Título original: ¿De la euforia de los minoristas a la dominación institucional, está terminando el ciclo de mercado alcista de cuatro años de Bitcoin?
Ha habido una gran cantidad de discusiones en torno al ciclo alcista y bajista del Bitcoin que ocurre cada cuatro años. Este patrón de aumentos exponenciales, colapsos y luego alcanzar nuevos máximos ha estado presente en la mayor parte de la historia de Bitcoin. Sin embargo, es importante señalar que hay razones suficientes para indicar que esta regla del ciclo de cuatro años puede haber llegado a su fin.
Es necesario plantear primero una pregunta: ¿por qué aparece un ciclo de cuatro años?
Se puede resumir en tres factores:
Efecto de reducción a la mitad
Cada vez que se incrementan 210,000 bloques (aproximadamente cada cuatro años), la recompensa por minar Bitcoin se reduce a la mitad. Este mecanismo, al crear una escasez de suministro, generalmente provoca un aumento en el precio en los años siguientes.
La escasez de activos a menudo se mide por la relación de existencias a flujo (S2F), que es la proporción entre la oferta total existente y la nueva oferta anual. Tomando como ejemplo el activo escaso oro, su ratio S2F es de 60 (puede fluctuar ligeramente debido al descubrimiento de nuevas minas de oro). Actualmente, el ratio S2F de Bitcoin es de aproximadamente 120, lo que significa que su nueva oferta anual es solo alrededor de la mitad de la de oro. Después de cada halving, esta cifra aumentará.
Ciclo de liquidez global
La correlación entre Bitcoin y la liquidez global M2 ha sido explicada en múltiples ocasiones por nosotros y varias instituciones. Es importante señalar que muchas personas creen que la liquidez también sigue un patrón cíclico de aproximadamente cuatro años. Aunque su precisión no es tan alta como la del metrónomo del halving de Bitcoin, esta correlación realmente existe. Si esta teoría es válida, el fenómeno de que Bitcoin se mantenga sincronizado con ello tendría una lógica razonable.
Desde la perspectiva de la psicología
Cada vez que haya un mercado alcista loco, dará lugar a una nueva ola de popularidad. El patrón de comportamiento de la gente confirma la afirmación de Gandhi de que si te ignoras, luego te ríes de ti y luego te enfrentas, ganarás. Y así sucesivamente, y cada cuatro años más o menos, la gente llega a una aceptación más profunda del valor de Bitcoin, dándole un mayor sentido de legitimidad. La gente se sobreexcita, y el choque que sigue hace que el ciclo continúe de nuevo.
¿Todavía están estos factores dominando el precio del Bitcoin?
Efecto de reducción a la mitad
Después de cada reducción a la mitad, la tendencia de disminución de la proporción de nuevos bitcoins en relación con el suministro total se vuelve cada vez más débil. Cuando el suministro nuevo representaba el 25% del suministro total, reducirlo al 12.5% tuvo un gran impacto; mientras que ahora, al pasar de aproximadamente el 0.8% al 0.4%, su impacto real ya no es comparable.
Ciclo de liquidez global
La liquidez global sigue siendo un factor relevante para el precio de Bitcoin, aunque el impacto está cambiando. Bitcoin ha pasado de dominar el comercio minorista a dominar la institución, y el comportamiento comercial ha cambiado. Las instituciones están acumulando a largo plazo, y las caídas de precios a corto y mediano plazo no las sacarán del mercado. Por lo tanto, aunque la liquidez global seguirá teniendo un impacto en el precio de Bitcoin, su sensibilidad a la liquidez M2 seguirá disminuyendo. Además, la compra de bitcoin por parte de instituciones extrabursátiles también reduce la volatilidad de los precios, que es donde radica la verdadera confianza en el bitcoin. El gasto financiero desbocado será absorbido por Bitcoin y continuará avanzando hacia un futuro brillante.
Desde la perspectiva psicológica
A medida que se adopte el bitcoin de manera más amplia, su estabilidad en la psicología de las personas será más fuerte. La influencia de la venta por parte de los pequeños inversores se debilitará, al mismo tiempo que el dominio del mercado se trasladará a los compradores institucionales, lo que también reducirá la volatilidad del precio provocada por los pequeños inversores.
En conjunto, Bitcoin sigue siendo uno de los activos más prometedores del mundo, y su modelo de crecimiento está experimentando una transformación de crecimiento cíclico a crecimiento lineal (a escala logarítmica). La liquidez global se ha convertido en la fuerza dominante en el mercado actual y, a diferencia de la vía de transmisión de arriba hacia abajo de la mayoría de los activos (de institucionales a minoristas), Bitcoin ha logrado una penetración de abajo hacia arriba desde la base masiva hasta las instituciones principales. Debido a esto, estamos asistiendo a la estabilización del mercado a medida que madura, y su modelo evolutivo es cada vez más disciplinado. (Fuente de la imagen: DeathCab)
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
¿El ciclo de cuatro años está llegando a su fin? Bitcoin está perdiendo su "alma popular".
