La semana pasada, el Senado de EE.UU. aprobó la controvertida "Genius Stablecoin Act", que será la primera ley en la historia de EE.UU. específicamente diseñada para el "dólar on-chain" siempre que sea aprobada por la Cámara de Representantes y el presidente la firme. Por ejemplo, en el pasado, la hegemonía del dólar estadounidense era como un juego, desde el "dólar de oro" inicial hasta la tarea principal del "petrodólar", hasta casi 80 años. Ahora, este proyecto de ley es como un nuevo "DLC" (paquete de expansión) en el juego, abriendo un nuevo mapa para el dólar: la cadena de bloques.
Con esta ley, en el futuro, cualquier "hermano gemelo digital" del dólar (monedas estables como USDT, USDC), sin importar en qué cadena pública se encuentre, equivaldrá a haber obtenido la "certificación" formal de la ley estadounidense, y las reglas del juego financiero global han sido una vez más reconfiguradas.
Publicado originalmente el 29 de enero de 2025, "Hegemonía del dólar 3.0: el esquema de "descentralización" de Trump, "Hegemonía del dólar 3.0" cuenta toda la historia de la evolución de la hegemonía del dólar, desde el Fort Knox apilado en oro hasta el Golfo Pérsico en aumento del petróleo, y ahora en el mundo virtual de la cadena de bloques, cómo Estados Unidos ha inducido al mundo a aceptar activamente el dólar como una "necesidad" paso a paso.
Al entender esto, no solo podrás anticipar las tendencias futuras de las políticas regulatorias, el flujo de capital y la política internacional, sino que también comprenderás profundamente: por qué dominar la liquidez en la cadena de bloques es dominar el poder de la palabra financiera de la próxima era.
Este artículo te hará darte cuenta de que este "momento Genius" está sucediendo realmente ante nuestros ojos.
La hegemonía del dólar 3.0: el complot "descentralizado" de Trump (título original)
El pasado jueves 23 de enero de 2025, Trump firmó una orden ejecutiva que prohíbe el desarrollo de una moneda digital del banco central de Estados Unidos (CBDC) en favor de las stablecoins privadas en nombre de la "protección de la libertad económica". Esta decisión parece contradictoria, pero en realidad continúa la lógica central de la hegemonía del dólar estadounidense durante un siglo: ** consolidando los recursos clave del mundo y completando la "colonización blanda" por medios orientados al mercado**. Desde el dólar de oro hasta el petrodólar y ahora el criptodólar, las herramientas hegemónicas de los Estados Unidos han estado iterando, pero la esencia sigue siendo la misma: hacer que el mundo dependa "voluntariamente" del dólar, en lugar de verse obligado a aceptarlo.
Una, la revolución de tres anclajes del dominio del dólar
1. El dólar de oro (1944-1971): el final de la escasez física
Inmediatamente después de la Segunda Guerra Mundial, los países de todo el mundo necesitaban urgentemente reconstruir sus economías. En este momento, Estados Unidos entró en el escenario de la historia con una montaña de reservas de oro. En la Conferencia de Bretton Woods en 1944, un acuerdo de papel vinculó el dólar al oro: 1 onza de oro se fijó en 35 dólares. De esta manera, el dólar estadounidense es considerado por muchos países como la moneda de reserva y liquidación más confiable.
En un momento dado, Estados Unidos representaba el 75% de las reservas mundiales de oro. Pero no duró mucho: se necesitaban más dólares en todo el mundo para el comercio y la inversión, lo que obligó a Estados Unidos a seguir exportando dólares sin poder mantener suficientes reservas de oro todo el tiempo. En 1971, había más de 500 mil millones de dólares en circulación en el mundo, pero a Estados Unidos le quedaban menos de 8.000 toneladas de reservas de oro y no se podían cambiar grandes cantidades de dólares por oro. Ante tal presión, el entonces presidente de Estados Unidos, Richard Nixon, se limitó a anunciar el "desacoplamiento" del dólar del oro, y el sistema de Bretton Woods colapsó.
Esta escena también confirma el famoso "Dilema de Triffin". Cuando el dólar estadounidense tiene que satisfacer las necesidades de la economía estadounidense en casa y soportar el peso de la moneda de reserva mundial, inevitablemente se encuentra en un dilema: necesita proporcionar al mundo suficiente liquidez en dólares, pero es difícil mantener la estabilidad de la moneda debido a sus limitadas reservas de oro. Aunque la era del "dólar de oro" ha llegado a su fin, hasta el día de hoy, esta experiencia ha salvado una valiosa base de confianza financiera global para los Estados Unidos, y también ha sentado las bases para la continuación de la hegemonía del dólar en el futuro.
