En una tarde aparentemente tranquila, los mercados financieros mundiales hicieron sonar la alarma sin previo aviso. En ausencia de cualquier desventaja directa, desde Hong Kong hasta Shanghai, los índices bursátiles de Asia giraron repentinamente a la baja, y la fuerza y la velocidad de la venta masiva parecían feroces y extrañas. El pánico se extendió rápidamente en el mercado y los inversores se apresuraron a encontrar la "mariposa" que avivó la tormenta. Finalmente, todas las miradas se centraron en un lugar lejano: las negociaciones económicas y comerciales en curso entre China y Estados Unidos. En las pantallas de los operadores y en los grupos de chat privados comenzó a circular una frase sucinta y brutal: "Londres ha caído".
Esta afirmación no es una referencia a una ciudad en el sentido físico, sino una metáfora del hecho de que las negociaciones cruciales en Londres han caído desde el amanecer de la esperanza hasta el abismo de la decepción. Casi al mismo tiempo, Yuyuan Tan Tian, una de las voces oficiales más importantes de China, publicó un artículo fuertemente redactado en el que enfatizaba que "China es sincera, pero al mismo tiempo tiene principios". Reuters agregó además que la parte estadounidense estaba "sorprendida" por la dura postura de la delegación china en las negociaciones. Este repentino shock del mercado, como un prisma, refleja claramente lo cerca que se han vuelto los activos de riesgo globales, incluidas las criptomonedas, que alguna vez se consideraron como "escapes", y el juego de las grandes potencias.
En el mundo de los activos digitales, muchas personas han creído firmemente que podrían construir un universo financiero paralelo independiente de la geopolítica tradicional. Sin embargo, cuando el pánico del mercado A se puede transmitir instantáneamente al gráfico de velas de Bitcoin, debemos reconsiderar esta visión que parece tan prometedora. Hoy en día, entender cada mirada y fichas en la mesa de negociación entre China y Estados Unidos ya no es exclusivo de diplomáticos y economistas, se está convirtiendo en una asignatura obligatoria para cada inversor en criptomonedas.
De "la nube" a "lo terrenal": Despertar de las propiedades macroeconómicas de los activos criptográficos
Para entender por qué esta negociación puede tener un impacto tan directo en el mercado de criptomonedas, primero es necesario aclarar un cambio fundamental: los activos criptográficos, encabezados por Bitcoin, han completado su transformación de "juguete de geeks" a "activo de riesgo macroeconómico global".
En sus inicios, los participantes del mercado de criptomonedas eran principalmente creyentes en la tecnología e inversores minoristas, y sus fluctuaciones de precios eran impulsadas más por factores endógenos, como avances tecnológicos, consenso comunitario y tendencias de proyectos. Su grado de correlación con los mercados financieros tradicionales era extremadamente bajo, e incluso a menudo mostraba un comportamiento independiente durante la turbulencia de estos últimos, por lo que se le otorgó el apodo de "oro digital", considerándose que tiene propiedades de refugio.
Sin embargo, con la entrada acelerada de inversores institucionales como los gigantes de Wall Street, fondos de cobertura y empresas que cotizan en bolsa en los últimos años, los activos criptográficos se han integrado cada vez más en el gran marco de la asignación de activos global. Este 'dinero inteligente', que maneja grandes cantidades de capital, tiende a utilizar un conjunto maduro de lógica macroeconómica para evaluar y comerciar activos. En sus modelos, las criptomonedas se clasifican como activos de crecimiento de alto riesgo y alto beta, cuya característica de riesgo-rendimiento es altamente similar a la de los sectores de acciones tecnológicas como el índice Nasdaq 100.
Este cambio de identidad significa que el mercado de las criptomonedas se ha despedido por completo de la era idílica de "estar solo", y su pulso ha comenzado a resonar con el "apetito por el riesgo" global. Cuando la relación entre China y Estados Unidos es tensa y las perspectivas del comercio mundial son inciertas, los inversores institucionales iniciarán el modo de "aversión al riesgo", retirando fondos de todos los activos de alto riesgo y recurriendo a refugios seguros tradicionales como el dólar estadounidense y los bonos estadounidenses. En este proceso, las criptomonedas y el mercado de valores, especialmente las acciones tecnológicas, a menudo experimentan ventas simultáneas, formando una fuerte correlación de "subida y bajada". El desplome de las acciones A y las acciones de Hong Kong por la tarde es la interpretación más vívida de este mecanismo.
