Singapur no quiere deshacerse de la encriptación, sino que busca permitir su desarrollo sostenible, y no ser un "refugio" para delincuentes.
Autor: Mankiw
La posición de Singapur como paraíso Web3 enfrenta una nueva prueba
Singapur, un centro financiero conocido como el "paraíso de la Web3 en Asia", ha sido el destino preferido de los proveedores de servicios de criptoactivos y los empresarios de la Web3 de todo el mundo durante muchos años, con cero impuestos sobre las ganancias de capital y un sistema legal bien establecido. En octubre de 2024, la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) emitió un borrador de consulta detallado sobre las nuevas reglas para la regulación de los servicios de tokens digitales, lo que indica un endurecimiento de las políticas regulatorias. La respuesta de la MAS a las nuevas normas publicadas el 30 de mayo de 2025 ha provocado un acalorado debate en la industria de las criptomonedas sobre si necesita "retirarse" de Singapur.
Núcleo de la nueva regulación: la supervisión se eleva nuevamente
Desde 2022, Singapur aprobó la "Ley de Servicios Financieros y Mercados", cuyo capítulo nueve establece un marco regulatorio específicamente para los servicios de tokens digitales (DTS), el cual abarca diversos activos virtuales y negocios de encriptación, como por ejemplo:
Encriptación de activos y cambio por moneda fiduciaria
Transferencia de pago de activos confidenciales
encriptación de activos custodiados
Sin embargo, en ese momento, la "Ley de Servicios y Mercados Financieros" no restringía estrictamente el comportamiento de las entidades registradas en Singapur para brindar servicios a usuarios extranjeros, y con políticas fiscales preferenciales, una gran cantidad de proyectos web3 aterrizaron en Singapur, irradiando servicios al mundo. En octubre de 2024, el marco regulatorio se refinó aún más, y la MAS dejó claro en el Borrador de Consulta que las entidades registradas en Singapur necesitarán una licencia DTSP incluso si brindan servicios de cifrado a clientes en el extranjero. Con la respuesta a la RFP de MAS de mayo de 2025, también ha salido un cronograma más específico: el nuevo esquema regulatorio caerá oficialmente el 30 de junio de 2025. Las intenciones de MAS son claras: los días de crecimiento salvaje han terminado, y si quieres quedarte a jugar, tienes que seguir las reglas.
¿Por qué Singapur hace esto?
Te preguntarás: ¿Singapur no ha sido siempre amigable con la industria de las criptomonedas? ¿Por qué de repente cambiaste tu rostro? De hecho, no se trata de un "cambio de cara", sino de una continuación del pragmatismo constante de Singapur. Como una de las primeras jurisdicciones en comenzar a regular la industria de las criptomonedas, el estilo de Singapur es evitar una estrategia de "talla única", dar primero a la industria una cierta cantidad de espacio, prestar mucha atención a los reguladores y desarrollarse junto con la industria, y explorar constantemente la actualización e iteración de las políticas y métodos regulatorios.
En los últimos años, la política laxa de Singapur no solo ha logrado atraer una gran cantidad de proyectos de encriptación, sino que también ha traído efectos secundarios:
Abuso de licencias: La licencia DTSP es un pase de cumplimiento, pero algunas instituciones la utilizan para "jugar en la cuerda floja", algunos proyectos utilizan la licencia para empaquetarse a sí mismos, atraer inversiones o encubrir operaciones no conformes.
Fraude telefónico: El fraude por ventas telefónicas ha sido un tumor en la industria de la encriptación. Algunos delincuentes, basados en Singapur, promocionan productos de encriptación de "alto rendimiento" a través de llamadas telefónicas o redes sociales, o inducen a los clientes a comprar tokens desconocidos, promocionando "servicios de custodia" falsos, y luego se fugan con el dinero.
Delincuencia y delincuencia: Algunas plataformas de negociación de criptoactivos sin licencia ofrecen servicios "anónimos" a los clientes, lo que permite a los delincuentes llevar a cabo actividades de blanqueo de capitales y financiación del terrorismo. También hay proyectos de criptomonedas que disfrazan fondos de fuentes desconocidas como ingresos legítimos, alterando gravemente el orden financiero.