Autor: Two Prime
Compilado por: Tim, PANews
Título original: ¿De la euforia de los minoristas a la dominación institucional, está terminando el ciclo de mercado alcista de cuatro años de Bitcoin?
Ha habido una gran cantidad de discusiones en torno al ciclo alcista y bajista del Bitcoin que ocurre cada cuatro años. Este patrón de aumentos exponenciales, colapsos y luego alcanzar nuevos máximos ha estado presente en la mayor parte de la historia de Bitcoin. Sin embargo, es importante señalar que hay razones suficientes para indicar que esta regla del ciclo de cuatro años puede haber llegado a su fin.
Es necesario plantear primero una pregunta: ¿por qué aparece un ciclo de cuatro años?
Se puede resumir en tres factores:
Efecto de reducción a la mitad
Cada vez que se incrementan 210,000 bloques (aproximadamente cada cuatro años), la recompensa por minar Bitcoin se reduce a la mitad. Este mecanismo, al crear una escasez de suministro, generalmente provoca un aumento en el precio en los años siguientes.
La escasez de activos a menudo se mide por la relación de existencias a flujo (S2F), que es la proporción entre la oferta total existente y la nueva oferta anual. Tomando como ejemplo el activo escaso oro, su ratio S2F es de 60 (puede fluctuar ligeramente debido al descubrimiento de nuevas minas de oro). Actualmente, el ratio S2F de Bitcoin es de aproximadamente 120, lo que significa que su nueva oferta anual es solo alrededor de la mitad de la de oro. Después de cada halving, esta cifra aumentará.
Ciclo de liquidez global
La correlación entre Bitcoin y la liquidez global M2 ha sido explicada en múltiples ocasiones por nosotros y varias instituciones. Es importante señalar que muchas personas creen que la liquidez también sigue un patrón cíclico de aproximadamente cuatro años. Aunque su precisión no es tan alta como la del metrónomo del halving de Bitcoin, esta correlación realmente existe. Si esta teoría es válida, el fenómeno de que Bitcoin se mantenga sincronizado con ello tendría una lógica razonable.
Desde la perspectiva de la psicología
Cada vez que haya un mercado alcista loco, dará lugar a una nueva ola de popularidad. El patrón de comportamiento de la gente confirma la afirmación de Gandhi de que si te ignoras, luego te ríes de ti y luego te enfrentas, ganarás. Y así sucesivamente, y cada cuatro años más o menos, la gente llega a una aceptación más profunda del valor de Bitcoin, dándole un mayor sentido de legitimidad. La gente se sobreexcita, y el choque que sigue hace que el ciclo continúe de nuevo.
¿Todavía están estos factores dominando el precio del Bitcoin?
Después de cada reducción a la mitad, la tendencia de disminución de la proporción de nuevos bitcoins en relación con el suministro total se vuelve cada vez más débil. Cuando el suministro nuevo representaba el 25% del suministro total, reducirlo al 12.5% tuvo un gran impacto; mientras que ahora, al pasar de aproximadamente el 0.8% al 0.4%, su impacto real ya no es comparable.
La liquidez global sigue siendo un factor relevante para el precio de Bitcoin, aunque el impacto está cambiando. Bitcoin ha pasado de dominar el comercio minorista a dominar la institución, y el comportamiento comercial ha cambiado. Las instituciones están acumulando a largo plazo, y las caídas de precios a corto y mediano plazo no las sacarán del mercado. Por lo tanto, aunque la liquidez global seguirá teniendo un impacto en el precio de Bitcoin, su sensibilidad a la liquidez M2 seguirá disminuyendo. Además, la compra de bitcoin por parte de instituciones extrabursátiles también reduce la volatilidad de los precios, que es donde radica la verdadera confianza en el bitcoin. El gasto financiero desbocado será absorbido por Bitcoin y continuará avanzando hacia un futuro brillante.
A medida que se adopte el bitcoin de manera más amplia, su estabilidad en la psicología de las personas será más fuerte. La influencia de la venta por parte de los pequeños inversores se debilitará, al mismo tiempo que el dominio del mercado se trasladará a los compradores institucionales, lo que también reducirá la volatilidad del precio provocada por los pequeños inversores.
En conjunto, Bitcoin sigue siendo uno de los activos más prometedores del mundo, y su modelo de crecimiento está experimentando una transformación de crecimiento cíclico a crecimiento lineal (a escala logarítmica). La liquidez global se ha convertido en la fuerza dominante en el mercado actual y, a diferencia de la vía de transmisión de arriba hacia abajo de la mayoría de los activos (de institucionales a minoristas), Bitcoin ha logrado una penetración de abajo hacia arriba desde la base masiva hasta las instituciones principales. Debido a esto, estamos asistiendo a la estabilización del mercado a medida que madura, y su modelo evolutivo es cada vez más disciplinado. (Fuente de la imagen: DeathCab)