La cuota de mercado de Bitcoin es alta, ¿cuáles son las oportunidades para las altcoins?
Cuando las altcoins parecen estar cayendo, puede ser un momento crucial en el diseño del mercado, que es exactamente lo que el mercado de criptomonedas hace mejor: una prueba de tu fe.
Actualmente, las altcoins continúan debilitándose en relación con Bitcoin, con el dominio del mercado de Bitcoin rondando los máximos del ciclo. El sentimiento del mercado está dividido, con el aburrimiento de esperar y ver por un lado y el deseo agresivo de monedas de pequeña capitalización por el otro. Esto no es para anunciar que el mercado alcista de altcoins de mañana está a punto de comenzar, y los inversores deben evitar entrar en pánico ciegamente.
El mercado alcista continúa
Bitcoin sigue siendo el protagonista del mercado. Desde la continua entrada de fondos de ETF hasta la asignación de activos por parte de empresas (incluyendo GameStop, Trump Media y Strive, entre otras), la confianza institucional sigue proporcionando impulso a Bitcoin.
Esta también es una de las razones por las que los alts están teniendo un rendimiento débil: Bitcoin está acaparando una gran cantidad de liquidez. Antes de que esta narrativa dominante se enfríe, Ethereum y otras criptomonedas de gran capitalización tendrán dificultades para despegar, y las monedas de pequeña capitalización aún más.
La temporada de altcoins comenzará después de un retroceso significativo en el dominio de Bitcoin, en lugar de esperar un brote mientras aún se está consolidando en un máximo cíclico.
El ciclo ### es tan importante como la estructura del mercado
El mercado de criptomonedas sigue en gran medida un patrón cíclico de unos 4 años, impulsado por una combinación de la reducción a la mitad de Bitcoin, las condiciones de liquidez y los ciclos de adopción de tecnología. Desde una perspectiva más macro, 2025 parece ser la segunda mitad de este ciclo, cuando el mercado parabólico comienza a tomar forma.
Sin embargo, también es una época de frecuentes falsas rupturas. En 2021, después de que Ethereum superara a Bitcoin, las altcoins experimentaron un crecimiento explosivo. Y en este momento, Ethereum sigue siendo débil frente a Bitcoin. Si te apresuras a comprar una moneda de pequeña capitalización antes de que Ethereum tenga una reversión clara, equivale a exponer el riesgo prematuramente.
Una estrategia más inteligente es acumular fuerza, prestando atención a aquellas monedas de gran capitalización que realmente están atrayendo fondos (como AAVE, UNI, LINK, etc.).
Oportunidades a corto plazo aparecen pero aún no se han confirmado
Los traders profesionales tienen razón al centrarse en los rangos de precios clave. Una ruptura de los máximos del rango podría desencadenar un repunte de las altcoins arriesgadas. Sin embargo, la operación debe ser disciplinada:
Utilice el rendimiento de Bitcoin como una señal de activación en lugar de un objetivo de negociación directo
Selecciona altcoins de spot con tendencias claras como HYPE, AAVE, CRV para una disposición de riesgo relativamente bajo.
Mantén un estrecho seguimiento del rendimiento relativo de Ethereum en comparación con Bitcoin. Sin la fortaleza de Ethereum, no hay una verdadera temporada de alts.
El rendimiento asimétrico requiere paciencia
Los verdaderos rendimientos asimétricos provienen de la preparación anticipada y de invertir la cantidad suficiente de fondos en narrativas que realmente acumulan valor:
Contratos perpetuos en cadena (como Hyperliquid, Virtual)
Protocolo a largo plazo de Ethereum con flujo de caja real
Proyectos DeFi que implementan recompras reales (por ejemplo, AAVE)
Proyectos de ventaja nativa en cadena (Base, Solana, BNB, etc., tenga en cuenta que estos no son proyectos de pequeña capitalización)
La temporada de altcoins comienza en el siguiente orden: Bitcoin alcanza un nuevo máximo histórico (completado), luego Ethereum se abre paso (pendiente), las monedas de gran capitalización suben (hay señales), las de mediana capitalización siguen y, finalmente, las de pequeña capitalización se disparan.