Estos desórdenes no solo perturban el desarrollo normal de la encriptación, sino que también dañan la reputación de la industria e incluso de Singapur; la MAS, al actualizar la "Estrategia Nacional de Lucha Contra la Financiación del Terrorismo" en 2024, elevará el nivel de riesgo de financiación del terrorismo de los proveedores de servicios DTS de "medio-bajo" a "medio-alto". La MAS ya se ha dado cuenta de la necesidad de endurecer las políticas regulatorias a partir de diversos fenómenos, por lo que el objetivo de las nuevas normas es muy claro:
Eliminar los "pequeños y desordenados": Aumentar los costos de cumplimiento, obligando a los "pequeños plataformas" que son susceptibles a abusos ilegales a salir del mercado;
Mantener a los "grandes jugadores": alentar a las instituciones con fuertes recursos financieros, alta capacidad de cumplimiento y que puedan proporcionar servicios seguros y estables a los usuarios.
Atraer fondos tradicionales: permitir que bancos, fondos y otras instituciones financieras tradicionales y usuarios ingresen al ámbito de web3 con mayor confianza.
En otras palabras, Singapur no quiere ahuyentar a la encriptación, sino que desea que se desarrolle de manera sostenible, en lugar de ser un "refugio" para delincuentes.
¿Cuál es el impacto en los actores de la industria?
Si eres un proveedor de servicios de encriptación de activos, el impacto de las nuevas regulaciones depende de tu modelo de negocio. En concreto, se puede dividir en varias situaciones:
Situación 1: Instituciones no autorizadas que operan localmente en Singapur, prestando servicios a clientes en el extranjero
Por ejemplo, se estableció una entidad registrada en Singapur y se contrataron empleados para proporcionar servicios de intercambio de encriptación de activos a clientes en el extranjero. Después de que entren en vigor las nuevas regulaciones, hay que apresurarse a solicitar la licencia DTSP de MAS, de lo contrario, el negocio tendrá que detenerse.
Situación 2: Una persona en Singapur brinda servicios a clientes en el extranjero mediante teletrabajo.
Si eres un "nómada digital", trabajando de forma remota y solo atendiendo a clientes en el extranjero, la situación es un poco más complicada.
Si se firma un contrato con un sujeto registrado en el extranjero, la actitud actual de MAS es: si una persona es empleada de una empresa registrada en el extranjero que proporciona servicios fuera de Singapur, el trabajo que dicha persona realiza como parte de su empleo en la empresa registrada en el extranjero no activará los requisitos de licencia.
Si solo es una identidad personal (por ejemplo, KOL, consultor de proyectos, etc.), la actitud actual de MAS es: si la persona se encuentra en Singapur y realiza negocios que proporcionan servicios de tokens digitales a personas fuera de Singapur (es decir, personas y no personas), entonces esa persona necesita solicitar un permiso.
* Es importante tener en cuenta que la normativa de MAS en relación con este tipo de escenarios es bastante amplia, y los resultados de las determinaciones pueden variar en diferentes casos.
Situación 3: La entidad está registrada en Singapur y opera realmente en el extranjero.
Si solo se tiene un "hueso de empresa" en Singapur, pero las operaciones y los clientes están en el extranjero, las nuevas regulaciones pueden no tener un gran impacto.
Pero tampoco se puede eliminar completamente el riesgo: MAS puede investigar el lugar de operación real, y si se descubre que hay actividades comerciales sustanciales en Singapur (por ejemplo, una oficina física o servidores instalados), aún se requerirá poseer una licencia DTSP.
Situación 4: Proporcionar servicios a clientes locales de Singapur
Esta situación no necesita ser explicada, independientemente de cómo cambien las nuevas regulaciones, aquellos que ofrecen servicios de encriptación de activos para residentes en Singapur ya deben operar con licencia. Las nuevas regulaciones simplemente han cerrado aún más las lagunas en los servicios transfronterizos.
Sugerencias de cumplimiento: tres pasos para mantener la estabilidad
Ante la nueva normativa que entrará en vigor, las instituciones y profesionales de web3 deben identificar las claves y actuar. A continuación, se presentan tres consejos prácticos para ayudarte a enfrentar los cambios:
Conocer bien el fondo del negocio
Primero aclara a qué tipo de modelo de negocio pertenece y si realmente se necesita una licencia.
Preparar la solicitud de licencia con anticipación
Si decides quedarte en Singapur para desarrollarte, prepara lo antes posible la solicitud de licencia DTS de MAS.
Considerar opciones de migración
Si el costo de cumplimiento es demasiado alto, podrías considerar otros lugares, como otros países de Asia o incluso Europa o la región de Medio Oriente.
Oportunidades y desafíos coexisten, no te dejes asustar por las nuevas regulaciones
Las nuevas regulaciones de encriptación en Singapur parecen imponer un "yugo" a la industria, pero desde otra perspectiva, también es una oportunidad. Para las grandes instituciones con suficiente fuerza y presupuesto, la conformidad puede ser el camino necesario para atraer más fondos al mercado de encriptación; mientras que para las instituciones y equipos relativamente más pequeños, ajustar la estrategia a tiempo y encontrar la posición adecuada también puede conducir a oportunidades de transformación conforme.
