! Imagen5 Las conversaciones económicas y comerciales entre Estados Unidos y China en Ginebra superaron las expectativas el 12 de mayo, con las acciones y las criptomonedas de Estados Unidos subiendo en medio de políticas favorables y expectativas del mercado. Sin embargo, el fallo del Tribunal de Comercio Internacional de Estados Unidos a finales de mes debilitó la "base de legitimidad" de la guerra arancelaria, desencadenando un juego de políticas, y la reestructuración de las normas del comercio mundial entró en la etapa de "lucha jurídico-administrativa", y todavía hay preocupaciones sobre el impacto a largo plazo de los aranceles. Los atributos descentralizados, intersoberanos y anti-intervención política de los criptoactivos son cada vez más favorecidos por los inversores. imagen
El gobierno de Estados Unidos probó la dulzura de los datos económicos en mayo: los últimos datos de nóminas no agrícolas de abril se situaron en 177.000, mejor de lo esperado, lo que indica que el mercado laboral sigue siendo sólido. Las conversaciones económicas y comerciales entre China y Estados Unidos en Ginebra alcanzaron un acuerdo de "pausa arancelaria", lo que alivió las preocupaciones del mercado sobre la interrupción de la cadena de suministro mundial, y las expectativas de inflación de los consumidores para los precios de los bienes importados (como productos electrónicos, necesidades diarias) cayeron, lo que impulsó las intenciones de consumo minorista a repuntar, por lo que también trajo un índice de confianza más brillante: The Conference Board (The Conference Board) publicó datos el día 27 y mostró que el índice de confianza del consumidor de EE. UU. se disparó inesperadamente a 98 en mayo, un fuerte rebote desde 85,7 en abril 12,3 puntos, el mayor incremento mensual en cuatro años, lo que muestra la transmisión positiva de la flexibilización tarifaria por el lado del consumidor.
Sin embargo, "la bendición no tiene parangón", y la amargura de la deuda de EE.UU. también se ha enviado a la boca. Tras el inicio del "Trump 2.0", los grandes shocks en el mercado de bonos de EE.UU. se han convertido en algo habitual. A finales de mayo, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años superó el 5,1%, cerca de su nivel más alto en 20 años. Hay una serie de factores que inciden en la tendencia de la deuda estadounidense, como los bonos japoneses y el avance de las negociaciones comerciales, pero en realidad, todos sabemos que las perspectivas fiscales de Estados Unidos son las más críticas, y han surgido nuevas variables: A finales de mayo se aprobó en la Cámara de Representantes la Ley One Big Beautiful Bill de la administración Trump (que seguiremos analizando a continuación) para elevar el techo de la deuda estadounidense de los actuales 10.000 dólares a 40.000 dólares. El proyecto de ley, que elevaría la relación deuda/PIB de EE.UU. al 125% desde el 98% actual, está actualmente pendiente en el Senado.
Además, la reducción de tasas por parte de la Reserva Federal sigue siendo incierta. Las actas de la reunión de mayo de la Reserva Federal, publicadas el 28 de mayo de 2025, muestran que casi todos los 19 funcionarios que participaron en la reunión de política de la Reserva Federal creen que "la inflación podría ser más persistente de lo esperado", por lo que la Reserva Federal mantiene su posición de pausar la reducción de tasas.
En general, la economía estadounidense se encuentra en una fase de "estabilidad con riesgos": la resiliencia del crecimiento a corto plazo respalda el mercado, lo que es Información favorable para el dólar, pero un contexto más amplio de políticas fiscales y monetarias podría limitar su espacio para subir. A continuación, cómo el Senado revise el "Proyecto de Ley de Belleza" (como la magnitud de la reducción de impuestos, la intensidad de los recortes de gastos) y otras circunstancias durante el proceso de firma también tendrán un impacto en la estructura económica de EE. UU. y los mercados financieros globales. La contradicción de la política estadounidense de "estimular el crecimiento a corto plazo y agotar el crédito a largo plazo" sigue siendo un misterio.
