Después de un comienzo tumultuoso en 2025, Bitcoin reavivó su impulso ascendente y volvió a superar los seis dígitos, recordando a los inversores por qué pudieron soportar la fluctuación. Sin embargo, con el regreso del impulso, un dicho familiar vuelve a aparecer: "Vende en mayo y aléjate". Este proverbio de inversión se ha asociado tradicionalmente con el mercado de valores, pero ahora también se menciona en la comunidad de Bitcoin. Entonces, ¿es esta estrategia válida en el mercado actual? Profundicemos en la análisis de las tendencias estacionales, el rendimiento histórico y los datos de los indicadores on-chain para determinar si ahora es una estrategia sensata salir o si podría significar perder la mayor oportunidad de este ciclo.
Reevaluar el argumento "Vender en mayo y observar desde fuera"
Esta estrategia de inversión se origina en las finanzas tradicionales, sugiriendo salir del mercado en mayo y regresar en noviembre, ya que el rendimiento histórico en los meses de verano suele ser débil. Los gráficos de estacionalidad de Bitcoin efectivamente muestran que los meses de verano (, especialmente de junio a septiembre ), a menudo tienen un rendimiento pobre. Pero los datos de rendimiento más amplios revelan una historia más sutil, especialmente en el mercado de Bitcoin.
Históricamente, los rendimientos promedio en los meses de verano son más bajos.
Al aplicar esta estrategia a Bitcoin, la principal base son los años 2014, 2018 y 2022, años en los que Bitcoin experimentó mercados bajistas profundos y prolongados. En esos años, los rendimientos de los meses de verano sin duda fueron pobres. Pero, ¿qué pasa si excluimos esos años de mercado bajista del conjunto de datos?
Desempeño después de eliminar el mercado bajista
Al eliminar los años de mercado bajista, el rendimiento promedio de Bitcoin en cada mes (, incluyendo de junio a septiembre ), se convierte en positivo. Incluso en septiembre, que históricamente ha sido el mes más débil para Bitcoin, el rendimiento promedio fue ligeramente rentable, alcanzando un +0.37%. En octubre, el rendimiento promedio alcanza un impresionante 26%, siendo uno de los meses con mejor desempeño de Bitcoin en la historia.
Excluyendo los años de mercado bajista, el rendimiento promedio de cada mes es positivo.
Esta inversión desmantela completamente el argumento de la salida de verano. La estrategia parece razonable solo cuando se ve afectada por un ciclo de mercado bajista profundo. En un mercado alcista o en años neutros, el verano tiene un potencial de subida significativo.
El verdadero costo de salir en mayo
El análisis de retorno compuesto ilustra vívidamente esto. Basado en el rendimiento mensual histórico, si hubieras invertido 100 dólares desde 2012 y mantenido (, incluyendo el verano ), tu rendimiento compuesto ahora superaría los 2,000 millones de dólares.
Desde la perspectiva del rendimiento compuesto, la estrategia de "salida de mayo" ha tenido un desempeño muy inferior al de la tenencia continua.
Pero si sales cada mayo, evitando de junio a octubre, tu capital final será de solo 112 millones de dólares, con un rendimiento casi 18 veces menor. Incluso si solo evitas de junio a septiembre y regresas en octubre, el retorno aún caerá drásticamente a 536 millones de dólares, que es solo una cuarta parte de las ganancias por mantener de forma continua. Perderse el verano significa perderse el efecto exponencial del crecimiento compuesto de Bitcoin.
¿Será diferente este verano?
Desde los indicadores on-chain, especialmente el puntaje MVRV Z, la estructura de Bitcoin sigue siendo saludable, lejos de alcanzar los niveles típicos de un ciclo en la parte superior. El actual patrón de mercado muestra que Bitcoin aún tiene un considerable espacio para subir, y si el ritmo de este ciclo es similar al de los mercados alcistas anteriores, el verdadero pico podría no aparecer hasta octubre o más tarde.
El puntaje MVRV Z actual de Bitcoin indica que este ciclo aún no ha alcanzado su pico.
Ahora, abandonar las posiciones basándose en las expectativas de "típica" debilidad estacional no solo va en contra de los datos, sino que también podría llevar a los inversores a ser expulsados del mercado en la fase más explosiva del ciclo de 2025.
Conclusión
Aunque los patrones estacionales no deben ser completamente ignorados, deben analizarse en conjunto con el contexto, especialmente para activos impulsados por macroeconomía como Bitcoin. Los ciclos de mercado alcista, el flujo de liquidez, la situación económica global y el comportamiento de los inversores son mucho más importantes que los meses en el calendario.
