El director de inversiones de Bitwise, Matt Hougan, sugiere que reallocar los portafolios para incluir bitcoin junto con una reducción en la exposición a acciones y bonos podría mejorar los rendimientos mientras mitiga el riesgo.
El CIO de Bitwise insta a los inversores a ver Bitcoin a través de la lente de la cartera total
El análisis de Bitwise, compartido por el CIO de la empresa, Matt Hougan, abarca desde enero de 2017 hasta diciembre de 2024 y evalúa cómo la adición de bitcoin a una cartera tradicional de acciones-bonos 60/40 afecta al rendimiento. Utilizando SPY para las acciones, AGG para los bonos y bitcoin (BTC) los precios al contado, el estudio descubrió que una asignación del 5% de BTC aumentó los rendimientos totales del 107% al 207% durante el período, con la volatilidad de la cartera aumentando sólo marginalmente del 11.3% al 12.5% de desviación estándar.
Hougan destacó que la correlación históricamente baja de bitcoin con activos tradicionales le permite diversificar carteras sin aumentar significativamente el riesgo. Comparó una cartera estándar 60/40 con variaciones con asignaciones de bitcoin del 1%, 2.5% y 5%, señalando que las ganancias incrementales en los rendimientos superaron los aumentos en la volatilidad.
Hougan declaró:
Como los defensores de bitcoin como yo suelen señalar: Debido a que bitcoin tiene una baja correlación tanto con las acciones como con los bonos, agregarlo a las carteras históricamente ha aumentado los rendimientos sin aumentar significativamente el riesgo.
El estudio propuso estrategias alternativas, incluyendo un enfoque "barbelled" que favorece la criptomoneda y el efectivo, y ajustes para reducir el riesgo en otros lugares. Un modelo trasladó el 5% a bitcoin mientras aumentaba los bonos en un 5%, luego rotó los bonos hacia letras del Tesoro a corto plazo. Este portafolio superó la línea base con un riesgo comparable o menor.
Un escenario separado que asigna un 10% a bitcoin, un 40% a acciones y un 50% a bonos generó mayores rendimientos que una asignación del 5%, manteniendo una menor volatilidad que la cartera original 60/40. Hougan enfatizó que tales estrategias requieren una gestión de riesgos holística, subrayando que no hay garantías para el rendimiento futuro dado los rendimientos excepcionalmente históricos de bitcoin.
Hougan instó a los inversores a evaluar el bitcoin dentro de su marco de riesgo general en lugar de hacerlo de forma aislada. "Por supuesto, no hay garantía de que esto persista en el futuro: los rendimientos iniciales de bitcoin fueron extraordinarios, y es posible que los rendimientos futuros no coincidan con los rendimientos durante este estudio", señaló, y agregó que los ajustes estratégicos podrían redefinir las compensaciones entre riesgo y rendimiento.
“Pero los datos refuerzan algo importante: Cuando pienses en añadir bitcoin a una cartera, no lo hagas de forma aislada. Piensa en ello en el contexto de todo tu presupuesto de riesgo. Podrías sorprenderte con los resultados,” concluyó Hougan.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
CIO de Bitwise: Bitcoin puede aumentar los retornos sin elevar el riesgo de la cartera
El director de inversiones de Bitwise, Matt Hougan, sugiere que reallocar los portafolios para incluir bitcoin junto con una reducción en la exposición a acciones y bonos podría mejorar los rendimientos mientras mitiga el riesgo.
El CIO de Bitwise insta a los inversores a ver Bitcoin a través de la lente de la cartera total
El análisis de Bitwise, compartido por el CIO de la empresa, Matt Hougan, abarca desde enero de 2017 hasta diciembre de 2024 y evalúa cómo la adición de bitcoin a una cartera tradicional de acciones-bonos 60/40 afecta al rendimiento. Utilizando SPY para las acciones, AGG para los bonos y bitcoin (BTC) los precios al contado, el estudio descubrió que una asignación del 5% de BTC aumentó los rendimientos totales del 107% al 207% durante el período, con la volatilidad de la cartera aumentando sólo marginalmente del 11.3% al 12.5% de desviación estándar.
Hougan destacó que la correlación históricamente baja de bitcoin con activos tradicionales le permite diversificar carteras sin aumentar significativamente el riesgo. Comparó una cartera estándar 60/40 con variaciones con asignaciones de bitcoin del 1%, 2.5% y 5%, señalando que las ganancias incrementales en los rendimientos superaron los aumentos en la volatilidad.
Hougan declaró:
El estudio propuso estrategias alternativas, incluyendo un enfoque "barbelled" que favorece la criptomoneda y el efectivo, y ajustes para reducir el riesgo en otros lugares. Un modelo trasladó el 5% a bitcoin mientras aumentaba los bonos en un 5%, luego rotó los bonos hacia letras del Tesoro a corto plazo. Este portafolio superó la línea base con un riesgo comparable o menor.
Un escenario separado que asigna un 10% a bitcoin, un 40% a acciones y un 50% a bonos generó mayores rendimientos que una asignación del 5%, manteniendo una menor volatilidad que la cartera original 60/40. Hougan enfatizó que tales estrategias requieren una gestión de riesgos holística, subrayando que no hay garantías para el rendimiento futuro dado los rendimientos excepcionalmente históricos de bitcoin.
Hougan instó a los inversores a evaluar el bitcoin dentro de su marco de riesgo general en lugar de hacerlo de forma aislada. "Por supuesto, no hay garantía de que esto persista en el futuro: los rendimientos iniciales de bitcoin fueron extraordinarios, y es posible que los rendimientos futuros no coincidan con los rendimientos durante este estudio", señaló, y agregó que los ajustes estratégicos podrían redefinir las compensaciones entre riesgo y rendimiento.
“Pero los datos refuerzan algo importante: Cuando pienses en añadir bitcoin a una cartera, no lo hagas de forma aislada. Piensa en ello en el contexto de todo tu presupuesto de riesgo. Podrías sorprenderte con los resultados,” concluyó Hougan.