Título original: ¿Los tenedores de Bitcoin a largo plazo están comenzando a vender?
Autor original: Matt Crosby, Bitcoin Magazine
Traducción original: BitpushNews
Después de un período de volatilidad, Bitcoin ha recuperado la marca de 100,000 dólares y ha alcanzado un nuevo máximo histórico, inyectando nueva confianza en el mercado. Pero con el aumento de precios, surge una pregunta clave: ¿los poseedores de Bitcoin más experimentados y exitosos, los tenedores a largo plazo, están comenzando a vender? Este artículo analizará cómo los datos en cadena revelan el comportamiento de los tenedores a largo plazo y si la reciente toma de ganancias es motivo de preocupación o si es simplemente una parte saludable del ciclo del mercado de Bitcoin.
muestra signos de toma de ganancias
La tasa de rendimiento de la producción realizada (SOPR) puede proporcionar una visión instantánea de las ganancias realizadas en toda la red. Al centrarnos en las últimas semanas, podemos observar claramente una tendencia al alza en la realización de ganancias. La agrupación de las barras verdes indica que hay una cantidad considerable de inversores vendiendo bitcoins para realizar ganancias, especialmente después de que el precio subiera de la franja de 74,000–75,000 dólares a un nuevo máximo de más de 100,000 dólares.
Figura 1: La tasa de retorno de las ganancias gastadas indica que ha habido una realización significativa de beneficios recientemente.
Sin embargo, aunque esto puede generar preocupaciones sobre la resistencia superior a corto plazo, debe entenderse en un contexto más amplio de la cadena. Este comportamiento no es raro en un mercado alcista y no puede considerarse solo como una señal de un pico en el ciclo.
La oferta de los holders a largo plazo sigue aumentando
"La 'oferta de holders a largo plazo' se refiere a la cantidad total de bitcoins que poseen las billeteras que han mantenido sus monedas por más de 155 días. A pesar del aumento de precios, este indicador sigue en ascenso. Esta tendencia no necesariamente significa que estén ocurriendo nuevas compras en este momento, sino que indica que el bitcoin se está "envejeciendo" en un estado de tenencia a largo plazo a medida que pasa el tiempo, sin ser transferido ni vendido.
Gráfico 2: El suministro de holders a largo plazo de Bitcoin ha aumentado significativamente.
En otras palabras, muchos de los inversores que compraron a finales de 2024 o principios de 2025 aún están manteniendo sus monedas y se están convirtiendo en titulares a largo plazo. Esta es una dinámica saludable, que típicamente aparece en las primeras o medias etapas de un mercado alcista, y aún no muestra signos de distribución masiva.
Análisis de HODL Waves
Para un análisis más detallado, utilizamos los datos de HODL Waves, que están estratificados por la edad de tenencia de la billetera. Centrándonos en las carteras que se han mantenido durante 6 meses o más, encontramos que más del 70% del suministro de Bitcoin está actualmente en manos de titulares a medio y largo plazo.
Gráfico 3: El análisis de HODL Waves muestra que los inversores a medio y largo plazo poseen la mayoría de los bitcoins.
Es interesante notar que, a pesar de que esta proporción sigue siendo alta, ha comenzado a disminuir ligeramente, lo que sugiere que algunos de los tenedores a largo plazo pueden estar vendiendo, incluso cuando la oferta de tenedores a largo plazo sigue creciendo. El principal motor del crecimiento de la oferta a largo plazo parece ser que los tenedores a corto plazo están 'envejeciendo' gradualmente hacia el rango de tenencia de más de 155 días, en lugar de grandes compras de nuevos fondos.
Gráfico 4: La tasa de cambio del suministro de los tenedores a largo plazo tiene una relación inversa con el precio del Bitcoin.
