Autor: Erik Lowe, Director de Contenido en Pantera Capital; Traducción: AIMan@Jinse财经
En la carta a los inversores de blockchain de Pantera en enero de 2024, discutimos cómo las criptomonedas pueden convertirse en la "respuesta irónica a la desdolarización" (ver el informe anterior de Jinse sobre "La posible aplicación killer de las criptomonedas es el dólar mismo"). Con la Ley GENIUS recibiendo apoyo bipartidista en el Senado y el nuevo gobierno enfatizando continuamente las stablecoins respaldadas por el dólar, creemos que la blockchain se está viendo cada vez más como una herramienta estratégica para perpetuar el dominio del dólar.
“Como indicó el presidente Trump, mantendremos la posición del dólar estadounidense como la principal moneda de reserva en el mundo, y utilizaremos monedas estables para lograr este objetivo.”
– Ministro de Finanzas Scott Bessenet, cumbre de criptomonedas de la Casa Blanca, 7 de marzo de 2025
Al establecer un marco regulatorio integral para las stablecoins, el proyecto de ley GENIUS debería proporcionar claridad y confianza a los participantes del mercado que faltan en la fase de descubrimiento de las stablecoins, lo que a su vez aportaría una mayor legitimidad a una de las "aplicaciones asesinas" de las criptomonedas.
impulsar la demanda del dólar
Hoy en día, el uso más práctico de las criptomonedas es colocar dólares en la blockchain. El 98% del mercado de monedas estables de 250 mil millones de dólares está respaldado por moneda fiduciaria en lugar de criptomonedas o mecanismos estables algorítmicos.
Como moneda de reserva mundial, no es sorprendente que el 98% de las stablecoins fiduciarias estén respaldadas por el dólar.
La blockchain está aumentando el valor del dólar, permitiendo que 5 mil millones de usuarios de teléfonos inteligentes en todo el mundo tengan acceso y realicen transferencias de valor rápidas, de bajo costo y programables. En los mercados emergentes, las personas pueden invertir en stablecoins respaldadas por el dólar para ahorrar, lo que reduce el riesgo de devaluación de la moneda local. Además, la blockchain también proporciona a los inmigrantes un canal de remesas más asequible; las compañías de remesas tradicionales pueden cobrar tarifas equivalentes a un salario mensual para enviar dinero a casa.
Al mismo tiempo, las stablecoins se están convirtiendo en un canal de distribución global para la deuda estadounidense.
En el contexto del aumento de la tensión geopolítica y la incertidumbre macroeconómica, la confianza de los inversores en la salud financiera de Estados Unidos está disminuyendo, mientras que las stablecoins están impulsando la demanda de bonos del gobierno estadounidense. El interés de los compradores tradicionales en los bonos del gobierno estadounidense ha estado disminuyendo, como lo demuestra la subasta de bonos a 20 años de la semana pasada, donde la débil demanda llevó a un aumento en los rendimientos y a la caída de los precios de los bonos.
Si bien las stablecoins siguen siendo una gota en el océano en relación con las tenencias totales de bonos del Tesoro de EE. UU., las stablecoins como USDT de Tether y USDC de Circle, que juntas están respaldadas por USD 177 mil millones en instrumentos relacionados con los bonos del Tesoro de EE. UU., están emergiendo como una nueva fuente de demanda. Si estas stablecoins se fusionan, se convertirán en el decimoséptimo mayor poseedor de bonos del Tesoro de EE.UU. en el mundo.
Creemos que su clasificación seguirá subiendo.
Esta es una predicción que abarca varias décadas, pero los bancos son como teléfonos fijos, no los necesitamos. Las monedas estables eventualmente reemplazarán la función de depósito bancario que consideramos normal.
– Dan Morehead, TOKEN2049 Dubái, discurso principal, 1 de mayo de 2025
alineación profunda
La promoción de la ley "GENIUS" ha reforzado la visión cada vez más clara del mercado: las stablecoins son uno de los casos de uso más poderosos de las criptomonedas y un activo estratégico para promover los intereses de Estados Unidos, desde mantener la dominación del dólar hasta apoyar el mercado de bonos del Tesoro.
Al fomentar la emisión responsable y garantizar el respaldo de la deuda pública estadounidense, esta ley profundizó la conexión entre las criptomonedas y el dólar.
