En el tablero de regulación de activos digitales en Estados Unidos, además de la ley específica sobre stablecoins, el "Proyecto de Ley GENIUS", otra pieza clave está cayendo rápidamente. El "Proyecto de Ley CLARITY", esta legislación aclamada como "un punto de inflexión en la regulación de criptomonedas", podría reescribir por completo la trayectoria del destino de la industria cripto en los Estados Unidos.
En los últimos años, los proyectos de criptomonedas, desarrolladores y plataformas en Estados Unidos han estado avanzando en un entorno de regulación difusa. La falta de claridad en las responsabilidades de la SEC y la CFTC ha llevado a muchos proyectos a una situación de "probar y cometer infracciones"; si se determina que son "emisiones de valores no registradas", pueden enfrentar multas leves o incluso una crisis de vida o muerte.
La aparición de la "Ley CLARITY" no solo intenta aclarar los límites de supervisión entre la SEC y la CFTC, sino que también se dedica a establecer un camino de desarrollo predecible y conforme para la industria de activos digitales.
Hoy, el proyecto de ley ha sido aprobado unánimemente por el Comité de Servicios Financieros y el Comité de Agricultura de la Cámara de Representantes, y el próximo paso será presentarlo a la Cámara para su votación. Esto no solo es el punto de partida para la reestructuración del marco regulatorio de criptomonedas en EE. UU., sino que también podría convertirse en un punto crítico importante para acelerar la entrada de instituciones y el verdadero despegue de la innovación.
El proceso de avance de la "Ley de CLARIDAD"
El 29 de mayo, el presidente del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes de EE. UU., French Hill, presentó oficialmente el "Proyecto de Ley CLARITY", que tiene una extensión de 236 páginas. Sin embargo, su proceso de avance no ha sido fácil.
El 3 de junio, la SEC de EE. UU. fue fuertemente criticada por el personal demócrata de la Cámara de Representantes durante la presentación de un informe técnico sobre el "Proyecto de Ley CLARITY", siendo calificada como "la peor presentación de asistencia técnica". El personal acusó a los representantes de la SEC de no poder responder a preguntas simples e incluso de evitar información clave bajo el pretexto de "confidencialidad", cuestionando si tenían la intención de encubrir la verdad y obstaculizar la legislación.
Al mismo tiempo, algunos demócratas también expresaron su preocupación por la participación de Trump en la industria de las criptomonedas, cuestionando si podría haber un posible conflicto de intereses que podría interferir en el proceso legislativo del proyecto de ley.
A pesar de las controversias, el proyecto de ley CLARITY sigue mejorando bajo el impulso de múltiples partes. El 9 de junio, bajo una declaración conjunta de ocho organizaciones de políticas de criptomonedas, el "Proyecto de Ley de Certidumbre Regulatoria de Blockchain" se incorporó exitosamente al "Proyecto de Ley CLARITY". Esta enmienda se considera un "cortafuegos" para los desarrolladores de DeFi, con el objetivo de proteger a aquellos desarrolladores de software y proveedores de infraestructura que no manejan activos de clientes.
Para aclarar aún más los límites de las responsabilidades regulatorias, la Comisión de Servicios Financieros y la Comisión de Agricultura revisaron y debatieron el proyecto de ley, lanzando sus versiones ajustadas. Hoy, ambas comisiones aprobaron con éxito el proyecto de ley. Según los miembros del partido republicano, las dos versiones se combinarán finalmente en un proyecto de ley integral que se presentará a votación en el pleno de la Cámara de Representantes.
Interpretación de la ley: trazando un claro mapa para la regulación de activos digitales
La "Ley CLARITY" no comienza desde cero, sino que se ha perfeccionado continuamente sobre la base de la legislación relevante de los últimos años, especialmente como una continuación y expansión de la "Ley de Innovación y Tecnología Financiera del Siglo XXI" (FIT21).
A continuación se presenta una interpretación de los puntos clave de esta ley:
División de poderes regulatorios: aclarar las responsabilidades de la SEC y la CFTC
El núcleo de la Ley CLARITY es delinear claramente el alcance regulatorio de la SEC y la CFTC en función de la naturaleza de los activos digitales. La SEC regula los "valores de activos digitales", mientras que la CFTC regula los "productos digitales". En el caso de los activos "híbridos" que pueden tener las características de valores y materias primas, el proyecto de ley requiere coordinación entre las dos instituciones. El objetivo es confirmar a la CFTC como el principal regulador del mercado al contado de materias primas digitales, al tiempo que conserva la autoridad reguladora de la SEC sobre los activos digitales basados en valores.