La "Puerta de dos caras" en la mesa de negociaciones
Entendiendo la vinculación entre los activos criptográficos y los riesgos macroeconómicos, acerquemos el enfoque y centrémonos en la negociación en sí. Curiosamente, antes de que el sentimiento del mercado cayera drásticamente, la negociación había emitido señales positivas.
Después del primer día de la segunda ronda de consultas, los funcionarios estadounidenses se mostraron optimistas. El secretario del Tesoro afirmó que "las conversaciones fueron buenas", el secretario de Comercio dijo que "hubo resultados", y el entonces presidente Trump llegó a afirmar que "todo lo que recibí fueron buenas noticias". Los comentarios estimularon la confianza del mercado y aumentaron las expectativas de un acuerdo. Sin embargo, la parte china permaneció cautelosa y en silencio durante todo el proceso, y no expresó ninguna opinión sobre las conversaciones.
Esta diferencia de temperatura de "calor frío en el medio de los Estados Unidos" es en sí misma parte de la compleja guerra de opiniones y guerra psicológica en el juego de grandes potencias. La parte estadounidense intenta guiar las expectativas del mercado a través de declaraciones públicas activas, creando un ambiente de negociación más favorable para sí misma y mostrando a su país su capacidad para "facilitar acuerdos". Por otro lado, el silencio de la parte china es una manifestación de determinación estratégica, evitando exponer prematuramente sus cartas, insistiendo en "orientarse hacia los resultados" y no haciendo declaraciones sin significado sustancial antes de que se alcance un acuerdo final.
El eventual colapso del mercado se produjo después de que canales oficiales como "Yuyuan Tan Tian" emitieran fuertes señales. Esto demuestra que lo que realmente determina la dirección del mercado no es la bomba de humo de optimismo lanzada durante el proceso de negociación, sino las diferencias sustantivas que tocan los intereses fundamentales de ambas partes. El optimismo inicial de los inversores se convirtió en temores de que las negociaciones pudieran llegar a un punto muerto o incluso romperse, lo que desencadenaría operaciones de pánico por "aversión al riesgo".
Simulación de la arena sobre los núcleos de capital y la tendencia futura.
Despejando la niebla de la opinión pública, lo que vemos son las demandas claras y los elementos clave de ambas partes. Como dijo el director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca, Hassett, el intercambio central de esta negociación es que "las restricciones a la exportación de Estados Unidos se relajarán, y China también liberará tierras raras". Detrás de esto están los "puntos críticos" económicos de cada parte.
Para Estados Unidos, su industria de alta tecnología depende en gran medida de la cadena de suministro de tierras raras de China. Al mismo tiempo, en el contexto de negociaciones comerciales estancadas con otros países, necesita urgentemente una victoria diplomática significativa para elevar la moral. Por otro lado, China, enfrentando presiones económicas como la contracción interna del IPC y la desaceleración de las exportaciones, también necesita efectivamente la relajación del entorno empresarial externo, especialmente el levantamiento de las restricciones a la importación de tecnologías y equipos clave, para inyectar nueva vitalidad a su economía.
Ambas partes tienen el motivo de llegar a un acuerdo, pero la divergencia radica en la intensidad de "relajación" y "reducción". Esta es precisamente la dificultad de la negociación. Con base en esto, podemos realizar un simulacro sobre la futura tendencia del mercado de criptomonedas:
Escenario 1: Un gran avance (gran positivo) si las dos partes finalmente pueden llegar a un acuerdo sustancial sobre los controles básicos de exportación y los suministros de tierras raras, que supere las expectativas del mercado, acompañado de importantes recortes arancelarios. Esto impulsará en gran medida el apetito por el riesgo en los mercados globales, lo que desencadenará un fuerte repunte de "apetito por el riesgo". En este escenario, es probable que el dólar estadounidense se debilite, mientras que las acciones, las materias primas y las criptomonedas experimentarán un repunte general. Para el mercado de criptomonedas, esto significa no solo una afluencia de liquidez a corto plazo, sino también la posibilidad de iniciar una tendencia alcista a medio plazo impulsada por un entorno macroeconómico en mejora.
