En un momento en que la mayoría de las otras empresas (incluidas las relacionadas con el presidente estadounidense Donald Trump) están inundando el mercado de Bitcoin, el significado de poseer Solana.
Escrito por: Token Dispatch, Prathik Desai
Compilado por: Block unicorn
Introducción
El movimiento de tesorería de Solana ha pasado de ser un suave arroyo a un torrente imparable.
Hace aproximadamente cuatro meses, informamos que Sol Strategies estaba ocupado construyendo una empresa de gestión de fondos de Solana. Hoy en día, la competencia se ha vuelto más intensa y tiene un carácter bastante memey.
En el registro de "cosas inesperadas", un caso de una empresa que cotiza en bolsa colaborando con una moneda meme para operar la infraestructura de blockchain es bastante llamativo. Sin embargo, hace menos de dos semanas, otra compañía de gestión de fondos de Solana, DeFi Development Corp (DFDV), colaboró con la moneda meme de Solana, Bonk.
No están bromeando.
Hace unos días, DFDV anunció que asignará parte de su cantidad de SOL a los tokens de staking líquido (LST), que se pueden usar en aplicaciones DeFi o para transferencias, y al mismo tiempo ganar ingresos y recompensas por staking.
La gestión de fondos empresariales se ha realizado completamente en una forma nativa de criptomonedas. Desde la compra de Bitcoin por parte de la empresa, hasta la operación de nodos validadores, colaboración con monedas meme, y ahora la creación de estrategias de staking líquido por parte de la empresa.
En este artículo, profundizaremos en el significado de poseer Solana en un momento en que la mayoría de otras empresas (incluidas aquellas relacionadas con el presidente estadounidense Donald Trump) están entrando en Bitcoin.
Ola
La DeFi Development Corporation (una empresa de bienes raíces, que cambió su nombre a Janover en abril de 2025) realizó su mayor compra de Solana el 12 de mayo, aumentando su tesorería en 172,670 SOL. Esto elevó su tenencia total a 609,233 SOL, con un valor superior a 100 millones de dólares.
Esto representa un tercio del valor total de la empresa.
El mercado de valores reaccionó de manera entusiasta.
Desde su cambio de nombre, las acciones de DFDV han aumentado 30 veces en los últimos dos meses. Esto se debe principalmente a su enfoque en invertir en Solana.
Fuente de la imagen: @TradingView
La empresa canadiense Sol Strategies no se queda atrás y ha presentado un borrador de prospecto ante la autoridad reguladora de valores local, con la intención de recaudar hasta 1,000 millones de dólares para invertir aún más en el ecosistema de Solana.
Nuevos participantes continúan uniéndose.
La empresa de tecnología educativa Classover Holdings, que cotiza en Nasdaq, ha planeado una estrategia centrada en Solana y ha obtenido 400 millones de dólares en financiamiento; mientras que DIGITALX ha aumentado su participación en SOL para acelerar los rendimientos de staking.
¿Por qué tanto entusiasmo? Hay muchas razones.
¿Tiene realmente sentido el fondo de SOL?
juego de ganancias
La diferencia entre el fondo de Solana y la estrategia de Bitcoin es que: en realidad pueden generar beneficios.
DIGITALX enfatiza que su rendimiento de staking anual es del 7-9%, y se espera que genere ingresos adicionales de 800,000 AUD al año. En comparación, el rendimiento de Bitcoin es del 0%, y comenzarás a ver su atractivo.
Estas empresas no se conforman con un simple staking. Están trabajando arduamente en la construcción de infraestructuras. La iniciativa de staking líquido de DeFi Development representa la próxima etapa de evolución: obtener rendimientos mientras se mantiene la liquidez, realmente se puede tener lo mejor de dos mundos.
A través de esta medida, la empresa se convierte en la primera compañía que posee tokens de staking líquido de Solana que cotizan en bolsa.
¿Colaboración con BONK? Esto permitirá a ambas partes aumentar conjuntamente el capital de delegación, es decir, la cantidad de tokens de Solana comprometidos a sus nodos validadores, y compartir recompensas en el proceso. Es una combinación de participación comunitaria y gestión de fondos.
