Título original: Seis indicadores interpretados: ¿A cuánto llegará el precio de Bitcoin a finales de este año?
Este artículo analiza indicadores como MVRV Z-Score, Energy Value Oscillator, Bitcoin Heater, entre otros, así como datos históricos. Aunque los datos históricos son una referencia útil, su exactitud puede disminuir en el entorno actual, ya que no había participantes como Strategy, Metaplanet y ETF en el ciclo de 2021.
MVRV Z-Score
La métrica MVRV Z-Score es una medida de valoración de mercado que busca los máximos y mínimos de los ciclos de mercado comparando el grado en que un activo se desvía del valor razonable cuando está infravalorado o sobrevalorado. El gráfico muestra que el MVRV Z-Score actual está alrededor de 2 a 3, en la zona neutral, lejos de los valores sobrecalentados que ocurrieron en la parte superior del mercado. Históricamente, los picos en el ciclo de Bitcoin han empujado esta métrica a la zona roja (alrededor de 7 a 9), lo que indica una desconexión significativa entre la capitalización de mercado y la capitalización de mercado realizada. Hoy, el indicador está justo por encima de 2 y está en la zona azul/amarilla, lo que indica que Bitcoin no está sobrevalorado.
Como información de fondo: a principios de 2021, el Bitcoin alcanzó alrededor de 60,000 a 65,000 dólares antes de que este indicador superara 7. Durante el mercado bajista de 2022, este indicador cayó por debajo de 0 (área verde), lo que indica que el mercado estaba en estado de sobreventa.
Desde un punto de vista técnico, todavía hay mucho potencial alcista en los niveles actuales hasta el final de este ciclo. Incluso si Bitcoin alcanza alrededor de $ 100,000 a $ 110,000, no es "caro" según los estándares MVRV. Si Bitcoin repite el patrón estructural de los máximos anteriores, se espera que la métrica MVRV Z-Score suba a 5 a 7 o más.
Esto significa que el mercado futuro tendrá un espacio significativo para aumentar. Las inferencias básicas indican que el pico basado en MVRV suele aparecer cuando el precio de negociación de BTC está muy por encima de 100,000 dólares, posiblemente por encima de 200,000 dólares, dependiendo de los cambios en la capitalización de mercado realizada en los próximos meses.
Oscilador de Valor Energético
Este indicador mide el "valor justo" del Bitcoin basado en la energía total (valor energético = tasa de hash × eficiencia energética). La línea roja-naranja en la imagen de arriba señala el valor justo basado en la energía, que se estima en aproximadamente 130,000 dólares a mediados de 2025. El indicador de oscilación azul en la parte inferior sigue el grado de desviación del precio actual con respecto a este punto de referencia.
Históricamente, cuando Bitcoin cotiza muy por encima de su valor energético, los osciladores entran en la zona roja (valoración por encima del 100%). A principios de 2021, el precio de Bitcoin rondaba los 60.000 dólares, cuando su precio era más de un 100% superior al valor de la energía. Por el contrario, en 2022, Bitcoin cotiza por debajo de su valor energético y el oscilador se encuentra en la zona verde (infravalorada).
Actualmente, el oscilador cotiza cerca de cero, con Bitcoin (USD 107,000 a USD 110,000) cotizando entre un 10% y un 20% por debajo del valor razonable calculado del modelo. Esto demuestra que Bitcoin no se está sobrecalentando. Si el valor de la energía alcanza unos 150.000 dólares en la segunda mitad de 2025 y los precios cotizan con una prima del 50% al 100%, que es más común cerca del pico del ciclo, esto significaría un rango de precios de entre 225.000 y 300.000 dólares.
En otras palabras: el indicador Energy Value Oscillator confirma que Bitcoin todavía tiene un amplio espacio para subir. Según este estándar, es poco probable que el mercado esté en un estado de "extrema sobrevaloración" antes de que este indicador de oscilación supere el +100%.
Calentador de Bitcoin (Indicador de sobrecalentamiento de derivados)
El indicador Bitcoin Heater integra el sentimiento de derivados (tasas de financiación, diferencial, sesgo de opciones) en un único índice que va de 0 a 1. Un valor cercano a 1.0 indica burbuja, posiciones largas agresivas y alta apalancamiento. Un valor entre 0.0 y 0.3 indica un enfriamiento del mercado o un sentimiento de aversión al riesgo.
En ciclos anteriores (especialmente en 2021), este indicador a menudo superaba 0.8 antes de correcciones locales. Pero durante un fuerte mercado alcista (desde el cuarto trimestre de 2020 hasta el primer trimestre de 2021), el indicador se mantuvo alto, pero no provocó una inversión inmediata. A mediados de 2025, se espera que el indicador se sitúe entre 0.6 y 0.7, en un estado cálido, pero aún no sobrecalentado.