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El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Nuevas regulaciones de supervisión de encriptación en Singapur: ¿qué deben hacer los proveedores de servicios de activos encriptados?
Autor: Mankiw
La posición de Singapur como paraíso Web3 enfrenta una nueva prueba
Singapur, un centro financiero conocido como el "paraíso de la Web3 en Asia", ha sido el destino preferido de los proveedores de servicios de criptoactivos y los empresarios de la Web3 de todo el mundo durante muchos años, con cero impuestos sobre las ganancias de capital y un sistema legal bien establecido. En octubre de 2024, la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) emitió un borrador de consulta detallado sobre las nuevas reglas para la regulación de los servicios de tokens digitales, lo que indica un endurecimiento de las políticas regulatorias. La respuesta de la MAS a las nuevas normas publicadas el 30 de mayo de 2025 ha provocado un acalorado debate en la industria de las criptomonedas sobre si necesita "retirarse" de Singapur.
Núcleo de la nueva regulación: la supervisión se eleva nuevamente
Desde 2022, Singapur aprobó la "Ley de Servicios Financieros y Mercados", cuyo capítulo nueve establece un marco regulatorio específicamente para los servicios de tokens digitales (DTS), el cual abarca diversos activos virtuales y negocios de encriptación, como por ejemplo:
Sin embargo, en ese momento, la "Ley de Servicios y Mercados Financieros" no restringía estrictamente el comportamiento de las entidades registradas en Singapur para brindar servicios a usuarios extranjeros, y con políticas fiscales preferenciales, una gran cantidad de proyectos web3 aterrizaron en Singapur, irradiando servicios al mundo. En octubre de 2024, el marco regulatorio se refinó aún más, y la MAS dejó claro en el Borrador de Consulta que las entidades registradas en Singapur necesitarán una licencia DTSP incluso si brindan servicios de cifrado a clientes en el extranjero. Con la respuesta a la RFP de MAS de mayo de 2025, también ha salido un cronograma más específico: el nuevo esquema regulatorio caerá oficialmente el 30 de junio de 2025. Las intenciones de MAS son claras: los días de crecimiento salvaje han terminado, y si quieres quedarte a jugar, tienes que seguir las reglas.
¿Por qué Singapur hace esto?
Te preguntarás: ¿Singapur no ha sido siempre amigable con la industria de las criptomonedas? ¿Por qué de repente cambiaste tu rostro? De hecho, no se trata de un "cambio de cara", sino de una continuación del pragmatismo constante de Singapur. Como una de las primeras jurisdicciones en comenzar a regular la industria de las criptomonedas, el estilo de Singapur es evitar una estrategia de "talla única", dar primero a la industria una cierta cantidad de espacio, prestar mucha atención a los reguladores y desarrollarse junto con la industria, y explorar constantemente la actualización e iteración de las políticas y métodos regulatorios.
En los últimos años, la política laxa de Singapur no solo ha logrado atraer una gran cantidad de proyectos de encriptación, sino que también ha traído efectos secundarios:
Abuso de licencias: La licencia DTSP es un pase de cumplimiento, pero algunas instituciones la utilizan para "jugar en la cuerda floja", algunos proyectos utilizan la licencia para empaquetarse a sí mismos, atraer inversiones o encubrir operaciones no conformes.
Fraude telefónico: El fraude por ventas telefónicas ha sido un tumor en la industria de la encriptación. Algunos delincuentes, basados en Singapur, promocionan productos de encriptación de "alto rendimiento" a través de llamadas telefónicas o redes sociales, o inducen a los clientes a comprar tokens desconocidos, promocionando "servicios de custodia" falsos, y luego se fugan con el dinero.
Delincuencia y delincuencia: Algunas plataformas de negociación de criptoactivos sin licencia ofrecen servicios "anónimos" a los clientes, lo que permite a los delincuentes llevar a cabo actividades de blanqueo de capitales y financiación del terrorismo. También hay proyectos de criptomonedas que disfrazan fondos de fuentes desconocidas como ingresos legítimos, alterando gravemente el orden financiero.
Estos desórdenes no solo perturban el desarrollo normal de la encriptación, sino que también dañan la reputación de la industria e incluso de Singapur; la MAS, al actualizar la "Estrategia Nacional de Lucha Contra la Financiación del Terrorismo" en 2024, elevará el nivel de riesgo de financiación del terrorismo de los proveedores de servicios DTS de "medio-bajo" a "medio-alto". La MAS ya se ha dado cuenta de la necesidad de endurecer las políticas regulatorias a partir de diversos fenómenos, por lo que el objetivo de las nuevas normas es muy claro:
Eliminar los "pequeños y desordenados": Aumentar los costos de cumplimiento, obligando a los "pequeños plataformas" que son susceptibles a abusos ilegales a salir del mercado;
Mantener a los "grandes jugadores": alentar a las instituciones con fuertes recursos financieros, alta capacidad de cumplimiento y que puedan proporcionar servicios seguros y estables a los usuarios.