"DFDV y BONK son líderes en sus respectivos campos. A través de la colaboración, podemos beneficiarnos de nuestras posiciones únicas y el reconocimiento de marca", dijo Parker White, director de información y director de operaciones de DeFi Development a Decrypt.
Validadores y roles de gobernanza
Estas empresas no solo están comprando y manteniendo SOL, sino que también se están convirtiendo en proveedores de infraestructura.
El 5 de mayo, DeFi Development Corp anunció que había llegado a un acuerdo final para adquirir el negocio de validadores de Solana, cuyo promedio de derechos delegados es de aproximadamente 500,000 SOL (75.5 millones de dólares).
Esto crea un efecto de "flywheel" para la empresa: reinvertir las ganancias para acumular más SOL, lo que a su vez amplía la capacidad de los validadores. Esto contrasta marcadamente con la estrategia de Michael Saylor.
A través de la operación de nodos validador, la empresa puede:
Afecta la gobernanza de la red
Establecer relaciones con el proyecto
Puede incubar o invertir en startups basadas en Solana
Al crear fuentes de ingresos adicionales además de la apreciación de la tesorería.
La historia de la velocidad y la escala
La velocidad de procesamiento de transacciones de Solana es más rápida y las tarifas de transacción son mucho más bajas que las de competidores como Ethereum. Esto abre posibilidades incomparables a Bitcoin para aquellas empresas que no solo se centran en el valor del capital.
A diferencia del Bitcoin, que se utiliza principalmente para transferir valor entre redes, Solana puede soportar aplicaciones de finanzas descentralizadas, así como aplicaciones de consumo, juegos y más escenarios.
Diferentes formas de jugar
Cada empresa tiene una estrategia diferente en este juego:
DeFi Development Corp es un innovador radical.
Además de acumular 609,233 SOL, también están innovando en asociaciones de staking líquido y monedas meme. Joseph Onorati, CEO de DeFi Development Corp, le dijo a Decrypt: "El volumen de compras de Solana superando los 100 millones de dólares es un hito importante, pero esto es solo el comienzo."
SOL Strategies adopta un enfoque institucional y se centra en convertirse en una plataforma de staking de primer nivel con una estrategia de gestión de dinero probada. Su prospecto de 1.000 millones de dólares muestra que sus ambiciones van mucho más allá de simplemente aumentar sus tenencias.
DIGITALX muestra estrategias de optimización de ingresos, calculando cuidadosamente los rendimientos de las apuestas y enfatizando su potencial de ganancias a los accionistas. Ellos ven SOL como una acción que paga dividendos.
Resumen de riesgos
Sin embargo, las cosas no son tan simples. Hagamos un análisis frío y realista.
Primero, la trampa macro: estas estrategias viven de capital barato. La mayoría de los compradores de SOL recaudan fondos a través de bonos convertibles o instrumentos de financiamiento de capital. Cuando la liquidez se agota - y eventualmente siempre se agota - todo termina.
En segundo lugar, la bomba de tiempo regulatoria: Marco Santori declaró que la estrategia de gestión de fondos SOL de la empresa le permite operar de una manera que los fondos "simples y pasivos" no pueden lograr. Esto está bien, hasta que los reguladores consideren que tu "gestión de fondos" se asemeja a un fondo de inversión no registrado.
En tercer lugar, se avecina una compresión de los rendimientos. Con cada vez más validadores uniéndose, ese atractivo rendimiento del 7-9% se reducirá. Es un sentido común económico: un aumento en la oferta de validadores significa menores retornos para cada validador.
La carga de infraestructura también es una realidad. Ejecutar nodos de validadores no es un ingreso pasivo, sino un negocio operativo que requiere gastos técnicos, requisitos de actualización y enfrenta el riesgo de reducciones significativas. ¿Perdiste la ventana de actualización? Eso significa que el dinero se ha ido.
Dan Kang dijo en el podcast Lightspeed que DeFi Development Corp tiene una volatilidad comercial de hasta el 700%. Esto hace que Bitcoin parezca una stablecoin. Teniendo en cuenta el historial de fallos de red de Solana, se apuesta tanto por el precio como por la fiabilidad.
