Compilación: Lenguaje coloquial de la Cadena de bloques
Durante varios meses, los traders de activos criptográficos han estado refrescando ansiosamente los gráficos de precios, esperando la llegada de la "temporada de altcoins", momento en el cual las altcoins se dispararán significativamente. Sin embargo, a pesar de las predicciones alcistas y los aumentos temporales, la temporada de altcoins aún no ha llegado.
El Bitcoin continúa dominando el mercado, lo que lleva a los entusiastas de las altcoins a preguntarse: ¿por qué se ha retrasado la temporada de altcoins? ¿Realmente habrá una temporada de altcoins?
01 Control férreo de Bitcoin: Dominio y adopción institucional
La dominancia de Bitcoin, que representa aproximadamente el 60% del valor total de mercado de las criptomonedas, ha estado oscilando entre 2024 y 2025, un nivel que no se veía desde el mercado alcista de 2017. Esta dominancia refleja la preferencia del mercado por Bitcoin, debido a su estabilidad y la amplia adopción por parte de instituciones.
Atención institucional: Los ETF de Bitcoin aprobados a finales de 2023 y principios de 2024 han atraído decenas de miles de millones de dólares en flujos de capital hacia BTC, convirtiéndolo en un "activo refugio" en el mercado de criptomonedas. Grandes instituciones como BlackRock y Fidelity priorizan Bitcoin, ignorando las altcoins.
Efecto de reducción a la mitad: El evento de reducción a la mitad de Bitcoin en 2024 refuerza su narrativa de escasez, atrayendo capital que podría haber fluido hacia criptomonedas alternativas de mayor riesgo.
Como señala el analista Benjamin Cowen, “las monedas alternativas suelen comenzar a subir solo después de que Bitcoin ha completado su aumento parabólico”. Dado que BTC sigue alcanzando nuevos máximos, los inversionistas no tienen razones para cambiarse a las monedas alternativas.
02 Viento en contra macroeconómico: El control estricto de la liquidez por parte de la Reserva Federal
La política monetaria de la Reserva Federal ha sido el asesino invisible de las esperanzas de la temporada de altcoins. A diferencia del mercado alcista de 2020-2021 (impulsado por tasas de interés casi cero y expansión cuantitativa), el período 2024-2025 se caracteriza por la contracción cuantitativa (QT) y altas tasas de interés.
Contracción de la liquidez: La contracción cuantitativa ha drenado la liquidez del mercado financiero, reduciendo la aversión al riesgo. Las altcoins, como activos especulativos, dependen del capital en exceso; sin liquidez, solo pueden estancarse.
Retraso en la reducción de tasas: A pesar de los rumores del mercado de que la Reserva Federal podría adoptar una política de flexibilización, la reducción de tasas aún está lejana. Tanto las instituciones como los inversores minoristas no están dispuestos a arriesgarse en las monedas alternativas antes de que los costos de préstamo disminuyan.
Este contexto macroeconómico contrasta marcadamente con la inundación de liquidez que hubo durante la temporada anterior de altcoins, cuando los tokens Meme y DeFi experimentaron un gran aumento.
03 Exceso de suministro de criptomonedas: demasiadas monedas, insuficiente demanda
El mercado de criptomonedas está lleno de más de 15,000 tipos de monedas alternativas, pero la liquidez no puede seguir el ritmo. Nuevos proyectos se lanzan todos los días, pero el capital total sigue estando disperso, lo que provoca que los posibles beneficios se diluyan.
Dispersión de capital: más tokens compiten por la misma liquidez, incluso los proyectos con potencial tienen dificultades para obtener atención.
Capital de riesgo cauteloso: La inversión de capital de riesgo en proyectos de criptomonedas ha disminuido de 29.4 mil millones de dólares en 2022 a 7.1 mil millones de dólares en 2024, y la financiación para el desarrollo de altcoins está gravemente escasa.
Este exceso de suministro ha creado un "mercado abarrotado", donde solo los tokens con una utilidad destacada o viralidad pueden destacar, lo cual es muy diferente de la fiebre de ICO de 2017 o la locura de NFT de 2021.
