Entrevista con el CEO de Tether: Inversiones en agricultura, lácteos, así como en IA y interfaces cerebro-máquina.

Autor: MD

Producción: Compañía Brillante

Durante la conferencia mundial de Bitcoin a finales de mayo, el CEO de Tether, el mayor emisor de la stablecoin USDT, Paolo Ardoino, fue entrevistado por CNBC.

En su discurso en la conferencia de Bitcoin, Paolo Ardoino dijo que USDT tiene aproximadamente 420 millones de usuarios en mercados emergentes y países en desarrollo, representando el 62% del volumen de transacciones descentralizadas. "Lo que es aún más significativo es que alrededor del 35% de los usuarios de USDT lo utilizan como cuenta de ahorros, ya que viven en países como Turquía, Argentina y Vietnam, donde la devaluación de la moneda local es severa, y solo pueden optar por depósitos en dólares, siendo USDT su opción más realista."

Los datos de Coingecko del 18 de junio muestran que la capitalización total de mercado de USDT es de aproximadamente 155 mil millones de dólares, con un volumen de transacciones de aproximadamente 27.7 mil millones en las últimas 24 horas, siendo el mayor emisor de stablecoins del mundo; recientemente, la "primera acción de stablecoin" Circle (CRCL.US) lanzó USDC, que tiene una capitalización total de mercado de aproximadamente 61.5 mil millones de dólares y un volumen de transacciones de aproximadamente 9.2 mil millones en las últimas 24 horas.

Sin embargo, algunos analistas del mercado creen que en el marco de la "Ley Genio" (es decir, la "Ley Nacional de Innovación para Guiar y Construir Stablecoins de EE. UU.", que fue aprobada por el Senado de EE. UU. el 17 de junio y luego espera ser considerada por la Cámara de Representantes de EE. UU.), el nivel de cumplimiento de Tether es más bajo que el de Circle, que es una de las razones por las que Circle tiene prioridad sobre la cotización de Tether. Paolo Ardoino también respondió a las preguntas sobre la "estructuración offshore" y la auditoría en la entrevista, diciendo que tenía una buena comunicación con las cuatro grandes firmas de contabilidad, pero también dijo que "será un largo camino".

Cabe mencionar que Paolo Ardoino compartió especialmente la lógica de la inversión de Tether en agricultura, lácteos, así como en plataformas de video y empresas de interfaces cerebro-máquina.

Según el sitio web de Tether, la compañía anunció el 30 de abril de este año la adquisición de la empresa agrícola Adecoagro en América Latina, cuya actividad principal abarca la producción de azúcar, etanol, productos lácteos y cultivos en Argentina, Brasil y Uruguay. La empresa posee 210,400 hectáreas de tierras agrícolas y varias instalaciones industriales en estos países.

Al respecto, Paolo Ardoino comentó en una entrevista: "Todavía estamos explorando cómo mostrar a las empresas agrícolas y a los productores de bienes (como el trigo, el arroz, la leche, etc.) cómo usar stablecoins para el comercio internacional. Por ejemplo, Adecoagro está vendiendo productos a Asia y Estados Unidos, y para hacer estas ventas más eficientes, están comenzando a considerar el uso de stablecoins para completar las transacciones."

La última inversión anunciada por Tether es la adquisición del 31.9% de las acciones de la empresa canadiense de derechos de oro Elemental Altus Royalties, anunciada el 12 de junio. Tether comentó que esta inversión es parte de su compromiso de "integrar activos estables a largo plazo como el oro y el bitcoin en su ecosistema", tanto como una medida de cobertura como parte de su promesa de construir una infraestructura digital económica resiliente.

A continuación se presenta el texto de la entrevista compilado por "Bright Company" (con omisiones):

Presentador: Tether es una de las empresas con los mayores beneficios por empleado en el mundo. Antes de profundizar en la estrategia de las stablecoins y en algunos de los trabajos que están realizando, estoy interesado en algunas de sus inversiones recientes, incluyendo la inversión en una empresa láctea en Brasil. Así que hablemos de sus inversiones en el campo de la inteligencia artificial y la neurociencia, así como de las razones por las que tienen una perspectiva positiva a largo plazo sobre los productos lácteos y la leche.

Paolo: Primero, gracias por tu invitación. Desde fuera, la gente podría pensar que estamos haciendo cosas al azar, pero en realidad no es así.

Anfitrión: Cuando tienes una gran cantidad de capital, debes invertir de manera inteligente, y esa es la razón por la que quiero saber qué hacen ustedes.

