En 2024 y 2025, Hyperliquid surgió a una velocidad asombrosa, convirtiéndose en un gran centro de liquidez en la cadena. Su volumen total de contratos no liquidados superó los 10.1 mil millones de dólares, y el volumen de USDC bloqueado superó los 3.5 mil millones de dólares. Ballenas como James Wynn demostraron su habilidad aquí, utilizando un apalancamiento de 40x para mover cientos de millones de dólares en posiciones, impulsando el sentimiento del mercado y cosechando liquidez. Al mismo tiempo, el lanzamiento de HyperEVM expandió aún más el ecosistema, atrayendo múltiples proyectos innovadores.
Hoy, nos sumergimos en dos preguntas clave:
¿Cómo surgió Hyperliquid?
¿Qué proyectos ecológicos interesantes hay en HyperEVM?
¿Cómo surgió Hyperliquid?
Hyperliquid es un intercambio descentralizado (DEX) de alto rendimiento, centrado en el comercio de spot y contratos perpetuos, y lanzó HyperEVM, una L2 EVM sobre Hyperliquid. La gran mayoría de las personas conoció Hyperliquid a partir del enorme airdrop de noviembre de 2024, antes de lo cual muchos solo lo consideraban un DEX perp ordinario. Más tarde, la gente comenzó a comprender poco a poco las particularidades de Hyperliquid.
Tecnología:
Plataforma de intercambio descentralizada sin necesidad de KYC, pero con la experiencia de un CEX: Hyperliquid no requiere que los usuarios realicen la verificación KYC, lo que permite a los usuarios comerciar de forma anónima, atrayendo a comerciantes preocupados por la privacidad y a instituciones sensibles a la regulación. Hyperliquid ofrece una experiencia de usuario similar a la de un CEX (velocidad, UI/UX) pero sin necesidad de verificación de identidad, lo que reduce la barrera de entrada.
Productos:
Tarifas bajas, alto apalancamiento: 0,01% de comisión de creación de mercado, 0,035% de comisión del tomador (tan bajo como 0,019% para grandes clientes). Admite un apalancamiento de 50x, que es mucho más alto que la mayoría de los DEX (por ejemplo, 20x para dYdX).
Bóveda HLP de altos rendimientos: HLP ofrece una tasa de rendimiento anual del 14%-24%, permitiendo participar en los ingresos de market making y liquidación al depositar USDC, atrayendo a usuarios de DeFi que buscan ingresos estables. El diseño orientado a la comunidad de HLP (sin comisiones del equipo) refuerza aún más la confianza de los usuarios.
Mecanismo deflacionario y orientado a la comunidad: Todas las tarifas se asignan a la comunidad (HLP y Fondo de Asistencia) en lugar de equipos o personas con información privilegiada, lo que mejora la naturaleza descentralizada. Las recompras y las quemas reducen efectivamente la oferta circulante y respaldan el crecimiento del valor a largo plazo.
Marketing:
Alta proporción de airdrop y efecto riqueza: el airdrop del 31% de HYPE en noviembre de 2024 (310 millones de tokens, valorados en 1.2 mil millones de dólares) es uno de los airdrops más grandes en la historia de las criptomonedas. El airdrop se basa en el volumen de transacciones de los usuarios y los puntos de recomendación, lo que incentivó la participación de los primeros usuarios y mejoró la lealtad. El precio de HYPE se disparó de 3.9 dólares a 27 dólares (máximo de 34.96 dólares), creando un efecto riqueza significativo que atrajo a más usuarios.
Efecto de ballena, economía de la atención: la información de apertura de posiciones de Hyperliquid es transparente, sin embargo, esta transparencia coexiste con la manipulabilidad. Por un lado, la publicidad de los datos en la cadena hace que las posiciones de las ballenas no tengan lugar para esconderse, y los minoristas pueden usar esto para rastrear los movimientos del dinero inteligente; por otro lado, las ballenas utilizan esta transparencia para manipular el mercado en sentido inverso. Por ejemplo, traders como James Wynn utilizan el alto apalancamiento de Hyperliquid (40-50 veces) y la transparencia para hacer públicas grandes posiciones (como una posición larga de BTC de 568 millones de dólares), atrayendo capital de seguimiento y formando un retroalimentación positiva de "posición-emoción-precio."
Modelo Económico:**
Cierre de ingresos y mecanismo de deflación: los ingresos de la plataforma se devuelven a los poseedores de tokens o participantes del ecosistema a través de recompra, quema, dividendos, etc. Formando un ciclo positivo de "aumento del uso → aumento de ingresos → aumento del valor del token".
La principal fuente de ingresos de Hyperliquid proviene de las tarifas de la plataforma y las tarifas de las subastas de HIP.
