Una empresa que solía operar un hotel para parejas ahora se posiciona como el portal de Japón hacia Bitcoin, lo que implica una singularidad japonesa.
El viaje de Metaplanet al transformarse de la industria hotelera a la posesión de activos digitales se lee como un thriller de junta directiva: el protagonista cambia la llave de la puerta por una clave privada.
En poco más de un año, Metaplanet ha pasado de ser una empresa hotelera en dificultades a convertirse en la empresa cotizada que más Bitcoin posee en Asia, y ocupa el puesto 11 a nivel mundial.
Aunque los titulares de noticias se centran en la compra de Bitcoin, el verdadero núcleo de la historia radica en cómo una empresa japonesa tradicional está manejando las restricciones regulatorias, las dudas de los accionistas y la volatilidad del mercado, ejecutando posiblemente la transformación estratégica empresarial más audaz en años.
Origen: una empresa en busca de un objetivo
La historia de Metaplanet no comienza con grandes ambiciones, sino con una realidad ordinaria. Como una empresa hotelera, opera hoteles en todo Japón.
El modelo de negocio es muy simple: ofrecer alojamiento, cobrar ingresos y luego repetir el ciclo.
es decir, no hay nada revolucionario ni innovador.
Solo ese tipo de negocio estable y predecible en el que las empresas japonesas han sido expertas durante décadas.
Sin embargo, el rendimiento financiero de la empresa cuenta una historia diferente. Las acciones de Metaplanet han estado en baja durante mucho tiempo, los activos hoteleros han tenido un desempeño deficiente, y la dirección está buscando una nueva dirección. A principios de 2024, la empresa ya estaba en el momento de reinventarse.
Simon Gerovich, un veterano de la banca de inversión, se unió a Metaplanet con una visión que a primera vista parece absurda para los huéspedes del hotel: transformar la compañía en el MicroStrategy de Japón.
Despertar de Bitcoin
El viaje de Bitcoin de Metaplanet comenzó en mayo de 2024, cuando la empresa anunció la primera compra de 117.7 monedas Bitcoin, con un valor de aproximadamente 7.2 millones de dólares. Esta es una transformación estratégica, anunciada con la solemnidad de una declaración empresarial.
La empresa ha adoptado lo que se llama la "estrategia de reservas de Bitcoin", posicionando la criptomoneda como su principal activo de reserva empresarial. Esta decisión ha ido acompañada de una reestructuración completa de las operaciones y la filosofía de la empresa.
Tienen más Bitcoin ahora que El Salvador.
Piensa en esto: una empresa hotelera japonesa posee más Bitcoin que un país que ha adoptado Bitcoin como moneda de curso legal.
Desde la primera compra, Metaplanet ha sido muy estable en la acumulación de Bitcoin:
Mayo de 2024: compra adicional de 23.35 monedas Bitcoin
Julio de 2024: Compra nuevamente 20.381 monedas Bitcoin
Agosto de 2024: aumentar 21.88 monedas Bitcoin
Septiembre de 2024: Compras múltiples, totalizando más de 100 monedas Bitcoin.
Diciembre de 2024: la posición alcanza 1,762 monedas Bitcoin (comienza a tomárselo en serio)
Primer trimestre de 2025: aumento de 5,034 monedas Bitcoin en tres meses (impulso total)
Mayo de 2025: Tras la compra de 1,241 Bitcoins, la cantidad total alcanzó 6,796 monedas.
¿Cuál es su costo promedio? Cada Bitcoin cuesta aproximadamente 89,492 dólares. Teniendo en cuenta el precio actual, este momento es bastante bueno.
Metaplanet es ahora el mayor poseedor corporativo de Bitcoin en Japón y uno de los poseedores de Bitcoin más importantes entre las empresas que cotizan en bolsa en el mundo.
!
El aumento del precio de Bitcoin en 2024 significa que el valor de la posición de Metaplanet ha aumentado drásticamente, y las ganancias no realizadas superan con creces sus ingresos hoteleros tradicionales.