Paolo: En los últimos dos años y medio, hemos generado 20 millones de dólares en beneficios. Hay que pensar y hacer un plan de inversión muy preciso. Recibimos casi cientos de inversiones todos los días, por lo que tenemos que ser selectivos. Una parte de las inversiones -que, por cierto, son inversiones fuera de las reservas de stablecoins, y para aclarar- una parte de nuestra cartera son inversiones seguras a largo plazo, como la tierra y la agricultura. Tether es conocida por crear y poseer la stablecoin más grande del mundo, la stablecoin USDT es una herramienta que brinda estabilidad a las personas, comunidades y países. Aportamos estabilidad a países cuyas monedas son extremadamente frágiles, como el peso argentino o la lira turca, por lo que la estabilidad está en el centro de lo que hacemos. Y para la estabilidad a largo plazo de la humanidad, nada es más estable y necesario que la tierra y la agricultura.

Estamos invirtiendo en Adecoagro, una empresa que cotiza en bolsa y el mayor propietario de tierras en Argentina, Uruguay y Brasil, porque queremos que nuestra cartera tenga exposición al "Bitcoin real": la tierra, porque la tierra es escasa y no se puede crear más tierra. Por supuesto, se puede decir que vayas a Marte para crear más tierra, pero en realidad, los seres humanos siempre necesitarán tierra, y necesitan agricultura, una buena agricultura para sobrevivir y desarrollarse. Es por eso que destinamos una parte de nuestro portafolio al negocio de tierras. Además, estamos explorando cómo mostrar a las agroempresas y a los productores de materias primas (por ejemplo, trigo, arroz, leche, etc.) cómo utilizar las stablecoins para el comercio internacional. Por ejemplo, Adecoagro vende sus productos a Asia y Estados Unidos, y para hacer más eficientes estas ventas, están empezando a considerar el uso de stablecoins para completar las transacciones. Se trata de un enfoque muy atractivo, ya que creemos que las empresas de comercio de materias primas serán el mayor impulsor de la adopción de stablecoins en los próximos cinco años.

Por supuesto, tenemos más nuevos tipos de inversiones en nuevas tecnologías, como la inteligencia artificial o la biotecnología. Me encantan estas áreas porque soy un geek por naturaleza, así que invertimos en NorthernData. Somos el accionista mayoritario de NorthernData, quizás el proveedor independiente de infraestructura de IA más grande del mundo. Por independiente, me refiero a que no es Google, ni Microsoft, ni Amazon. Tienen 24,000 GPU, y planeamos usar estos recursos en Tether para construir nuestros propios modelos de IA en el futuro. Estamos construyendo nuestra propia plataforma de IA en Tether. También hemos invertido en biotecnología y neurotecnología, especialmente en una de mis empresas favoritas, BlackrockNeurotech, que se puede decir que es un competidor de Neuralink, que en realidad es un competidor para ellos. Estamos creando la interfaz cerebro-computadora más avanzada del mundo que puede leer 90 palabras por minuto desde el cerebro humano, que es casi casi casi la velocidad a la que habla una persona normal, si piensas en la velocidad de las palabras. Creo que esta será una de las tecnologías más importantes para la supervivencia humana en el futuro, porque cuando la IA y los robots se vuelvan tan avanzados, creo que los humanos necesitarán tener un coprocesador matemático en sus cerebros para seguir siendo relevantes y competir con la IA y los robots. También hemos invertido en otras empresas como Rumble, que es una plataforma de vídeo muy buena, muy competitiva, comparable a Youtube, y está creciendo mucho, con 60-70 millones de usuarios en este momento.

Moderador: Su portafolio es muy fuerte. Pero su negocio principal es controlar más del 60% del mercado de stablecoins. Hemos visto algunos avances en el Capitolio con la Ley Genius, pero nos hemos encontrado con cierta resistencia por parte de los demócratas del Senado. David Sacks, de la Casa Blanca, dijo que sigue siendo muy optimista de que el proyecto de ley será aprobado (ya fue aprobado por el Senado el 17 de junio). Mi pregunta es cómo será el panorama competitivo una vez que haya reglas claras, suponiendo que haya una gran cantidad de nuevas monedas estables que ingresen al mercado. También hemos visto que esto sucede en los últimos años, como PayPal lanzando su propia stablecoin, pero la capitalización de mercado aún está por debajo de los $ 1 mil millones, por lo que muchas personas tienen dificultades para competir con Tether. USDC ocupa actualmente el segundo lugar, pero todavía hay cierta distancia de usted. Entonces, ¿qué piensa sobre el cambio en el panorama competitivo después del cambio de política?