El dicho de Wall Street "Sell In May" ( se ha quebrado debido a la relajación de los aranceles equivalentes a principios de abril. El mercado de valores estadounidense y el mercado de Activos Cripto eliminaron rápidamente la valoración negativa de la "guerra de aranceles equivalentes", con una velocidad y magnitud que superaron las expectativas. El índice S&P 500 subió aproximadamente un 6.15% durante todo el mes, el Nasdaq subió aproximadamente un 9.56%, y el Dow Jones subió aproximadamente un 3.94%. El S&P 500 y el Nasdaq registraron el mejor desempeño de mayo desde 1990 y 1997, respectivamente, reflejando directamente las expectativas optimistas del mercado sobre la recuperación de la cadena de suministro y la mejora de las ganancias empresariales:
El acuerdo por fases entre China y Estados Unidos el 12 de mayo impulsó directamente el apetito por el riesgo del mercado. Los tres principales índices bursátiles de Estados Unidos se dispararon en todos los ámbitos del día, con el Dow subiendo 1.160 puntos (2,81%), el S&P 500 subiendo un 3,26% y el Nasdaq un 4%, la mayor ganancia en un día desde 2024. Los gigantes tecnológicos se convirtieron en los mayores beneficiarios, con Amazon (AMZN) y Meta (META) subiendo más del 7% en un solo día, y Nvidia (NVDA) y Apple (AAPL) subiendo más del 6%. Goldman Sachs y otras instituciones elevaron sus pronósticos de acciones estadounidenses después de que se relajaron los aranceles, elevando el objetivo del S&P 500 para los próximos 12 meses a 6.500, enfatizando la mayor probabilidad de un "aterrizaje suave". Pero otra escuela de pensamiento es que el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro podría reducir las ganancias corporativas, especialmente las empresas de tecnología que dependen de un entorno de tasas de interés bajas. Este tipo de juego largo-corto lleva a que el mercado muestre las características de "alta volatilidad y alta diferenciación".
Más controvertido es el "Gran Plan" impulsado por el gobierno de Trump. Este plan abarca múltiples áreas como impuestos e inmigración, y busca impulsar la proporción de deuda de EE.UU. en relación al PIB del actual aproximadamente 98% a un 125%, superando con creces la línea de advertencia internacional (generalmente se considera que el 90% es el punto crítico de riesgo de deuda), lo que agrava las preocupaciones del mercado sobre el riesgo crediticio de la deuda estadounidense. Moody's también rebajó este mes la calificación crediticia soberana de EE.UU. de Aaa a Aa1.
El proyecto de ley afirma que "la cobertura del aumento de la deuda a través de la reforma fiscal" aumentará temporalmente las expectativas de un "aterrizaje suave" de la economía, pero el mercado cuestiona en general la sostenibilidad fiscal de Estados Unidos. En los primeros cinco meses del año fiscal 2025, el déficit fiscal federal de EE. UU. alcanzó 1.147 billones de dólares, un aumento del 38% interanual, con un crecimiento de los ingresos fiscales que enfrenta obstáculos, y el efecto de "bola de nieve" de la deuda podría ser difícil de frenar. Musk, en una entrevista con CBS, expresó públicamente su "decepción por el aumento del déficit" debido al proyecto de ley, mientras que los demócratas lo acusaron de "socavar la eficiencia del gobierno". Durante el posterior proceso de revisión en el Senado, las posibles enmiendas (como la reducción de la escala de los recortes fiscales) y la incertidumbre sobre la firma del presidente se convertirán en factores potenciales que reprimen la preferencia por el riesgo en el mercado.
En resumen, el tema central del mercado ha pasado de la liquidez y las tasas de interés a los bonos del Tesoro de EE. UU., y el "riesgo Trump" siempre está presente.
![¿Por qué el mundo acelera su adopción de Activos Cripto en esta nueva ronda de guerra comercial de aranceles?])https://img.gateio.im/social/moments-ae7e53908fcb69691c62c1e12f1b5813(
Como barómetro de los activos digitales, después de que Bitcoin superara los USD 100,000 en abril, protagonizó un sólido espectáculo de contraataque en mayo, pasando de un rango de choque de USD 95,000 a principios de mes a USD 105,000 a finales de mes, un aumento mensual del 12%, y una vez alcanzó los USD 112,000 durante el período, refrescando el máximo desde abril de 2024, revirtiendo significativamente la percepción inherente del mercado de su "activo de riesgo altamente volátil". Este efecto de resonancia con la renta variable estadounidense (el Nasdaq ha subido un 9,56% en el mismo periodo) a medida que la guerra arancelaria entra en una nueva fase, significa que los inversores están volviendo a anclar los activos en medio de la incertidumbre política.
