El mercado alcista de BTC de Bitcoin se ha estancado, y de qué manera.
A pesar de un aumento en las entradas de ETF al contado, las capitalizaciones de mercado de las stablecoins y los desarrollos regulatorios positivos en EE. UU., la principal criptomoneda por valor de mercado sigue comerciando sin dirección, fluctuando entre $100,000 y $110,000.
Ha sido un récord de 42 días consecutivos de operaciones de ida y vuelta por encima de la marca de $100, y la pregunta es: ¿Quién ha estado vendiendo BTC y contrarrestando silenciosamente las entradas de ETF en medio de crecientes preocupaciones sobre la situación fiscal de EE. UU.?
Según Alexander Blume, socio gerente de la asesoría de inversiones registrada en la SEC Two Prime, BTC enfrenta un cruce único de composición de participantes a medida que transita de compradores especulativos a inversores a largo plazo.
"En medio de la reciente agitación geopolítica, tiene sentido que los especuladores y los traders de apalancamiento estén reduciendo el riesgo. Al mismo tiempo, nuevos inversores a largo plazo están comprando la caída," dijo Blume a CoinDesk. "Parece correcto que actualmente estemos en un equilibrio entre estos grupos."
Los datos de blockchain rastreados por Glassnode muestran que las billeteras con un historial de mantener monedas por menos de un año han aumentado recientemente su toma de ganancias. El lunes, estas billeteras representaron el 83% de la ganancia total realizada. Además, las billeteras que mantienen monedas por seis a 12 meses contribuyeron solas con 904 millones de dólares a la presión de venta en el mercado, el segundo total más alto del año hasta la fecha.
La venta por parte de los titulares a corto plazo sigue a una operación de toma de ganancias aún más agresiva por parte de los titulares a largo plazo en mayo y a principios de este mes. Según Glassnode, la ganancia realizada de las billeteras que mantienen monedas durante más de 12 meses alcanzó un pico de $1.2 mil millones la semana pasada. La semana pasada, este grupo realizó solo $324 millones en ganancias.
"Los inversores OG a largo plazo continúan vendiendo ante la constante demanda impulsada por ETFs, absorbiendo efectivamente las entradas y manteniendo bajo control la acción del precio. Esta dinámica ha llevado a una compresión en la volatilidad, pero un breakout es inevitable," dijo Markus Thielen, fundador de 10x Research, en una nota a los clientes el jueves.
Los mineros descargan BTC
Los mineros, o aquellos que producen bitcoin, también han estado contribuyendo a la presión de venta, según la fuente de datos IntoTheBlock.
El saldo mantenido en las billeteras de los mineros ha disminuido a aproximadamente 1.91 millones de BTC desde 1.94 millones a finales de mayo, lo que indica que estas entidades vendieron aproximadamente 30,000 BTC en 20 días.
"Los mineros tienen que vender continuamente, y créalo o no, algunos tenedores a largo plazo continúan vendiendo gradualmente mientras gestionan sus obligaciones en USD. La clave es el volumen: ¿se vende o se compra con un alto volumen? Es ruido y flujos especulativos que pueden revertirse muy rápidamente", dijo Philippe Bekhazi, CEO de la plataforma de criptomonedas XBTO, a CoinDesk.
La historia continúa. Tenga en cuenta que la participación de los mineros en el volumen total del mercado al contado es minúscula y ha alcanzado el nivel más bajo desde 2022.
La acumulación se detiene para las mejores alternativas
En general, la acumulación sustancial tanto por parte de las ballenas como de las direcciones pequeñas observada durante el primer ascenso de bitcoin desde los mínimos de principios de abril cerca de $75,000 se ha estancado desde que los precios superaron las seis cifras.
"Esos mismos patrones de acumulación comenzaron a debilitarse una vez que BTC superó los $100k. La razón por la que el precio se desaceleró se debe probablemente a la disponibilidad de alternativas igualmente atractivas. Las tasas de financiamiento estaban aumentando fuertemente, y tener posiciones delta-neutras ganando un 15-30% APY probablemente parecía lo suficientemente atractivo como para reducir el riesgo en una base direccional," señaló Benjamin Lilly, fundador de Jarvis Labs.