2. Dólar petrolero (1974 hasta ahora): ciclo vinculado a la arteria industrial
Después de la "ruptura" del oro y el dólar, Estados Unidos necesita urgentemente encontrar una nueva "ancla" para el dólar, y esta ancla es el petróleo. En 1974, Estados Unidos y Arabia Saudita firmaron un acuerdo conocido como el "Acuerdo entre Estados Unidos y Arabia Saudita": el comercio mundial de petróleo se cotizaba en gran medida y se liquidaba en dólares estadounidenses, y los productores de petróleo como Arabia Saudita repatriaban esos dólares a Estados Unidos para comprar bonos estadounidenses e invertir en los mercados financieros estadounidenses. Como resultado, se formó formalmente un circuito cerrado llamado "petróleo→ dólar→ deuda de EE. UU.", y continúa hasta el día de hoy.
A partir de 2023, aproximadamente el 80% del comercio de petróleo en todo el mundo sigue valorándose en dólares estadounidenses, y los millones de barriles de crudo que fluyen diariamente al mercado petrolero desde países como Arabia Saudita también inyectan grandes sumas de dinero en dólares. Desde entonces, Estados Unidos ya no necesita respaldar el dólar con oro tangible, sino que mantiene su estatus de moneda mundial gracias al petróleo, que es el "sangre" de la era industrial.
Sin embargo, cuando el dólar se convirtió en la "carta bajo la manga" de casi todas las transacciones transnacionales, también surgió la "armamentización de las sanciones": tan pronto como un país es cortado de los canales de compensación en dólares o expulsado del sistema SWIFT, su vida económica parece ser "cortada de raíz". Todos pueden recordar:
En el año 2000, Irak anunció que comenzaría a utilizar el euro para liquidar sus exportaciones de petróleo, poco después fue objeto de una gran operación militar por parte de la alianza angloamericana.
En 2022, debido a la crisis en Ucrania, varios bancos principales de Rusia fueron despojados del uso de SWIFT, lo que afectó gravemente el flujo de fondos internacionales.
Como resultado, muchos han afirmado que la jurisdicción de brazo largo del "petrodólar" sigue vigente, y que si toca los intereses centrales de los Estados Unidos en los sistemas energético y financiero, enfrentará una enorme presión de sanciones. Por supuesto, hay factores geopolíticos más amplios detrás de la guerra en Irak y el conflicto entre Rusia y Ucrania, que no se pueden culpar simplemente al "desafío al dólar". Sin embargo, es innegable que el dominio del dólar en el comercio de petróleo y las finanzas internacionales le ha dado a Estados Unidos los medios financieros para superar a la mayoría de los países. Debido a esto, también ha sido descrito como un "arma blanda" en las relaciones internacionales contemporáneas, desempeñando un papel fundamental en el campo de batalla sin el humo de la pólvora.
3. Dólar criptográfico (desde la década de 2020): la hegemonía invisible del mundo del código
Imagínese este escenario: en un exchange digital abarrotado, el precio de la moneda sube y baja, pero la más llamativa de ellas sigue siendo una stablecoin que comienza con "US" y está anclada al valor del dólar estadounidense. Hoy en día, es fácil convertir euros, rublos e incluso liras turcas en "dólares on-chain" sin pasar por los bancos tradicionales.
En cuanto a todo el ecosistema de la cadena de bloques, USDT, USDC y otras stablecoins en dólares estadounidenses son como "espaldas verdes digitales", que representan alrededor del noventa por ciento de los pares comerciales. AÚN MÁS EXAGERADO, ALGUNOS EXPERTOS PREDICEN QUE PARA 2025, EL VOLUMEN PROMEDIO DE LIQUIDACIÓN DIARIA DE USDT PUEDE ACERCARSE A USD 53 MIL MILLONES, INCLUSO SUPERANDO EL VOLUMEN DE TRANSACCIONES DE USD 42 MIL MILLONES CREADO POR EL GIGANTE DE PAGOS TRADICIONAL VISA. En otras palabras, el dólar estadounidense no solo domina el mundo físico, sino que también está montado en el tren exprés de las stablecoins en el reino del código virtual para lograr la "dolarización sin fronteras".
Inesperadamente, detrás de esta ola de criptomonedas, también se puede ver la "conspiración" de la administración Trump. Vetó el plan de la Reserva Federal de emitir una CBDC (moneda digital del banco central), pero hizo la vista gorda ante la red de stablecoins lanzada por el sector privado. De esta manera, pudo declarar la "descentralización" y la "neutralidad tecnológica" y evitar demasiada controversia política, al tiempo que fortalecía secretamente la penetración global del dólar. En lugar de permitir que las monedas digitales gubernamentales causen preocupación o una reacción violenta, es mejor dejar que el mercado impulse la digitalización del dólar por sí solo, para que los usuarios de todo el mundo estén dispuestos a invertir en este nuevo ecosistema del dólar.
Lo más irónico es que regiones o individuos que han sido sancionados por Estados Unidos a veces están utilizando estas stablecoins para eludir los bloqueos financieros. Algunos empresarios en Rusia cambiaron sus rublos por USDT a través de transacciones extrabursátiles y utilizaron la cadena de bloques para completar pagos transfronterizos o transferencias de activos. Los canales bancarios tradicionales pueden ser "cortados" por SWIFT, pero las transferencias en la cadena de bloques aún no tienen obstáculos. De esta manera, bajo la bandera de la "descentralización", la hegemonía del dólar no solo no se ha debilitado, sino que se ha expandido silenciosamente en el mundo del código.