En este ambiente de mercado, los fundamentos de Bitcoin también han recibido un catalizador clave, siendo especialmente notable el "efecto de succión" en el nivel de fondos: según los datos compilados por Bloomberg, en las últimas cinco semanas, el ETF de Bitcoin en EE. UU. ha atraído más de 9 mil millones de dólares en flujos de capital, mientras que los fondos de oro han experimentado una salida de más de 2.8 mil millones de dólares. Esto demuestra que algunos inversores están abandonando el oro tradicional para invertir en Bitcoin, conocido como "oro digital", considerándolo como una nueva herramienta de almacenamiento de valor y cobertura, lo que señala un cambio significativo en la tendencia de inversión.
Entre ellos, la cartera interna de BlackRock, el BlackRock Strategic Income Opportunities Portfolio, ha estado aumentando continuamente su tamaño de ETF de Bitcoin (IBIT). Actualmente, el tamaño de los activos bajo gestión de IBIT supera los 72 mil millones de dólares; a pesar de que se lanzó el año pasado, ya se ha convertido en uno de los 25 ETF de Bitcoin más grandes del mundo. Desde una perspectiva más macro, el rápido crecimiento de IBIT refleja que la encriptación está acelerando su integración en el sistema financiero mainstream. El 19, JPMorgan anunció que comenzará a permitir a los clientes invertir en Bitcoin, aunque su CEO, Jamie Dimon, sigue siendo escéptico. "Vamos a permitir que los clientes compren Bitcoin", dijo Dimon en el evento anual para inversores del banco el lunes, "no ofreceremos servicios de custodia, sino que reflejaremos las transacciones relevantes en el estado de cuenta de los clientes." Esta decisión es un movimiento significativo para el banco más grande de EE.UU. y también marca una mayor integración de Bitcoin en el ámbito de las inversiones mainstream, lo que podría impulsar a instituciones como Goldman Sachs a seguir el ejemplo.
La tendencia actual de desregulación de las criptomonedas en Estados Unidos también ha traído un nuevo clima positivo. El 12 de mayo, Paul S. Atkins, nuevo presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), pronunció un discurso de apertura en la Mesa Redonda de Tokenización del Grupo de Trabajo sobre Criptomonedas, en el que expuso el objetivo de EE.UU. de convertirse en la "capital mundial de las criptomonedas" y anunció que la SEC cambiará su modelo regulatorio de "dirigido por la aplicación" a "dirigido por las reglas". Más específicamente, la SEC está considerando tres reformas clave: aclarar los criterios para identificar los tokens de seguridad, actualizar las reglas de custodia para permitir la autocustodia bajo ciertas condiciones, establecer exenciones condicionales para nuevos productos, etc., lo que significa proporcionar un marco legal más claro para los participantes del mercado de criptomonedas, reducir la incertidumbre y fomentar la innovación.
Además del impulso directo de la financiación y la regulación, los avances políticos en el espacio de las stablecoins han inyectado un nuevo impulso a la lógica de precios de Bitcoin. El 19 de mayo, el Senado de EE.UU. votó 66 a favor y 32 en contra para aprobar la votación de procedimiento de la Ley Nacional de Innovación para la Orientación y Construcción de Stablecoins de EE.UU. (LEY GENIUS), que marca la inminente implementación del primer marco regulatorio federal para las stablecoins en Estados Unidos, que remodelará el mercado de criptoactivos de EE.UU. e impactará en el sistema financiero mundial. Solo dos días después, el 21 de mayo, el Consejo Legislativo de Hong Kong aprobó el proyecto de ley de stablecoins, que se espera que entre en vigor dentro de un año, lo que demuestra un gran avance en el campo de la regulación de las stablecoins en Hong Kong. Los dos proyectos de ley forman un efecto sinérgico y promueven conjuntamente la estandarización del mercado global de stablecoins, aportando nuevos canales de financiación al mercado de las monedas digitales, por un lado, y proporcionando apoyo institucional para el desarrollo del ecosistema Web3, por otro. Con la doble entrada de "instituciones financieras tradicionales + sistema regulatorio" y la aceleración de la narrativa de activos en cadena (RWA) del mundo real, el consenso del mercado sobre Bitcoin como "reserva de valor" se fortalecerá aún más, y su posición única en la asignación de activos globales será cada vez más prominente.