04 Ausencia de inversores minoristas
La temporada de altcoins suele estar impulsada por el FOMO (miedo a perderse) de los minoristas. Sin embargo, la participación de los minoristas en 2025 es claramente más débil en comparación con ciclos anteriores.
Emoción social a la baja: los indicadores que rastrean la actividad en redes sociales relacionadas con las criptomonedas muestran que el mercado carece del fervor que había durante el auge de Dogecoin o Shiba Inu en 2021.
Comportamiento cauteloso: los inversores minoristas afectados por el colapso del mercado en 2022 ahora tienden a preferir Bitcoin en lugar de altcoins. Como dijo un comerciante: "¿Por qué comprar Meme cuando BTC ha subido un 150% este año?"
Sin el entusiasmo de los pequeños inversores, las monedas alternativas carecen del combustible para impulsar un aumento sostenido.
05 Incertidumbre regulatoria: espada de doble filo
La claridad regulatoria es crucial para las monedas alternativas, especialmente para aquellos tokens clasificados como valores. A pesar de que la postura pro-criptomoneda del gobierno de Trump avivó el optimismo, el progreso sigue siendo lento.
Retraso del ETF: Los ETFs de altcoins para Solana, XRP y Dogecoin siguen atrapados en problemas regulatorios. Los analistas creen que tienen una probabilidad de aprobación del 65-90%, pero el cronograma aún no está claro.
Revisión de DeFi y stablecoins: La regulación ambigua de los protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) y las stablecoins ha reprimido la innovación, haciendo que los fondos institucionales se mantengan al margen.
La incertidumbre continuará existiendo hasta que las agencias reguladoras aprueben los ETF de criptomonedas o establezcan reglas claras.
06 Modo histórico: La paciencia es una virtud
El mercado de criptomonedas tiene ciclos, y la temporada de altcoins suele aparecer en el último año del ciclo de cuatro años de Bitcoin. Aunque 2025 se considera la próxima temporada de altcoins, los retrasos no son un precedente sin precedentes.
2017 vs. 2021: Ambas temporadas de altcoins ocurrieron después de que el Bitcoin alcanzara un nuevo máximo histórico y entrara en consolidación. Si el BTC se mantiene por encima de 100,000 dólares, es posible que el capital finalmente fluya hacia las altcoins.
Tasa ETH/BTC: El bajo rendimiento de Ethereum frente a Bitcoin indica que la temporada de altcoins aún no ha comenzado. Históricamente, Ethereum suele liderar el aumento de las altcoins, pero su tasa frente a BTC sigue cerca de mínimos de varios años.
07 Resumen
Los altcoins no han desaparecido, solo están esperando las condiciones adecuadas. El dominio de Bitcoin, la presión macroeconómica y los obstáculos regulatorios han presionado temporalmente el botón de pausa en la locura de los altcoins. Sin embargo, la historia demuestra que, una vez que BTC entra en un período de estabilidad y la liquidez regresa, los altcoins tendrán su momento.
Actualmente, es clave invertir con paciencia y selectivamente en proyectos con fundamentos sólidos, como inteligencia artificial, DeFi o soluciones de Layer-2. Como dice el proverbio en el círculo cripto: "El tiempo en el mercado supera al intento de cronometrarlo."
Mantente atento, actúa con precaución y observa de cerca la dominancia de Bitcoin. El reloj de la temporada de altcoins está sonando: es solo una cuestión de tiempo, no de si sucederá.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
¿A dónde se fue la ola de la alt season? Desenmascarando el tardío bull run
Compilación: Lenguaje coloquial de la Cadena de bloques
Durante varios meses, los traders de activos criptográficos han estado refrescando ansiosamente los gráficos de precios, esperando la llegada de la "temporada de altcoins", momento en el cual las altcoins se dispararán significativamente. Sin embargo, a pesar de las predicciones alcistas y los aumentos temporales, la temporada de altcoins aún no ha llegado.
