Bloomberg informó el 30 de junio que el Banco Nacional Suizo experimentó un fuerte aumento en los depósitos a la vista. Esto ocurrió después de reducir los costos de endeudamiento a cero el 19 de junio. Este cambio llevó a los bancos extranjeros a mover fondos significativos al SNB para evitar cargos por tasas de interés negativas. Los depósitos totales aumentaron en 18 mil millones de francos suizos ($23 mil millones) en solo una semana. Las instituciones extranjeras añadieron 22 mil millones de francos, mientras que los bancos nacionales retiraron 4 mil millones de francos. Como tal, el crecimiento de los depósitos provino casi por completo de bancos fuera de Suiza que reaccionaban a los cambios en las tasas del mercado.
Saron cae por debajo de cero mientras los bancos buscan evitar intereses negativos
Después del movimiento del SNB, la Tasa Promedio Suiza Overnight, o Saron, cayó por debajo de cero, alcanzando -0.04%. Como resultado, los bancos buscaron formas de evitar pagar intereses negativos sobre las reservas. La tasa cero del SNB ofreció un lugar más seguro para mantener fondos sin pérdidas. Esto ayudó especialmente a los bancos extranjeros, que normalmente enfrentan más riesgo debido a las tasas negativas del mercado monetario. Al trasladar sus reservas al SNB, encontraron una forma de bajo costo y bajo riesgo para gestionar el efectivo.
Los umbrales de depósito ayudan a los bancos a limitar la exposición a tasas negativas
Bajo las reglas del SNB, los bancos sin requisitos de reserva mínima pueden depositar hasta 10 millones de francos a la vista sin pagar intereses. Este umbral ofrece cierta protección contra los intereses negativos para montos más pequeños. También explica por qué los bancos extranjeros, que a menudo carecen de obligaciones de reserva doméstica, lo encuentran atractivo. Estos límites ayudan al SNB a gestionar las entradas mientras desincentivan las tenencias de efectivo muy grandes. La estructura es parte de un esfuerzo más amplio para evitar desequilibrios en el sistema financiero del banco central. Esto también permite flexibilidad para las instituciones que gestionan la liquidez.
Los bancos nacionales siguen una configuración diferente llamada “remuneración por tramos.” Esto les permite mantener depósitos a la vista hasta 18 veces su requisito mínimo de reservas sin cargo. Si sus depósitos superan ese límite, el SNB cobra -0.25%. Como tal, mantiene la penalización 25 puntos básicos por debajo de la tasa de política oficial. Este modelo tiene como objetivo desalentar a los bancos de almacenar efectivo en exceso. En cambio, el sistema los impulsa a prestar a otras instituciones o invertir en otros lugares. Esto ayuda a mantener una liquidez saludable en el sector bancario suizo.
El Banco Nacional Suizo Mantiene una Estrategia Escalonada para Apoyar la Liquidez del Mercado
El SNB introdujo este sistema escalonado cuando elevó las tasas de interés por encima de cero en 2022. La estructura generalmente hace que el Saron se mantenga ligeramente por debajo de la tasa oficial de política. Esta brecha fomenta el movimiento financiero en lugar de la tenencia pasiva de efectivo. La configuración hace que sea más caro para los bancos mantener grandes saldos en el SNB, lo que les lleva a redistribuir fondos. Incluso después del regreso a tasas cero, el SNB continúa utilizando esta estructura para gestionar la liquidez.
SNB Poco Probable que Gane Mucho con Tasas Negativas Bajo el Marco Actual
Entre 2015 y 2022, el Banco Nacional Suizo ganó casi 12 mil millones de francos a través de cargos por intereses negativos en depósitos. Cuando las tasas volvieron a ser positivas, devolvió 14.5 mil millones de francos a los bancos para marzo de 2025. Ahora, con la estructura actual y los umbrales libres en su lugar, es poco probable que el SNB recaude muchos ingresos nuevos. Dado que se espera que solo una pequeña parte de los depósitos a la vista totales supere los niveles de penalización. Los ingresos de esta área probablemente se mantendrán bajos en las condiciones actuales.