Datos del primer trimestre de 2025
Beneficio operativo récord: Los ingresos de 877 millones de yenes se tradujeron en un beneficio de 592 millones de yenes
Ingresos de Bitcoin: se obtuvieron 7.7 mil millones de yenes a través de las primas de opciones (88% de los ingresos totales)
Ingresos operativos del hotel: solo 1.04 mil millones de yenes (12% de los ingresos)
Bitcoin en posesión: 6,796 monedas (a finales de 2024 serán 1,762 monedas)
Pérdidas no realizadas de Bitcoin: en el primer trimestre fueron 74 mil millones de yenes, pero hasta el 12 de mayo se invirtieron en ganancias de 135 mil millones de yenes.
¿Qué es el ingreso por Bitcoin? En resumen, venden opciones de venta de Bitcoin garantizadas en efectivo, cobran una prima y, al ejecutarse la opción, compran más Bitcoin a un precio más bajo.
¿Sus acciones? Han aumentado un 3000% desde que comenzaron su viaje con Bitcoin. Mientras tanto, las acciones de hoteles tradicionales pueden seguir luchando por recuperarse de los mínimos de 2020.
Aunque Bitcoin se ha comportado bien durante este período, el aumento del 3000% de Metaplanet supera con creces el rendimiento de Bitcoin, lo que indica que los inversores están dispuestos a pagar una prima por los siguientes factores:
Su mecanismo de financiación innovador
Ejecución de la estrategia de «rendimiento de BTC»
Acceso a la exposición a Bitcoin dentro del marco regulatorio de Japón
La capacidad de la empresa para ampliar la exposición al Bitcoin
¿De dónde viene el dinero?
Vamos a explicarlo de manera sencilla.
Warrants de ejecución dinámica (la sutileza)
Vendieron 210 millones de "warrants" a los inversores
Estos warrants solo se convertirán en acciones cuando el precio de las acciones de Metaplanet suba.
Resultado: Solo se diluyen los accionistas cuando todos ganan dinero.
Recaudaron 76,6 mil millones de yenes de esta manera, y no emitieron a un precio inferior al del mercado.
Bonos cero cupones (fondos gratuitos)
Ellos piden prestado y pagan 0% de interés
¿Por qué alguien querría pedir dinero prestado gratis? Porque si Bitcoin sube a lo grande, tienen potencial alcista
Últimas noticias: se han tomado prestados 36 mil millones de yenes a un interés del 0%
Generación de ingresos en Bitcoin (hacer que Bitcoin gane dinero por sí mismo)
Venden el "seguro" de Bitcoin (opciones de venta garantizadas en efectivo).
Si el Bitcoin se desploma, se ven obligados a comprar más (justo lo que quieren).
Si el Bitcoin no hubiera caído drásticamente, ellos retendrían la prima de opción.
En el primer trimestre de 2025, el 88% de los ingresos provienen de esta estrategia.
Flujo de caja del negocio hotelero
Ellos todavía poseen algunos hoteles, generando ingresos de 1.04 mil millones de yenes cada trimestre.
Todo este efectivo se utiliza directamente para comprar Bitcoin.
ciclo de retroalimentación positiva
Comprar Bitcoin con los fondos recaudados.
El precio de Bitcoin sube → El precio de las acciones sube.
El precio de las acciones sube → Se pueden vender más warrants.
Comprar más Bitcoin con fondos de warrants.
Repite el proceso anterior.
¿Por qué esto funciona?
Solo emiten nuevas acciones (warrants) cuando el precio de las acciones sube.
Ellos piden prestado dinero a cero interés (bonos sin interés).
Ellos ganan dinero de la volatilidad de Bitcoin (comercio de opciones).
Todo retroalimenta el ciclo de comprar más Bitcoin.
Si el Bitcoin cae drásticamente y los precios de las acciones también bajan, todo el mecanismo dejará de funcionar. Nadie comprará opciones, los bonos se volverán difíciles de vender y no podrán proporcionar financiamiento para comprar más Bitcoin.