El Bitcoin continúa dominando el mercado, lo que lleva a los entusiastas de las altcoins a preguntarse: ¿por qué se ha retrasado la temporada de altcoins? ¿Realmente habrá una temporada de altcoins?
01 Control férreo de Bitcoin: Dominio y adopción institucional
La dominancia de Bitcoin, que representa aproximadamente el 60% del valor total de mercado de las criptomonedas, ha estado oscilando entre 2024 y 2025, un nivel que no se veía desde el mercado alcista de 2017. Esta dominancia refleja la preferencia del mercado por Bitcoin, debido a su estabilidad y la amplia adopción por parte de instituciones.
Como señala el analista Benjamin Cowen, “las monedas alternativas suelen comenzar a subir solo después de que Bitcoin ha completado su aumento parabólico”. Dado que BTC sigue alcanzando nuevos máximos, los inversionistas no tienen razones para cambiarse a las monedas alternativas.
02 Viento en contra macroeconómico: El control estricto de la liquidez por parte de la Reserva Federal
La política monetaria de la Reserva Federal ha sido el asesino invisible de las esperanzas de la temporada de altcoins. A diferencia del mercado alcista de 2020-2021 (impulsado por tasas de interés casi cero y expansión cuantitativa), el período 2024-2025 se caracteriza por la contracción cuantitativa (QT) y altas tasas de interés.
Este contexto macroeconómico contrasta marcadamente con la inundación de liquidez que hubo durante la temporada anterior de altcoins, cuando los tokens Meme y DeFi experimentaron un gran aumento.
03 Exceso de suministro de criptomonedas: demasiadas monedas, insuficiente demanda
El mercado de criptomonedas está lleno de más de 15,000 tipos de monedas alternativas, pero la liquidez no puede seguir el ritmo. Nuevos proyectos se lanzan todos los días, pero el capital total sigue estando disperso, lo que provoca que los posibles beneficios se diluyan.
Este exceso de suministro ha creado un "mercado abarrotado", donde solo los tokens con una utilidad destacada o viralidad pueden destacar, lo cual es muy diferente de la fiebre de ICO de 2017 o la locura de NFT de 2021.
04 Ausencia de inversores minoristas
La temporada de altcoins suele estar impulsada por el FOMO (miedo a perderse) de los minoristas. Sin embargo, la participación de los minoristas en 2025 es claramente más débil en comparación con ciclos anteriores.
Sin el entusiasmo de los pequeños inversores, las monedas alternativas carecen del combustible para impulsar un aumento sostenido.
05 Incertidumbre regulatoria: espada de doble filo
La claridad regulatoria es crucial para las monedas alternativas, especialmente para aquellos tokens clasificados como valores. A pesar de que la postura pro-criptomoneda del gobierno de Trump avivó el optimismo, el progreso sigue siendo lento.
La incertidumbre continuará existiendo hasta que las agencias reguladoras aprueben los ETF de criptomonedas o establezcan reglas claras.
06 Modo histórico: La paciencia es una virtud
El mercado de criptomonedas tiene ciclos, y la temporada de altcoins suele aparecer en el último año del ciclo de cuatro años de Bitcoin. Aunque 2025 se considera la próxima temporada de altcoins, los retrasos no son un precedente sin precedentes.
07 Resumen
Los altcoins no han desaparecido, solo están esperando las condiciones adecuadas. El dominio de Bitcoin, la presión macroeconómica y los obstáculos regulatorios han presionado temporalmente el botón de pausa en la locura de los altcoins. Sin embargo, la historia demuestra que, una vez que BTC entra en un período de estabilidad y la liquidez regresa, los altcoins tendrán su momento.
Actualmente, es clave invertir con paciencia y selectivamente en proyectos con fundamentos sólidos, como inteligencia artificial, DeFi o soluciones de Layer-2. Como dice el proverbio en el círculo cripto: "El tiempo en el mercado supera al intento de cronometrarlo."
Mantente atento, actúa con precaución y observa de cerca la dominancia de Bitcoin. El reloj de la temporada de altcoins está sonando: es solo una cuestión de tiempo, no de si sucederá.