Esto indica que aún no hemos entrado en la fase final de la euforia del ciclo. En la última fase de aumento, este indicador podría alcanzar entre 0.8 y 1.0. Antes de esto, el mercado todavía tiene espacio para subir. Es razonable que el indicador supere periódicamente 0.8 antes de alcanzar el pico, pero es probable que el valor máximo final coincida con el indicador de la zona roja continua.
Indicador de oscilación del índice macroeconómico
! [Interpretación de seis indicadores: ¿Cuál será el precio de Bitcoin a finales de este año?] ](https://img.gateio.im/social/moments-6f1c5a976b24f63e49c924af492be6eb)
Este índice compuesto utiliza más de 40 indicadores fundamentales, en cadena y del mercado para evaluar la fase macroeconómica de Bitcoin. Un índice superior a 0 indica expansión; un índice inferior a 0 indica contracción o recuperación.
En ciclos alcistas anteriores, el indicador pasó de un territorio negativo a uno fuertemente positivo, acercándose a un máximo de 2 a 3 en 2021. En el momento de tocar fondo en 2022, el indicador cayó por debajo de -1. A partir de ahora, el índice macro se encuentra en torno a +0,7, claramente en la fase de crecimiento, pero todavía muy por debajo de los niveles extremos de frenesí.
Esto significa que el ciclo podría estar en la mitad de una expansión. Se espera que a medida que el ciclo avance hasta finales de 2025, este indicador suba a más de 2.0. Antes de que haya una desaceleración o reversión en la actividad de la red principal, Bitcoin aún tiene espacio para aumentar. Actualmente no hay signos de fatiga.
Volumen Verano（liquidez/participación）
Volume Summer resume el volumen neto de compradores en el mercado de spot y en el mercado de derivados. Un indicador superior a cero indica una entrada neta; por debajo de cero significa una salida neta o una disminución de la actividad comercial.
A principios de 2021, el indicador se disparó a la zona verde brillante, lo que indica el FOMO y la participación desenfrenada de los minoristas. En 2022, el indicador cayó drásticamente a la zona roja, confirmando la retirada masiva de capital.
Por el momento, el indicador Volume Summer es moderadamente positivo (alrededor de +75,000), alcista, pero lejos de ser fanático. Esto significa que el dinero está regresando, pero la fase de máxima liquidez aún puede estar por delante (¿Q4 2025?). ）。 Si este indicador vuelve a subir a la zona verde oscuro, se espera una fuerte subida.
A niveles actuales, la liquidez tiene un papel de soporte, pero aún está lejos de alcanzar su pico. Aún hay más impulso para impulsar un aumento adicional.
relación de contratos abiertos/valor de mercado (OI/Mcap)
Este indicador mide la tasa de apalancamiento en relación con la capitalización de mercado. En 2021, el indicador osciló entre el 2% y el 3%. En 2023, el indicador se disparó a aproximadamente el 4%, sentando las bases para un ajuste a mediados de 2024. Después de la caída del mercado, el indicador se restableció al 2%, eliminando el apalancamiento excesivo.
Para mediados de 2025, este indicador habrá vuelto a subir a aproximadamente el 3.5%. Esto indica que el apalancamiento ha vuelto a aumentar. Aunque a corto plazo beneficia al aumento del mercado (proporcionando más impulso al crecimiento), también incrementa el riesgo. Si para fin de año el indicador sube por encima del 4% - 5%, podría presagiar un mercado saturado e inestable, propenso a una ola de ventas.
La fase final de este ciclo podría caracterizarse por un apalancamiento récord, ya que este indicador alcanzó un nuevo máximo cuando los precios tocaron techo. Sin embargo, todavía hay margen para seguir subiendo.
La posible tendencia de BTC en diciembre de este año
Considerando todos los indicadores, se espera que BTC esté en la fase central de un ciclo de mercado alcista, pero aún no se acerca a su final.
Actualmente no hay señales extremas de sobrevaloración. La mayoría de los indicadores muestran un fuerte crecimiento, pero aún están por debajo de los niveles históricos de los picos del ciclo.
Por lo tanto, la predicción básica es que BTC alcanzará entre 210,000 y 230,000 dólares a finales de 2025, más del doble del nivel actual. Basado en estas valoraciones, se espera que aparezcan:
MVRV Z-Score > 7
Oscilador de Valor Energético > +100%
Bitcoin Heater Yoda 1.0
Volumen El verano está en la zona de euforia
OI/Mcap se encuentra en niveles extremos históricos
Solo entonces, este mercado podrá pasar de la fase de expansión a la fase de asignación.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Seis señales clave, un artículo para entender hasta dónde podría subir BTC a finales de año.