Escenario dos: Estancamiento y pequeños compromisos (neutral a bajista) Si las negociaciones solo logran algunos resultados insignificantes, o se elige posponer la discusión, ambas partes no cederán en los problemas centrales. Esto permitirá que la incertidumbre continúe envolviendo el mercado. Los activos de riesgo podrían experimentar un breve rebote al estilo de "la bota que cae", pero debido a la falta de beneficios sustanciales, el aumento será difícil de mantener. Es muy probable que el mercado de criptomonedas caiga en un "tiempo muerto" de amplias oscilaciones, y la tendencia de precios estará más influenciada por otros datos macroeconómicos (como la inflación, el empleo) y noticias internas de la industria, con una dirección poco clara.
Escenario tres: Ruptura de las negociaciones (noticia muy negativa) Esta es la situación que el mercado menos desea ver. Una vez que las negociaciones se rompan completamente, incluso podrían desencadenar una nueva ronda de sanciones mutuas, lo que llevaría al mundo a un profundo modo de "evitación de riesgos". Los fondos de refugio seguro fluirán frenéticamente hacia el dólar, lo que provocará un aumento vertiginoso del índice del dólar, y formará un "efecto de extracción" sobre todos los activos no denominados en dólares. En ese momento, el mercado de criptomonedas enfrentará una fuerte corrección profunda, sincronizada con el mercado de valores global, que podría durar varias semanas o incluso meses.
El regreso del final: cuando el polvo se asienta, la política monetaria es el "camino correcto".
Independientemente del resultado de la competencia entre China y Estados Unidos, necesitamos reconocer que, al final, esto es un variable que afecta las fluctuaciones del mercado a corto y medio plazo. Como se menciona en el material, una vez que se resuelvan estas disputas geopolíticas, la melodía principal del mercado regresará a la política monetaria global. Este es el verdadero motor que determina el valor a largo plazo de los activos criptográficos.
Las criptomonedas, y Bitcoin en particular, tienen una narrativa de valor en su parte inferior como cobertura contra la inflación del crédito y la dilución del poder adquisitivo en el sistema fiduciario global. Su enemigo nunca ha sido un país en particular o una política comercial en particular, sino una máquina de imprimir dinero sin restricciones. Por lo tanto, la decisión de la Reserva Federal sobre los tipos de interés, el tamaño del balance de activos-pasivos de los bancos centrales mundiales y el nivel de déficits fiscales de varios países son los factores fundamentales que determinan si los criptoactivos pueden convertirse en activos convencionales de nivel de billones en la próxima década.
Cuando se disipe la niebla geopolítica, los inversores descubrirán que la verdadera pregunta sigue siendo: ¿Es sostenible la deuda mundial? ¿Volverá la inflación? En respuesta a la próxima recesión, ¿reiniciarán los principales bancos centrales una nueva ronda de flexibilización cuantitativa? Las respuestas a estas preguntas proporcionarán el soporte más sólido para el valor a largo plazo de los criptoactivos.
Por lo tanto, para un inversor en criptomonedas maduro, la estrategia correcta es mantener la claridad en medio de la tempestad macroeconómica. Por un lado, es necesario prestar atención a eventos geopolíticos importantes como las negociaciones entre China y Estados Unidos, considerándolos como indicadores clave para evaluar el sentimiento y la liquidez del mercado a corto plazo, con el fin de ajustar las posiciones y evitar riesgos extremos. Por otro lado, es aún más importante ver más allá de las fluctuaciones de precios a corto plazo y basar la propia fe en la inversión en juicios a largo plazo sobre la evolución del sistema monetario global y el desarrollo de la tecnología de criptomonedas.
Las palabras y los hechos en la mesa de negociaciones ciertamente pueden hacer que el mercado experimente alegrías y tristezas de la noche a la mañana, pero lo que realmente determina el futuro de este nuevo continente digital son los cambios estructurales más magníficos y profundos de los tiempos. Al ver esto claramente, podemos mantener la calma en el ajetreo y el bullicio, a través de la niebla, y finalmente llegar al otro lado.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Londres cae, las negociaciones están en crisis: el juego entre China y EE. UU. provoca el "momento de liquidación" de la encriptación.
