Los holders a largo plazo solo tienen un ligero comportamiento de dump, lejos de alcanzar la escala de los picos de ciclos anteriores.
Escrito por: Matt Crosby
Compilación y organización: BitpushNews
Después de experimentar un período de volatilidad, el bitcoin ha recuperado la barrera de los 100,000 dólares y ha alcanzado un nuevo máximo histórico, inyectando nueva confianza al mercado. Pero con el aumento del precio, surge una pregunta clave: ¿los holders más experimentados y exitosos de bitcoin, los holders a largo plazo, han comenzado a dump?
Este artículo analizará cómo los datos en la cadena revelan el comportamiento de los holders a largo plazo, y si las recientes ventas son motivo de preocupación o si son simplemente una parte saludable del ciclo del mercado de Bitcoin.
Aparecen signos de toma de ganancias
La tasa de rendimiento de la producción ya gastada (SOPR) puede proporcionar una visión instantánea de las ganancias realizadas en toda la red. Enfocándonos en las últimas semanas, podemos observar claramente una tendencia al alza en la realización de ganancias. La acumulación de barras verdes indica que, de hecho, hay una cantidad considerable de inversores vendiendo bitcoins para realizar ganancias, especialmente después de que el precio subió de la franja de 74,000–75,000 dólares a un nuevo máximo de más de 100,000 dólares.
Figura 1: La tasa de rentabilidad de la producción gastada indica que ha habido una realización de ganancias significativa recientemente
Sin embargo, aunque esto puede generar preocupaciones sobre la resistencia superior a corto plazo, debe contextualizarse dentro de un marco más amplio en la cadena. Este comportamiento no es raro en un mercado alcista y no puede considerarse por sí solo como una señal de un pico en el ciclo.
El suministro de los titulares a largo plazo sigue creciendo
La oferta de los titulares a largo plazo se refiere a la cantidad total de bitcoins que poseen las carteras que han mantenido sus monedas durante más de 155 días. A pesar del aumento de precios, este indicador sigue aumentando. Esta tendencia no necesariamente significa que haya nuevas compras ocurriendo en este momento, sino que indica que el bitcoin se está "envejeciendo" con el tiempo en un estado de tenencia a largo plazo, sin ser transferido o vendido.
Figura 2: El suministro de holders de Bitcoin a largo plazo ha aumentado significativamente
En otras palabras, muchos de los inversores que compraron a finales de 2024 o principios de 2025 todavía están manteniendo sus monedas y se están convirtiendo en holders a largo plazo. Esta es una dinámica saludable que típicamente se observa en las primeras o medias etapas de un mercado alcista, y aún no muestra señales de una distribución masiva.
Análisis de HODL Waves
Para un análisis más profundo, utilizamos datos de HODL Waves, que se dividen por la edad de tenencia de las billeteras. Al centrarnos en las billeteras que han mantenido sus monedas durante 6 meses o más, encontramos que más del 70% del suministro de Bitcoin actualmente está en manos de holders a mediano y largo plazo.
Gráfico 3: El análisis de HODL Waves muestra que los inversores a medio y largo plazo son los poseedores de la mayoría de los bitcoins
Es interesante notar que, aunque esta proporción sigue siendo alta, ha comenzado a disminuir ligeramente, lo que indica que algunos holders a largo plazo pueden estar vendiendo, incluso cuando el suministro de holders a largo plazo sigue creciendo. El principal motor del crecimiento del suministro a largo plazo parece ser el envejecimiento gradual de los holders a corto plazo que pasan a la categoría de más de 155 días de tenencia, y no la compra masiva de nuevos fondos.
Gráfico 4: La tasa de cambio en el suministro de titulares a largo plazo tiene una relación inversa con el precio de Bitcoin
A través de los datos en bruto proporcionados por la API de Bitcoin Magazine Pro, analizamos la tasa de cambio del saldo de los titulares a largo plazo clasificada por la antigüedad de las monedas en la billetera. Cuando este indicador cae significativamente, a menudo coincide históricamente con la parte superior del ciclo. Por el contrario, cuando este indicador aumenta drásticamente, suele corresponderse con el fondo del mercado y las fases de acumulación profunda.