Al ser preguntado sobre las preocupaciones acerca del precio de las acciones, la respuesta de Grovich fue: "Apenas estamos comenzando." Dado que actualmente poseen más acciones que todo un país, su confianza es indudable.
Metaplanet también anunció planes para emitir otro bono de 21 millones de dólares a EVO FUND. Esta es su 14ª emisión de bonos hasta la fecha. ¿Estos bonos? Naturalmente, son de cero interés, porque ¿quién necesita ese tipo de ingresos cuando tienes Bitcoin?
La empresa está estableciendo una subsidiaria de propiedad total, Metaplanet Treasury Corp, en Florida, con el objetivo de recaudar 250 millones de dólares para expandir su capacidad de compra de Bitcoin fuera de Japón. Evidentemente, un solo país ya no es suficiente para satisfacer su deseo de compra.
Comparación con MicroStrategy
Metaplanet no ha llevado a cabo operaciones de cobertura. No tienen una estrategia del 50% en Bitcoin y 50% en hoteles, sino que apuestan completamente por la moneda naranja (Bitcoin). Su modelo de negocio actual es:
Recaudar fondos
Comprar Bitcoin
Generar ingresos a partir de la volatilidad de Bitcoin
Repite el proceso anterior
La estrategia de Metaplanet está claramente inspirada en la transformación de MicroStrategy bajo el liderazgo de Michael Saylor. Sin embargo, esta empresa japonesa opera en un entorno regulatorio y cultural diferente, lo que trae tanto oportunidades como limitaciones.
Metaplanet ha introducido sus propios indicadores clave de rendimiento (KPI), llamados "BTC rendimiento" — que mide el crecimiento de la cantidad de Bitcoin por acción a lo largo del tiempo. El primer trimestre de 2025 mostró un 170% de rendimiento de BTC. Esto significa que, a pesar de que la empresa emitió más acciones, la cantidad de Bitcoin que posee cada accionista por acción aumentó en un 170%.
En comparación, los logros de Metaplanet en 3 meses fueron alcanzados por MicroStrategy en 19 meses. Su tasa de crecimiento del valor neto de mercado es 3.8 veces más rápida que la de MicroStrategy.
A diferencia de MicroStrategy, que se beneficia de un maduro mercado de capitales en EE. UU. y un complejo mercado de bonos convertibles, Metaplanet debe enfrentar un entorno financiero más conservador en Japón. El mercado de bonos corporativos en Japón está poco desarrollado, y el interés de los inversores minoristas en la inversión apalancada en Bitcoin puede ser más limitado.
Metaplanet también se beneficia de haber sido pionero en el mercado japonés. Como uno de los principales agentes de Bitcoin en empresas que cotizan en Japón, atrae capital nacional e internacional que busca exposición a Bitcoin en Japón.
El trasfondo del negocio hotelero de la empresa también proporciona un amortiguador narrativo. A diferencia de las empresas puramente de Bitcoin, Metaplanet mantiene un negocio operativo, lo que teóricamente puede sostener a la empresa en caso de que la estrategia de Bitcoin falle. Esto podría proporcionar algo de consuelo a los inversores más conservadores.
Nuestra opinión
La transformación de Metaplanet representa un profundo significado en la evolución de las empresas en la era digital. Es una compañía que se da cuenta de que los modelos de negocio tradicionales están a punto de quedar obsoletos y ha apostado de manera radical por una nueva clase de activos emergentes.
Metaplanet esencialmente tomó el guion de MicroStrategy y lo optimizó para el mercado japonés. MicroStrategy emitió bonos convertibles, mientras que Metaplanet creó warrants de ejecución dinámica que solo diluirán a los accionistas cuando el precio de las acciones suba. ¿Cuál es el resultado? Un motor de acumulación de Bitcoin más eficiente, favorecido por las ventajas regulatorias de Japón.