Paolo: Me encanta la competición. Pero creo que la competencia se centrará en competir con nuestro segundo competidor más grande, Circle, en lugar de con nosotros. La razón es que todas las empresas que han anunciado que quieren ser stablecoins provienen del sistema financiero tradicional. El éxito de USDT radica en el hecho de que entendemos que hay 3 mil millones de personas en este mundo que no tienen cuentas bancarias. Estas personas no son malas personas, son muy buenas, solo que no son notadas por los bancos porque son pobres. Para que el banco se interese, debe contribuir al menos $ 150 por año al banco en tarifas y comisiones. Pero si vives en un país donde el salario diario promedio es de $1.34, o en África, donde el salario mensual es de solo $80, simplemente no puedes darle al banco $150 al año. Por lo tanto, todas las stablecoins creadas por empresas financieras tradicionales se ofrecerán a sus clientes existentes. Y estamos sirviendo a 3.000 millones de personas, esas 3.000 millones de personas que el sistema bancario considera "nichos de mercado". Muchos competidores dicen que Tether sirve a un "nicho" de bancos, pero la mitad de la población mundial no debería llamarse un "segmento" (Niche). Fuimos construidos "empujando el suelo". Hemos construido muchos quioscos en África, y para 2030 tendremos 100.000 quioscos en África, que proporcionarán electricidad a las personas en pequeñas aldeas africanas a través de paneles solares. Además, ya contamos con cientos de miles de puntos de contacto en América Latina, que brindan educación sobre stablecoins y Bitcoin.

Moderador: Siempre he tenido curiosidad porque Tether siempre se ha tomado muy en serio los pagos fuera de línea, y los usuarios pueden pagar con stablecoins en billeteras de criptomonedas con sus teléfonos móviles, pero muchas partes del mundo siguen siendo economías en efectivo. Entonces, las monedas estables son realmente importantes en términos de ausencia de servicios bancarios, transferencias y reservas seguras de valor, especialmente en economías de alta inflación, pero ¿la gente realmente está dispuesta a pagar con criptomonedas en tiendas físicas?

Paolo: Cada vez más dispuestos. Ahora tenemos aproximadamente 420 millones de usuarios, con 30 millones de nuevas carteras cada trimestre, casi como Facebook en sus primeros años. Esto demuestra que el dinero es la mejor red social. De hecho, incluso en los países más pobres, cada vez más personas pueden comprar teléfonos inteligentes baratos que aún pueden operar carteras. A través del boca a boca, nuestra base de usuarios está creciendo rápidamente. Todos los competidores se centran en clientes institucionales, mientras que nosotros hemos establecido millones de puntos de contacto con el mundo real, comenzando desde las calles, y no desde una torre de marfil.

Presentador: Hablando de esto, conocí en Sudáfrica a un gran desarrollador, Kgothatso Ngako, quien integró Lightning en los pagos móviles, permitiendo que las personas envíen bitcoins a través de mensajes de texto sin necesidad de datos. ¿Es esta tecnología similar a lo que ustedes están haciendo, permitiendo que la gente no necesite un terminal de datos?

Paolo: Admitimos muchos de estos terminales que pueden aceptar pagos con Bitcoin Lightning y pagos con stablecoin USDT. Esta es una de nuestras diferentes direcciones de exploración. Al mismo tiempo, el establecimiento de quioscos en África nos permite tener acceso directo a las personas del pueblo que reciben remesas (por ejemplo, de Europa o Estados Unidos) y enseñarles a almacenar dinero en sus teléfonos inteligentes, y luego transmiten sus conocimientos a todo el pueblo. Confiamos en el boca a boca para probar nuestra tecnología en las aldeas más pequeñas y remotas de África. Si se puede usar allí, estará bien en otro lugar.

Presentador: Bienvenido a la competencia, no te preocupas por la entrada de nuevos jugadores en el mercado. Pensé en un informe de The Wall Street Journal que decía que los grandes bancos de Wall Street están considerando lanzar un dólar digital unificado, como JP Morgan, Citigroup, etc., pero competirán por la cuota de mercado de Circle, ya que el enfoque de Tether está en los mercados emergentes.

Paolo: Todos los días trabajamos duro en las calles, tenemos un equipo completo que se dedica a la educación y a colaborar con socios locales. JP Morgan nunca irá a un pequeño pueblo en África para enseñar a la gente cómo usar su stablecoin. Esa es nuestra rutina diaria. JP Morgan y estas empresas solo venderán stablecoins a los ricos que ya tienen dinero, y por eso creo que las stablecoins en Estados Unidos son un "lujo", pero no una necesidad. En Estados Unidos tienes más de diez métodos de pago, la competencia es muy intensa, la red de pagos es la mejor, el dólar es la mejor vía de pago. Pero fuera de Estados Unidos, nada es tan bueno, la gente anhela tener dólares, pero es cada vez más difícil obtener efectivo en dólares. Así que la mejor manera para que la gente conserve dólares es a través de USDT. Pero nadie está prestando atención a este mercado, solo nosotros.

