"Las devaluaciones monetarias suelen ocurrir de manera repentina durante las crisis de deuda."
Esta frase en el libro The Changing World Order (Cómo funciona el orden mundial) de Ray Dalio se ha vuelto más urgente que nunca, ya que Estados Unidos parece dirigirse directamente hacia una crisis de este tipo.
En 2024, el déficit presupuestario de EE. UU. supera los 6.000 miles de millones de USD. Elon Musk – ex Secretario del Departamento de Eficiencia Gubernamental (DOGE) – fracasó en su intento de recortar el gasto federal, logrando ahorrar solo 180 miles de millones de USD en comparación con el objetivo inicial de 2.000 miles de millones de USD. Las tasas de interés siguen en 4,5% mientras que la Reserva Federal (Fed) teme el impacto inflacionario de la guerra comercial. Los bonos del gobierno a 10 años siguen fluctuando por encima del 4,35%.
De hecho, el círculo vicioso de la deuda en EE. UU. está empeorando cada vez más, y el catalizador de la inminente crisis fue aprobado por la Cámara de Representantes el 22 de mayo, y está a la espera de la aprobación del Senado.
El proyecto de ley "Big Beautiful Bill" elevará la inflación
Este proyecto de ley está causando controversia y fracturando las relaciones políticas desde principios de mayo. Con más de 1.100 páginas, el proyecto de ley reúne lo mejor de las políticas republicanas anteriores: prórroga de recortes de impuestos de 2017, eliminación de los incentivos de energía verde del ex presidente Biden, endurecimiento de las condiciones para recibir Medicaid y cupones de alimentos (SNAP), ampliación de los poderes de ejecución de inmigración y aumento del techo de deuda en otros 5.000 millones de dólares.
Según la Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO), este proyecto de ley hará que el presupuesto federal pierda 3.670 mil millones de dólares en un plazo de 10 años, mientras que solo reducirá 1.250 mil millones de dólares en gastos. Así, la deuda neta adicional será de 2.400 mil millones de dólares, sobre una deuda total que ya se aproxima a 37.000 mil millones de dólares. Otra organización independiente, el Comité de Presupuesto Federal Responsable, estima que si se incluyen los costos de intereses, esta cifra podría alcanzar los 3.000 mil millones de dólares, o incluso 5.000 mil millones si las reducciones de impuestos temporales se convierten en permanentes.
Algunas personas apoyan la idea de que la reducción de impuestos estimulará el crecimiento económico y "se pagará sola", pero la CBO ha demostrado que las reducciones de impuestos de 2017 en realidad hicieron que el déficit presupuestario aumentara en casi 1.900 mil millones de USD después de 10 años.
El senador Ron Johnson del Partido Republicano declaró:
“Estamos discutiendo sobre las ramas mientras todo el bosque está en llamas.”
Estados Unidos está atrapado en un ciclo de déficit – deuda – tasas de interés, y aún no hay un plan viable para revertirlo.
Estados Unidos no puede "crecer para salir de la deuda"
Algunas opiniones sugieren que Estados Unidos podría "crecer para salir de la deuda". Pero según Sina, cofundador del fondo 21st Capital, afirma en la red social X:
“Para lograr eso sin recortar gastos ni aumentar impuestos, EE. UU. debe alcanzar un crecimiento del PIB real de más del 20% cada año, durante toda una década.”
Con un crecimiento del PIB real del -0,3% en el primer trimestre de 2025 y la previsión de la Fed del 3,8% para el segundo trimestre de 2025, el escenario es claramente poco realista.
El economista Kenneth Rogoff ( de Harvard ) escribió en Financial Times que:
“El déficit presupuestario durante el mandato de Trump superará el 7% del PIB cada año, incluso sin eventos inesperados.”
En otras palabras, el crecimiento nominal es la única opción que queda.