Actualmente nos encontramos en un período de transición entre la primera y la segunda etapa. Mantén la paciencia y aumenta adecuadamente tu posición durante las correcciones.
Observación de la Semana de la Industria
La eficiencia de capital se convierte en el nuevo foco de competencia
AMM (creadores de mercado automáticos) y los mercados monetarios están acelerando su fusión: el modelo de "LP como colateral" de EulerSwap y la idea de "cartera de inversión contra préstamos" de Hyperdrive apuntan hacia un futuro donde "la liquidez ociosa es inaceptable". Esta fusión enfatiza la idea de que cada activo debe lograr un doble rendimiento.
Bitcoin DeFi de concepto a práctico
El lanzamiento por parte de Mezo de la stablecoin MUSD respaldada por Bitcoin y la aceptación de cbBTC en la bifurcación Liquity muestran que los desarrolladores están empezando a ver a Bitcoin como una valiosa garantía en lugar de sólo como oro digital. Bitcoin está emergiendo como un activo colateral seguro similar a los bonos del Tesoro de EE. UU. en el mundo de las criptomonedas, tanto seguro como generado por rendimiento.
La infraestructura modular se acelera
Los ganchos de Uniswap v4 (Gamma) y la portabilidad de Uniswap de Bittensor en la EVM muestran que las extensiones sin permisos están permitiendo una funcionalidad centralizada similar a la de un exchange. Es previsible que habrá una explosión de interfaces comerciales personalizadas, lo que convertirá a cada DEX en un producto a nivel de plataforma.
La capa de liquidez entre cadenas tiende a aplanarse
Los préstamos entre cadenas de Malda, el VaultBridge de Katana y el puente de USDC a Bitcoin de Starknet reemplazan la experiencia del usuario de los puentes tradicionales con abstracciones nativas. Vale la pena señalar esta tendencia: la liquidez ya no se limita a una cadena de bloques específica. Cuando los usuarios no son conscientes de la existencia de la cadena, la competencia entre cadenas realmente está llegando a su fin.
La competencia por los rendimientos de las monedas estables se intensifica
Desde el rendimiento del 19% ofrecido por TermMax, pasando por el programa de incentivos RLUSD de Ripple, pasando por el multiplicador de apalancamiento de 20x de Pendle, los productos DeFi de renta fija están madurando rápidamente. Los productos para clientes de alto poder adquisitivo hacen hincapié en los beneficios de "rendimientos de grado institucional sin compromisos de custodia".
La acumulación de puntos y la verificación de identidad se convierten en claves para el crecimiento de usuarios
Las tareas de IA verificables de Lagrange y el sistema de verificación de huellas palmares de la Humanidad muestran que los mecanismos de recompensa anti-Sybil se están convirtiendo en la corriente principal. El mercado se está alejando de los lanzamientos aéreos indiscriminados hacia los "lanzamientos aéreos de verificación de identidad" para distinguirlos de las campañas regulares desenfrenadas de lanzamientos aéreos.
El puente entre activos del mundo real y las instituciones sigue expandiéndose
El diseño de Curve en Plume, el mecanismo de recompra de ingresos de Origin y el RLUSD de Ripple integran mecanismos financieros tradicionales en la infraestructura DeFi. Las narrativas respaldadas por activos siguen atrayendo la atención, y la transparencia y los beneficios reales se convierten en los principales puntos de venta de los proyectos de APR.
Análisis del sentimiento del mercado
Bitcoin continúa alcanzando nuevos máximos históricos, sin embargo, el estado de ánimo de la mayoría de los traders de criptomonedas es inusualmente cansado. Este sentimiento de división es bastante plausible: la mayoría de los gráficos de altcoins que los inversores minoristas están observando han estado dentro de un rango durante meses. Junto con el hecho de que el verano está a la vuelta de la esquina, los operadores están acostumbrados a libros de pedidos débiles y ventas repentinas durante la temporada baja, lo que ha provocado mucho nerviosismo en las redes sociales.