Según la interpretación del miembro de la comunidad @realMaxAvery, el proyecto establece un camino: el proyecto puede ser considerado inicialmente como un valor (alta concentración, fuerte propiedad de inversión), y cuando su descentralización alcance un cierto nivel, puede "graduarse" y convertirse en una mercancía sujeta a regulación.
Uno de los aspectos más destacados es el concepto de "sistema de blockchain maduro". Si una red de blockchain es lo suficientemente descentralizada (sin un único controlador, código abierto, funcionamiento automático), puede ser certificada como un "sistema maduro". Una vez obtenida esta certificación, sus tokens enfrentarán una regulación más laxa, ya que se asemejan más a productos que a valores.
DeFi y participantes de blockchain: nuevas exenciones y fronteras
Siempre que no se dediquen a actividades de intermediación, los desarrolladores y operadores de redes blockchain descentralizadas no necesitan registrarse ante la SEC o la CFTC. La ley también reconoce la distinción entre DeFi y las finanzas tradicionales, protegiendo a los desarrolladores de regulaciones financieras inaplicables. Escribir código, ejecutar nodos o proporcionar interfaces frontales generalmente no se considera como prestación de servicios financieros, lo que permite a los desarrolladores construir la infraestructura Web3 con tranquilidad.
Sin embargo, la ley aún conserva la autoridad de hacer cumplir las leyes contra el fraude y la manipulación, asegurando un equilibrio entre la innovación y la protección del usuario.
Registro de intercambios e instituciones intermediarias: establecer un sistema de supervisión
Las plataformas que operan mercados de intercambio de productos digitales deben registrarse ante la CFTC como "intercambios de productos digitales", incluidos los corredores de comercio extrabursátil y los creadores de mercado. Estas entidades deberán cumplir con estrictos requisitos de regulación federal, como capital mínimo, gestión de riesgos, registros de transacciones, informes regulatorios, protección de activos de clientes, entre otros.
Si una empresa está involucrada en negocios de valores y productos digitales, debe registrarse por separado ante la SEC y la CFTC. Aunque la carga de cumplimiento es pesada, la ley establece claramente los límites de regulación de ambas partes.
Fomentar la participación de instituciones financieras tradicionales en el mercado de criptomonedas
La Ley CLARITY abre la puerta para que las instituciones financieras tradicionales entren en el espacio de las criptomonedas. Los bancos pueden ofrecer legalmente servicios de custodia de criptomonedas, y los exchanges tradicionales pueden operar sistemas de negociación alternativos que cubran tanto las acciones como los criptoactivos, impulsando la adopción de grado institucional y ayudando a Wall Street a adoptar los activos digitales.
"Claridad" es un doble tema de reconstrucción y ruptura.
Ya sea aclarando los límites de responsabilidad entre la SEC y la CFTC, o proporcionando protección a los desarrolladores de DeFi y a los innovadores de blockchain, el "Proyecto de Ley CLARITY" ha sentado una base predecible para el desarrollo de la industria. Pero, además de los apoyos, también han surgido muchas preocupaciones.
Algunas empresas nativas de criptomonedas han señalado que el proyecto de ley podría ser más beneficioso para las instituciones financieras tradicionales a nivel de aplicación. Por ejemplo, las grandes empresas de Wall Street como Charles Schwab, que está registrada en la SEC, pueden lanzar rápidamente negocios relacionados con bienes digitales una vez que se promulgue el proyecto de ley; Es posible que un gran número de empresas nativas de criptomonedas tengan que enfrentarse al poco claro y aún más engorroso proceso de registro de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC). Este tipo de diseño del sistema puede conducir inadvertidamente a una asimetría en el "umbral regulatorio".
A pesar de esto, la progresiva claridad del sistema regulatorio sigue siendo un componente esencial para impulsar la madurez de la industria. La verdadera "claridad" puede significar nuevos desafíos, pero también presagia un mayor espacio para la innovación.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
¿La aprobación de la "Ley CLARITY" por la Cámara de Representantes marca el comienzo de una nueva era de regulación de la encriptación?