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El "killer app" de los Activos Cripto es el dólar
Autor: Erik Lowe, Director de Contenido en Pantera Capital; Traducción: AIMan@Jinse财经
En la carta a los inversores de blockchain de Pantera en enero de 2024, discutimos cómo las criptomonedas pueden convertirse en la "respuesta irónica a la desdolarización" (ver el informe anterior de Jinse sobre "La posible aplicación killer de las criptomonedas es el dólar mismo"). Con la Ley GENIUS recibiendo apoyo bipartidista en el Senado y el nuevo gobierno enfatizando continuamente las stablecoins respaldadas por el dólar, creemos que la blockchain se está viendo cada vez más como una herramienta estratégica para perpetuar el dominio del dólar.
“Como indicó el presidente Trump, mantendremos la posición del dólar estadounidense como la principal moneda de reserva en el mundo, y utilizaremos monedas estables para lograr este objetivo.”
– Ministro de Finanzas Scott Bessenet, cumbre de criptomonedas de la Casa Blanca, 7 de marzo de 2025
Al establecer un marco regulatorio integral para las stablecoins, el proyecto de ley GENIUS debería proporcionar claridad y confianza a los participantes del mercado que faltan en la fase de descubrimiento de las stablecoins, lo que a su vez aportaría una mayor legitimidad a una de las "aplicaciones asesinas" de las criptomonedas.
impulsar la demanda del dólar
Hoy en día, el uso más práctico de las criptomonedas es colocar dólares en la blockchain. El 98% del mercado de monedas estables de 250 mil millones de dólares está respaldado por moneda fiduciaria en lugar de criptomonedas o mecanismos estables algorítmicos.
Como moneda de reserva mundial, no es sorprendente que el 98% de las stablecoins fiduciarias estén respaldadas por el dólar.
La blockchain está aumentando el valor del dólar, permitiendo que 5 mil millones de usuarios de teléfonos inteligentes en todo el mundo tengan acceso y realicen transferencias de valor rápidas, de bajo costo y programables. En los mercados emergentes, las personas pueden invertir en stablecoins respaldadas por el dólar para ahorrar, lo que reduce el riesgo de devaluación de la moneda local. Además, la blockchain también proporciona a los inmigrantes un canal de remesas más asequible; las compañías de remesas tradicionales pueden cobrar tarifas equivalentes a un salario mensual para enviar dinero a casa.
Al mismo tiempo, las stablecoins se están convirtiendo en un canal de distribución global para la deuda estadounidense.
En el contexto del aumento de la tensión geopolítica y la incertidumbre macroeconómica, la confianza de los inversores en la salud financiera de Estados Unidos está disminuyendo, mientras que las stablecoins están impulsando la demanda de bonos del gobierno estadounidense. El interés de los compradores tradicionales en los bonos del gobierno estadounidense ha estado disminuyendo, como lo demuestra la subasta de bonos a 20 años de la semana pasada, donde la débil demanda llevó a un aumento en los rendimientos y a la caída de los precios de los bonos.
Si bien las stablecoins siguen siendo una gota en el océano en relación con las tenencias totales de bonos del Tesoro de EE. UU., las stablecoins como USDT de Tether y USDC de Circle, que juntas están respaldadas por USD 177 mil millones en instrumentos relacionados con los bonos del Tesoro de EE. UU., están emergiendo como una nueva fuente de demanda. Si estas stablecoins se fusionan, se convertirán en el decimoséptimo mayor poseedor de bonos del Tesoro de EE.UU. en el mundo.
Creemos que su clasificación seguirá subiendo.
Esta es una predicción que abarca varias décadas, pero los bancos son como teléfonos fijos, no los necesitamos. Las monedas estables eventualmente reemplazarán la función de depósito bancario que consideramos normal.
– Dan Morehead, TOKEN2049 Dubái, discurso principal, 1 de mayo de 2025
alineación profunda
La promoción de la ley "GENIUS" ha reforzado la visión cada vez más clara del mercado: las stablecoins son uno de los casos de uso más poderosos de las criptomonedas y un activo estratégico para promover los intereses de Estados Unidos, desde mantener la dominación del dólar hasta apoyar el mercado de bonos del Tesoro.
Al fomentar la emisión responsable y garantizar el respaldo de la deuda pública estadounidense, esta ley profundizó la conexión entre las criptomonedas y el dólar.