La fiebre de la configuración de Bitcoin empresarial
El mercado parece haber vuelto a donde estaba en 2020. Durante la semana pasada, GameStop, SharpLink, Strive, Blockchain Group e incluso Trump Media han reservado colectivamente más de USD 3 mil millones para compras directas de Bitcoin. Su lógica es simple: en un entorno en el que el efectivo se deprecia alrededor de un 5% en términos reales y los bonos a largo plazo casi no tienen valor, Bitcoin es el único activo líquido convencional que realmente puede vencer a la inflación en cinco años.
Esta migración de activos tiene profundas repercusiones:
Absorber la oferta de mercado al contado, similar al efecto de la entrada de fondos del ETF a principios de año, hace que cada unidad de Bitcoin sea más escasa.
Se estableció un punto de referencia de riesgo para los gerentes de fondos tradicionales: "Si una empresa minorista famosa por especular en acciones meme tiene un 5% de Bitcoin, ¿por qué nosotros no?"
Esto podría convertir un repunte cíclico anterior en un repunte más estructural y lento. Irónicamente, cuanto mejor se comporte Bitcoin, más probable es que se retrase la temporada de altcoins; Aunque hay signos de un máximo dominio del mercado, los verdaderos poseedores son los directores financieros de cada empresa, no los inversores minoristas que cambian de posición con frecuencia.
Fusión DeFi: Desaparecen los límites entre AMM y el mercado monetario
Mientras los tesoreros corporativos siguen comprando Bitcoin, los diseñadores de DeFi están difuminando las líneas entre los swaps, el staking y la renta fija.
Euler integra los ganchos Uniswap-v4 en el motor de préstamos, lo que permite que los tokens LP se conviertan automáticamente en garantía para los préstamos, lo que permite una liquidez instantánea sin TVL inactivo. Hyperdrive permite a los traders de Hyperliquid aprovechar su garantía de contrato perpetuo inactiva con USDe o USDT, y la capa de "préstamo sobre la marcha" impulsada por ZK de Malda hace que los puentes entre cadenas sean una mera parte de la experiencia del usuario.
Esta tendencia sugiere que cualquier activo en un contrato inteligente debería tener una doble utilidad: una para la exposición al mercado y otra para la generación de rendimiento. Esto hace que la adherencia del protocolo por parte del usuario sea más pegajosa, y los arbitrajistas profesionales comprimen el spread, de modo que los activos de riesgo se acercan gradualmente a los activos reales.
Migración de liquidez: las redes L2 están surgiendo silenciosamente
El TVL de Hyperliquid sigue aumentando, el volumen de transacciones de Base en el ecosistema Virtual crece de manera constante, y los datos de DEX de la cadena BNB muestran un rendimiento fuerte (aunque el crecimiento de Polyhedra está impulsado principalmente por los robots que compiten por los puntos ZK).
Ethereum sigue siendo un centro de flujos de capital, pero estos fondos se dirigen principalmente a tokens de gran capitalización como AAVE, UNI, LINK, PEPE, entre otros. La agricultura de liquidez minorista se ha trasladado a las cadenas laterales, mientras que la red principal parece haberse convertido en el escenario de actividades institucionales.
Meme token y recompra de valor
Las recompras impulsadas por la gobernanza de AAVE han convertido a sus tokens en un objeto de acumulación favorito para las instituciones, lo que ha dado lugar a las entradas al contado más consistentes desde la primavera. El mercado de tokens meme se divide en dos categorías: "líderes de rotación" (por ejemplo, PEPE, VIRTUAL, SPX6900) en los que las instituciones pueden participar, y objetivos a corto plazo (por ejemplo, DINNER, Fartcoin) que son puramente especulación minorista.
El ecosistema de Solana presenta un flujo de fondos más descentralizado: la cotización en bolsa de MEW, la distribución continua de airdrops de JUP y proyectos potenciales como BRETT y KAITO están atrayendo la atención. Esta fragmentación contrasta con la narrativa centralizada de Ethereum.