Presentador: ¿Alguna vez han pensado en salir de las Islas Caimán, dado que han llevado a Tether a este nivel hoy?

Paolo: De hecho, nos hemos mudado de las Islas Vírgenes Británicas a El Salvador, donde nuestra empresa está registrada. El Salvador es actualmente el único país con una regulación inteligente y bien establecida de las stablecoins. La regulación de las stablecoins (MiCA) en Europa es terrible. Exigen a los emisores de stablecoins que mantengan el 60% de sus reservas en depósitos en efectivo no asegurados. Mire lo que le sucedió a nuestro principal competidor en Silicon Valley Bank en 2023, tenían $ 3 mil millones en depósitos en efectivo no asegurados en Silicon Valley Bank y, como resultado, el banco colapsó, el competidor casi muere y luego la FDIC salvó al banco. Así que la stablecoin se salvó. Pero debes comprar bonos del Tesoro y no debes poner dinero en efectivo sin seguro. La licencia MiCA requiere que pongas dinero en efectivo no asegurado, por lo que decidimos no solicitarla porque era una mala licencia. El Salvador cuenta ahora con uno de los sistemas regulatorios más completos y seguros. Estados Unidos también se pondrá al día rápidamente y tendrá un muy buen sistema regulatorio. Hasta entonces, solo podemos jugar las cartas que tenemos en nuestras manos.

Presentador: Antes hablé con Bo Hines, quien es el responsable del Consejo Presidencial de Asesores para Activos Digitales, él dijo que Tether es el séptimo mayor comprador de bonos del gobierno de EE. UU. y también uno de los que más ha acumulado en la historia. Una vez que se apruebe GeniusAct u otra ley sobre stablecoins, la demanda de bonos del gobierno de EE. UU. se disparará de la noche a la mañana.

……

¿Tienes alguna preocupación sobre la "Ley de Genios"? ¿Apoyas otras legislaciones que se están promoviendo?

Paolo: Creo que la "Ley de Genios" es razonable y completa, es muy importante establecer reglas adecuadas para las stablecoins, ya que las stablecoins son una de las aplicaciones más poderosas de la tecnología blockchain.

Moderador: Actualmente, Tether publica periódicamente informes de auto-certificación sobre la transparencia de sus libros, ¿revelarán más en el futuro? Después de todo, ha habido algunas controversias y resoluciones en el pasado.

Paolo: Para ser claros, ninguno de los emisores de stablecoins, ni ningún emisor de stablecoin significativo, ha realizado una auditoría completa de sus reservas, y todos los emisores de stablecoins, incluidos nuestros mayores competidores, solo han demostrado su valía. En el pasado, los medios de comunicación siempre se metían con nosotros para hablar de las cosas, pero en realidad, este no es el problema de Tether, todas las grandes empresas de stablecoins no han hecho una auditoría completa, solo una autocertificación. Me explico, en 2022, la senadora Warren envió una carta abierta a todas las empresas de auditoría diciendo que no tocaran las criptomonedas. En ese momento, la OCC (Oficina del Contralor de la Moneda) también intentó suprimir las criptomonedas. Ahora la situación ha cambiado, pero en el pasado, era imposible que las cuatro grandes firmas de auditoría se sentaran con las empresas de stablecoins, no solo nosotros, sino también con otras empresas. Ahora el gobierno ha cambiado su actitud y está adoptando las criptomonedas.

Solo en el último mes y medio, hemos comenzado a tener conversaciones muy positivas con algunos de los Cuatro Grandes, y va a ser un proceso largo, pero ahora es positivo, al menos para iniciar una conversación. Tenemos conversaciones abiertas con ellos. Estoy seguro de que haremos una auditoría completa. Me encanta la transparencia y soy la persona más transparente de la empresa. Si nos fijamos en nuestra autocertificación, es más detallada que la de la competencia, ya que revela todas las diferentes clases de inversión, la cantidad de oro, Bitcoin, otros activos, la cantidad de bonos del Tesoro que tenemos. El año pasado, hicimos más de dos años de debida diligencia, y una agencia en los Estados Unidos pasó dos años haciendo la debida diligencia más grande del mundo sobre nuestras reservas, revolviendo cada piedra. A principios de 2024 se harán públicos los resultados de la due diligence, confirmando que nuestras reservas son ciertas. Fueron inspeccionados en enero y mayo. También revelé al Fiscal General de Nueva York todos los procesos y reservas durante dos años como parte del acuerdo. Somos la empresa más examinada del mundo. Sé que nuestra empresa es transparente y es un ejemplo para la industria en su conjunto, y estoy corrigiendo muchos conceptos erróneos sobre nosotros.