En el futuro, también vale la pena esperar el hecho de que la volatilidad del mercado financiero tradicional no formará una supresión unidireccional de las criptomonedas, sino que se convertirá en una fuerza para su aumento en una etapa determinada: a corto plazo, el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. ha desencadenado preocupaciones del mercado sobre la situación fiscal de EE. UU., lo que ha provocado que los fondos de refugio seguro fluyan hacia el mercado de criptomonedas; A largo plazo, el deterioro de la posición fiscal de EE.UU. podría aumentar el atractivo de los criptoactivos como refugio seguro, y esta presión fiscal podría erosionar la confianza en el dólar estadounidense y los bonos del Tesoro, lo que llevaría a los inversores a recurrir a activos descentralizados como Bitcoin para cubrir el riesgo crediticio.
! [Una nueva ronda de guerra arancelaria recíproca, ¿por qué el mundo está acelerando su adopción de las criptomonedas?] ])https://img.gateio.im/social/moments-4cd82f736ddbadbc85c33376b6c90594(
El carnaval de las criptomonedas en mayo significa que cuando el sistema financiero tradicional está luchando con fricciones arancelarias, crisis de deuda y dilemas de política monetaria, Bitcoin se está convirtiendo en una nueva opción para que el capital se proteja contra la "incertidumbre del viejo orden". Y a medida que la desregulación regulatoria pasa de las expectativas a la implementación, es probable que este proceso de reestructuración se acelere. Por supuesto, la supresión a medio plazo de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., la repetición de las políticas regulatorias, etc., pueden constituir una prueba para esta ronda de repunte. En cualquier caso, la narrativa del "oro digital" de Bitcoin ha entrado en la conversación principal.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
¿Por qué el mundo está acelerando la adopción de Activos Cripto en una nueva ronda de guerra arancelaria entre pares?
! Imagen5 Las conversaciones económicas y comerciales entre Estados Unidos y China en Ginebra superaron las expectativas el 12 de mayo, con las acciones y las criptomonedas de Estados Unidos subiendo en medio de políticas favorables y expectativas del mercado. Sin embargo, el fallo del Tribunal de Comercio Internacional de Estados Unidos a finales de mes debilitó la "base de legitimidad" de la guerra arancelaria, desencadenando un juego de políticas, y la reestructuración de las normas del comercio mundial entró en la etapa de "lucha jurídico-administrativa", y todavía hay preocupaciones sobre el impacto a largo plazo de los aranceles. Los atributos descentralizados, intersoberanos y anti-intervención política de los criptoactivos son cada vez más favorecidos por los inversores. imagen
El gobierno de Estados Unidos probó la dulzura de los datos económicos en mayo: los últimos datos de nóminas no agrícolas de abril se situaron en 177.000, mejor de lo esperado, lo que indica que el mercado laboral sigue siendo sólido. Las conversaciones económicas y comerciales entre China y Estados Unidos en Ginebra alcanzaron un acuerdo de "pausa arancelaria", lo que alivió las preocupaciones del mercado sobre la interrupción de la cadena de suministro mundial, y las expectativas de inflación de los consumidores para los precios de los bienes importados (como productos electrónicos, necesidades diarias) cayeron, lo que impulsó las intenciones de consumo minorista a repuntar, por lo que también trajo un índice de confianza más brillante: The Conference Board (The Conference Board) publicó datos el día 27 y mostró que el índice de confianza del consumidor de EE. UU. se disparó inesperadamente a 98 en mayo, un fuerte rebote desde 85,7 en abril 12,3 puntos, el mayor incremento mensual en cuatro años, lo que muestra la transmisión positiva de la flexibilización tarifaria por el lado del consumidor.