Autor: ElonMoney Research
Compilado por: Felix, PANews
Título original: Seis indicadores interpretados: ¿A cuánto llegará el precio de Bitcoin a finales de este año?
Este artículo analiza indicadores como MVRV Z-Score, Energy Value Oscillator, Bitcoin Heater, entre otros, así como datos históricos. Aunque los datos históricos son una referencia útil, su exactitud puede disminuir en el entorno actual, ya que no había participantes como Strategy, Metaplanet y ETF en el ciclo de 2021.
MVRV Z-Score
La métrica MVRV Z-Score es una medida de valoración de mercado que busca los máximos y mínimos de los ciclos de mercado comparando el grado en que un activo se desvía del valor razonable cuando está infravalorado o sobrevalorado. El gráfico muestra que el MVRV Z-Score actual está alrededor de 2 a 3, en la zona neutral, lejos de los valores sobrecalentados que ocurrieron en la parte superior del mercado. Históricamente, los picos en el ciclo de Bitcoin han empujado esta métrica a la zona roja (alrededor de 7 a 9), lo que indica una desconexión significativa entre la capitalización de mercado y la capitalización de mercado realizada. Hoy, el indicador está justo por encima de 2 y está en la zona azul/amarilla, lo que indica que Bitcoin no está sobrevalorado.
Como información de fondo: a principios de 2021, el Bitcoin alcanzó alrededor de 60,000 a 65,000 dólares antes de que este indicador superara 7. Durante el mercado bajista de 2022, este indicador cayó por debajo de 0 (área verde), lo que indica que el mercado estaba en estado de sobreventa.
Desde un punto de vista técnico, todavía hay mucho potencial alcista en los niveles actuales hasta el final de este ciclo. Incluso si Bitcoin alcanza alrededor de $ 100,000 a $ 110,000, no es "caro" según los estándares MVRV. Si Bitcoin repite el patrón estructural de los máximos anteriores, se espera que la métrica MVRV Z-Score suba a 5 a 7 o más.
Esto significa que el mercado futuro tendrá un espacio significativo para aumentar. Las inferencias básicas indican que el pico basado en MVRV suele aparecer cuando el precio de negociación de BTC está muy por encima de 100,000 dólares, posiblemente por encima de 200,000 dólares, dependiendo de los cambios en la capitalización de mercado realizada en los próximos meses.
Oscilador de Valor Energético
Este indicador mide el "valor justo" del Bitcoin basado en la energía total (valor energético = tasa de hash × eficiencia energética). La línea roja-naranja en la imagen de arriba señala el valor justo basado en la energía, que se estima en aproximadamente 130,000 dólares a mediados de 2025. El indicador de oscilación azul en la parte inferior sigue el grado de desviación del precio actual con respecto a este punto de referencia.
Históricamente, cuando Bitcoin cotiza muy por encima de su valor energético, los osciladores entran en la zona roja (valoración por encima del 100%). A principios de 2021, el precio de Bitcoin rondaba los 60.000 dólares, cuando su precio era más de un 100% superior al valor de la energía. Por el contrario, en 2022, Bitcoin cotiza por debajo de su valor energético y el oscilador se encuentra en la zona verde (infravalorada).
Actualmente, el oscilador cotiza cerca de cero, con Bitcoin (USD 107,000 a USD 110,000) cotizando entre un 10% y un 20% por debajo del valor razonable calculado del modelo. Esto demuestra que Bitcoin no se está sobrecalentando. Si el valor de la energía alcanza unos 150.000 dólares en la segunda mitad de 2025 y los precios cotizan con una prima del 50% al 100%, que es más común cerca del pico del ciclo, esto significaría un rango de precios de entre 225.000 y 300.000 dólares.
En otras palabras: el indicador Energy Value Oscillator confirma que Bitcoin todavía tiene un amplio espacio para subir. Según este estándar, es poco probable que el mercado esté en un estado de "extrema sobrevaloración" antes de que este indicador de oscilación supere el +100%.
Calentador de Bitcoin (Indicador de sobrecalentamiento de derivados)
El indicador Bitcoin Heater integra el sentimiento de derivados (tasas de financiación, diferencial, sesgo de opciones) en un único índice que va de 0 a 1. Un valor cercano a 1.0 indica burbuja, posiciones largas agresivas y alta apalancamiento. Un valor entre 0.0 y 0.3 indica un enfriamiento del mercado o un sentimiento de aversión al riesgo.