Dos, los tres principios de la hegemonía del dólar criptográfico
1. Efecto de red: usar es depender
Imagina que abres una plataforma de finanzas descentralizadas (DeFi) y estás listo para apostar tus tokens para obtener rendimiento. La mayoría de los protocolos darán preferencia a las stablecoins en USD, como USDC y USDT, al igual que la gente prefiere llevar USD consigo cuando viaja al extranjero. Una vez que eliges este camino, estás "atrapado" en el ecosistema del dólar: ya sea préstamos, pagos o gestión financiera, la stablecoin del dólar se ha convertido en la "herramienta de circulación" más conveniente y ampliamente aceptada.
Aún mejor, las transacciones de USD en la cadena de bloques tienden a no ser interferidas directamente por la política monetaria tradicional. Incluso si la Reserva Federal sube los tipos de interés, los fondos on-chain pueden seguir fluyendo libremente y moverse rápidamente. Este efecto de red de bola de nieve ha convertido al dólar estadounidense en un "estándar" en el mundo de las criptomonedas: EE. UU. no necesita negociar primero con otros países, siempre que empresas como Circle (el emisor de USDC) puedan implementar contratos inteligentes en varias cadenas públicas, y el dólar estadounidense pueda convertirse naturalmente en el "lenguaje unificado" del mundo del código. Algunos estudiosos llaman a esto "imperialismo de protocolo": cuando todo el mundo está acostumbrado a utilizar stablecoins en dólares estadounidenses como garantía, pago o liquidación, las cadenas de bloques descentralizadas han ampliado silenciosamente la esfera de influencia del dólar estadounidense.
2. Desacoplamiento y reestructuración: debilitar el control tradicional
Lo sorprendente es que la aparición de las monedas estables parece haber "eludido" en cierta medida la arma financiera más poderosa de Estados Unidos: el sistema SWIFT. En el pasado, Estados Unidos podía congelar los canales de transacción global de un país privado de su uso de SWIFT; sin embargo, en la cadena de bloques, las transferencias punto a punto pueden realizar pagos transfronterizos sin necesidad de pasar por SWIFT. Se espera que para 2024, alrededor del 67% de los pagos transfronterizos on-chain utilicen moneda estable en dólares, lo que debilita de manera invisible el control centralizado de Estados Unidos sobre el flujo de fondos.
Pero la historia no es tan simple. Por muy "descentralizadas que estén", estas stablecoins siguen ancladas al crédito del dólar: mientras la Fed esté dispuesta a subir o bajar los tipos de interés, el coste del capital global seguirá siendo arrastrado. Además, el sector privado que emite stablecoins no es realmente independiente del sistema legal estadounidense: en 2023, Tether congeló USD 870 millones en fondos relacionados con Corea del Norte a petición de funcionarios estadounidenses. Esta acción es suficiente para demostrar que la llamada libertad de la cadena de bloques no puede deshacerse del control real del "crédito en dólares" en los Estados Unidos. Una vez que EE.UU. quiera "mostrar su espada", las stablecoins pueden seguir siendo un medio para atacar a sus oponentes.
3. Transferencia de riesgos: el cortafuegos del sector privado
Otro fenómeno digno de atención es que instituciones como Tether (emisor de USDT) a menudo están registradas en regiones offshore. Para Estados Unidos, esto equivale a establecer un "cortafuegos" entre la regulación y la responsabilidad: por un lado, Estados Unidos puede compartir los beneficios de la expansión global de las monedas estables; por otro lado, en caso de que estalle una crisis de cumplimiento o de crédito, las autoridades estadounidenses pueden desvincularse rápidamente, afirmando que se trata de una violación por parte de una institución privada, sin una conexión directa con el gobierno.
Al mismo tiempo, muchas personas o empresas que no pueden obtener dólares estadounidenses en cumplimiento tienen que utilizar los canales de las stablecoins para los pagos o la financiación transfronterizos. Estas personas a menudo tienen que pagar un costo de financiamiento que es mucho más alto que la tasa de interés nacional, como una tasa de endeudamiento que oscila entre el 4% y el 11%, que es mucho más alta que la tasa a plazo promedio del banco del 1.5%. En sentido figurado, se trata de imponer un "impuesto al canal" invisible a "la gente que no puede pasar por la puerta principal". Desde la perspectiva de los Estados Unidos, esto no sólo permitirá que el dólar mantenga su penetración en el comercio y la inversión mundial, sino que también trasladará la culpa al sector privado en un momento crítico, que puede describirse como "matar dos pájaros de un tiro".
Tres caminos para salir de la trampa del dólar criptográfico
1. Emisión de moneda estable soberana: competencia por el poder de fijación de precios on-chain
Para lograr que la moneda nacional tenga un "lugar" en el mundo de la cadena de bloques, el primer paso es lanzar una moneda estable soberana propia. El XSGD de Singapur y el IDRT de Indonesia ya han ahorrado bastante en costos de pagos transfronterizos, y el yuan digital de China, a través de proyectos como "mBridge", ha comenzado a colaborar directamente con países de Oriente Medio en pagos de petróleo, reduciendo gradualmente la dependencia del dólar.