Sin embargo, "la bendición no tiene parangón", y la amargura de la deuda de EE.UU. también se ha enviado a la boca. Tras el inicio del "Trump 2.0", los grandes shocks en el mercado de bonos de EE.UU. se han convertido en algo habitual. A finales de mayo, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años superó el 5,1%, cerca de su nivel más alto en 20 años. Hay una serie de factores que inciden en la tendencia de la deuda estadounidense, como los bonos japoneses y el avance de las negociaciones comerciales, pero en realidad, todos sabemos que las perspectivas fiscales de Estados Unidos son las más críticas, y han surgido nuevas variables: A finales de mayo se aprobó en la Cámara de Representantes la Ley One Big Beautiful Bill de la administración Trump (que seguiremos analizando a continuación) para elevar el techo de la deuda estadounidense de los actuales 10.000 dólares a 40.000 dólares. El proyecto de ley, que elevaría la relación deuda/PIB de EE.UU. al 125% desde el 98% actual, está actualmente pendiente en el Senado.
Además, la reducción de tasas por parte de la Reserva Federal sigue siendo incierta. Las actas de la reunión de mayo de la Reserva Federal, publicadas el 28 de mayo de 2025, muestran que casi todos los 19 funcionarios que participaron en la reunión de política de la Reserva Federal creen que "la inflación podría ser más persistente de lo esperado", por lo que la Reserva Federal mantiene su posición de pausar la reducción de tasas.
En general, la economía estadounidense se encuentra en una fase de "estabilidad con riesgos": la resiliencia del crecimiento a corto plazo respalda el mercado, lo que es Información favorable para el dólar, pero un contexto más amplio de políticas fiscales y monetarias podría limitar su espacio para subir. A continuación, cómo el Senado revise el "Proyecto de Ley de Belleza" (como la magnitud de la reducción de impuestos, la intensidad de los recortes de gastos) y otras circunstancias durante el proceso de firma también tendrán un impacto en la estructura económica de EE. UU. y los mercados financieros globales. La contradicción de la política estadounidense de "estimular el crecimiento a corto plazo y agotar el crédito a largo plazo" sigue siendo un misterio.
El dicho de Wall Street "Sell In May" ( se ha quebrado debido a la relajación de los aranceles equivalentes a principios de abril. El mercado de valores estadounidense y el mercado de Activos Cripto eliminaron rápidamente la valoración negativa de la "guerra de aranceles equivalentes", con una velocidad y magnitud que superaron las expectativas. El índice S&P 500 subió aproximadamente un 6.15% durante todo el mes, el Nasdaq subió aproximadamente un 9.56%, y el Dow Jones subió aproximadamente un 3.94%. El S&P 500 y el Nasdaq registraron el mejor desempeño de mayo desde 1990 y 1997, respectivamente, reflejando directamente las expectativas optimistas del mercado sobre la recuperación de la cadena de suministro y la mejora de las ganancias empresariales:
El acuerdo por fases entre China y Estados Unidos el 12 de mayo impulsó directamente el apetito por el riesgo del mercado. Los tres principales índices bursátiles de Estados Unidos se dispararon en todos los ámbitos del día, con el Dow subiendo 1.160 puntos (2,81%), el S&P 500 subiendo un 3,26% y el Nasdaq un 4%, la mayor ganancia en un día desde 2024. Los gigantes tecnológicos se convirtieron en los mayores beneficiarios, con Amazon (AMZN) y Meta (META) subiendo más del 7% en un solo día, y Nvidia (NVDA) y Apple (AAPL) subiendo más del 6%. Goldman Sachs y otras instituciones elevaron sus pronósticos de acciones estadounidenses después de que se relajaron los aranceles, elevando el objetivo del S&P 500 para los próximos 12 meses a 6.500, enfatizando la mayor probabilidad de un "aterrizaje suave". Pero otra escuela de pensamiento es que el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro podría reducir las ganancias corporativas, especialmente las empresas de tecnología que dependen de un entorno de tasas de interés bajas. Este tipo de juego largo-corto lleva a que el mercado muestre las características de "alta volatilidad y alta diferenciación".
![图片])https://img.gateio.im/social/moments-5d5f48edb170f37b2f99d1cefbfd8874(
Más controvertido es el "Gran Plan" impulsado por el gobierno de Trump. Este plan abarca múltiples áreas como impuestos e inmigración, y busca impulsar la proporción de deuda de EE.UU. en relación al PIB del actual aproximadamente 98% a un 125%, superando con creces la línea de advertencia internacional (generalmente se considera que el 90% es el punto crítico de riesgo de deuda), lo que agrava las preocupaciones del mercado sobre el riesgo crediticio de la deuda estadounidense. Moody's también rebajó este mes la calificación crediticia soberana de EE.UU. de Aaa a Aa1.
