2 de junio a las cuatro de la tarde, hora de Hong Kong)
105.4 mil dólares), ETH cae un 2.7% frente al USD (2,580
En la última semana, a pesar del retroceso de bitcoin desde sus máximos, el precio de la moneda básicamente se ha corregido lateralmente, lo que no ha afectado la tendencia alcista general. Mantenemos la creencia de que el mercado intentará volver a subir en las próximas semanas o meses, lo que puede llevarnos al objetivo final de 120-130 mil dólares. Por supuesto, el momento exacto es difícil de determinar, y si el nivel de soporte de 99-101 mil dólares no se mantiene, entonces la finalización completa de esta ola de crecimiento puede posponerse hasta finales del verano. Por el momento, creemos que una ligera caída por debajo del nivel de soporte puede aumentar estratégicamente las posiciones largas o la recompra. Si el precio cae por debajo de los 99.000 dólares, el precio puede caer hasta el rango de 93-94.000 dólares. Por encima del precio de la moneda, el primer nivel de resistencia se ve en 108-109 mil dólares, seguido de un nuevo máximo de 112 mil dólares.
Tema del mercado
Los mercados de riesgo experimentaron un breve repunte después de que el Tribunal de Comercio Internacional de Estados Unidos dictaminó a mediados de la semana pasada que el uso de la Ley de Derechos de Emergencia Económica Internacional (IEEPA)) por parte de la administración Trump para imponer aranceles radicales era ilegal. Sin embargo, el mercado bursátil no siguió su ejemplo, y el repunte del riesgo que comenzó a principios de abril parece haber llegado a su límite. Al mismo tiempo, la volatilidad en todos los activos alcanzó nuevos mínimos, lo que confirma aún más que el mercado está agotado y significativamente reducido. En general, los mercados esperan con ansias las próximas vacaciones de verano, sin preocuparse por posibles sorpresas, pero también haciendo oídos sordos a algunos titulares negativos (como el tuit de Trump del viernes de que China ha violado los acuerdos comerciales). Las asombrosas ganancias de Bitcoin finalmente perdieron impulso la semana pasada, terminando la semana en una página perdedora por primera vez en 2 meses (según el cierre del viernes en Nueva York). Las entradas totales en los ETF de IBIT superaron los 6.000 millones de dólares en mayo. La corrección a la baja fue principalmente técnica, con la liquidación de algunas posiciones largas apalancadas a corto plazo, pero en general la volatilidad real se mantuvo baja. Mientras esto continúe, deberíamos seguir viendo entradas pasivas en el pequeño descenso, especialmente dada la debilidad del mercado relacionada con el USD debido a la incertidumbre política de EE. UU.
Volatilidad implícita del BTC ATM
La ruptura de la semana anterior de los niveles clave a máximos históricos, seguida de un rápido descenso de los comentarios de Trump sobre los aranceles de la UE, provocó un breve aumento de la volatilidad real. Después de eso, la volatilidad real siguió cayendo la semana pasada. A pesar de la amplia gama de actividad de monedas la semana pasada, la volatilidad real de las altas frecuencias solo estuvo en el nivel de mediados de los 30. Con el precio de nuevo en el rango de 103 a 106,000 dólares que nos ha atrapado durante semanas, esperamos que la actividad se mantenga tranquila a menos que se produzcan catalizadores inesperados, al tiempo que continúa deprimiendo la volatilidad real, ejerciendo finalmente presión sobre la volatilidad implícita y un golpe de doble venta fuera del rango, lo que resulta en más y más gammas largos en el mercado. La estructura a plazo sigue siendo empinada, y el mercado sigue luchando por apoyar a los alcistas de junio-septiembre con posiciones cortas a corto plazo. Al mismo tiempo, como la reunión de Las Vegas no produjo ninguna sorpresa, la volatilidad real fue muy tranquila y la madurez a corto plazo volvió a caer bruscamente. Esto hace que sea más difícil seguir vendiendo a plazo el soporte front-end y ejerce más presión sobre la volatilidad de junio/julio.
Sesgo/Kurtosis de BTC
La asimetría está más sesgada a la baja esta semana, en línea con el cambio de impulso del mercado a corto plazo. La falta de interés del mercado en comprar opciones alcistas incluso cuando alcanzan máximos históricos, mientras continúa vendiendo cuando el precio de la moneda sube ligeramente para reducir la exposición, ha llevado a una reticencia a comprar opciones de compra con una prima. Al mismo tiempo, el mercado es consciente del peligro por debajo del precio de la moneda, que podría ser muy nervioso si el precio cae por debajo del nivel de soporte de $ 99-101 mil o si los vientos del activo de riesgo cambian. La curtosis ha sido en gran medida lateral durante la última semana, con un ligero descenso. Debido a que hay personas que continúan vendiendo el precio de ejercicio en el lado del ala, y el mercado está tratando de respaldar posiciones largas en ambos lados del precio de ejercicio intermedio y el precio de la moneda, están dispuestos a vender un poco más bajo en ambos lados para mitigar las pérdidas de Theta. Teniendo en cuenta el actual movimiento de precios bastante moderado y el rápido aumento de la volatilidad real (y la volatilidad implícita, la asimetría) después de salir del rango, creemos que vale la pena tomar una posición de ala larga en este momento.
¡Les deseo a todos buena suerte esta semana!