A través del uso de los datos en bruto proporcionados por la API de Bitcoin Magazine Pro, analizamos la tasa de cambio de saldo de los tenedores a largo plazo clasificados por la antigüedad de las monedas en sus billeteras. Cuando este indicador cae significativamente, históricamente suele coincidir con el pico del ciclo. Por el contrario, cuando este indicador aumenta drásticamente, a menudo corresponde al fondo del mercado y a la fase de acumulación profunda.
Cambio a corto plazo y tasa de distribución
Para mejorar la precisión de estas señales, los datos se pueden segmentar de manera más detallada al comparar a los "tenedores recientes (0–1 mes)" con los "tenedores a medio plazo (1–5 años)". Esta comparación de la distribución de la antigüedad de la tenencia puede proporcionar una visión más frecuente y en tiempo real sobre los comportamientos de distribución.
Gráfico 5: La distribución de la edad de las monedas proporciona valiosas perspectivas del mercado
Hemos descubierto que, cuando la proporción de tenedores de 1 a 5 años disminuye drásticamente en comparación con los nuevos tenedores, históricamente suele coincidir con los picos de precio de Bitcoin. Por el contrario, cuando esa proporción aumenta rápidamente, es decir, cuando más Bitcoin fluye hacia manos de inversores más experimentados, a menudo es un precursor de aumentos significativos en los precios.
El cambio en el comportamiento de los inversores a largo plazo es una de las formas más efectivas de evaluar la sostenibilidad del sentimiento del mercado y la volatilidad de los precios. Los datos históricos muestran que los tenedores a largo plazo tienden a superar a los traders a corto plazo en rendimiento al comprar en momentos de pánico y mantener a largo plazo. Al analizar la estructura de distribución de la edad de Bitcoin, podemos capturar de manera más precisa los picos y valles del mercado sin depender de las tendencias de precios o del sentimiento a corto plazo.
conclusión
En la actualidad, los holders a largo plazo solo muestran un leve comportamiento de venta, lejos de alcanzar la magnitud que se observaba en los picos de ciclos anteriores. Ciertamente hay cierta toma de ganancias, pero el ritmo en que ocurre parece completamente controlable, lo que indica un ambiente de mercado saludable. Teniendo en cuenta la fase actual del mercado alcista, así como la participación de inversores institucionales y minoristas, los datos sugieren que aún estamos en una fase estructuralmente fuerte, y con el continuo flujo de nuevos fondos, los precios aún tienen espacio para seguir subiendo.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Bitcoin alcanza un nuevo máximo, ¿han comenzado los Holder a dump?
Después de un período de volatilidad, Bitcoin ha recuperado la marca de 100,000 dólares y ha alcanzado un nuevo máximo histórico, inyectando nueva confianza en el mercado. Pero con el aumento de precios, surge una pregunta clave: ¿los poseedores de Bitcoin más experimentados y exitosos, los tenedores a largo plazo, están comenzando a vender? Este artículo analizará cómo los datos en cadena revelan el comportamiento de los tenedores a largo plazo y si la reciente toma de ganancias es motivo de preocupación o si es simplemente una parte saludable del ciclo del mercado de Bitcoin.
muestra signos de toma de ganancias
La tasa de rendimiento de la producción realizada (SOPR) puede proporcionar una visión instantánea de las ganancias realizadas en toda la red. Al centrarnos en las últimas semanas, podemos observar claramente una tendencia al alza en la realización de ganancias. La agrupación de las barras verdes indica que hay una cantidad considerable de inversores vendiendo bitcoins para realizar ganancias, especialmente después de que el precio subiera de la franja de 74,000–75,000 dólares a un nuevo máximo de más de 100,000 dólares.
Sin embargo, aunque esto puede generar preocupaciones sobre la resistencia superior a corto plazo, debe entenderse en un contexto más amplio de la cadena. Este comportamiento no es raro en un mercado alcista y no puede considerarse solo como una señal de un pico en el ciclo.