El proyecto de ley afirma que "la cobertura del aumento de la deuda a través de la reforma fiscal" aumentará temporalmente las expectativas de un "aterrizaje suave" de la economía, pero el mercado cuestiona en general la sostenibilidad fiscal de Estados Unidos. En los primeros cinco meses del año fiscal 2025, el déficit fiscal federal de EE. UU. alcanzó 1.147 billones de dólares, un aumento del 38% interanual, con un crecimiento de los ingresos fiscales que enfrenta obstáculos, y el efecto de "bola de nieve" de la deuda podría ser difícil de frenar. Musk, en una entrevista con CBS, expresó públicamente su "decepción por el aumento del déficit" debido al proyecto de ley, mientras que los demócratas lo acusaron de "socavar la eficiencia del gobierno". Durante el posterior proceso de revisión en el Senado, las posibles enmiendas (como la reducción de la escala de los recortes fiscales) y la incertidumbre sobre la firma del presidente se convertirán en factores potenciales que reprimen la preferencia por el riesgo en el mercado.
En resumen, el tema central del mercado ha pasado de la liquidez y las tasas de interés a los bonos del Tesoro de EE. UU., y el "riesgo Trump" siempre está presente.
![¿Por qué el mundo acelera su adopción de Activos Cripto en esta nueva ronda de guerra comercial de aranceles?])https://img.gateio.im/social/moments-ae7e53908fcb69691c62c1e12f1b5813(
Como barómetro de los activos digitales, después de que Bitcoin superara los USD 100,000 en abril, protagonizó un sólido espectáculo de contraataque en mayo, pasando de un rango de choque de USD 95,000 a principios de mes a USD 105,000 a finales de mes, un aumento mensual del 12%, y una vez alcanzó los USD 112,000 durante el período, refrescando el máximo desde abril de 2024, revirtiendo significativamente la percepción inherente del mercado de su "activo de riesgo altamente volátil". Este efecto de resonancia con la renta variable estadounidense (el Nasdaq ha subido un 9,56% en el mismo periodo) a medida que la guerra arancelaria entra en una nueva fase, significa que los inversores están volviendo a anclar los activos en medio de la incertidumbre política.
En este ambiente de mercado, los fundamentos de Bitcoin también han recibido un catalizador clave, siendo especialmente notable el "efecto de succión" en el nivel de fondos: según los datos compilados por Bloomberg, en las últimas cinco semanas, el ETF de Bitcoin en EE. UU. ha atraído más de 9 mil millones de dólares en flujos de capital, mientras que los fondos de oro han experimentado una salida de más de 2.8 mil millones de dólares. Esto demuestra que algunos inversores están abandonando el oro tradicional para invertir en Bitcoin, conocido como "oro digital", considerándolo como una nueva herramienta de almacenamiento de valor y cobertura, lo que señala un cambio significativo en la tendencia de inversión.
Entre ellos, la cartera interna de BlackRock, el BlackRock Strategic Income Opportunities Portfolio, ha estado aumentando continuamente su tamaño de ETF de Bitcoin (IBIT). Actualmente, el tamaño de los activos bajo gestión de IBIT supera los 72 mil millones de dólares; a pesar de que se lanzó el año pasado, ya se ha convertido en uno de los 25 ETF de Bitcoin más grandes del mundo. Desde una perspectiva más macro, el rápido crecimiento de IBIT refleja que la encriptación está acelerando su integración en el sistema financiero mainstream. El 19, JPMorgan anunció que comenzará a permitir a los clientes invertir en Bitcoin, aunque su CEO, Jamie Dimon, sigue siendo escéptico. "Vamos a permitir que los clientes compren Bitcoin", dijo Dimon en el evento anual para inversores del banco el lunes, "no ofreceremos servicios de custodia, sino que reflejaremos las transacciones relevantes en el estado de cuenta de los clientes." Esta decisión es un movimiento significativo para el banco más grande de EE.UU. y también marca una mayor integración de Bitcoin en el ámbito de las inversiones mainstream, lo que podría impulsar a instituciones como Goldman Sachs a seguir el ejemplo.
