En el informe de MKR/SKY de hace unos meses, propuse que el reinicio de las recompras permitiría que superara la mayoría de los activos criptográficos en términos de ajuste por riesgo. Desde el anuncio de la recompra el 20 de febrero:
MKR comparado con BTC sube un 46%,
MKR sube un 70% en comparación con ETH,
MKR se ha convertido en una de las criptomonedas con un aumento de precio desde principios de año (YTD): +24%.
En esta actualización, discutiré por qué creo que esta tendencia continuará desde tres aspectos:
Lanzamiento del mecanismo de staking SKY
Migración forzada de tokens SKY (>10% del suministro será destruido)
Plan de minería del token SPK
Introducción al mecanismo de staking de SKY
Actualmente, MKR/SKY es un token que utiliza todos los ingresos del protocolo para la recompra de tokens. Según la velocidad de recompra actual, el protocolo recompra aproximadamente 15 millones de dólares al mes (500,000 dólares diarios), lo que equivale a aproximadamente el 1% de la oferta en circulación cada mes (la proporción más alta entre todos los proyectos de criptomonedas).
El 30 de abril, Rune publicó una propuesta en el foro para iniciar el mecanismo de staking de SKY. Según la propuesta, el 50% de los ingresos del protocolo se distribuirán a los stakers de SKY, pagados en USDS. Es decir, aproximadamente 250,000 dólares se destinarán a recompras cada día, y 250,000 dólares se distribuirán a los stakers.
Suponiendo que el 33% del suministro de SKY está en staking, se espera que los stakers puedan obtener un rendimiento del 7-8%.
Migración forzada del token SKY
En la misma actualización, también se mencionó que se llevará a cabo una migración forzada de MKR a SKY:
Dado que MKR es uno de los primeros tokens ERC20 (lanzado en 2017), inevitablemente hay algunos tokens que se han perdido permanentemente. Esto puede deberse a la pérdida de claves privadas, carteras perdidas o fallecimiento de los poseedores, entre otras razones. A través del análisis de datos en la cadena, he encontrado algunos "tokens de MKR dormidos", que inevitablemente serán destruidos del suministro.
Basado en supuestos razonables, por ejemplo: "Si hay 23,349 tokens MKR que no han tenido ninguna transferencia en los últimos 4-5 años, puedo suponer que aproximadamente el 90% de ellos se han perdido permanentemente, es decir, serán destruidos." Según estas suposiciones, estimo que aproximadamente 100,000 MKR serán destruidos debido a la migración (alrededor del 11.4% del suministro en circulación). Al referirme a otros casos de tokens perdidos (como Aragon DAO), creo que esta es una estimación conservadora.
Tomando como ejemplo el token de Aragon DAO ($ANT) de 2023, su precio de negociación era inferior al valor de la tesorería. Los "saqueadores de tesorería" o RFVooors compran tokens a un precio inferior al valor neto de los activos (NAV) y exigen el canje de la tesorería para obtener ganancias. Esta acción tuvo éxito, y luego se inició el proceso de migración del token ANT a un nuevo token para canjear el valor de la tesorería. En este proceso, aproximadamente el 27% de los tokens no fueron migrados, lo que sugiere que estos tokens se han perdido permanentemente.
Por lo tanto, espero que en los próximos meses o años se destruyan entre el 10 y el 20% de MKR, lo que brindará soporte al precio del token. Además, esta migración forzada podría impulsar a más intercambios centralizados (CEX) a listar SKY, lo que traerá beneficios adicionales.
Lanzamiento del token SPK
Spark es un proyecto que combina el mercado de préstamos con la gestión de activos en cadena, logrando ingresos de 40 millones de dólares en el primer trimestre de 2023 con casi ningún incentivo. Pueden tomar prestado stablecoins a tasas subsidiadas para así asignar capital en la cadena.
SPK será un token de «lanzamiento justo/minería», que los usuarios solo podrán obtener mediante la participación de USDS o SKY (el modelo económico específico se puede consultar en la documentación relacionada). Durante los dos años siguientes a la emisión del token, se asignará el 50% de $SPK como incentivo. Si se asume una valoración totalmente diluida (FDV) de 500 millones de dólares, 250 millones de dólares de valor se asignarán a los participantes de SKY/USDS. Esto no solo proporciona rendimientos de participación para el token nativo, sino que también fomentará el crecimiento de USDS, y el crecimiento de USDS impulsará aún más futuras recompras.
Además, habrá otros sub DAO (subDAOs) o proyectos "estrella" que se lanzarán pronto (como Solana Star, RWA Star, etc.), el lanzamiento de estos nuevos proyectos también ayudará aún más al plan de recompra.
Proyecto de ley de stablecoins (Stablecoin Bill)
Se espera que la "ley de stablecoins" (GENIUS ACT) sea firmada por Trump en julio o agosto. Aunque esta ley se dirige principalmente a los emisores de stablecoins centralizadas (por lo que tiene poco impacto en los emisores descentralizados), esta narrativa política podría brindar un impulso positivo al mercado para MKR/SKY. Según expertos de la industria, se espera que esta ley sea aprobada en julio o agosto.
Resumen
Las stablecoins son el futuro, son uno de los proyectos más rentables en el ámbito de las criptomonedas.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Opinión: ¿Por qué creo que el MKR de MakerDAO superará a la mayoría de los activos?
