 1.3 mil millones de dólares, una capitalización de mercado (MC) de 2.6 mil millones de dólares y una valoración totalmente diluida (FDV) de aproximadamente 8.36 mil millones de dólares.
Buidl de BlackRock tiene aproximadamente 2,9 mil millones de dólares en TVL, y su capitalización de mercado también es de 2,9 mil millones de dólares (considerando la dilución completa de los tokens).
Y actualmente el TVL de Maple es de 2.2 mil millones de dólares, mientras que su capitalización de mercado es de solo 567.8 millones de dólares. Incluso considerando la dilución completa, su valoración es de aproximadamente 631 millones de dólares.
En base a la comparación entre TVL y capitalización de mercado, el potencial de subida de Maple en comparación con sus competidores parece ser muy claro.
Evidentemente, esta es una forma de evaluación de valor muy básica, y al evaluar el potencial futuro de un protocolo se deben considerar numerosos factores; sin embargo, revela rápidamente las discrepancias de valor que existen actualmente en el ámbito del préstamo institucional.
A medida que el tamaño de todo el campo sigue expandiéndose, la tasa de crecimiento reciente de Maple la coloca en una posición prometedora para superar el rendimiento de sus competidores, siempre y cuando su crecimiento pueda mantener la velocidad actual y no se desacelere en el corto plazo.
Conclusión
Como un participante relativamente nuevo en el campo del préstamo institucional descentralizado, Maple tiene una ventaja de posicionamiento y se espera que ocupe una porción de mercado considerable en los próximos meses e incluso años.
Su objetivo es alcanzar 4 mil millones de dólares en TVL para fin de año, detallado a continuación:
Si pueden lograr estos objetivos, el tiempo dará la respuesta, pero hasta ahora la situación es positiva.
A medida que todo el mercado de criptomonedas madura, los proyectos con fundamentos sólidos tienen más probabilidades de ganar cuota de mercado en el proceso de cambio de tipo de inversores de minoristas a institucionales.
Estos participantes institucionales probablemente buscarán los tipos de indicadores a los que están acostumbrados en el mundo financiero tradicional. Las relaciones precio-beneficio (ratios PE), la capacidad de generación de ingresos y las ventajas competitivas (moats) serán sus principales preocupaciones al ingresar a este campo.
Por lo tanto, seguir sus pasos, ampliar nuestro horizonte de tiempo de inversión y buscar aquellos acuerdos con fundamentos reales (en lugar de los "fundamentos de especulación" - pumpamentals) que han tenido un excelente desempeño, probablemente traerá recompensas.