Esta audacia es llamativa. La mayoría de las transformaciones empresariales implican cambios progresivos: los minoristas se trasladan en línea, las empresas de medios abrazan el streaming. Sin embargo, Metaplanet ha abandonado por completo su competencia central, apostando la empresa por un activo que no existía al momento de su fundación.
El éxito o fracaso de esta estrategia depende en gran medida de la trayectoria a largo plazo del Bitcoin. Si el Bitcoin continúa siendo adoptado por instituciones y gobiernos, la posición temprana de Metaplanet podría demostrarse como visionaria. La compañía, en esencia, se transformará en una empresa de apalancamiento que aprovecha la popularidad del Bitcoin.
Si el Bitcoin se estanca o enfrenta una represión regulatoria, la estrategia de Metaplanet podría tener consecuencias catastróficas. La empresa solo tendría un negocio hotelero en declive, y su tenencia de criptomonedas también enfrentaría enormes pérdidas no realizadas.
Es seguro que Metaplanet ha creado un modelo para que las empresas adopten Bitcoin, que otras compañías estudiarán, ya sea como inspiración o advertencia. En un mundo donde los modelos comerciales tradicionales están siendo constantemente desafiados, quizás la estrategia más racional sea abrazar completamente esta disrupción.
A veces, la supervivencia requiere no solo adaptación, sino una transformación completa. La dirección de Metaplanet apuesta a que Bitcoin representa el futuro del almacenamiento de valor. El tiempo demostrará si son visionarios o si actuaron de manera imprudente.
Pero en una era en la que el estancamiento a menudo significa retroceso, una empresa se atreve a asumir todos los riesgos y mantener su fe, lo que demuestra un admirable coraje. Esta transformación es un camino hacia la prosperidad o un peligro, sigue siendo una de las historias empresariales más fascinantes de Japón hoy en día.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Metaplanet: una transformación en Bitcoin de un hotel
Una empresa que solía operar un hotel para parejas ahora se posiciona como el portal de Japón hacia Bitcoin, lo que implica una singularidad japonesa.
El viaje de Metaplanet al transformarse de la industria hotelera a la posesión de activos digitales se lee como un thriller de junta directiva: el protagonista cambia la llave de la puerta por una clave privada.
En poco más de un año, Metaplanet ha pasado de ser una empresa hotelera en dificultades a convertirse en la empresa cotizada que más Bitcoin posee en Asia, y ocupa el puesto 11 a nivel mundial.
Aunque los titulares de noticias se centran en la compra de Bitcoin, el verdadero núcleo de la historia radica en cómo una empresa japonesa tradicional está manejando las restricciones regulatorias, las dudas de los accionistas y la volatilidad del mercado, ejecutando posiblemente la transformación estratégica empresarial más audaz en años.
Origen: una empresa en busca de un objetivo
La historia de Metaplanet no comienza con grandes ambiciones, sino con una realidad ordinaria. Como una empresa hotelera, opera hoteles en todo Japón.
El modelo de negocio es muy simple: ofrecer alojamiento, cobrar ingresos y luego repetir el ciclo.
es decir, no hay nada revolucionario ni innovador.
Solo ese tipo de negocio estable y predecible en el que las empresas japonesas han sido expertas durante décadas.
Sin embargo, el rendimiento financiero de la empresa cuenta una historia diferente. Las acciones de Metaplanet han estado en baja durante mucho tiempo, los activos hoteleros han tenido un desempeño deficiente, y la dirección está buscando una nueva dirección. A principios de 2024, la empresa ya estaba en el momento de reinventarse.
Simon Gerovich, un veterano de la banca de inversión, se unió a Metaplanet con una visión que a primera vista parece absurda para los huéspedes del hotel: transformar la compañía en el MicroStrategy de Japón.
Despertar de Bitcoin
El viaje de Bitcoin de Metaplanet comenzó en mayo de 2024, cuando la empresa anunció la primera compra de 117.7 monedas Bitcoin, con un valor de aproximadamente 7.2 millones de dólares. Esta es una transformación estratégica, anunciada con la solemnidad de una declaración empresarial.