La oferta de los holders a largo plazo sigue aumentando
"La 'oferta de holders a largo plazo' se refiere a la cantidad total de bitcoins que poseen las billeteras que han mantenido sus monedas por más de 155 días. A pesar del aumento de precios, este indicador sigue en ascenso. Esta tendencia no necesariamente significa que estén ocurriendo nuevas compras en este momento, sino que indica que el bitcoin se está "envejeciendo" en un estado de tenencia a largo plazo a medida que pasa el tiempo, sin ser transferido ni vendido.
En otras palabras, muchos de los inversores que compraron a finales de 2024 o principios de 2025 aún están manteniendo sus monedas y se están convirtiendo en titulares a largo plazo. Esta es una dinámica saludable, que típicamente aparece en las primeras o medias etapas de un mercado alcista, y aún no muestra signos de distribución masiva.
Análisis de HODL Waves
Para un análisis más detallado, utilizamos los datos de HODL Waves, que están estratificados por la edad de tenencia de la billetera. Centrándonos en las carteras que se han mantenido durante 6 meses o más, encontramos que más del 70% del suministro de Bitcoin está actualmente en manos de titulares a medio y largo plazo.
Es interesante notar que, a pesar de que esta proporción sigue siendo alta, ha comenzado a disminuir ligeramente, lo que sugiere que algunos de los tenedores a largo plazo pueden estar vendiendo, incluso cuando la oferta de tenedores a largo plazo sigue creciendo. El principal motor del crecimiento de la oferta a largo plazo parece ser que los tenedores a corto plazo están 'envejeciendo' gradualmente hacia el rango de tenencia de más de 155 días, en lugar de grandes compras de nuevos fondos.
A través del uso de los datos en bruto proporcionados por la API de Bitcoin Magazine Pro, analizamos la tasa de cambio de saldo de los tenedores a largo plazo clasificados por la antigüedad de las monedas en sus billeteras. Cuando este indicador cae significativamente, históricamente suele coincidir con el pico del ciclo. Por el contrario, cuando este indicador aumenta drásticamente, a menudo corresponde al fondo del mercado y a la fase de acumulación profunda.
Cambio a corto plazo y tasa de distribución
Para mejorar la precisión de estas señales, los datos se pueden segmentar de manera más detallada al comparar a los "tenedores recientes (0–1 mes)" con los "tenedores a medio plazo (1–5 años)". Esta comparación de la distribución de la antigüedad de la tenencia puede proporcionar una visión más frecuente y en tiempo real sobre los comportamientos de distribución.
Hemos descubierto que, cuando la proporción de tenedores de 1 a 5 años disminuye drásticamente en comparación con los nuevos tenedores, históricamente suele coincidir con los picos de precio de Bitcoin. Por el contrario, cuando esa proporción aumenta rápidamente, es decir, cuando más Bitcoin fluye hacia manos de inversores más experimentados, a menudo es un precursor de aumentos significativos en los precios.
El cambio en el comportamiento de los inversores a largo plazo es una de las formas más efectivas de evaluar la sostenibilidad del sentimiento del mercado y la volatilidad de los precios. Los datos históricos muestran que los tenedores a largo plazo tienden a superar a los traders a corto plazo en rendimiento al comprar en momentos de pánico y mantener a largo plazo. Al analizar la estructura de distribución de la edad de Bitcoin, podemos capturar de manera más precisa los picos y valles del mercado sin depender de las tendencias de precios o del sentimiento a corto plazo.
conclusión
En la actualidad, los holders a largo plazo solo muestran un leve comportamiento de venta, lejos de alcanzar la magnitud que se observaba en los picos de ciclos anteriores. Ciertamente hay cierta toma de ganancias, pero el ritmo en que ocurre parece completamente controlable, lo que indica un ambiente de mercado saludable. Teniendo en cuenta la fase actual del mercado alcista, así como la participación de inversores institucionales y minoristas, los datos sugieren que aún estamos en una fase estructuralmente fuerte, y con el continuo flujo de nuevos fondos, los precios aún tienen espacio para seguir subiendo.
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