NFT: un campo temporalmente olvidado por el mercado
La popularidad de Bitcoin Ordinal ha disminuido significativamente, el volumen de operaciones es plano y la "vieja ballena" también es difícil de soportar el precio mínimo. En ausencia de nuevas políticas de flexibilización de la liquidez o de una nueva narrativa que reposicione los JPEG como servicios públicos en lugar de hacer alarde de activos, el dinero que originalmente perseguía a los NFT se ha desplazado a los tokens meme con incentivos de puntos.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
La alta cuota de mercado de Bitcoin, ¿cómo aprovechar las oportunidades de inversión en la temporada de altcoins?
La cuota de mercado de Bitcoin es alta, ¿cuáles son las oportunidades para las altcoins?
Cuando las altcoins parecen estar cayendo, puede ser un momento crucial en el diseño del mercado, que es exactamente lo que el mercado de criptomonedas hace mejor: una prueba de tu fe.
Actualmente, las altcoins continúan debilitándose en relación con Bitcoin, con el dominio del mercado de Bitcoin rondando los máximos del ciclo. El sentimiento del mercado está dividido, con el aburrimiento de esperar y ver por un lado y el deseo agresivo de monedas de pequeña capitalización por el otro. Esto no es para anunciar que el mercado alcista de altcoins de mañana está a punto de comenzar, y los inversores deben evitar entrar en pánico ciegamente.
El mercado alcista continúa
Bitcoin sigue siendo el protagonista del mercado. Desde la continua entrada de fondos de ETF hasta la asignación de activos por parte de empresas (incluyendo GameStop, Trump Media y Strive, entre otras), la confianza institucional sigue proporcionando impulso a Bitcoin.
Esta también es una de las razones por las que los alts están teniendo un rendimiento débil: Bitcoin está acaparando una gran cantidad de liquidez. Antes de que esta narrativa dominante se enfríe, Ethereum y otras criptomonedas de gran capitalización tendrán dificultades para despegar, y las monedas de pequeña capitalización aún más.
La temporada de altcoins comenzará después de un retroceso significativo en el dominio de Bitcoin, en lugar de esperar un brote mientras aún se está consolidando en un máximo cíclico.
El ciclo ### es tan importante como la estructura del mercado
El mercado de criptomonedas sigue en gran medida un patrón cíclico de unos 4 años, impulsado por una combinación de la reducción a la mitad de Bitcoin, las condiciones de liquidez y los ciclos de adopción de tecnología. Desde una perspectiva más macro, 2025 parece ser la segunda mitad de este ciclo, cuando el mercado parabólico comienza a tomar forma.
Sin embargo, también es una época de frecuentes falsas rupturas. En 2021, después de que Ethereum superara a Bitcoin, las altcoins experimentaron un crecimiento explosivo. Y en este momento, Ethereum sigue siendo débil frente a Bitcoin. Si te apresuras a comprar una moneda de pequeña capitalización antes de que Ethereum tenga una reversión clara, equivale a exponer el riesgo prematuramente.
Una estrategia más inteligente es acumular fuerza, prestando atención a aquellas monedas de gran capitalización que realmente están atrayendo fondos (como AAVE, UNI, LINK, etc.).
Oportunidades a corto plazo aparecen pero aún no se han confirmado
Los traders profesionales tienen razón al centrarse en los rangos de precios clave. Una ruptura de los máximos del rango podría desencadenar un repunte de las altcoins arriesgadas. Sin embargo, la operación debe ser disciplinada:
El rendimiento asimétrico requiere paciencia
Los verdaderos rendimientos asimétricos provienen de la preparación anticipada y de invertir la cantidad suficiente de fondos en narrativas que realmente acumulan valor:
La temporada de altcoins comienza en el siguiente orden: Bitcoin alcanza un nuevo máximo histórico (completado), luego Ethereum se abre paso (pendiente), las monedas de gran capitalización suben (hay señales), las de mediana capitalización siguen y, finalmente, las de pequeña capitalización se disparan.