Autor: Fairy, ChainCatcher
Editor: TB, ChainCatcher
En el tablero de regulación de activos digitales en Estados Unidos, además de la ley específica sobre stablecoins, el "Proyecto de Ley GENIUS", otra pieza clave está cayendo rápidamente. El "Proyecto de Ley CLARITY", esta legislación aclamada como "un punto de inflexión en la regulación de criptomonedas", podría reescribir por completo la trayectoria del destino de la industria cripto en los Estados Unidos.
En los últimos años, los proyectos de criptomonedas, desarrolladores y plataformas en Estados Unidos han estado avanzando en un entorno de regulación difusa. La falta de claridad en las responsabilidades de la SEC y la CFTC ha llevado a muchos proyectos a una situación de "probar y cometer infracciones"; si se determina que son "emisiones de valores no registradas", pueden enfrentar multas leves o incluso una crisis de vida o muerte.
La aparición de la "Ley CLARITY" no solo intenta aclarar los límites de supervisión entre la SEC y la CFTC, sino que también se dedica a establecer un camino de desarrollo predecible y conforme para la industria de activos digitales.
Hoy, el proyecto de ley ha sido aprobado unánimemente por el Comité de Servicios Financieros y el Comité de Agricultura de la Cámara de Representantes, y el próximo paso será presentarlo a la Cámara para su votación. Esto no solo es el punto de partida para la reestructuración del marco regulatorio de criptomonedas en EE. UU., sino que también podría convertirse en un punto crítico importante para acelerar la entrada de instituciones y el verdadero despegue de la innovación.
El proceso de avance de la "Ley de CLARIDAD"
El 29 de mayo, el presidente del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes de EE. UU., French Hill, presentó oficialmente el "Proyecto de Ley CLARITY", que tiene una extensión de 236 páginas. Sin embargo, su proceso de avance no ha sido fácil.
El 3 de junio, la SEC de EE. UU. fue fuertemente criticada por el personal demócrata de la Cámara de Representantes durante la presentación de un informe técnico sobre el "Proyecto de Ley CLARITY", siendo calificada como "la peor presentación de asistencia técnica". El personal acusó a los representantes de la SEC de no poder responder a preguntas simples e incluso de evitar información clave bajo el pretexto de "confidencialidad", cuestionando si tenían la intención de encubrir la verdad y obstaculizar la legislación.
Al mismo tiempo, algunos demócratas también expresaron su preocupación por la participación de Trump en la industria de las criptomonedas, cuestionando si podría haber un posible conflicto de intereses que podría interferir en el proceso legislativo del proyecto de ley.
A pesar de las controversias, el proyecto de ley CLARITY sigue mejorando bajo el impulso de múltiples partes. El 9 de junio, bajo una declaración conjunta de ocho organizaciones de políticas de criptomonedas, el "Proyecto de Ley de Certidumbre Regulatoria de Blockchain" se incorporó exitosamente al "Proyecto de Ley CLARITY". Esta enmienda se considera un "cortafuegos" para los desarrolladores de DeFi, con el objetivo de proteger a aquellos desarrolladores de software y proveedores de infraestructura que no manejan activos de clientes.
Para aclarar aún más los límites de las responsabilidades regulatorias, la Comisión de Servicios Financieros y la Comisión de Agricultura revisaron y debatieron el proyecto de ley, lanzando sus versiones ajustadas. Hoy, ambas comisiones aprobaron con éxito el proyecto de ley. Según los miembros del partido republicano, las dos versiones se combinarán finalmente en un proyecto de ley integral que se presentará a votación en el pleno de la Cámara de Representantes.
Interpretación de la ley: trazando un claro mapa para la regulación de activos digitales
La "Ley CLARITY" no comienza desde cero, sino que se ha perfeccionado continuamente sobre la base de la legislación relevante de los últimos años, especialmente como una continuación y expansión de la "Ley de Innovación y Tecnología Financiera del Siglo XXI" (FIT21).