El juego de valor extraíble máximo (MEV) finalmente beneficiará a los mayores participantes, al igual que en Ethereum.
Además, hay competencia. Hasta el 21 de mayo, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) no ha aprobado ningún ETF spot de Solana, pero una vez que se apruebe, estas compañías de gestión de fondos perderán su ventaja de venta única. Dado que se puede comprar un ETF de Solana, ¿por qué comprar DFDV? Pero la apuesta de Strategy por Bitcoin es la misma, ¿no?
Nuestra opinión
El fenómeno continuo de gestión de fondos en Solana indica que ha superado la configuración pasiva del balance de activos del pasado. Se ha transformado en inversiones en infraestructura activas, capaces de generar rendimientos reales.
Su innovación radica en empaquetar las complejas operaciones de DeFi dentro de una estructura empresarial familiar para las personas.
Pero seamos claros: es un paseo por la cuerda floja. Estas empresas están apostando por el precio, la estabilidad de la red, la economía del validador y la excelencia operativa de Solana. Cuando funciona, es maravilloso: un solo activo puede generar múltiples fuentes de ingresos. Cuando falla, tienes que explicar a los accionistas por qué tu "tesorería" necesita un equipo de DevOps.
Las empresas que puedan escalar de manera eficiente las operaciones de los validadores y al mismo tiempo enfrentar la inminente compresión de los rendimientos serán las que más se beneficien de este juego. Por otro lado, aquellas que esperan que los altos rendimientos de hoy continúen mañana y en el futuro han cometido un error estratégico.
Cuando se compara el APY del 50% de Bitcoin con el rendimiento cercano a cero de Solana en los últimos 12 meses, es un recordatorio de que el rendimiento no lo es todo. Pero para las empresas dispuestas a aceptar la complejidad operativa en aras de rendimientos adicionales, la Tesorería de Solana ofrece algo que Bitcoin nunca podrá ofrecer: flujo de caja desde el primer día.
Esta es la Tesorería 2.0: una estrategia que permite que tu balance de activos ejecute código, genere ganancias y ocasionalmente colabore con criptomonedas temáticas de perros.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
¿Por qué las empresas están acumulando SOL?
Escrito por: Token Dispatch, Prathik Desai
Compilado por: Block unicorn
Introducción
El movimiento de tesorería de Solana ha pasado de ser un suave arroyo a un torrente imparable.
Hace aproximadamente cuatro meses, informamos que Sol Strategies estaba ocupado construyendo una empresa de gestión de fondos de Solana. Hoy en día, la competencia se ha vuelto más intensa y tiene un carácter bastante memey.
En el registro de "cosas inesperadas", un caso de una empresa que cotiza en bolsa colaborando con una moneda meme para operar la infraestructura de blockchain es bastante llamativo. Sin embargo, hace menos de dos semanas, otra compañía de gestión de fondos de Solana, DeFi Development Corp (DFDV), colaboró con la moneda meme de Solana, Bonk.
No están bromeando.
Hace unos días, DFDV anunció que asignará parte de su cantidad de SOL a los tokens de staking líquido (LST), que se pueden usar en aplicaciones DeFi o para transferencias, y al mismo tiempo ganar ingresos y recompensas por staking.
La gestión de fondos empresariales se ha realizado completamente en una forma nativa de criptomonedas. Desde la compra de Bitcoin por parte de la empresa, hasta la operación de nodos validadores, colaboración con monedas meme, y ahora la creación de estrategias de staking líquido por parte de la empresa.
En este artículo, profundizaremos en el significado de poseer Solana en un momento en que la mayoría de otras empresas (incluidas aquellas relacionadas con el presidente estadounidense Donald Trump) están entrando en Bitcoin.
Ola
La DeFi Development Corporation (una empresa de bienes raíces, que cambió su nombre a Janover en abril de 2025) realizó su mayor compra de Solana el 12 de mayo, aumentando su tesorería en 172,670 SOL. Esto elevó su tenencia total a 609,233 SOL, con un valor superior a 100 millones de dólares.