La empresa ha adoptado lo que se llama la "estrategia de reservas de Bitcoin", posicionando la criptomoneda como su principal activo de reserva empresarial. Esta decisión ha ido acompañada de una reestructuración completa de las operaciones y la filosofía de la empresa.
Tienen más Bitcoin ahora que El Salvador.
Piensa en esto: una empresa hotelera japonesa posee más Bitcoin que un país que ha adoptado Bitcoin como moneda de curso legal.
Desde la primera compra, Metaplanet ha sido muy estable en la acumulación de Bitcoin:
¿Cuál es su costo promedio? Cada Bitcoin cuesta aproximadamente 89,492 dólares. Teniendo en cuenta el precio actual, este momento es bastante bueno.
Metaplanet es ahora el mayor poseedor corporativo de Bitcoin en Japón y uno de los poseedores de Bitcoin más importantes entre las empresas que cotizan en bolsa en el mundo.
!
El aumento del precio de Bitcoin en 2024 significa que el valor de la posición de Metaplanet ha aumentado drásticamente, y las ganancias no realizadas superan con creces sus ingresos hoteleros tradicionales.
Datos del primer trimestre de 2025
¿Qué es el ingreso por Bitcoin? En resumen, venden opciones de venta de Bitcoin garantizadas en efectivo, cobran una prima y, al ejecutarse la opción, compran más Bitcoin a un precio más bajo.
¿Sus acciones? Han aumentado un 3000% desde que comenzaron su viaje con Bitcoin. Mientras tanto, las acciones de hoteles tradicionales pueden seguir luchando por recuperarse de los mínimos de 2020.
Aunque Bitcoin se ha comportado bien durante este período, el aumento del 3000% de Metaplanet supera con creces el rendimiento de Bitcoin, lo que indica que los inversores están dispuestos a pagar una prima por los siguientes factores:
¿De dónde viene el dinero?
Vamos a explicarlo de manera sencilla.
ciclo de retroalimentación positiva
¿Por qué esto funciona?
Si el Bitcoin cae drásticamente y los precios de las acciones también bajan, todo el mecanismo dejará de funcionar. Nadie comprará opciones, los bonos se volverán difíciles de vender y no podrán proporcionar financiamiento para comprar más Bitcoin.
Al ser preguntado sobre las preocupaciones acerca del precio de las acciones, la respuesta de Grovich fue: "Apenas estamos comenzando." Dado que actualmente poseen más acciones que todo un país, su confianza es indudable.
Metaplanet también anunció planes para emitir otro bono de 21 millones de dólares a EVO FUND. Esta es su 14ª emisión de bonos hasta la fecha. ¿Estos bonos? Naturalmente, son de cero interés, porque ¿quién necesita ese tipo de ingresos cuando tienes Bitcoin?
La empresa está estableciendo una subsidiaria de propiedad total, Metaplanet Treasury Corp, en Florida, con el objetivo de recaudar 250 millones de dólares para expandir su capacidad de compra de Bitcoin fuera de Japón. Evidentemente, un solo país ya no es suficiente para satisfacer su deseo de compra.
Comparación con MicroStrategy
Metaplanet no ha llevado a cabo operaciones de cobertura. No tienen una estrategia del 50% en Bitcoin y 50% en hoteles, sino que apuestan completamente por la moneda naranja (Bitcoin). Su modelo de negocio actual es:
La estrategia de Metaplanet está claramente inspirada en la transformación de MicroStrategy bajo el liderazgo de Michael Saylor. Sin embargo, esta empresa japonesa opera en un entorno regulatorio y cultural diferente, lo que trae tanto oportunidades como limitaciones.