El ciclo de Bitcoin está principalmente impulsado por la oferta y la demanda, y ahora, el verano de 2025 podría convertirse en un período de frenesí para Bitcoin. Los patrones históricos, la dinámica del impulso y la estructura del mercado apuntan a un fuerte potencial de subida en el cuarto trimestre. Los inversores no deben salir basándose en clichés estacionales, sino que deben prestar atención a los indicadores on-chain y macroeconómicos, enfocándose en la posición a largo plazo.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
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Después de un comienzo tumultuoso en 2025, Bitcoin reavivó su impulso ascendente y volvió a superar los seis dígitos, recordando a los inversores por qué pudieron soportar la fluctuación. Sin embargo, con el regreso del impulso, un dicho familiar vuelve a aparecer: "Vende en mayo y aléjate". Este proverbio de inversión se ha asociado tradicionalmente con el mercado de valores, pero ahora también se menciona en la comunidad de Bitcoin. Entonces, ¿es esta estrategia válida en el mercado actual? Profundicemos en la análisis de las tendencias estacionales, el rendimiento histórico y los datos de los indicadores on-chain para determinar si ahora es una estrategia sensata salir o si podría significar perder la mayor oportunidad de este ciclo.
Reevaluar el argumento "Vender en mayo y observar desde fuera"
Esta estrategia de inversión se origina en las finanzas tradicionales, sugiriendo salir del mercado en mayo y regresar en noviembre, ya que el rendimiento histórico en los meses de verano suele ser débil. Los gráficos de estacionalidad de Bitcoin efectivamente muestran que los meses de verano (, especialmente de junio a septiembre ), a menudo tienen un rendimiento pobre. Pero los datos de rendimiento más amplios revelan una historia más sutil, especialmente en el mercado de Bitcoin.
Históricamente, los rendimientos promedio en los meses de verano son más bajos.
Al aplicar esta estrategia a Bitcoin, la principal base son los años 2014, 2018 y 2022, años en los que Bitcoin experimentó mercados bajistas profundos y prolongados. En esos años, los rendimientos de los meses de verano sin duda fueron pobres. Pero, ¿qué pasa si excluimos esos años de mercado bajista del conjunto de datos?
Desempeño después de eliminar el mercado bajista
Al eliminar los años de mercado bajista, el rendimiento promedio de Bitcoin en cada mes (, incluyendo de junio a septiembre ), se convierte en positivo. Incluso en septiembre, que históricamente ha sido el mes más débil para Bitcoin, el rendimiento promedio fue ligeramente rentable, alcanzando un +0.37%. En octubre, el rendimiento promedio alcanza un impresionante 26%, siendo uno de los meses con mejor desempeño de Bitcoin en la historia.
Excluyendo los años de mercado bajista, el rendimiento promedio de cada mes es positivo.
Esta inversión desmantela completamente el argumento de la salida de verano. La estrategia parece razonable solo cuando se ve afectada por un ciclo de mercado bajista profundo. En un mercado alcista o en años neutros, el verano tiene un potencial de subida significativo.
El verdadero costo de salir en mayo
El análisis de retorno compuesto ilustra vívidamente esto. Basado en el rendimiento mensual histórico, si hubieras invertido 100 dólares desde 2012 y mantenido (, incluyendo el verano ), tu rendimiento compuesto ahora superaría los 2,000 millones de dólares.
Desde la perspectiva del rendimiento compuesto, la estrategia de "salida de mayo" ha tenido un desempeño muy inferior al de la tenencia continua.
Pero si sales cada mayo, evitando de junio a octubre, tu capital final será de solo 112 millones de dólares, con un rendimiento casi 18 veces menor. Incluso si solo evitas de junio a septiembre y regresas en octubre, el retorno aún caerá drásticamente a 536 millones de dólares, que es solo una cuarta parte de las ganancias por mantener de forma continua. Perderse el verano significa perderse el efecto exponencial del crecimiento compuesto de Bitcoin.
¿Será diferente este verano?
Desde los indicadores on-chain, especialmente el puntaje MVRV Z, la estructura de Bitcoin sigue siendo saludable, lejos de alcanzar los niveles típicos de un ciclo en la parte superior. El actual patrón de mercado muestra que Bitcoin aún tiene un considerable espacio para subir, y si el ritmo de este ciclo es similar al de los mercados alcistas anteriores, el verdadero pico podría no aparecer hasta octubre o más tarde.
El puntaje MVRV Z actual de Bitcoin indica que este ciclo aún no ha alcanzado su pico.
Ahora, abandonar las posiciones basándose en las expectativas de "típica" debilidad estacional no solo va en contra de los datos, sino que también podría llevar a los inversores a ser expulsados del mercado en la fase más explosiva del ciclo de 2025.
Conclusión
Aunque los patrones estacionales no deben ser completamente ignorados, deben analizarse en conjunto con el contexto, especialmente para activos impulsados por macroeconomía como Bitcoin. Los ciclos de mercado alcista, el flujo de liquidez, la situación económica global y el comportamiento de los inversores son mucho más importantes que los meses en el calendario.
El ciclo de Bitcoin está principalmente impulsado por la oferta y la demanda, y ahora, el verano de 2025 podría convertirse en un período de frenesí para Bitcoin. Los patrones históricos, la dinámica del impulso y la estructura del mercado apuntan a un fuerte potencial de subida en el cuarto trimestre. Los inversores no deben salir basándose en clichés estacionales, sino que deben prestar atención a los indicadores on-chain y macroeconómicos, enfocándose en la posición a largo plazo.