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Aumentan los depósitos a la vista del Banco Nacional Suizo en medio de la política de tasa cero
Bloomberg informó el 30 de junio que el Banco Nacional Suizo experimentó un fuerte aumento en los depósitos a la vista. Esto ocurrió después de reducir los costos de endeudamiento a cero el 19 de junio. Este cambio llevó a los bancos extranjeros a mover fondos significativos al SNB para evitar cargos por tasas de interés negativas. Los depósitos totales aumentaron en 18 mil millones de francos suizos ($23 mil millones) en solo una semana. Las instituciones extranjeras añadieron 22 mil millones de francos, mientras que los bancos nacionales retiraron 4 mil millones de francos. Como tal, el crecimiento de los depósitos provino casi por completo de bancos fuera de Suiza que reaccionaban a los cambios en las tasas del mercado.
Saron cae por debajo de cero mientras los bancos buscan evitar intereses negativos
Después del movimiento del SNB, la Tasa Promedio Suiza Overnight, o Saron, cayó por debajo de cero, alcanzando -0.04%. Como resultado, los bancos buscaron formas de evitar pagar intereses negativos sobre las reservas. La tasa cero del SNB ofreció un lugar más seguro para mantener fondos sin pérdidas. Esto ayudó especialmente a los bancos extranjeros, que normalmente enfrentan más riesgo debido a las tasas negativas del mercado monetario. Al trasladar sus reservas al SNB, encontraron una forma de bajo costo y bajo riesgo para gestionar el efectivo.
Los umbrales de depósito ayudan a los bancos a limitar la exposición a tasas negativas
Bajo las reglas del SNB, los bancos sin requisitos de reserva mínima pueden depositar hasta 10 millones de francos a la vista sin pagar intereses. Este umbral ofrece cierta protección contra los intereses negativos para montos más pequeños. También explica por qué los bancos extranjeros, que a menudo carecen de obligaciones de reserva doméstica, lo encuentran atractivo. Estos límites ayudan al SNB a gestionar las entradas mientras desincentivan las tenencias de efectivo muy grandes. La estructura es parte de un esfuerzo más amplio para evitar desequilibrios en el sistema financiero del banco central. Esto también permite flexibilidad para las instituciones que gestionan la liquidez.
Los bancos nacionales siguen una configuración diferente llamada “remuneración por tramos.” Esto les permite mantener depósitos a la vista hasta 18 veces su requisito mínimo de reservas sin cargo. Si sus depósitos superan ese límite, el SNB cobra -0.25%. Como tal, mantiene la penalización 25 puntos básicos por debajo de la tasa de política oficial. Este modelo tiene como objetivo desalentar a los bancos de almacenar efectivo en exceso. En cambio, el sistema los impulsa a prestar a otras instituciones o invertir en otros lugares. Esto ayuda a mantener una liquidez saludable en el sector bancario suizo.
El Banco Nacional Suizo Mantiene una Estrategia Escalonada para Apoyar la Liquidez del Mercado
El SNB introdujo este sistema escalonado cuando elevó las tasas de interés por encima de cero en 2022. La estructura generalmente hace que el Saron se mantenga ligeramente por debajo de la tasa oficial de política. Esta brecha fomenta el movimiento financiero en lugar de la tenencia pasiva de efectivo. La configuración hace que sea más caro para los bancos mantener grandes saldos en el SNB, lo que les lleva a redistribuir fondos. Incluso después del regreso a tasas cero, el SNB continúa utilizando esta estructura para gestionar la liquidez.
SNB Poco Probable que Gane Mucho con Tasas Negativas Bajo el Marco Actual
Entre 2015 y 2022, el Banco Nacional Suizo ganó casi 12 mil millones de francos a través de cargos por intereses negativos en depósitos. Cuando las tasas volvieron a ser positivas, devolvió 14.5 mil millones de francos a los bancos para marzo de 2025. Ahora, con la estructura actual y los umbrales libres en su lugar, es poco probable que el SNB recaude muchos ingresos nuevos. Dado que se espera que solo una pequeña parte de los depósitos a la vista totales supere los niveles de penalización. Los ingresos de esta área probablemente se mantendrán bajos en las condiciones actuales.