Actualmente nos encontramos en un período de transición entre la primera y la segunda etapa. Mantén la paciencia y aumenta adecuadamente tu posición durante las correcciones.
Observación de la Semana de la Industria
La eficiencia de capital se convierte en el nuevo foco de competencia
AMM (creadores de mercado automáticos) y los mercados monetarios están acelerando su fusión: el modelo de "LP como colateral" de EulerSwap y la idea de "cartera de inversión contra préstamos" de Hyperdrive apuntan hacia un futuro donde "la liquidez ociosa es inaceptable". Esta fusión enfatiza la idea de que cada activo debe lograr un doble rendimiento.
Bitcoin DeFi de concepto a práctico
El lanzamiento por parte de Mezo de la stablecoin MUSD respaldada por Bitcoin y la aceptación de cbBTC en la bifurcación Liquity muestran que los desarrolladores están empezando a ver a Bitcoin como una valiosa garantía en lugar de sólo como oro digital. Bitcoin está emergiendo como un activo colateral seguro similar a los bonos del Tesoro de EE. UU. en el mundo de las criptomonedas, tanto seguro como generado por rendimiento.
La infraestructura modular se acelera
Los ganchos de Uniswap v4 (Gamma) y la portabilidad de Uniswap de Bittensor en la EVM muestran que las extensiones sin permisos están permitiendo una funcionalidad centralizada similar a la de un exchange. Es previsible que habrá una explosión de interfaces comerciales personalizadas, lo que convertirá a cada DEX en un producto a nivel de plataforma.
La capa de liquidez entre cadenas tiende a aplanarse
Los préstamos entre cadenas de Malda, el VaultBridge de Katana y el puente de USDC a Bitcoin de Starknet reemplazan la experiencia del usuario de los puentes tradicionales con abstracciones nativas. Vale la pena señalar esta tendencia: la liquidez ya no se limita a una cadena de bloques específica. Cuando los usuarios no son conscientes de la existencia de la cadena, la competencia entre cadenas realmente está llegando a su fin.
La competencia por los rendimientos de las monedas estables se intensifica
Desde el rendimiento del 19% ofrecido por TermMax, pasando por el programa de incentivos RLUSD de Ripple, pasando por el multiplicador de apalancamiento de 20x de Pendle, los productos DeFi de renta fija están madurando rápidamente. Los productos para clientes de alto poder adquisitivo hacen hincapié en los beneficios de "rendimientos de grado institucional sin compromisos de custodia".
La acumulación de puntos y la verificación de identidad se convierten en claves para el crecimiento de usuarios
Las tareas de IA verificables de Lagrange y el sistema de verificación de huellas palmares de la Humanidad muestran que los mecanismos de recompensa anti-Sybil se están convirtiendo en la corriente principal. El mercado se está alejando de los lanzamientos aéreos indiscriminados hacia los "lanzamientos aéreos de verificación de identidad" para distinguirlos de las campañas regulares desenfrenadas de lanzamientos aéreos.
El puente entre activos del mundo real y las instituciones sigue expandiéndose
El diseño de Curve en Plume, el mecanismo de recompra de ingresos de Origin y el RLUSD de Ripple integran mecanismos financieros tradicionales en la infraestructura DeFi. Las narrativas respaldadas por activos siguen atrayendo la atención, y la transparencia y los beneficios reales se convierten en los principales puntos de venta de los proyectos de APR.
Análisis del sentimiento del mercado
Bitcoin continúa alcanzando nuevos máximos históricos, sin embargo, el estado de ánimo de la mayoría de los traders de criptomonedas es inusualmente cansado. Este sentimiento de división es bastante plausible: la mayoría de los gráficos de altcoins que los inversores minoristas están observando han estado dentro de un rango durante meses. Junto con el hecho de que el verano está a la vuelta de la esquina, los operadores están acostumbrados a libros de pedidos débiles y ventas repentinas durante la temporada baja, lo que ha provocado mucho nerviosismo en las redes sociales.