![图片])https://img.gateio.im/social/moments-b10e513d4637744e7f4864f61a51b8a3(
La tendencia actual de desregulación de las criptomonedas en Estados Unidos también ha traído un nuevo clima positivo. El 12 de mayo, Paul S. Atkins, nuevo presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), pronunció un discurso de apertura en la Mesa Redonda de Tokenización del Grupo de Trabajo sobre Criptomonedas, en el que expuso el objetivo de EE.UU. de convertirse en la "capital mundial de las criptomonedas" y anunció que la SEC cambiará su modelo regulatorio de "dirigido por la aplicación" a "dirigido por las reglas". Más específicamente, la SEC está considerando tres reformas clave: aclarar los criterios para identificar los tokens de seguridad, actualizar las reglas de custodia para permitir la autocustodia bajo ciertas condiciones, establecer exenciones condicionales para nuevos productos, etc., lo que significa proporcionar un marco legal más claro para los participantes del mercado de criptomonedas, reducir la incertidumbre y fomentar la innovación.
Además del impulso directo de la financiación y la regulación, los avances políticos en el espacio de las stablecoins han inyectado un nuevo impulso a la lógica de precios de Bitcoin. El 19 de mayo, el Senado de EE.UU. votó 66 a favor y 32 en contra para aprobar la votación de procedimiento de la Ley Nacional de Innovación para la Orientación y Construcción de Stablecoins de EE.UU. (LEY GENIUS), que marca la inminente implementación del primer marco regulatorio federal para las stablecoins en Estados Unidos, que remodelará el mercado de criptoactivos de EE.UU. e impactará en el sistema financiero mundial. Solo dos días después, el 21 de mayo, el Consejo Legislativo de Hong Kong aprobó el proyecto de ley de stablecoins, que se espera que entre en vigor dentro de un año, lo que demuestra un gran avance en el campo de la regulación de las stablecoins en Hong Kong. Los dos proyectos de ley forman un efecto sinérgico y promueven conjuntamente la estandarización del mercado global de stablecoins, aportando nuevos canales de financiación al mercado de las monedas digitales, por un lado, y proporcionando apoyo institucional para el desarrollo del ecosistema Web3, por otro. Con la doble entrada de "instituciones financieras tradicionales + sistema regulatorio" y la aceleración de la narrativa de activos en cadena (RWA) del mundo real, el consenso del mercado sobre Bitcoin como "reserva de valor" se fortalecerá aún más, y su posición única en la asignación de activos globales será cada vez más prominente.
![图片])https://img.gateio.im/social/moments-084af8713b2989fcb4f40eb69ffc8363(
En el futuro, también vale la pena esperar el hecho de que la volatilidad del mercado financiero tradicional no formará una supresión unidireccional de las criptomonedas, sino que se convertirá en una fuerza para su aumento en una etapa determinada: a corto plazo, el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. ha desencadenado preocupaciones del mercado sobre la situación fiscal de EE. UU., lo que ha provocado que los fondos de refugio seguro fluyan hacia el mercado de criptomonedas; A largo plazo, el deterioro de la posición fiscal de EE.UU. podría aumentar el atractivo de los criptoactivos como refugio seguro, y esta presión fiscal podría erosionar la confianza en el dólar estadounidense y los bonos del Tesoro, lo que llevaría a los inversores a recurrir a activos descentralizados como Bitcoin para cubrir el riesgo crediticio.
! [Una nueva ronda de guerra arancelaria recíproca, ¿por qué el mundo está acelerando su adopción de las criptomonedas?] ])https://img.gateio.im/social/moments-4cd82f736ddbadbc85c33376b6c90594(
El carnaval de las criptomonedas en mayo significa que cuando el sistema financiero tradicional está luchando con fricciones arancelarias, crisis de deuda y dilemas de política monetaria, Bitcoin se está convirtiendo en una nueva opción para que el capital se proteja contra la "incertidumbre del viejo orden". Y a medida que la desregulación regulatoria pasa de las expectativas a la implementación, es probable que este proceso de reestructuración se acelere. Por supuesto, la supresión a medio plazo de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., la repetición de las políticas regulatorias, etc., pueden constituir una prueba para esta ronda de repunte. En cualquier caso, la narrativa del "oro digital" de Bitcoin ha entrado en la conversación principal.