HomeNews* Los factores del mercado financiero tradicional, como las tasas de interés y el sentimiento de riesgo, influyen significativamente en los precios de las criptomonedas.
Más de dos tercios de la caída del precio de Bitcoin en 2022 se debió al aumento de las tasas de interés y a unas condiciones monetarias más estrictas, según un documento de trabajo de julio de 2024.
La investigación identifica cuatro fuentes principales de choques de precios: la política monetaria, las primas de riesgo tradicionales, el riesgo específico de las criptomonedas y los cambios en la adopción de criptomonedas.
La capitalización de mercado de las stablecoins actúa como un indicador de los movimientos del mercado hacia activos más seguros durante períodos de turbulencia.
Las tendencias a largo plazo en las criptomonedas están determinadas principalmente por factores económicos más amplios, mientras que la volatilidad a corto plazo a menudo proviene de eventos específicos de las criptomonedas.
Los investigadores Austin Adams, Markus Ibert y Gordon Liao publicaron un documento de trabajo en julio de 2024 analizando los principales factores que impactan los precios de las criptomonedas, centrándose en Bitcoin. Utilizando un modelo de vector autorregresivo estructural (SVAR), el equipo estudió los movimientos diarios de precios para entender cómo reaccionan las criptomonedas a los cambios en el mercado financiero global.
Anuncio - El estudio informa que los cambios en la política monetaria, como los aumentos de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EE. UU., y los cambios en las preferencias de riesgo de los inversores fueron factores clave en los cambios de precio de Bitcoin. El documento afirma que más de dos tercios de la caída del precio de Bitcoin en 2022 se debió a tasas de interés más altas y una política monetaria más estricta, en lugar de incidentes específicos de la industria cripto.
Según los autores, el rally de Bitcoin en 2023 fue impulsado más por una reducción en la prima de riesgo específica de las criptomonedas que por tendencias positivas en el mercado de valores. El estudio divide las causas de las fluctuaciones de precios de las criptomonedas en cuatro categorías: choques de política monetaria, choques de prima de riesgo tradicional, choques específicos de las percepciones de riesgo de las criptomonedas y choques de adopción relacionados con la demanda o la regulación.
Para rastrear el comportamiento de los inversores, la investigación utiliza cambios en el valor total de las stablecoins, criptomonedas vinculadas a activos como el dólar estadounidense que se consideran menos volátiles. Los autores explican que un aumento en las tenencias de stablecoins a menudo indica que los inversores se están moviendo hacia activos más seguros, lo que se asemeja a cómo fluye el efectivo hacia los fondos del mercado monetario durante la incertidumbre económica.
El modelo fue probado con eventos reales del mercado, como el crash del mercado por el COVID-19 en 2020, el colapso del intercambio de criptomonedas FTX y la introducción del ETF de Bitcoin de BlackRock. El documento encuentra que, si bien los movimientos de precios a corto plazo están impulsados por los titulares y los incidentes específicos de las criptomonedas, las tendencias a largo plazo siguen estando estrechamente ligadas a factores que afectan a los mercados financieros tradicionales.
Los resultados indican que las criptomonedas no están desconectadas de fuerzas económicas más amplias. “Los bancos centrales todavía tienen una gran influencia sobre Bitcoin,” dice el informe, destacando el fuerte vínculo entre la política monetaria y los precios de las criptomonedas. Los hallazgos también señalan que es más importante monitorear cómo los choques se propagan entre las criptomonedas y las finanzas tradicionales a medida que las dos áreas se vuelven más conectadas.
Los autores sugieren que su marco podría ayudar a analizar otras criptomonedas y los efectos de los cambios regulatorios o de sentimiento. Para más información detallada, el documento de investigación completo está disponible en ¿Qué impulsa los precios de los activos criptográficos?
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Política Monetaria, Sentimiento de Riesgo Principales Motores en los Precios de Bitcoin
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Según los autores, el rally de Bitcoin en 2023 fue impulsado más por una reducción en la prima de riesgo específica de las criptomonedas que por tendencias positivas en el mercado de valores. El estudio divide las causas de las fluctuaciones de precios de las criptomonedas en cuatro categorías: choques de política monetaria, choques de prima de riesgo tradicional, choques específicos de las percepciones de riesgo de las criptomonedas y choques de adopción relacionados con la demanda o la regulación.
Para rastrear el comportamiento de los inversores, la investigación utiliza cambios en el valor total de las stablecoins, criptomonedas vinculadas a activos como el dólar estadounidense que se consideran menos volátiles. Los autores explican que un aumento en las tenencias de stablecoins a menudo indica que los inversores se están moviendo hacia activos más seguros, lo que se asemeja a cómo fluye el efectivo hacia los fondos del mercado monetario durante la incertidumbre económica.
El modelo fue probado con eventos reales del mercado, como el crash del mercado por el COVID-19 en 2020, el colapso del intercambio de criptomonedas FTX y la introducción del ETF de Bitcoin de BlackRock. El documento encuentra que, si bien los movimientos de precios a corto plazo están impulsados por los titulares y los incidentes específicos de las criptomonedas, las tendencias a largo plazo siguen estando estrechamente ligadas a factores que afectan a los mercados financieros tradicionales.
Los resultados indican que las criptomonedas no están desconectadas de fuerzas económicas más amplias. “Los bancos centrales todavía tienen una gran influencia sobre Bitcoin,” dice el informe, destacando el fuerte vínculo entre la política monetaria y los precios de las criptomonedas. Los hallazgos también señalan que es más importante monitorear cómo los choques se propagan entre las criptomonedas y las finanzas tradicionales a medida que las dos áreas se vuelven más conectadas.
Los autores sugieren que su marco podría ayudar a analizar otras criptomonedas y los efectos de los cambios regulatorios o de sentimiento. Para más información detallada, el documento de investigación completo está disponible en ¿Qué impulsa los precios de los activos criptográficos?