A continuación se presenta una interpretación de los puntos clave de esta ley:
División de poderes regulatorios: aclarar las responsabilidades de la SEC y la CFTC
El núcleo de la Ley CLARITY es delinear claramente el alcance regulatorio de la SEC y la CFTC en función de la naturaleza de los activos digitales. La SEC regula los "valores de activos digitales", mientras que la CFTC regula los "productos digitales". En el caso de los activos "híbridos" que pueden tener las características de valores y materias primas, el proyecto de ley requiere coordinación entre las dos instituciones. El objetivo es confirmar a la CFTC como el principal regulador del mercado al contado de materias primas digitales, al tiempo que conserva la autoridad reguladora de la SEC sobre los activos digitales basados en valores.
Según la interpretación del miembro de la comunidad @realMaxAvery, el proyecto establece un camino: el proyecto puede ser considerado inicialmente como un valor (alta concentración, fuerte propiedad de inversión), y cuando su descentralización alcance un cierto nivel, puede "graduarse" y convertirse en una mercancía sujeta a regulación.
Uno de los aspectos más destacados es el concepto de "sistema de blockchain maduro". Si una red de blockchain es lo suficientemente descentralizada (sin un único controlador, código abierto, funcionamiento automático), puede ser certificada como un "sistema maduro". Una vez obtenida esta certificación, sus tokens enfrentarán una regulación más laxa, ya que se asemejan más a productos que a valores.
DeFi y participantes de blockchain: nuevas exenciones y fronteras
Siempre que no se dediquen a actividades de intermediación, los desarrolladores y operadores de redes blockchain descentralizadas no necesitan registrarse ante la SEC o la CFTC. La ley también reconoce la distinción entre DeFi y las finanzas tradicionales, protegiendo a los desarrolladores de regulaciones financieras inaplicables. Escribir código, ejecutar nodos o proporcionar interfaces frontales generalmente no se considera como prestación de servicios financieros, lo que permite a los desarrolladores construir la infraestructura Web3 con tranquilidad.
Sin embargo, la ley aún conserva la autoridad de hacer cumplir las leyes contra el fraude y la manipulación, asegurando un equilibrio entre la innovación y la protección del usuario.
Registro de intercambios e instituciones intermediarias: establecer un sistema de supervisión
Las plataformas que operan mercados de intercambio de productos digitales deben registrarse ante la CFTC como "intercambios de productos digitales", incluidos los corredores de comercio extrabursátil y los creadores de mercado. Estas entidades deberán cumplir con estrictos requisitos de regulación federal, como capital mínimo, gestión de riesgos, registros de transacciones, informes regulatorios, protección de activos de clientes, entre otros.
Si una empresa está involucrada en negocios de valores y productos digitales, debe registrarse por separado ante la SEC y la CFTC. Aunque la carga de cumplimiento es pesada, la ley establece claramente los límites de regulación de ambas partes.
Fomentar la participación de instituciones financieras tradicionales en el mercado de criptomonedas
La Ley CLARITY abre la puerta para que las instituciones financieras tradicionales entren en el espacio de las criptomonedas. Los bancos pueden ofrecer legalmente servicios de custodia de criptomonedas, y los exchanges tradicionales pueden operar sistemas de negociación alternativos que cubran tanto las acciones como los criptoactivos, impulsando la adopción de grado institucional y ayudando a Wall Street a adoptar los activos digitales.
"Claridad" es un doble tema de reconstrucción y ruptura.
Ya sea aclarando los límites de responsabilidad entre la SEC y la CFTC, o proporcionando protección a los desarrolladores de DeFi y a los innovadores de blockchain, el "Proyecto de Ley CLARITY" ha sentado una base predecible para el desarrollo de la industria. Pero, además de los apoyos, también han surgido muchas preocupaciones.
Algunas empresas nativas de criptomonedas han señalado que el proyecto de ley podría ser más beneficioso para las instituciones financieras tradicionales a nivel de aplicación. Por ejemplo, las grandes empresas de Wall Street como Charles Schwab, que está registrada en la SEC, pueden lanzar rápidamente negocios relacionados con bienes digitales una vez que se promulgue el proyecto de ley; Es posible que un gran número de empresas nativas de criptomonedas tengan que enfrentarse al poco claro y aún más engorroso proceso de registro de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC). Este tipo de diseño del sistema puede conducir inadvertidamente a una asimetría en el "umbral regulatorio".
A pesar de esto, la progresiva claridad del sistema regulatorio sigue siendo un componente esencial para impulsar la madurez de la industria. La verdadera "claridad" puede significar nuevos desafíos, pero también presagia un mayor espacio para la innovación.