En ciclos anteriores (especialmente en 2021), este indicador a menudo superaba 0.8 antes de correcciones locales. Pero durante un fuerte mercado alcista (desde el cuarto trimestre de 2020 hasta el primer trimestre de 2021), el indicador se mantuvo alto, pero no provocó una inversión inmediata. A mediados de 2025, se espera que el indicador se sitúe entre 0.6 y 0.7, en un estado cálido, pero aún no sobrecalentado.
Esto indica que aún no hemos entrado en la fase final de la euforia del ciclo. En la última fase de aumento, este indicador podría alcanzar entre 0.8 y 1.0. Antes de esto, el mercado todavía tiene espacio para subir. Es razonable que el indicador supere periódicamente 0.8 antes de alcanzar el pico, pero es probable que el valor máximo final coincida con el indicador de la zona roja continua.
Indicador de oscilación del índice macroeconómico
! [Interpretación de seis indicadores: ¿Cuál será el precio de Bitcoin a finales de este año?] ](https://img.gateio.im/social/moments-6f1c5a976b24f63e49c924af492be6eb)
Este índice compuesto utiliza más de 40 indicadores fundamentales, en cadena y del mercado para evaluar la fase macroeconómica de Bitcoin. Un índice superior a 0 indica expansión; un índice inferior a 0 indica contracción o recuperación.
En ciclos alcistas anteriores, el indicador pasó de un territorio negativo a uno fuertemente positivo, acercándose a un máximo de 2 a 3 en 2021. En el momento de tocar fondo en 2022, el indicador cayó por debajo de -1. A partir de ahora, el índice macro se encuentra en torno a +0,7, claramente en la fase de crecimiento, pero todavía muy por debajo de los niveles extremos de frenesí.
Esto significa que el ciclo podría estar en la mitad de una expansión. Se espera que a medida que el ciclo avance hasta finales de 2025, este indicador suba a más de 2.0. Antes de que haya una desaceleración o reversión en la actividad de la red principal, Bitcoin aún tiene espacio para aumentar. Actualmente no hay signos de fatiga.
Volumen Verano（liquidez/participación）
Volume Summer resume el volumen neto de compradores en el mercado de spot y en el mercado de derivados. Un indicador superior a cero indica una entrada neta; por debajo de cero significa una salida neta o una disminución de la actividad comercial.
A principios de 2021, el indicador se disparó a la zona verde brillante, lo que indica el FOMO y la participación desenfrenada de los minoristas. En 2022, el indicador cayó drásticamente a la zona roja, confirmando la retirada masiva de capital.
Por el momento, el indicador Volume Summer es moderadamente positivo (alrededor de +75,000), alcista, pero lejos de ser fanático. Esto significa que el dinero está regresando, pero la fase de máxima liquidez aún puede estar por delante (¿Q4 2025?). ）。 Si este indicador vuelve a subir a la zona verde oscuro, se espera una fuerte subida.
A niveles actuales, la liquidez tiene un papel de soporte, pero aún está lejos de alcanzar su pico. Aún hay más impulso para impulsar un aumento adicional.
relación de contratos abiertos/valor de mercado (OI/Mcap)
Este indicador mide la tasa de apalancamiento en relación con la capitalización de mercado. En 2021, el indicador osciló entre el 2% y el 3%. En 2023, el indicador se disparó a aproximadamente el 4%, sentando las bases para un ajuste a mediados de 2024. Después de la caída del mercado, el indicador se restableció al 2%, eliminando el apalancamiento excesivo.
Para mediados de 2025, este indicador habrá vuelto a subir a aproximadamente el 3.5%. Esto indica que el apalancamiento ha vuelto a aumentar. Aunque a corto plazo beneficia al aumento del mercado (proporcionando más impulso al crecimiento), también incrementa el riesgo. Si para fin de año el indicador sube por encima del 4% - 5%, podría presagiar un mercado saturado e inestable, propenso a una ola de ventas.
La fase final de este ciclo podría caracterizarse por un apalancamiento récord, ya que este indicador alcanzó un nuevo máximo cuando los precios tocaron techo. Sin embargo, todavía hay margen para seguir subiendo.
La posible tendencia de BTC en diciembre de este año
Considerando todos los indicadores, se espera que BTC esté en la fase central de un ciclo de mercado alcista, pero aún no se acerca a su final.
Actualmente no hay señales extremas de sobrevaloración. La mayoría de los indicadores muestran un fuerte crecimiento, pero aún están por debajo de los niveles históricos de los picos del ciclo.
Por lo tanto, la predicción básica es que BTC alcanzará entre 210,000 y 230,000 dólares a finales de 2025, más del doble del nivel actual. Basado en estas valoraciones, se espera que aparezcan:
Solo entonces, este mercado podrá pasar de la fase de expansión a la fase de asignación.