Ray Dalio en su libro mencionó: cuando ocurre una crisis de deuda, el gobierno solo tiene cuatro herramientas: austeridad, incumplimiento, redistribución de riqueza, o imprimir dinero y devaluar. De las cuales, las tres primeras opciones causan dolor y un daño político severo. La última opción – imprimir dinero – es silenciosa y se puede ocultar bajo el nombre de "estímulo económico". También destruye los activos de los ahorradores, tenedores de bonos y cualquier persona que dependa de la moneda fiduciaria.
Dalio escribió:
"La mayoría de las personas no prestan atención al riesgo monetario. Se preocupan por si sus activos suben o bajan de precio, pero rara vez se fijan en cuánto está perdiendo valor su moneda."
Bitcoin es un "seguro monetario" en la crisis de deuda
En este contexto, Bitcoin ya no es simplemente una especulación, sino una opción de "seguro monetario" frente a la crisis de deuda de EE. UU.
Una vez que Estados Unidos elija la inflación para manejar la deuda, el valor real de los bonos y el efectivo seguirá erosionándose. Las tasas de interés mantenidas artificialmente bajas, junto con la exigencia de compra obligatoria de bonos para las instituciones financieras, pueden hacer que el rendimiento real continúe siendo negativo.
Bitcoin, con un suministro fijo y descentralizado, no está sujeto a la política monetaria de ningún gobierno. Este es un refugio contra la devaluación de la moneda y la represión financiera. Según un análisis de Bitwise, la escasez y la independencia de Bitcoin son ventajas sobresalientes en tiempos de inestabilidad financiera.
Sin embargo, no todas las formas de mantener Bitcoin son seguras. En una crisis, los servicios de custodia ( como ETF o billeteras centralizadas ) pueden ser controlados y desactivados por el estado. La única forma de proteger los activos es el autoalmacenamiento ( self-custody ), billeteras frías, y mantener el control total de las claves privadas.
El profesor Rogoff advierte:
"La política fiscal de EE. UU. está fuera de control, y ambos partidos no tienen la voluntad política para abordar el problema hasta que estalle una crisis real."
Con el Congreso controlado por el Partido Republicano que nunca ha rechazado ninguna propuesta del Sr. Trump, la posibilidad de que la "Gran Factura Hermosa" sea aprobada es muy alta. Y el riesgo de que Estados Unidos entre en una crisis de deuda integral también es así.
En ese mundo, los activos duros que se poseen por sí mismos serán lo más valioso.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
El proyecto de ley de Trump "Big Beautiful" podría causar una crisis de deuda en EE. UU. y bomba el precio de Bitcoin.
"Las devaluaciones monetarias suelen ocurrir de manera repentina durante las crisis de deuda."
Esta frase en el libro The Changing World Order (Cómo funciona el orden mundial) de Ray Dalio se ha vuelto más urgente que nunca, ya que Estados Unidos parece dirigirse directamente hacia una crisis de este tipo.
En 2024, el déficit presupuestario de EE. UU. supera los 6.000 miles de millones de USD. Elon Musk – ex Secretario del Departamento de Eficiencia Gubernamental (DOGE) – fracasó en su intento de recortar el gasto federal, logrando ahorrar solo 180 miles de millones de USD en comparación con el objetivo inicial de 2.000 miles de millones de USD. Las tasas de interés siguen en 4,5% mientras que la Reserva Federal (Fed) teme el impacto inflacionario de la guerra comercial. Los bonos del gobierno a 10 años siguen fluctuando por encima del 4,35%.
De hecho, el círculo vicioso de la deuda en EE. UU. está empeorando cada vez más, y el catalizador de la inminente crisis fue aprobado por la Cámara de Representantes el 22 de mayo, y está a la espera de la aprobación del Senado.
El proyecto de ley "Big Beautiful Bill" elevará la inflación
Este proyecto de ley está causando controversia y fracturando las relaciones políticas desde principios de mayo. Con más de 1.100 páginas, el proyecto de ley reúne lo mejor de las políticas republicanas anteriores: prórroga de recortes de impuestos de 2017, eliminación de los incentivos de energía verde del ex presidente Biden, endurecimiento de las condiciones para recibir Medicaid y cupones de alimentos (SNAP), ampliación de los poderes de ejecución de inmigración y aumento del techo de deuda en otros 5.000 millones de dólares.