La clave de esta medida radica en mantener reservas suficientemente transparentes y una regulación estricta, de lo contrario, se podría repetir el mismo error de algunos países con monedas estables de "reservas insuficientes y fuga de capitales". Solo cuando la moneda estable soberana de un país o región se utilice ampliamente en el comercio transfronterizo, pagos minoristas e incluso en protocolos DeFi, podrá formar una verdadera influencia en la fijación de precios dentro del ecosistema de la cadena de bloques.
2. Construir una alianza regional de monedas digitales: desmantelar el efecto de red
A menudo es difícil resistir la fuerte penetración del dólar en la cadena de bloques cuando se está solo, por lo que los países o regiones necesitan unirse para crear una alianza regional de monedas digitales. El sudeste asiático ha intentado promover la "interconexión de pagos", permitiendo a los países miembros realizar liquidaciones directas con moneda estable local, con el objetivo de reemplazar un cierto porcentaje de los canales SWIFT en varios años; América Latina también está probando el "corredor de monedas digitales", habiendo logrado transacciones transfronterizas por miles de millones de dólares.
Estas acciones conjuntas pueden crear un efecto de red en la región que sea lo suficientemente fuerte como para contrarrestar la moneda estable del dólar, permitiendo que las monedas locales o regionales se conviertan gradualmente en la opción preferida para el comercio. Sin embargo, para sobrevivir a largo plazo, las partes deben unificar los estándares tecnológicos, mejorar el marco regulatorio y prevenir la "infiltración inversa" de la moneda estable del dólar.
3. Reconstruir el orden monetario internacional: de oro a múltiples puntos de anclaje
A medida que el petrodólar enfrenta más y más desafíos, la comunidad internacional también está buscando nuevas anclas. Aumentar sus tenencias de oro es una estrategia, y muchos países ya están llevando sus reservas de oro a máximos históricos; También se ha sugerido que en el futuro podría surgir un nuevo tipo de sistema monetario respaldado por alta tecnología o recursos clave como chips y tierras raras. Sin embargo, el hecho de que el nuevo modelo de anclaje pueda realmente romper el dominio del dólar también depende de la evolución del panorama financiero internacional.
Si bien la participación del dólar en la moneda de reserva mundial está disminuyendo, la diversificación total requerirá una red de liquidación sofisticada, confianza mutua y puntos de referencia de precios. Si no se maneja adecuadamente, Estados Unidos puede volver a introducir nuevas variantes como el "dólar tecnológico" para seguir dominando las reglas del juego en la próxima ronda de competencia financiera a través de medios innovadores. El llamado "dólar tecnológico" puede incluir el uso de IA, big data, contratos inteligentes y otras tecnologías para mejorar las capacidades de pago y liquidación en dólares estadounidenses, e incluso promover un ecosistema on-chain en dólares "descentralizado pero regulado".
Conclusión: La hegemonía no muere, solo se transforma
Desde el oro en Fort Knox, hasta los petroleros en el Golfo Pérsico, pasando por los contratos inteligentes en la cadena de bloques, Estados Unidos ha sido experto en "vincular los recursos clave de la época" y empujar el dólar por todo el mundo de una manera aparentemente "orientada al mercado". El XAUDOUD está respaldado por metales escasos, el petrodólar captura la sangre vital de la era industrial, y el criptodólar de hoy está viendo el "ecosistema blockchain" como el próximo recurso central: utiliza tecnología descentralizada y la eficiencia de las transacciones transfronterizas para infiltrar el dólar en casi todos los rincones de la cadena.
Uno podría preguntarse por qué el mundo de las criptomonedas sigue dominado por el dólar estadounidense, dado que el mundo de las criptomonedas afirma estar "descentralizado". La lógica detrás de esto es que los efectos de red y la base de confianza del dólar estadounidense siguen siendo insustituibles, lo que lo convierte en el "lenguaje monetario predeterminado" en la cadena. Una vez que el usuario global acepta la stablecoin en dólares, equivale a ser incluida en la "versión extendida" del sistema financiero estadounidense, que es la llamada "colonización blanda": sin necesidad de fuerza, sin presión directa, siempre que brinde servicios y liquidez irresistibles, el mundo puede ser "capturado" sin saberlo por el sistema del dólar.
Para otros países, esto es tanto una crisis como una oportunidad. Es probable que las stablecoins soberanas, las alianzas digitales regionales, los cortafuegos tecnológicos e institucionales y la exploración de nuevos anclajes de recursos les otorguen una mayor autonomía monetaria. Después de todo, la "mercantilización" no es lo mismo que la equidad, y el núcleo es quién puede controlar los recursos clave y dominar la formulación de reglas. En esta silenciosa guerra de divisas, si quieres evitar la participación pasiva, debes estar bien versado en las reglas del juego y hacer un buen trabajo con el diseño multipartidista. Como dijo el gobernador del Banco de Indonesia: "La batalla actual por la soberanía monetaria ha pasado del oro al código: quien tenga liquidez en la cadena tendrá una ventaja en el orden financiero mundial". ”
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¿La hegemonía del dólar 3.0 se está convirtiendo poco a poco en una realidad?