La fiebre de la configuración de Bitcoin empresarial
El mercado parece haber vuelto a donde estaba en 2020. Durante la semana pasada, GameStop, SharpLink, Strive, Blockchain Group e incluso Trump Media han reservado colectivamente más de USD 3 mil millones para compras directas de Bitcoin. Su lógica es simple: en un entorno en el que el efectivo se deprecia alrededor de un 5% en términos reales y los bonos a largo plazo casi no tienen valor, Bitcoin es el único activo líquido convencional que realmente puede vencer a la inflación en cinco años.
Esta migración de activos tiene profundas repercusiones:
Esto podría convertir un repunte cíclico anterior en un repunte más estructural y lento. Irónicamente, cuanto mejor se comporte Bitcoin, más probable es que se retrase la temporada de altcoins; Aunque hay signos de un máximo dominio del mercado, los verdaderos poseedores son los directores financieros de cada empresa, no los inversores minoristas que cambian de posición con frecuencia.
Fusión DeFi: Desaparecen los límites entre AMM y el mercado monetario
Mientras los tesoreros corporativos siguen comprando Bitcoin, los diseñadores de DeFi están difuminando las líneas entre los swaps, el staking y la renta fija.
Euler integra los ganchos Uniswap-v4 en el motor de préstamos, lo que permite que los tokens LP se conviertan automáticamente en garantía para los préstamos, lo que permite una liquidez instantánea sin TVL inactivo. Hyperdrive permite a los traders de Hyperliquid aprovechar su garantía de contrato perpetuo inactiva con USDe o USDT, y la capa de "préstamo sobre la marcha" impulsada por ZK de Malda hace que los puentes entre cadenas sean una mera parte de la experiencia del usuario.
Esta tendencia sugiere que cualquier activo en un contrato inteligente debería tener una doble utilidad: una para la exposición al mercado y otra para la generación de rendimiento. Esto hace que la adherencia del protocolo por parte del usuario sea más pegajosa, y los arbitrajistas profesionales comprimen el spread, de modo que los activos de riesgo se acercan gradualmente a los activos reales.
Migración de liquidez: las redes L2 están surgiendo silenciosamente
El TVL de Hyperliquid sigue aumentando, el volumen de transacciones de Base en el ecosistema Virtual crece de manera constante, y los datos de DEX de la cadena BNB muestran un rendimiento fuerte (aunque el crecimiento de Polyhedra está impulsado principalmente por los robots que compiten por los puntos ZK).
Ethereum sigue siendo un centro de flujos de capital, pero estos fondos se dirigen principalmente a tokens de gran capitalización como AAVE, UNI, LINK, PEPE, entre otros. La agricultura de liquidez minorista se ha trasladado a las cadenas laterales, mientras que la red principal parece haberse convertido en el escenario de actividades institucionales.
Meme token y recompra de valor
Las recompras impulsadas por la gobernanza de AAVE han convertido a sus tokens en un objeto de acumulación favorito para las instituciones, lo que ha dado lugar a las entradas al contado más consistentes desde la primavera. El mercado de tokens meme se divide en dos categorías: "líderes de rotación" (por ejemplo, PEPE, VIRTUAL, SPX6900) en los que las instituciones pueden participar, y objetivos a corto plazo (por ejemplo, DINNER, Fartcoin) que son puramente especulación minorista.
El ecosistema de Solana presenta un flujo de fondos más descentralizado: la cotización en bolsa de MEW, la distribución continua de airdrops de JUP y proyectos potenciales como BRETT y KAITO están atrayendo la atención. Esta fragmentación contrasta con la narrativa centralizada de Ethereum.
NFT: un campo temporalmente olvidado por el mercado
La popularidad de Bitcoin Ordinal ha disminuido significativamente, el volumen de operaciones es plano y la "vieja ballena" también es difícil de soportar el precio mínimo. En ausencia de nuevas políticas de flexibilización de la liquidez o de una nueva narrativa que reposicione los JPEG como servicios públicos en lugar de hacer alarde de activos, el dinero que originalmente perseguía a los NFT se ha desplazado a los tokens meme con incentivos de puntos.