Escrito por: Luke, Mars Finance
En una tarde aparentemente tranquila, los mercados financieros mundiales hicieron sonar la alarma sin previo aviso. En ausencia de cualquier desventaja directa, desde Hong Kong hasta Shanghai, los índices bursátiles de Asia giraron repentinamente a la baja, y la fuerza y la velocidad de la venta masiva parecían feroces y extrañas. El pánico se extendió rápidamente en el mercado y los inversores se apresuraron a encontrar la "mariposa" que avivó la tormenta. Finalmente, todas las miradas se centraron en un lugar lejano: las negociaciones económicas y comerciales en curso entre China y Estados Unidos. En las pantallas de los operadores y en los grupos de chat privados comenzó a circular una frase sucinta y brutal: "Londres ha caído".
Esta afirmación no es una referencia a una ciudad en el sentido físico, sino una metáfora del hecho de que las negociaciones cruciales en Londres han caído desde el amanecer de la esperanza hasta el abismo de la decepción. Casi al mismo tiempo, Yuyuan Tan Tian, una de las voces oficiales más importantes de China, publicó un artículo fuertemente redactado en el que enfatizaba que "China es sincera, pero al mismo tiempo tiene principios". Reuters agregó además que la parte estadounidense estaba "sorprendida" por la dura postura de la delegación china en las negociaciones. Este repentino shock del mercado, como un prisma, refleja claramente lo cerca que se han vuelto los activos de riesgo globales, incluidas las criptomonedas, que alguna vez se consideraron como "escapes", y el juego de las grandes potencias.
En el mundo de los activos digitales, muchas personas han creído firmemente que podrían construir un universo financiero paralelo independiente de la geopolítica tradicional. Sin embargo, cuando el pánico del mercado A se puede transmitir instantáneamente al gráfico de velas de Bitcoin, debemos reconsiderar esta visión que parece tan prometedora. Hoy en día, entender cada mirada y fichas en la mesa de negociación entre China y Estados Unidos ya no es exclusivo de diplomáticos y economistas, se está convirtiendo en una asignatura obligatoria para cada inversor en criptomonedas.
De "la nube" a "lo terrenal": Despertar de las propiedades macroeconómicas de los activos criptográficos
Para entender por qué esta negociación puede tener un impacto tan directo en el mercado de criptomonedas, primero es necesario aclarar un cambio fundamental: los activos criptográficos, encabezados por Bitcoin, han completado su transformación de "juguete de geeks" a "activo de riesgo macroeconómico global".
En sus inicios, los participantes del mercado de criptomonedas eran principalmente creyentes en la tecnología e inversores minoristas, y sus fluctuaciones de precios eran impulsadas más por factores endógenos, como avances tecnológicos, consenso comunitario y tendencias de proyectos. Su grado de correlación con los mercados financieros tradicionales era extremadamente bajo, e incluso a menudo mostraba un comportamiento independiente durante la turbulencia de estos últimos, por lo que se le otorgó el apodo de "oro digital", considerándose que tiene propiedades de refugio.
Sin embargo, con la entrada acelerada de inversores institucionales como los gigantes de Wall Street, fondos de cobertura y empresas que cotizan en bolsa en los últimos años, los activos criptográficos se han integrado cada vez más en el gran marco de la asignación de activos global. Este 'dinero inteligente', que maneja grandes cantidades de capital, tiende a utilizar un conjunto maduro de lógica macroeconómica para evaluar y comerciar activos. En sus modelos, las criptomonedas se clasifican como activos de crecimiento de alto riesgo y alto beta, cuya característica de riesgo-rendimiento es altamente similar a la de los sectores de acciones tecnológicas como el índice Nasdaq 100.
Este cambio de identidad significa que el mercado de las criptomonedas se ha despedido por completo de la era idílica de "estar solo", y su pulso ha comenzado a resonar con el "apetito por el riesgo" global. Cuando la relación entre China y Estados Unidos es tensa y las perspectivas del comercio mundial son inciertas, los inversores institucionales iniciarán el modo de "aversión al riesgo", retirando fondos de todos los activos de alto riesgo y recurriendo a refugios seguros tradicionales como el dólar estadounidense y los bonos estadounidenses. En este proceso, las criptomonedas y el mercado de valores, especialmente las acciones tecnológicas, a menudo experimentan ventas simultáneas, formando una fuerte correlación de "subida y bajada". El desplome de las acciones A y las acciones de Hong Kong por la tarde es la interpretación más vívida de este mecanismo.