La semana pasada, el Senado de EE.UU. aprobó la controvertida "Genius Stablecoin Act", que será la primera ley en la historia de EE.UU. específicamente diseñada para el "dólar on-chain" siempre que sea aprobada por la Cámara de Representantes y el presidente la firme. Por ejemplo, en el pasado, la hegemonía del dólar estadounidense era como un juego, desde el "dólar de oro" inicial hasta la tarea principal del "petrodólar", hasta casi 80 años. Ahora, este proyecto de ley es como un nuevo "DLC" (paquete de expansión) en el juego, abriendo un nuevo mapa para el dólar: la cadena de bloques.
Con esta ley, en el futuro, cualquier "hermano gemelo digital" del dólar (monedas estables como USDT, USDC), sin importar en qué cadena pública se encuentre, equivaldrá a haber obtenido la "certificación" formal de la ley estadounidense, y las reglas del juego financiero global han sido una vez más reconfiguradas.
Publicado originalmente el 29 de enero de 2025, "Hegemonía del dólar 3.0: el esquema de "descentralización" de Trump, "Hegemonía del dólar 3.0" cuenta toda la historia de la evolución de la hegemonía del dólar, desde el Fort Knox apilado en oro hasta el Golfo Pérsico en aumento del petróleo, y ahora en el mundo virtual de la cadena de bloques, cómo Estados Unidos ha inducido al mundo a aceptar activamente el dólar como una "necesidad" paso a paso.
Al entender esto, no solo podrás anticipar las tendencias futuras de las políticas regulatorias, el flujo de capital y la política internacional, sino que también comprenderás profundamente: por qué dominar la liquidez en la cadena de bloques es dominar el poder de la palabra financiera de la próxima era.
Este artículo te hará darte cuenta de que este "momento Genius" está sucediendo realmente ante nuestros ojos.
La hegemonía del dólar 3.0: el complot "descentralizado" de Trump (título original)
El pasado jueves 23 de enero de 2025, Trump firmó una orden ejecutiva que prohíbe el desarrollo de una moneda digital del banco central de Estados Unidos (CBDC) en favor de las stablecoins privadas en nombre de la "protección de la libertad económica". Esta decisión parece contradictoria, pero en realidad continúa la lógica central de la hegemonía del dólar estadounidense durante un siglo: ** consolidando los recursos clave del mundo y completando la "colonización blanda" por medios orientados al mercado**. Desde el dólar de oro hasta el petrodólar y ahora el criptodólar, las herramientas hegemónicas de los Estados Unidos han estado iterando, pero la esencia sigue siendo la misma: hacer que el mundo dependa "voluntariamente" del dólar, en lugar de verse obligado a aceptarlo.
Una, la revolución de tres anclajes del dominio del dólar
1. El dólar de oro (1944-1971): el final de la escasez física
Inmediatamente después de la Segunda Guerra Mundial, los países de todo el mundo necesitaban urgentemente reconstruir sus economías. En este momento, Estados Unidos entró en el escenario de la historia con una montaña de reservas de oro. En la Conferencia de Bretton Woods en 1944, un acuerdo de papel vinculó el dólar al oro: 1 onza de oro se fijó en 35 dólares. De esta manera, el dólar estadounidense es considerado por muchos países como la moneda de reserva y liquidación más confiable.
En un momento dado, Estados Unidos representaba el 75% de las reservas mundiales de oro. Pero no duró mucho: se necesitaban más dólares en todo el mundo para el comercio y la inversión, lo que obligó a Estados Unidos a seguir exportando dólares sin poder mantener suficientes reservas de oro todo el tiempo. En 1971, había más de 500 mil millones de dólares en circulación en el mundo, pero a Estados Unidos le quedaban menos de 8.000 toneladas de reservas de oro y no se podían cambiar grandes cantidades de dólares por oro. Ante tal presión, el entonces presidente de Estados Unidos, Richard Nixon, se limitó a anunciar el "desacoplamiento" del dólar del oro, y el sistema de Bretton Woods colapsó.
Esta escena también confirma el famoso "Dilema de Triffin". Cuando el dólar estadounidense tiene que satisfacer las necesidades de la economía estadounidense en casa y soportar el peso de la moneda de reserva mundial, inevitablemente se encuentra en un dilema: necesita proporcionar al mundo suficiente liquidez en dólares, pero es difícil mantener la estabilidad de la moneda debido a sus limitadas reservas de oro. Aunque la era del "dólar de oro" ha llegado a su fin, hasta el día de hoy, esta experiencia ha salvado una valiosa base de confianza financiera global para los Estados Unidos, y también ha sentado las bases para la continuación de la hegemonía del dólar en el futuro.