Metaplanet ha introducido sus propios indicadores clave de rendimiento (KPI), llamados "BTC rendimiento" — que mide el crecimiento de la cantidad de Bitcoin por acción a lo largo del tiempo. El primer trimestre de 2025 mostró un 170% de rendimiento de BTC. Esto significa que, a pesar de que la empresa emitió más acciones, la cantidad de Bitcoin que posee cada accionista por acción aumentó en un 170%.
En comparación, los logros de Metaplanet en 3 meses fueron alcanzados por MicroStrategy en 19 meses. Su tasa de crecimiento del valor neto de mercado es 3.8 veces más rápida que la de MicroStrategy.
A diferencia de MicroStrategy, que se beneficia de un maduro mercado de capitales en EE. UU. y un complejo mercado de bonos convertibles, Metaplanet debe enfrentar un entorno financiero más conservador en Japón. El mercado de bonos corporativos en Japón está poco desarrollado, y el interés de los inversores minoristas en la inversión apalancada en Bitcoin puede ser más limitado.
Metaplanet también se beneficia de haber sido pionero en el mercado japonés. Como uno de los principales agentes de Bitcoin en empresas que cotizan en Japón, atrae capital nacional e internacional que busca exposición a Bitcoin en Japón.
El trasfondo del negocio hotelero de la empresa también proporciona un amortiguador narrativo. A diferencia de las empresas puramente de Bitcoin, Metaplanet mantiene un negocio operativo, lo que teóricamente puede sostener a la empresa en caso de que la estrategia de Bitcoin falle. Esto podría proporcionar algo de consuelo a los inversores más conservadores.
Nuestra opinión
La transformación de Metaplanet representa un profundo significado en la evolución de las empresas en la era digital. Es una compañía que se da cuenta de que los modelos de negocio tradicionales están a punto de quedar obsoletos y ha apostado de manera radical por una nueva clase de activos emergentes.
Metaplanet esencialmente tomó el guion de MicroStrategy y lo optimizó para el mercado japonés. MicroStrategy emitió bonos convertibles, mientras que Metaplanet creó warrants de ejecución dinámica que solo diluirán a los accionistas cuando el precio de las acciones suba. ¿Cuál es el resultado? Un motor de acumulación de Bitcoin más eficiente, favorecido por las ventajas regulatorias de Japón.
Esta audacia es llamativa. La mayoría de las transformaciones empresariales implican cambios progresivos: los minoristas se trasladan en línea, las empresas de medios abrazan el streaming. Sin embargo, Metaplanet ha abandonado por completo su competencia central, apostando la empresa por un activo que no existía al momento de su fundación.
El éxito o fracaso de esta estrategia depende en gran medida de la trayectoria a largo plazo del Bitcoin. Si el Bitcoin continúa siendo adoptado por instituciones y gobiernos, la posición temprana de Metaplanet podría demostrarse como visionaria. La compañía, en esencia, se transformará en una empresa de apalancamiento que aprovecha la popularidad del Bitcoin.
Si el Bitcoin se estanca o enfrenta una represión regulatoria, la estrategia de Metaplanet podría tener consecuencias catastróficas. La empresa solo tendría un negocio hotelero en declive, y su tenencia de criptomonedas también enfrentaría enormes pérdidas no realizadas.
Es seguro que Metaplanet ha creado un modelo para que las empresas adopten Bitcoin, que otras compañías estudiarán, ya sea como inspiración o advertencia. En un mundo donde los modelos comerciales tradicionales están siendo constantemente desafiados, quizás la estrategia más racional sea abrazar completamente esta disrupción.
A veces, la supervivencia requiere no solo adaptación, sino una transformación completa. La dirección de Metaplanet apuesta a que Bitcoin representa el futuro del almacenamiento de valor. El tiempo demostrará si son visionarios o si actuaron de manera imprudente.
Pero en una era en la que el estancamiento a menudo significa retroceso, una empresa se atreve a asumir todos los riesgos y mantener su fe, lo que demuestra un admirable coraje. Esta transformación es un camino hacia la prosperidad o un peligro, sigue siendo una de las historias empresariales más fascinantes de Japón hoy en día.