Autor: Taiki Maeda
Compilado por: Shenchao TechFlow
En el informe de MKR/SKY de hace unos meses, propuse que el reinicio de las recompras permitiría que superara la mayoría de los activos criptográficos en términos de ajuste por riesgo. Desde el anuncio de la recompra el 20 de febrero:
MKR comparado con BTC sube un 46%,
MKR sube un 70% en comparación con ETH,
MKR se ha convertido en una de las criptomonedas con un aumento de precio desde principios de año (YTD): +24%.
En esta actualización, discutiré por qué creo que esta tendencia continuará desde tres aspectos:
Lanzamiento del mecanismo de staking SKY
Migración forzada de tokens SKY (>10% del suministro será destruido)
Plan de minería del token SPK
Introducción al mecanismo de staking de SKY
Actualmente, MKR/SKY es un token que utiliza todos los ingresos del protocolo para la recompra de tokens. Según la velocidad de recompra actual, el protocolo recompra aproximadamente 15 millones de dólares al mes (500,000 dólares diarios), lo que equivale a aproximadamente el 1% de la oferta en circulación cada mes (la proporción más alta entre todos los proyectos de criptomonedas).
El 30 de abril, Rune publicó una propuesta en el foro para iniciar el mecanismo de staking de SKY. Según la propuesta, el 50% de los ingresos del protocolo se distribuirán a los stakers de SKY, pagados en USDS. Es decir, aproximadamente 250,000 dólares se destinarán a recompras cada día, y 250,000 dólares se distribuirán a los stakers.
Suponiendo que el 33% del suministro de SKY está en staking, se espera que los stakers puedan obtener un rendimiento del 7-8%.
Migración forzada del token SKY
En la misma actualización, también se mencionó que se llevará a cabo una migración forzada de MKR a SKY:
Dado que MKR es uno de los primeros tokens ERC20 (lanzado en 2017), inevitablemente hay algunos tokens que se han perdido permanentemente. Esto puede deberse a la pérdida de claves privadas, carteras perdidas o fallecimiento de los poseedores, entre otras razones. A través del análisis de datos en la cadena, he encontrado algunos "tokens de MKR dormidos", que inevitablemente serán destruidos del suministro.
Basado en supuestos razonables, por ejemplo: "Si hay 23,349 tokens MKR que no han tenido ninguna transferencia en los últimos 4-5 años, puedo suponer que aproximadamente el 90% de ellos se han perdido permanentemente, es decir, serán destruidos." Según estas suposiciones, estimo que aproximadamente 100,000 MKR serán destruidos debido a la migración (alrededor del 11.4% del suministro en circulación). Al referirme a otros casos de tokens perdidos (como Aragon DAO), creo que esta es una estimación conservadora.
Tomando como ejemplo el token de Aragon DAO ($ANT) de 2023, su precio de negociación era inferior al valor de la tesorería. Los "saqueadores de tesorería" o RFVooors compran tokens a un precio inferior al valor neto de los activos (NAV) y exigen el canje de la tesorería para obtener ganancias. Esta acción tuvo éxito, y luego se inició el proceso de migración del token ANT a un nuevo token para canjear el valor de la tesorería. En este proceso, aproximadamente el 27% de los tokens no fueron migrados, lo que sugiere que estos tokens se han perdido permanentemente.
Por lo tanto, espero que en los próximos meses o años se destruyan entre el 10 y el 20% de MKR, lo que brindará soporte al precio del token. Además, esta migración forzada podría impulsar a más intercambios centralizados (CEX) a listar SKY, lo que traerá beneficios adicionales.
Lanzamiento del token SPK
Spark es un proyecto que combina el mercado de préstamos con la gestión de activos en cadena, logrando ingresos de 40 millones de dólares en el primer trimestre de 2023 con casi ningún incentivo. Pueden tomar prestado stablecoins a tasas subsidiadas para así asignar capital en la cadena.
SPK será un token de «lanzamiento justo/minería», que los usuarios solo podrán obtener mediante la participación de USDS o SKY (el modelo económico específico se puede consultar en la documentación relacionada). Durante los dos años siguientes a la emisión del token, se asignará el 50% de $SPK como incentivo. Si se asume una valoración totalmente diluida (FDV) de 500 millones de dólares, 250 millones de dólares de valor se asignarán a los participantes de SKY/USDS. Esto no solo proporciona rendimientos de participación para el token nativo, sino que también fomentará el crecimiento de USDS, y el crecimiento de USDS impulsará aún más futuras recompras.
Además, habrá otros sub DAO (subDAOs) o proyectos "estrella" que se lanzarán pronto (como Solana Star, RWA Star, etc.), el lanzamiento de estos nuevos proyectos también ayudará aún más al plan de recompra.
Proyecto de ley de stablecoins (Stablecoin Bill)
Se espera que la "ley de stablecoins" (GENIUS ACT) sea firmada por Trump en julio o agosto. Aunque esta ley se dirige principalmente a los emisores de stablecoins centralizadas (por lo que tiene poco impacto en los emisores descentralizados), esta narrativa política podría brindar un impulso positivo al mercado para MKR/SKY. Según expertos de la industria, se espera que esta ley sea aprobada en julio o agosto.
Resumen
Las stablecoins son el futuro, son uno de los proyectos más rentables en el ámbito de las criptomonedas.