2. Dólar petrolero (1974 hasta ahora): ciclo vinculado a la arteria industrial
Después de la "ruptura" del oro y el dólar, Estados Unidos necesita urgentemente encontrar una nueva "ancla" para el dólar, y esta ancla es el petróleo. En 1974, Estados Unidos y Arabia Saudita firmaron un acuerdo conocido como el "Acuerdo entre Estados Unidos y Arabia Saudita": el comercio mundial de petróleo se cotizaba en gran medida y se liquidaba en dólares estadounidenses, y los productores de petróleo como Arabia Saudita repatriaban esos dólares a Estados Unidos para comprar bonos estadounidenses e invertir en los mercados financieros estadounidenses. Como resultado, se formó formalmente un circuito cerrado llamado "petróleo→ dólar→ deuda de EE. UU.", y continúa hasta el día de hoy.
A partir de 2023, aproximadamente el 80% del comercio de petróleo en todo el mundo sigue valorándose en dólares estadounidenses, y los millones de barriles de crudo que fluyen diariamente al mercado petrolero desde países como Arabia Saudita también inyectan grandes sumas de dinero en dólares. Desde entonces, Estados Unidos ya no necesita respaldar el dólar con oro tangible, sino que mantiene su estatus de moneda mundial gracias al petróleo, que es el "sangre" de la era industrial.
Sin embargo, cuando el dólar se convirtió en la "carta bajo la manga" de casi todas las transacciones transnacionales, también surgió la "armamentización de las sanciones": tan pronto como un país es cortado de los canales de compensación en dólares o expulsado del sistema SWIFT, su vida económica parece ser "cortada de raíz". Todos pueden recordar:
Como resultado, muchos han afirmado que la jurisdicción de brazo largo del "petrodólar" sigue vigente, y que si toca los intereses centrales de los Estados Unidos en los sistemas energético y financiero, enfrentará una enorme presión de sanciones. Por supuesto, hay factores geopolíticos más amplios detrás de la guerra en Irak y el conflicto entre Rusia y Ucrania, que no se pueden culpar simplemente al "desafío al dólar". Sin embargo, es innegable que el dominio del dólar en el comercio de petróleo y las finanzas internacionales le ha dado a Estados Unidos los medios financieros para superar a la mayoría de los países. Debido a esto, también ha sido descrito como un "arma blanda" en las relaciones internacionales contemporáneas, desempeñando un papel fundamental en el campo de batalla sin el humo de la pólvora.
3. Dólar criptográfico (desde la década de 2020): la hegemonía invisible del mundo del código
Imagínese este escenario: en un exchange digital abarrotado, el precio de la moneda sube y baja, pero la más llamativa de ellas sigue siendo una stablecoin que comienza con "US" y está anclada al valor del dólar estadounidense. Hoy en día, es fácil convertir euros, rublos e incluso liras turcas en "dólares on-chain" sin pasar por los bancos tradicionales.
En cuanto a todo el ecosistema de la cadena de bloques, USDT, USDC y otras stablecoins en dólares estadounidenses son como "espaldas verdes digitales", que representan alrededor del noventa por ciento de los pares comerciales. AÚN MÁS EXAGERADO, ALGUNOS EXPERTOS PREDICEN QUE PARA 2025, EL VOLUMEN PROMEDIO DE LIQUIDACIÓN DIARIA DE USDT PUEDE ACERCARSE A USD 53 MIL MILLONES, INCLUSO SUPERANDO EL VOLUMEN DE TRANSACCIONES DE USD 42 MIL MILLONES CREADO POR EL GIGANTE DE PAGOS TRADICIONAL VISA. En otras palabras, el dólar estadounidense no solo domina el mundo físico, sino que también está montado en el tren exprés de las stablecoins en el reino del código virtual para lograr la "dolarización sin fronteras".
Inesperadamente, detrás de esta ola de criptomonedas, también se puede ver la "conspiración" de la administración Trump. Vetó el plan de la Reserva Federal de emitir una CBDC (moneda digital del banco central), pero hizo la vista gorda ante la red de stablecoins lanzada por el sector privado. De esta manera, pudo declarar la "descentralización" y la "neutralidad tecnológica" y evitar demasiada controversia política, al tiempo que fortalecía secretamente la penetración global del dólar. En lugar de permitir que las monedas digitales gubernamentales causen preocupación o una reacción violenta, es mejor dejar que el mercado impulse la digitalización del dólar por sí solo, para que los usuarios de todo el mundo estén dispuestos a invertir en este nuevo ecosistema del dólar.
Lo más irónico es que regiones o individuos que han sido sancionados por Estados Unidos a veces están utilizando estas stablecoins para eludir los bloqueos financieros. Algunos empresarios en Rusia cambiaron sus rublos por USDT a través de transacciones extrabursátiles y utilizaron la cadena de bloques para completar pagos transfronterizos o transferencias de activos. Los canales bancarios tradicionales pueden ser "cortados" por SWIFT, pero las transferencias en la cadena de bloques aún no tienen obstáculos. De esta manera, bajo la bandera de la "descentralización", la hegemonía del dólar no solo no se ha debilitado, sino que se ha expandido silenciosamente en el mundo del código.