Atraer fondos tradicionales: permitir que bancos, fondos y otras instituciones financieras tradicionales y usuarios ingresen al ámbito de web3 con mayor confianza.
En otras palabras, Singapur no quiere ahuyentar a la encriptación, sino que desea que se desarrolle de manera sostenible, en lugar de ser un "refugio" para delincuentes.
¿Cuál es el impacto en los actores de la industria?
Si eres un proveedor de servicios de encriptación de activos, el impacto de las nuevas regulaciones depende de tu modelo de negocio. En concreto, se puede dividir en varias situaciones:
Situación 1: Instituciones no autorizadas que operan localmente en Singapur, prestando servicios a clientes en el extranjero
Por ejemplo, se estableció una entidad registrada en Singapur y se contrataron empleados para proporcionar servicios de intercambio de encriptación de activos a clientes en el extranjero. Después de que entren en vigor las nuevas regulaciones, hay que apresurarse a solicitar la licencia DTSP de MAS, de lo contrario, el negocio tendrá que detenerse.
Situación 2: Una persona en Singapur brinda servicios a clientes en el extranjero mediante teletrabajo.
Si eres un "nómada digital", trabajando de forma remota y solo atendiendo a clientes en el extranjero, la situación es un poco más complicada.
Si se firma un contrato con un sujeto registrado en el extranjero, la actitud actual de MAS es: si una persona es empleada de una empresa registrada en el extranjero que proporciona servicios fuera de Singapur, el trabajo que dicha persona realiza como parte de su empleo en la empresa registrada en el extranjero no activará los requisitos de licencia.
Si solo es una identidad personal (por ejemplo, KOL, consultor de proyectos, etc.), la actitud actual de MAS es: si la persona se encuentra en Singapur y realiza negocios que proporcionan servicios de tokens digitales a personas fuera de Singapur (es decir, personas y no personas), entonces esa persona necesita solicitar un permiso.
* Es importante tener en cuenta que la normativa de MAS en relación con este tipo de escenarios es bastante amplia, y los resultados de las determinaciones pueden variar en diferentes casos.
Situación 3: La entidad está registrada en Singapur y opera realmente en el extranjero.
Si solo se tiene un "hueso de empresa" en Singapur, pero las operaciones y los clientes están en el extranjero, las nuevas regulaciones pueden no tener un gran impacto.
Pero tampoco se puede eliminar completamente el riesgo: MAS puede investigar el lugar de operación real, y si se descubre que hay actividades comerciales sustanciales en Singapur (por ejemplo, una oficina física o servidores instalados), aún se requerirá poseer una licencia DTSP.
Situación 4: Proporcionar servicios a clientes locales de Singapur
Esta situación no necesita ser explicada, independientemente de cómo cambien las nuevas regulaciones, aquellos que ofrecen servicios de encriptación de activos para residentes en Singapur ya deben operar con licencia. Las nuevas regulaciones simplemente han cerrado aún más las lagunas en los servicios transfronterizos.
Sugerencias de cumplimiento: tres pasos para mantener la estabilidad
Ante la nueva normativa que entrará en vigor, las instituciones y profesionales de web3 deben identificar las claves y actuar. A continuación, se presentan tres consejos prácticos para ayudarte a enfrentar los cambios:
Primero aclara a qué tipo de modelo de negocio pertenece y si realmente se necesita una licencia.
Si decides quedarte en Singapur para desarrollarte, prepara lo antes posible la solicitud de licencia DTS de MAS.
Si el costo de cumplimiento es demasiado alto, podrías considerar otros lugares, como otros países de Asia o incluso Europa o la región de Medio Oriente.
Oportunidades y desafíos coexisten, no te dejes asustar por las nuevas regulaciones
Las nuevas regulaciones de encriptación en Singapur parecen imponer un "yugo" a la industria, pero desde otra perspectiva, también es una oportunidad. Para las grandes instituciones con suficiente fuerza y presupuesto, la conformidad puede ser el camino necesario para atraer más fondos al mercado de encriptación; mientras que para las instituciones y equipos relativamente más pequeños, ajustar la estrategia a tiempo y encontrar la posición adecuada también puede conducir a oportunidades de transformación conforme.