Esto representa un tercio del valor total de la empresa.
El mercado de valores reaccionó de manera entusiasta.
Desde su cambio de nombre, las acciones de DFDV han aumentado 30 veces en los últimos dos meses. Esto se debe principalmente a su enfoque en invertir en Solana.
Fuente de la imagen: @TradingView
La empresa canadiense Sol Strategies no se queda atrás y ha presentado un borrador de prospecto ante la autoridad reguladora de valores local, con la intención de recaudar hasta 1,000 millones de dólares para invertir aún más en el ecosistema de Solana.
Nuevos participantes continúan uniéndose.
La empresa de tecnología educativa Classover Holdings, que cotiza en Nasdaq, ha planeado una estrategia centrada en Solana y ha obtenido 400 millones de dólares en financiamiento; mientras que DIGITALX ha aumentado su participación en SOL para acelerar los rendimientos de staking.
¿Por qué tanto entusiasmo? Hay muchas razones.
¿Tiene realmente sentido el fondo de SOL?
juego de ganancias
La diferencia entre el fondo de Solana y la estrategia de Bitcoin es que: en realidad pueden generar beneficios.
DIGITALX enfatiza que su rendimiento de staking anual es del 7-9%, y se espera que genere ingresos adicionales de 800,000 AUD al año. En comparación, el rendimiento de Bitcoin es del 0%, y comenzarás a ver su atractivo.
Estas empresas no se conforman con un simple staking. Están trabajando arduamente en la construcción de infraestructuras. La iniciativa de staking líquido de DeFi Development representa la próxima etapa de evolución: obtener rendimientos mientras se mantiene la liquidez, realmente se puede tener lo mejor de dos mundos.
A través de esta medida, la empresa se convierte en la primera compañía que posee tokens de staking líquido de Solana que cotizan en bolsa.
¿Colaboración con BONK? Esto permitirá a ambas partes aumentar conjuntamente el capital de delegación, es decir, la cantidad de tokens de Solana comprometidos a sus nodos validadores, y compartir recompensas en el proceso. Es una combinación de participación comunitaria y gestión de fondos.
"DFDV y BONK son líderes en sus respectivos campos. A través de la colaboración, podemos beneficiarnos de nuestras posiciones únicas y el reconocimiento de marca", dijo Parker White, director de información y director de operaciones de DeFi Development a Decrypt.
Validadores y roles de gobernanza
Estas empresas no solo están comprando y manteniendo SOL, sino que también se están convirtiendo en proveedores de infraestructura.
El 5 de mayo, DeFi Development Corp anunció que había llegado a un acuerdo final para adquirir el negocio de validadores de Solana, cuyo promedio de derechos delegados es de aproximadamente 500,000 SOL (75.5 millones de dólares).
Esto crea un efecto de "flywheel" para la empresa: reinvertir las ganancias para acumular más SOL, lo que a su vez amplía la capacidad de los validadores. Esto contrasta marcadamente con la estrategia de Michael Saylor.
A través de la operación de nodos validador, la empresa puede:
La historia de la velocidad y la escala
La velocidad de procesamiento de transacciones de Solana es más rápida y las tarifas de transacción son mucho más bajas que las de competidores como Ethereum. Esto abre posibilidades incomparables a Bitcoin para aquellas empresas que no solo se centran en el valor del capital.
A diferencia del Bitcoin, que se utiliza principalmente para transferir valor entre redes, Solana puede soportar aplicaciones de finanzas descentralizadas, así como aplicaciones de consumo, juegos y más escenarios.
Diferentes formas de jugar
Cada empresa tiene una estrategia diferente en este juego:
DeFi Development Corp es un innovador radical.
Además de acumular 609,233 SOL, también están innovando en asociaciones de staking líquido y monedas meme. Joseph Onorati, CEO de DeFi Development Corp, le dijo a Decrypt: "El volumen de compras de Solana superando los 100 millones de dólares es un hito importante, pero esto es solo el comienzo."