Según la Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO), este proyecto de ley hará que el presupuesto federal pierda 3.670 mil millones de dólares en un plazo de 10 años, mientras que solo reducirá 1.250 mil millones de dólares en gastos. Así, la deuda neta adicional será de 2.400 mil millones de dólares, sobre una deuda total que ya se aproxima a 37.000 mil millones de dólares. Otra organización independiente, el Comité de Presupuesto Federal Responsable, estima que si se incluyen los costos de intereses, esta cifra podría alcanzar los 3.000 mil millones de dólares, o incluso 5.000 mil millones si las reducciones de impuestos temporales se convierten en permanentes.
Algunas personas apoyan la idea de que la reducción de impuestos estimulará el crecimiento económico y "se pagará sola", pero la CBO ha demostrado que las reducciones de impuestos de 2017 en realidad hicieron que el déficit presupuestario aumentara en casi 1.900 mil millones de USD después de 10 años.
El senador Ron Johnson del Partido Republicano declaró:
Estados Unidos está atrapado en un ciclo de déficit – deuda – tasas de interés, y aún no hay un plan viable para revertirlo.
Estados Unidos no puede "crecer para salir de la deuda"
Algunas opiniones sugieren que Estados Unidos podría "crecer para salir de la deuda". Pero según Sina, cofundador del fondo 21st Capital, afirma en la red social X:
Con un crecimiento del PIB real del -0,3% en el primer trimestre de 2025 y la previsión de la Fed del 3,8% para el segundo trimestre de 2025, el escenario es claramente poco realista.
El economista Kenneth Rogoff ( de Harvard ) escribió en Financial Times que:
En otras palabras, el crecimiento nominal es la única opción que queda.
Ray Dalio en su libro mencionó: cuando ocurre una crisis de deuda, el gobierno solo tiene cuatro herramientas: austeridad, incumplimiento, redistribución de riqueza, o imprimir dinero y devaluar. De las cuales, las tres primeras opciones causan dolor y un daño político severo. La última opción – imprimir dinero – es silenciosa y se puede ocultar bajo el nombre de "estímulo económico". También destruye los activos de los ahorradores, tenedores de bonos y cualquier persona que dependa de la moneda fiduciaria.
Dalio escribió:
Bitcoin es un "seguro monetario" en la crisis de deuda
En este contexto, Bitcoin ya no es simplemente una especulación, sino una opción de "seguro monetario" frente a la crisis de deuda de EE. UU.
Una vez que Estados Unidos elija la inflación para manejar la deuda, el valor real de los bonos y el efectivo seguirá erosionándose. Las tasas de interés mantenidas artificialmente bajas, junto con la exigencia de compra obligatoria de bonos para las instituciones financieras, pueden hacer que el rendimiento real continúe siendo negativo.
Bitcoin, con un suministro fijo y descentralizado, no está sujeto a la política monetaria de ningún gobierno. Este es un refugio contra la devaluación de la moneda y la represión financiera. Según un análisis de Bitwise, la escasez y la independencia de Bitcoin son ventajas sobresalientes en tiempos de inestabilidad financiera.
Sin embargo, no todas las formas de mantener Bitcoin son seguras. En una crisis, los servicios de custodia ( como ETF o billeteras centralizadas ) pueden ser controlados y desactivados por el estado. La única forma de proteger los activos es el autoalmacenamiento ( self-custody ), billeteras frías, y mantener el control total de las claves privadas.
El profesor Rogoff advierte:
Con el Congreso controlado por el Partido Republicano que nunca ha rechazado ninguna propuesta del Sr. Trump, la posibilidad de que la "Gran Factura Hermosa" sea aprobada es muy alta. Y el riesgo de que Estados Unidos entre en una crisis de deuda integral también es así.
En ese mundo, los activos duros que se poseen por sí mismos serán lo más valioso.
Thạch Sanh