Dos, los tres principios de la hegemonía del dólar criptográfico
1. Efecto de red: usar es depender
Imagina que abres una plataforma de finanzas descentralizadas (DeFi) y estás listo para apostar tus tokens para obtener rendimiento. La mayoría de los protocolos darán preferencia a las stablecoins en USD, como USDC y USDT, al igual que la gente prefiere llevar USD consigo cuando viaja al extranjero. Una vez que eliges este camino, estás "atrapado" en el ecosistema del dólar: ya sea préstamos, pagos o gestión financiera, la stablecoin del dólar se ha convertido en la "herramienta de circulación" más conveniente y ampliamente aceptada.
Aún mejor, las transacciones de USD en la cadena de bloques tienden a no ser interferidas directamente por la política monetaria tradicional. Incluso si la Reserva Federal sube los tipos de interés, los fondos on-chain pueden seguir fluyendo libremente y moverse rápidamente. Este efecto de red de bola de nieve ha convertido al dólar estadounidense en un "estándar" en el mundo de las criptomonedas: EE. UU. no necesita negociar primero con otros países, siempre que empresas como Circle (el emisor de USDC) puedan implementar contratos inteligentes en varias cadenas públicas, y el dólar estadounidense pueda convertirse naturalmente en el "lenguaje unificado" del mundo del código. Algunos estudiosos llaman a esto "imperialismo de protocolo": cuando todo el mundo está acostumbrado a utilizar stablecoins en dólares estadounidenses como garantía, pago o liquidación, las cadenas de bloques descentralizadas han ampliado silenciosamente la esfera de influencia del dólar estadounidense.
2. Desacoplamiento y reestructuración: debilitar el control tradicional
Lo sorprendente es que la aparición de las monedas estables parece haber "eludido" en cierta medida la arma financiera más poderosa de Estados Unidos: el sistema SWIFT. En el pasado, Estados Unidos podía congelar los canales de transacción global de un país privado de su uso de SWIFT; sin embargo, en la cadena de bloques, las transferencias punto a punto pueden realizar pagos transfronterizos sin necesidad de pasar por SWIFT. Se espera que para 2024, alrededor del 67% de los pagos transfronterizos on-chain utilicen moneda estable en dólares, lo que debilita de manera invisible el control centralizado de Estados Unidos sobre el flujo de fondos.
Pero la historia no es tan simple. Por muy "descentralizadas que estén", estas stablecoins siguen ancladas al crédito del dólar: mientras la Fed esté dispuesta a subir o bajar los tipos de interés, el coste del capital global seguirá siendo arrastrado. Además, el sector privado que emite stablecoins no es realmente independiente del sistema legal estadounidense: en 2023, Tether congeló USD 870 millones en fondos relacionados con Corea del Norte a petición de funcionarios estadounidenses. Esta acción es suficiente para demostrar que la llamada libertad de la cadena de bloques no puede deshacerse del control real del "crédito en dólares" en los Estados Unidos. Una vez que EE.UU. quiera "mostrar su espada", las stablecoins pueden seguir siendo un medio para atacar a sus oponentes.
3. Transferencia de riesgos: el cortafuegos del sector privado
Otro fenómeno digno de atención es que instituciones como Tether (emisor de USDT) a menudo están registradas en regiones offshore. Para Estados Unidos, esto equivale a establecer un "cortafuegos" entre la regulación y la responsabilidad: por un lado, Estados Unidos puede compartir los beneficios de la expansión global de las monedas estables; por otro lado, en caso de que estalle una crisis de cumplimiento o de crédito, las autoridades estadounidenses pueden desvincularse rápidamente, afirmando que se trata de una violación por parte de una institución privada, sin una conexión directa con el gobierno.
Al mismo tiempo, muchas personas o empresas que no pueden obtener dólares estadounidenses en cumplimiento tienen que utilizar los canales de las stablecoins para los pagos o la financiación transfronterizos. Estas personas a menudo tienen que pagar un costo de financiamiento que es mucho más alto que la tasa de interés nacional, como una tasa de endeudamiento que oscila entre el 4% y el 11%, que es mucho más alta que la tasa a plazo promedio del banco del 1.5%. En sentido figurado, se trata de imponer un "impuesto al canal" invisible a "la gente que no puede pasar por la puerta principal". Desde la perspectiva de los Estados Unidos, esto no sólo permitirá que el dólar mantenga su penetración en el comercio y la inversión mundial, sino que también trasladará la culpa al sector privado en un momento crítico, que puede describirse como "matar dos pájaros de un tiro".
Tres caminos para salir de la trampa del dólar criptográfico
1. Emisión de moneda estable soberana: competencia por el poder de fijación de precios on-chain
Para lograr que la moneda nacional tenga un "lugar" en el mundo de la cadena de bloques, el primer paso es lanzar una moneda estable soberana propia. El XSGD de Singapur y el IDRT de Indonesia ya han ahorrado bastante en costos de pagos transfronterizos, y el yuan digital de China, a través de proyectos como "mBridge", ha comenzado a colaborar directamente con países de Oriente Medio en pagos de petróleo, reduciendo gradualmente la dependencia del dólar.