SOL Strategies adopta un enfoque institucional y se centra en convertirse en una plataforma de staking de primer nivel con una estrategia de gestión de dinero probada. Su prospecto de 1.000 millones de dólares muestra que sus ambiciones van mucho más allá de simplemente aumentar sus tenencias.
DIGITALX muestra estrategias de optimización de ingresos, calculando cuidadosamente los rendimientos de las apuestas y enfatizando su potencial de ganancias a los accionistas. Ellos ven SOL como una acción que paga dividendos.
Resumen de riesgos
Sin embargo, las cosas no son tan simples. Hagamos un análisis frío y realista.
Primero, la trampa macro: estas estrategias viven de capital barato. La mayoría de los compradores de SOL recaudan fondos a través de bonos convertibles o instrumentos de financiamiento de capital. Cuando la liquidez se agota - y eventualmente siempre se agota - todo termina.
En segundo lugar, la bomba de tiempo regulatoria: Marco Santori declaró que la estrategia de gestión de fondos SOL de la empresa le permite operar de una manera que los fondos "simples y pasivos" no pueden lograr. Esto está bien, hasta que los reguladores consideren que tu "gestión de fondos" se asemeja a un fondo de inversión no registrado.
En tercer lugar, se avecina una compresión de los rendimientos. Con cada vez más validadores uniéndose, ese atractivo rendimiento del 7-9% se reducirá. Es un sentido común económico: un aumento en la oferta de validadores significa menores retornos para cada validador.
La carga de infraestructura también es una realidad. Ejecutar nodos de validadores no es un ingreso pasivo, sino un negocio operativo que requiere gastos técnicos, requisitos de actualización y enfrenta el riesgo de reducciones significativas. ¿Perdiste la ventana de actualización? Eso significa que el dinero se ha ido.
Dan Kang dijo en el podcast Lightspeed que DeFi Development Corp tiene una volatilidad comercial de hasta el 700%. Esto hace que Bitcoin parezca una stablecoin. Teniendo en cuenta el historial de fallos de red de Solana, se apuesta tanto por el precio como por la fiabilidad.
El juego de valor extraíble máximo (MEV) finalmente beneficiará a los mayores participantes, al igual que en Ethereum.
Además, hay competencia. Hasta el 21 de mayo, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) no ha aprobado ningún ETF spot de Solana, pero una vez que se apruebe, estas compañías de gestión de fondos perderán su ventaja de venta única. Dado que se puede comprar un ETF de Solana, ¿por qué comprar DFDV? Pero la apuesta de Strategy por Bitcoin es la misma, ¿no?
Nuestra opinión
El fenómeno continuo de gestión de fondos en Solana indica que ha superado la configuración pasiva del balance de activos del pasado. Se ha transformado en inversiones en infraestructura activas, capaces de generar rendimientos reales.
Su innovación radica en empaquetar las complejas operaciones de DeFi dentro de una estructura empresarial familiar para las personas.
Pero seamos claros: es un paseo por la cuerda floja. Estas empresas están apostando por el precio, la estabilidad de la red, la economía del validador y la excelencia operativa de Solana. Cuando funciona, es maravilloso: un solo activo puede generar múltiples fuentes de ingresos. Cuando falla, tienes que explicar a los accionistas por qué tu "tesorería" necesita un equipo de DevOps.
Las empresas que puedan escalar de manera eficiente las operaciones de los validadores y al mismo tiempo enfrentar la inminente compresión de los rendimientos serán las que más se beneficien de este juego. Por otro lado, aquellas que esperan que los altos rendimientos de hoy continúen mañana y en el futuro han cometido un error estratégico.
Cuando se compara el APY del 50% de Bitcoin con el rendimiento cercano a cero de Solana en los últimos 12 meses, es un recordatorio de que el rendimiento no lo es todo. Pero para las empresas dispuestas a aceptar la complejidad operativa en aras de rendimientos adicionales, la Tesorería de Solana ofrece algo que Bitcoin nunca podrá ofrecer: flujo de caja desde el primer día.
Esta es la Tesorería 2.0: una estrategia que permite que tu balance de activos ejecute código, genere ganancias y ocasionalmente colabore con criptomonedas temáticas de perros.