La "Puerta de dos caras" en la mesa de negociaciones
Entendiendo la vinculación entre los activos criptográficos y los riesgos macroeconómicos, acerquemos el enfoque y centrémonos en la negociación en sí. Curiosamente, antes de que el sentimiento del mercado cayera drásticamente, la negociación había emitido señales positivas.
Después del primer día de la segunda ronda de consultas, los funcionarios estadounidenses se mostraron optimistas. El secretario del Tesoro afirmó que "las conversaciones fueron buenas", el secretario de Comercio dijo que "hubo resultados", y el entonces presidente Trump llegó a afirmar que "todo lo que recibí fueron buenas noticias". Los comentarios estimularon la confianza del mercado y aumentaron las expectativas de un acuerdo. Sin embargo, la parte china permaneció cautelosa y en silencio durante todo el proceso, y no expresó ninguna opinión sobre las conversaciones.
Esta diferencia de temperatura de "calor frío en el medio de los Estados Unidos" es en sí misma parte de la compleja guerra de opiniones y guerra psicológica en el juego de grandes potencias. La parte estadounidense intenta guiar las expectativas del mercado a través de declaraciones públicas activas, creando un ambiente de negociación más favorable para sí misma y mostrando a su país su capacidad para "facilitar acuerdos". Por otro lado, el silencio de la parte china es una manifestación de determinación estratégica, evitando exponer prematuramente sus cartas, insistiendo en "orientarse hacia los resultados" y no haciendo declaraciones sin significado sustancial antes de que se alcance un acuerdo final.
El eventual colapso del mercado se produjo después de que canales oficiales como "Yuyuan Tan Tian" emitieran fuertes señales. Esto demuestra que lo que realmente determina la dirección del mercado no es la bomba de humo de optimismo lanzada durante el proceso de negociación, sino las diferencias sustantivas que tocan los intereses fundamentales de ambas partes. El optimismo inicial de los inversores se convirtió en temores de que las negociaciones pudieran llegar a un punto muerto o incluso romperse, lo que desencadenaría operaciones de pánico por "aversión al riesgo".
Simulación de la arena sobre los núcleos de capital y la tendencia futura.
Despejando la niebla de la opinión pública, lo que vemos son las demandas claras y los elementos clave de ambas partes. Como dijo el director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca, Hassett, el intercambio central de esta negociación es que "las restricciones a la exportación de Estados Unidos se relajarán, y China también liberará tierras raras". Detrás de esto están los "puntos críticos" económicos de cada parte.
Para Estados Unidos, su industria de alta tecnología depende en gran medida de la cadena de suministro de tierras raras de China. Al mismo tiempo, en el contexto de negociaciones comerciales estancadas con otros países, necesita urgentemente una victoria diplomática significativa para elevar la moral. Por otro lado, China, enfrentando presiones económicas como la contracción interna del IPC y la desaceleración de las exportaciones, también necesita efectivamente la relajación del entorno empresarial externo, especialmente el levantamiento de las restricciones a la importación de tecnologías y equipos clave, para inyectar nueva vitalidad a su economía.
Ambas partes tienen el motivo de llegar a un acuerdo, pero la divergencia radica en la intensidad de "relajación" y "reducción". Esta es precisamente la dificultad de la negociación. Con base en esto, podemos realizar un simulacro sobre la futura tendencia del mercado de criptomonedas:
Escenario 1: Un gran avance (gran positivo) si las dos partes finalmente pueden llegar a un acuerdo sustancial sobre los controles básicos de exportación y los suministros de tierras raras, que supere las expectativas del mercado, acompañado de importantes recortes arancelarios. Esto impulsará en gran medida el apetito por el riesgo en los mercados globales, lo que desencadenará un fuerte repunte de "apetito por el riesgo". En este escenario, es probable que el dólar estadounidense se debilite, mientras que las acciones, las materias primas y las criptomonedas experimentarán un repunte general. Para el mercado de criptomonedas, esto significa no solo una afluencia de liquidez a corto plazo, sino también la posibilidad de iniciar una tendencia alcista a medio plazo impulsada por un entorno macroeconómico en mejora.