La clave de esta medida radica en mantener reservas suficientemente transparentes y una regulación estricta, de lo contrario, se podría repetir el mismo error de algunos países con monedas estables de "reservas insuficientes y fuga de capitales". Solo cuando la moneda estable soberana de un país o región se utilice ampliamente en el comercio transfronterizo, pagos minoristas e incluso en protocolos DeFi, podrá formar una verdadera influencia en la fijación de precios dentro del ecosistema de la cadena de bloques.
2. Construir una alianza regional de monedas digitales: desmantelar el efecto de red
A menudo es difícil resistir la fuerte penetración del dólar en la cadena de bloques cuando se está solo, por lo que los países o regiones necesitan unirse para crear una alianza regional de monedas digitales. El sudeste asiático ha intentado promover la "interconexión de pagos", permitiendo a los países miembros realizar liquidaciones directas con moneda estable local, con el objetivo de reemplazar un cierto porcentaje de los canales SWIFT en varios años; América Latina también está probando el "corredor de monedas digitales", habiendo logrado transacciones transfronterizas por miles de millones de dólares.
Estas acciones conjuntas pueden crear un efecto de red en la región que sea lo suficientemente fuerte como para contrarrestar la moneda estable del dólar, permitiendo que las monedas locales o regionales se conviertan gradualmente en la opción preferida para el comercio. Sin embargo, para sobrevivir a largo plazo, las partes deben unificar los estándares tecnológicos, mejorar el marco regulatorio y prevenir la "infiltración inversa" de la moneda estable del dólar.
3. Reconstruir el orden monetario internacional: de oro a múltiples puntos de anclaje
A medida que el petrodólar enfrenta más y más desafíos, la comunidad internacional también está buscando nuevas anclas. Aumentar sus tenencias de oro es una estrategia, y muchos países ya están llevando sus reservas de oro a máximos históricos; También se ha sugerido que en el futuro podría surgir un nuevo tipo de sistema monetario respaldado por alta tecnología o recursos clave como chips y tierras raras. Sin embargo, el hecho de que el nuevo modelo de anclaje pueda realmente romper el dominio del dólar también depende de la evolución del panorama financiero internacional.
Si bien la participación del dólar en la moneda de reserva mundial está disminuyendo, la diversificación total requerirá una red de liquidación sofisticada, confianza mutua y puntos de referencia de precios. Si no se maneja adecuadamente, Estados Unidos puede volver a introducir nuevas variantes como el "dólar tecnológico" para seguir dominando las reglas del juego en la próxima ronda de competencia financiera a través de medios innovadores. El llamado "dólar tecnológico" puede incluir el uso de IA, big data, contratos inteligentes y otras tecnologías para mejorar las capacidades de pago y liquidación en dólares estadounidenses, e incluso promover un ecosistema on-chain en dólares "descentralizado pero regulado".
Conclusión: La hegemonía no muere, solo se transforma
Desde el oro en Fort Knox, hasta los petroleros en el Golfo Pérsico, pasando por los contratos inteligentes en la cadena de bloques, Estados Unidos ha sido experto en "vincular los recursos clave de la época" y empujar el dólar por todo el mundo de una manera aparentemente "orientada al mercado". El XAUDOUD está respaldado por metales escasos, el petrodólar captura la sangre vital de la era industrial, y el criptodólar de hoy está viendo el "ecosistema blockchain" como el próximo recurso central: utiliza tecnología descentralizada y la eficiencia de las transacciones transfronterizas para infiltrar el dólar en casi todos los rincones de la cadena.
Uno podría preguntarse por qué el mundo de las criptomonedas sigue dominado por el dólar estadounidense, dado que el mundo de las criptomonedas afirma estar "descentralizado". La lógica detrás de esto es que los efectos de red y la base de confianza del dólar estadounidense siguen siendo insustituibles, lo que lo convierte en el "lenguaje monetario predeterminado" en la cadena. Una vez que el usuario global acepta la stablecoin en dólares, equivale a ser incluida en la "versión extendida" del sistema financiero estadounidense, que es la llamada "colonización blanda": sin necesidad de fuerza, sin presión directa, siempre que brinde servicios y liquidez irresistibles, el mundo puede ser "capturado" sin saberlo por el sistema del dólar.
Para otros países, esto es tanto una crisis como una oportunidad. Es probable que las stablecoins soberanas, las alianzas digitales regionales, los cortafuegos tecnológicos e institucionales y la exploración de nuevos anclajes de recursos les otorguen una mayor autonomía monetaria. Después de todo, la "mercantilización" no es lo mismo que la equidad, y el núcleo es quién puede controlar los recursos clave y dominar la formulación de reglas. En esta silenciosa guerra de divisas, si quieres evitar la participación pasiva, debes estar bien versado en las reglas del juego y hacer un buen trabajo con el diseño multipartidista. Como dijo el gobernador del Banco de Indonesia: "La batalla actual por la soberanía monetaria ha pasado del oro al código: quien tenga liquidez en la cadena tendrá una ventaja en el orden financiero mundial". ”