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Revisión semanal de la fluctuación de BTC (26 de mayo - 2 de junio)
2 de junio a las cuatro de la tarde, hora de Hong Kong) 105.4 mil dólares), ETH cae un 2.7% frente al USD (2,580
En la última semana, a pesar del retroceso de bitcoin desde sus máximos, el precio de la moneda básicamente se ha corregido lateralmente, lo que no ha afectado la tendencia alcista general. Mantenemos la creencia de que el mercado intentará volver a subir en las próximas semanas o meses, lo que puede llevarnos al objetivo final de 120-130 mil dólares. Por supuesto, el momento exacto es difícil de determinar, y si el nivel de soporte de 99-101 mil dólares no se mantiene, entonces la finalización completa de esta ola de crecimiento puede posponerse hasta finales del verano. Por el momento, creemos que una ligera caída por debajo del nivel de soporte puede aumentar estratégicamente las posiciones largas o la recompra. Si el precio cae por debajo de los 99.000 dólares, el precio puede caer hasta el rango de 93-94.000 dólares. Por encima del precio de la moneda, el primer nivel de resistencia se ve en 108-109 mil dólares, seguido de un nuevo máximo de 112 mil dólares. Tema del mercado Los mercados de riesgo experimentaron un breve repunte después de que el Tribunal de Comercio Internacional de Estados Unidos dictaminó a mediados de la semana pasada que el uso de la Ley de Derechos de Emergencia Económica Internacional (IEEPA)) por parte de la administración Trump para imponer aranceles radicales era ilegal. Sin embargo, el mercado bursátil no siguió su ejemplo, y el repunte del riesgo que comenzó a principios de abril parece haber llegado a su límite. Al mismo tiempo, la volatilidad en todos los activos alcanzó nuevos mínimos, lo que confirma aún más que el mercado está agotado y significativamente reducido. En general, los mercados esperan con ansias las próximas vacaciones de verano, sin preocuparse por posibles sorpresas, pero también haciendo oídos sordos a algunos titulares negativos (como el tuit de Trump del viernes de que China ha violado los acuerdos comerciales). Las asombrosas ganancias de Bitcoin finalmente perdieron impulso la semana pasada, terminando la semana en una página perdedora por primera vez en 2 meses (según el cierre del viernes en Nueva York). Las entradas totales en los ETF de IBIT superaron los 6.000 millones de dólares en mayo. La corrección a la baja fue principalmente técnica, con la liquidación de algunas posiciones largas apalancadas a corto plazo, pero en general la volatilidad real se mantuvo baja. Mientras esto continúe, deberíamos seguir viendo entradas pasivas en el pequeño descenso, especialmente dada la debilidad del mercado relacionada con el USD debido a la incertidumbre política de EE. UU. Volatilidad implícita del BTC ATM
La ruptura de la semana anterior de los niveles clave a máximos históricos, seguida de un rápido descenso de los comentarios de Trump sobre los aranceles de la UE, provocó un breve aumento de la volatilidad real. Después de eso, la volatilidad real siguió cayendo la semana pasada. A pesar de la amplia gama de actividad de monedas la semana pasada, la volatilidad real de las altas frecuencias solo estuvo en el nivel de mediados de los 30. Con el precio de nuevo en el rango de 103 a 106,000 dólares que nos ha atrapado durante semanas, esperamos que la actividad se mantenga tranquila a menos que se produzcan catalizadores inesperados, al tiempo que continúa deprimiendo la volatilidad real, ejerciendo finalmente presión sobre la volatilidad implícita y un golpe de doble venta fuera del rango, lo que resulta en más y más gammas largos en el mercado. La estructura a plazo sigue siendo empinada, y el mercado sigue luchando por apoyar a los alcistas de junio-septiembre con posiciones cortas a corto plazo. Al mismo tiempo, como la reunión de Las Vegas no produjo ninguna sorpresa, la volatilidad real fue muy tranquila y la madurez a corto plazo volvió a caer bruscamente. Esto hace que sea más difícil seguir vendiendo a plazo el soporte front-end y ejerce más presión sobre la volatilidad de junio/julio. Sesgo/Kurtosis de BTC
La asimetría está más sesgada a la baja esta semana, en línea con el cambio de impulso del mercado a corto plazo. La falta de interés del mercado en comprar opciones alcistas incluso cuando alcanzan máximos históricos, mientras continúa vendiendo cuando el precio de la moneda sube ligeramente para reducir la exposición, ha llevado a una reticencia a comprar opciones de compra con una prima. Al mismo tiempo, el mercado es consciente del peligro por debajo del precio de la moneda, que podría ser muy nervioso si el precio cae por debajo del nivel de soporte de $ 99-101 mil o si los vientos del activo de riesgo cambian. La curtosis ha sido en gran medida lateral durante la última semana, con un ligero descenso. Debido a que hay personas que continúan vendiendo el precio de ejercicio en el lado del ala, y el mercado está tratando de respaldar posiciones largas en ambos lados del precio de ejercicio intermedio y el precio de la moneda, están dispuestos a vender un poco más bajo en ambos lados para mitigar las pérdidas de Theta. Teniendo en cuenta el actual movimiento de precios bastante moderado y el rápido aumento de la volatilidad real (y la volatilidad implícita, la asimetría) después de salir del rango, creemos que vale la pena tomar una posición de ala larga en este momento. ¡Les deseo a todos buena suerte esta semana!