Relación entre el cambio a corto plazo y la distribución
Para mejorar la precisión de estas señales, los datos se pueden segmentar de manera más detallada comparando a los «holders que han ingresado recientemente al mercado (0-1 mes)» con los «holders a medio plazo (1-5 años)». Esta comparación de la distribución de la antigüedad de las monedas puede proporcionar una visión más frecuente y en tiempo real del comportamiento de distribución.
Figura 5: La distribución por edad de los holders proporciona valiosas perspectivas del mercado
Hemos observado que cuando la proporción de titulares de 1 a 5 años disminuye drásticamente en relación con los nuevos titulares, históricamente suele coincidir con los picos de precio de Bitcoin. Por el contrario, cuando esta proporción aumenta rápidamente, es decir, más Bitcoin fluye hacia manos de inversores más experimentados, a menudo es un precursor de un gran aumento de precio.
El cambio en el comportamiento de los inversores a largo plazo es una de las formas más efectivas de evaluar la sostenibilidad del sentimiento del mercado y la volatilidad de los precios. Los datos históricos muestran que los titulares a largo plazo tienden a superar a los traders a corto plazo en rendimiento, al comprar en momentos de pánico y mantener a largo plazo. Al analizar la estructura de distribución de la edad de Bitcoin, podemos captar de manera más precisa los máximos y mínimos del mercado sin depender de las tendencias de precios o del sentimiento a corto plazo.
Conclusión
En la actualidad, los titulares a largo plazo solo tienen un ligero comportamiento de dump, lejos de alcanzar la escala de los picos de ciclos anteriores. Existe cierta toma de ganancias, pero el ritmo en que ocurre parece ser completamente controlable, lo que indica un entorno de mercado saludable.
Considerando la actual fase de mercado alcista y la participación de inversores institucionales y minoristas, los datos indican que seguimos en una fase estructuralmente fuerte, y con el continuo flujo de nuevos fondos, aún hay espacio para un aumento adicional en los precios.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
¿Los holders de Bitcoin han comenzado a dump?
Escrito por: Matt Crosby
Compilación y organización: BitpushNews
Después de experimentar un período de volatilidad, el bitcoin ha recuperado la barrera de los 100,000 dólares y ha alcanzado un nuevo máximo histórico, inyectando nueva confianza al mercado. Pero con el aumento del precio, surge una pregunta clave: ¿los holders más experimentados y exitosos de bitcoin, los holders a largo plazo, han comenzado a dump?
Este artículo analizará cómo los datos en la cadena revelan el comportamiento de los holders a largo plazo, y si las recientes ventas son motivo de preocupación o si son simplemente una parte saludable del ciclo del mercado de Bitcoin.
Aparecen signos de toma de ganancias
La tasa de rendimiento de la producción ya gastada (SOPR) puede proporcionar una visión instantánea de las ganancias realizadas en toda la red. Enfocándonos en las últimas semanas, podemos observar claramente una tendencia al alza en la realización de ganancias. La acumulación de barras verdes indica que, de hecho, hay una cantidad considerable de inversores vendiendo bitcoins para realizar ganancias, especialmente después de que el precio subió de la franja de 74,000–75,000 dólares a un nuevo máximo de más de 100,000 dólares.
Figura 1: La tasa de rentabilidad de la producción gastada indica que ha habido una realización de ganancias significativa recientemente
Sin embargo, aunque esto puede generar preocupaciones sobre la resistencia superior a corto plazo, debe contextualizarse dentro de un marco más amplio en la cadena. Este comportamiento no es raro en un mercado alcista y no puede considerarse por sí solo como una señal de un pico en el ciclo.
El suministro de los titulares a largo plazo sigue creciendo
La oferta de los titulares a largo plazo se refiere a la cantidad total de bitcoins que poseen las carteras que han mantenido sus monedas durante más de 155 días. A pesar del aumento de precios, este indicador sigue aumentando. Esta tendencia no necesariamente significa que haya nuevas compras ocurriendo en este momento, sino que indica que el bitcoin se está "envejeciendo" con el tiempo en un estado de tenencia a largo plazo, sin ser transferido o vendido.