Patrones de acumulación de Bitcoin. (Panda Terminal) Las operaciones delta-neutras implican vender futuros perpetuos en corto y simultáneamente comprar el activo en el mercado al contado cuando los futuros se negocian a un precio superior al precio al contado. La estrategia de arbitraje no direccional permite a los traders capitalizar las diferencias de precios mientras mitigan los riesgos asociados con la volatilidad de los precios.
Jimmy Yang, cofundador de Orbit Markets, dijo que el hecho de que Bitcoin esté madurando hacia una clase de activos más estable significa que no necesariamente generará rendimientos desproporcionados. Eso probablemente ha llevado a algunos tenedores a diversificar en otros activos.
"Mientras que la dirección alcista sigue presente, los inversores ya no pueden esperar retornos de 10x o 100x en un corto período. Como resultado, hemos visto a algunos poseedores a largo plazo comenzar a deshacerse de una parte de sus tenencias de BTC para diversificarse en otras clases de activos como acciones, oro y colocaciones privadas, un movimiento que tiene sentido desde una perspectiva de asignación de cartera," dijo Yang a CoinDesk.
¿Qué sigue?
Según Yang, el mercado puede no ofrecer mucha emoción a corto plazo, ya que la criptomoneda continúa negociándose en conjunto con las acciones y el sentimiento de riesgo más amplio.
"Ambas clases de activos están rondando máximos históricos, y si las acciones superan ese nivel, es probable que BTC siga la misma tendencia. Con la pausa del verano estableciéndose, se espera que la actividad del mercado se mantenga subdued en el corto plazo," señaló Yang.
Blume dijo que el mercado de BTC podría enfriarse un poco, habiendo visto los precios aumentar de $75K a más de $100K en las primeras semanas de este trimestre.
"También es importante tener en cuenta que Bitcoin se recuperó de 78k hace menos de dos meses, así que esperaría un enfriamiento de todos modos. Es revelador que las caídas en el precio son bastante superficiales y son un signo de fuerza para la próxima subida", dijo Blume.
Según Thielen, los niveles clave a observar son $102,000 en la parte inferior y $106,000 en la parte superior.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
¿Quién está vendiendo Bitcoin por encima de $100K y frenando el rally de precios?
El mercado alcista de BTC de Bitcoin se ha estancado, y de qué manera.
A pesar de un aumento en las entradas de ETF al contado, las capitalizaciones de mercado de las stablecoins y los desarrollos regulatorios positivos en EE. UU., la principal criptomoneda por valor de mercado sigue comerciando sin dirección, fluctuando entre $100,000 y $110,000.
Ha sido un récord de 42 días consecutivos de operaciones de ida y vuelta por encima de la marca de $100, y la pregunta es: ¿Quién ha estado vendiendo BTC y contrarrestando silenciosamente las entradas de ETF en medio de crecientes preocupaciones sobre la situación fiscal de EE. UU.?
Según Alexander Blume, socio gerente de la asesoría de inversiones registrada en la SEC Two Prime, BTC enfrenta un cruce único de composición de participantes a medida que transita de compradores especulativos a inversores a largo plazo.
"En medio de la reciente agitación geopolítica, tiene sentido que los especuladores y los traders de apalancamiento estén reduciendo el riesgo. Al mismo tiempo, nuevos inversores a largo plazo están comprando la caída," dijo Blume a CoinDesk. "Parece correcto que actualmente estemos en un equilibrio entre estos grupos."
Los datos de blockchain rastreados por Glassnode muestran que las billeteras con un historial de mantener monedas por menos de un año han aumentado recientemente su toma de ganancias. El lunes, estas billeteras representaron el 83% de la ganancia total realizada. Además, las billeteras que mantienen monedas por seis a 12 meses contribuyeron solas con 904 millones de dólares a la presión de venta en el mercado, el segundo total más alto del año hasta la fecha.
La venta por parte de los titulares a corto plazo sigue a una operación de toma de ganancias aún más agresiva por parte de los titulares a largo plazo en mayo y a principios de este mes. Según Glassnode, la ganancia realizada de las billeteras que mantienen monedas durante más de 12 meses alcanzó un pico de $1.2 mil millones la semana pasada. La semana pasada, este grupo realizó solo $324 millones en ganancias.