Escenario dos: Estancamiento y pequeños compromisos (neutral a bajista) Si las negociaciones solo logran algunos resultados insignificantes, o se elige posponer la discusión, ambas partes no cederán en los problemas centrales. Esto permitirá que la incertidumbre continúe envolviendo el mercado. Los activos de riesgo podrían experimentar un breve rebote al estilo de "la bota que cae", pero debido a la falta de beneficios sustanciales, el aumento será difícil de mantener. Es muy probable que el mercado de criptomonedas caiga en un "tiempo muerto" de amplias oscilaciones, y la tendencia de precios estará más influenciada por otros datos macroeconómicos (como la inflación, el empleo) y noticias internas de la industria, con una dirección poco clara.
Escenario tres: Ruptura de las negociaciones (noticia muy negativa) Esta es la situación que el mercado menos desea ver. Una vez que las negociaciones se rompan completamente, incluso podrían desencadenar una nueva ronda de sanciones mutuas, lo que llevaría al mundo a un profundo modo de "evitación de riesgos". Los fondos de refugio seguro fluirán frenéticamente hacia el dólar, lo que provocará un aumento vertiginoso del índice del dólar, y formará un "efecto de extracción" sobre todos los activos no denominados en dólares. En ese momento, el mercado de criptomonedas enfrentará una fuerte corrección profunda, sincronizada con el mercado de valores global, que podría durar varias semanas o incluso meses.
El regreso del final: cuando el polvo se asienta, la política monetaria es el "camino correcto".
Independientemente del resultado de la competencia entre China y Estados Unidos, necesitamos reconocer que, al final, esto es un variable que afecta las fluctuaciones del mercado a corto y medio plazo. Como se menciona en el material, una vez que se resuelvan estas disputas geopolíticas, la melodía principal del mercado regresará a la política monetaria global. Este es el verdadero motor que determina el valor a largo plazo de los activos criptográficos.
Las criptomonedas, y Bitcoin en particular, tienen una narrativa de valor en su parte inferior como cobertura contra la inflación del crédito y la dilución del poder adquisitivo en el sistema fiduciario global. Su enemigo nunca ha sido un país en particular o una política comercial en particular, sino una máquina de imprimir dinero sin restricciones. Por lo tanto, la decisión de la Reserva Federal sobre los tipos de interés, el tamaño del balance de activos-pasivos de los bancos centrales mundiales y el nivel de déficits fiscales de varios países son los factores fundamentales que determinan si los criptoactivos pueden convertirse en activos convencionales de nivel de billones en la próxima década.
Cuando se disipe la niebla geopolítica, los inversores descubrirán que la verdadera pregunta sigue siendo: ¿Es sostenible la deuda mundial? ¿Volverá la inflación? En respuesta a la próxima recesión, ¿reiniciarán los principales bancos centrales una nueva ronda de flexibilización cuantitativa? Las respuestas a estas preguntas proporcionarán el soporte más sólido para el valor a largo plazo de los criptoactivos.
Por lo tanto, para un inversor en criptomonedas maduro, la estrategia correcta es mantener la claridad en medio de la tempestad macroeconómica. Por un lado, es necesario prestar atención a eventos geopolíticos importantes como las negociaciones entre China y Estados Unidos, considerándolos como indicadores clave para evaluar el sentimiento y la liquidez del mercado a corto plazo, con el fin de ajustar las posiciones y evitar riesgos extremos. Por otro lado, es aún más importante ver más allá de las fluctuaciones de precios a corto plazo y basar la propia fe en la inversión en juicios a largo plazo sobre la evolución del sistema monetario global y el desarrollo de la tecnología de criptomonedas.
Las palabras y los hechos en la mesa de negociaciones ciertamente pueden hacer que el mercado experimente alegrías y tristezas de la noche a la mañana, pero lo que realmente determina el futuro de este nuevo continente digital son los cambios estructurales más magníficos y profundos de los tiempos. Al ver esto claramente, podemos mantener la calma en el ajetreo y el bullicio, a través de la niebla, y finalmente llegar al otro lado.