Figura 2: El suministro de holders de Bitcoin a largo plazo ha aumentado significativamente
En otras palabras, muchos de los inversores que compraron a finales de 2024 o principios de 2025 todavía están manteniendo sus monedas y se están convirtiendo en holders a largo plazo. Esta es una dinámica saludable que típicamente se observa en las primeras o medias etapas de un mercado alcista, y aún no muestra señales de una distribución masiva.
Análisis de HODL Waves
Para un análisis más profundo, utilizamos datos de HODL Waves, que se dividen por la edad de tenencia de las billeteras. Al centrarnos en las billeteras que han mantenido sus monedas durante 6 meses o más, encontramos que más del 70% del suministro de Bitcoin actualmente está en manos de holders a mediano y largo plazo.
Gráfico 3: El análisis de HODL Waves muestra que los inversores a medio y largo plazo son los poseedores de la mayoría de los bitcoins
Es interesante notar que, aunque esta proporción sigue siendo alta, ha comenzado a disminuir ligeramente, lo que indica que algunos holders a largo plazo pueden estar vendiendo, incluso cuando el suministro de holders a largo plazo sigue creciendo. El principal motor del crecimiento del suministro a largo plazo parece ser el envejecimiento gradual de los holders a corto plazo que pasan a la categoría de más de 155 días de tenencia, y no la compra masiva de nuevos fondos.
Gráfico 4: La tasa de cambio en el suministro de titulares a largo plazo tiene una relación inversa con el precio de Bitcoin
A través de los datos en bruto proporcionados por la API de Bitcoin Magazine Pro, analizamos la tasa de cambio del saldo de los titulares a largo plazo clasificada por la antigüedad de las monedas en la billetera. Cuando este indicador cae significativamente, a menudo coincide históricamente con la parte superior del ciclo. Por el contrario, cuando este indicador aumenta drásticamente, suele corresponderse con el fondo del mercado y las fases de acumulación profunda.
Relación entre el cambio a corto plazo y la distribución
Para mejorar la precisión de estas señales, los datos se pueden segmentar de manera más detallada comparando a los «holders que han ingresado recientemente al mercado (0-1 mes)» con los «holders a medio plazo (1-5 años)». Esta comparación de la distribución de la antigüedad de las monedas puede proporcionar una visión más frecuente y en tiempo real del comportamiento de distribución.
Figura 5: La distribución por edad de los holders proporciona valiosas perspectivas del mercado
Hemos observado que cuando la proporción de titulares de 1 a 5 años disminuye drásticamente en relación con los nuevos titulares, históricamente suele coincidir con los picos de precio de Bitcoin. Por el contrario, cuando esta proporción aumenta rápidamente, es decir, más Bitcoin fluye hacia manos de inversores más experimentados, a menudo es un precursor de un gran aumento de precio.
El cambio en el comportamiento de los inversores a largo plazo es una de las formas más efectivas de evaluar la sostenibilidad del sentimiento del mercado y la volatilidad de los precios. Los datos históricos muestran que los titulares a largo plazo tienden a superar a los traders a corto plazo en rendimiento, al comprar en momentos de pánico y mantener a largo plazo. Al analizar la estructura de distribución de la edad de Bitcoin, podemos captar de manera más precisa los máximos y mínimos del mercado sin depender de las tendencias de precios o del sentimiento a corto plazo.
Conclusión
En la actualidad, los titulares a largo plazo solo tienen un ligero comportamiento de dump, lejos de alcanzar la escala de los picos de ciclos anteriores. Existe cierta toma de ganancias, pero el ritmo en que ocurre parece ser completamente controlable, lo que indica un entorno de mercado saludable.
Considerando la actual fase de mercado alcista y la participación de inversores institucionales y minoristas, los datos indican que seguimos en una fase estructuralmente fuerte, y con el continuo flujo de nuevos fondos, aún hay espacio para un aumento adicional en los precios.