"Los inversores OG a largo plazo continúan vendiendo ante la constante demanda impulsada por ETFs, absorbiendo efectivamente las entradas y manteniendo bajo control la acción del precio. Esta dinámica ha llevado a una compresión en la volatilidad, pero un breakout es inevitable," dijo Markus Thielen, fundador de 10x Research, en una nota a los clientes el jueves.
Los mineros descargan BTC
Los mineros, o aquellos que producen bitcoin, también han estado contribuyendo a la presión de venta, según la fuente de datos IntoTheBlock.
El saldo mantenido en las billeteras de los mineros ha disminuido a aproximadamente 1.91 millones de BTC desde 1.94 millones a finales de mayo, lo que indica que estas entidades vendieron aproximadamente 30,000 BTC en 20 días.
"Los mineros tienen que vender continuamente, y créalo o no, algunos tenedores a largo plazo continúan vendiendo gradualmente mientras gestionan sus obligaciones en USD. La clave es el volumen: ¿se vende o se compra con un alto volumen? Es ruido y flujos especulativos que pueden revertirse muy rápidamente", dijo Philippe Bekhazi, CEO de la plataforma de criptomonedas XBTO, a CoinDesk.
La historia continúa. Tenga en cuenta que la participación de los mineros en el volumen total del mercado al contado es minúscula y ha alcanzado el nivel más bajo desde 2022.
La acumulación se detiene para las mejores alternativas
En general, la acumulación sustancial tanto por parte de las ballenas como de las direcciones pequeñas observada durante el primer ascenso de bitcoin desde los mínimos de principios de abril cerca de $75,000 se ha estancado desde que los precios superaron las seis cifras.
"Esos mismos patrones de acumulación comenzaron a debilitarse una vez que BTC superó los $100k. La razón por la que el precio se desaceleró se debe probablemente a la disponibilidad de alternativas igualmente atractivas. Las tasas de financiamiento estaban aumentando fuertemente, y tener posiciones delta-neutras ganando un 15-30% APY probablemente parecía lo suficientemente atractivo como para reducir el riesgo en una base direccional," señaló Benjamin Lilly, fundador de Jarvis Labs.
Patrones de acumulación de Bitcoin. (Panda Terminal) Las operaciones delta-neutras implican vender futuros perpetuos en corto y simultáneamente comprar el activo en el mercado al contado cuando los futuros se negocian a un precio superior al precio al contado. La estrategia de arbitraje no direccional permite a los traders capitalizar las diferencias de precios mientras mitigan los riesgos asociados con la volatilidad de los precios.
Jimmy Yang, cofundador de Orbit Markets, dijo que el hecho de que Bitcoin esté madurando hacia una clase de activos más estable significa que no necesariamente generará rendimientos desproporcionados. Eso probablemente ha llevado a algunos tenedores a diversificar en otros activos.
"Mientras que la dirección alcista sigue presente, los inversores ya no pueden esperar retornos de 10x o 100x en un corto período. Como resultado, hemos visto a algunos poseedores a largo plazo comenzar a deshacerse de una parte de sus tenencias de BTC para diversificarse en otras clases de activos como acciones, oro y colocaciones privadas, un movimiento que tiene sentido desde una perspectiva de asignación de cartera," dijo Yang a CoinDesk.
¿Qué sigue?
Según Yang, el mercado puede no ofrecer mucha emoción a corto plazo, ya que la criptomoneda continúa negociándose en conjunto con las acciones y el sentimiento de riesgo más amplio.
"Ambas clases de activos están rondando máximos históricos, y si las acciones superan ese nivel, es probable que BTC siga la misma tendencia. Con la pausa del verano estableciéndose, se espera que la actividad del mercado se mantenga subdued en el corto plazo," señaló Yang.
Blume dijo que el mercado de BTC podría enfriarse un poco, habiendo visto los precios aumentar de $75K a más de $100K en las primeras semanas de este trimestre.
"También es importante tener en cuenta que Bitcoin se recuperó de 78k hace menos de dos meses, así que esperaría un enfriamiento de todos modos. Es revelador que las caídas en el precio son bastante superficiales y son un signo de fuerza para la próxima subida", dijo Blume.
Según Thielen, los niveles clave a observar son $102,000 en la parte inferior y $106,000 en la parte superior.
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