Tarifas de la plataforma: Incluye las tarifas de spot y de contratos perpetuos (tarifa de creador 0.01%, tarifa de tomador 0.035%, usuarios con alto volumen de negociación pueden llegar a ser tan bajos como 0.019%), tasa de financiamiento y tarifas de liquidación.
Tarifa de subasta HIP-1: Los nuevos tokens listados a través del estándar HIP-1 están sujetos a una tarifa de subasta, toda la cual se destina al Fondo de Asistencia.
La comisión se asigna a HLP y al Fondo de Asistencia.
El 46% se distribuye a los depositantes de HLP a medida que avanza la creación de mercado y la liquidación.
54% entra en el Fondo de Asistencia, utilizado para la recompra y destrucción de HYPE.
El mecanismo de doble contracción ( recompra + destrucción) ha mejorado la estabilidad del valor de HYPE.
El Fondo de Asistencia utiliza regularmente el USDC acumulado para recomprar HYPE en el mercado secundario, creando una presión de compra constante.
En el comercio al contado, la parte de HYPE del par de negociación HYPE-USDC se destruye directamente, reduciendo la oferta en circulación.
Muchos proyectos quieren emular este modelo, pero no funciona para la mayoría de los proyectos porque no tienen los requisitos previos para este modelo. 1. Ingresos insuficientes. La gran mayoría de los proyectos tienen un ingreso anual de menos de $ 1 millón, e incluso si la tasa de retorno alcanza el 100%, el impacto en el precio de la moneda es limitado. 2. La mayoría de los tokens del proyecto carecen de soporte de valor de uso. 3. Sin ventaja en la estructura de costos. HyperLiquid, como plataforma de derivados, tiene un costo marginal más bajo que los proyectos DeFi que requieren una gran cantidad de subsidios de minería de liquidez.
Ecología:
HyperEVM, como L2 compatible con EVM de Hyperliquid, atrae proyectos DeFi a migrar, formando un ecosistema diverso de derivados + préstamos + Meme.
En general, el auge de Hyperliquid es el resultado de múltiples factores, como la tecnología (sin KYC, experiencia comercial cercana a CEX) + producto (tarifas bajas, alto apalancamiento, bóveda HLP de alto rendimiento) + marketing (gran airdrop, efecto ballena) + modelo económico (circuito cerrado de ingresos, deflación de repos) + ecología (HyperEVM). En particular, vale la pena conocer su estrategia de marketing y el diseño del modelo económico. Pero hay dos riesgos principales a tener en cuenta:1. Presiones regulatorias: En un entorno de cumplimiento cada vez más estricto, el modelo libre de KYC puede ser un desafío importante. 2. Prueba cíclica: La estructura de ingresos es sensible a la actividad del mercado, y aún debe verificarse la sostenibilidad del modelo de negocio en un entorno de mercado bajista.
¿Cuáles son algunos proyectos de ecosistema notables en HyperEVM?
Hasta el 31 de mayo de 2025, los datos en DefiLIama muestran que el TVL del ecosistema HyperEVM alcanza los 1.800 millones de dólares, abarcando sectores como préstamos, DEX, Meme, entre otros.
*（Los datos provienen de DefiLIama:
1. HyperLend
!
HyperLend es un proyecto de préstamos en HyperEVM, su TVL ha alcanzado 370 millones de dólares, siendo el proyecto más destacado en HyperLiquid, uno de los tres componentes esenciales de DeFi. Sitio web:
Actualmente, una gran cantidad de wstHYPE y WHYPE se están apostando en HyperLend para ganar intereses. Sin embargo, debido al hecho de que el ecosistema HyperEVM aún se encuentra en sus primeras etapas, la demanda general de préstamos es baja, lo que resulta en una APR de préstamo baja temporal. A medida que haya más aplicaciones disponibles, los usuarios se expandan y aumente la demanda de apalancamiento, se espera que la demanda de préstamos aumente, lo que a su vez aumentará la APR de los préstamos.
El marco de préstamos de HyperLend tiene una arquitectura de tres capas que es flexible y pone énfasis en la separación de riesgos. Soporta tanto el modelo de punto a piscina como el modelo de punto a punto. División:
Pool principal: liquidez compartida de múltiples activos, adecuada para escenarios de préstamo convencionales;
Pool independiente: solo incluye dos tipos de activos, logrando la separación de riesgos y previniendo la propagación de riesgos entre activos;
Pool de punto a punto: las partes prestatarias se emparejan directamente, se pueden personalizar las tasas de interés y los términos, y las tasas de interés suelen ser más altas.
Y admite préstamos flash: pago no garantizado, de un solo bloque, admite arbitraje y liquidación de alta frecuencia
Después de depositar activos, los usuarios recibirán tokens de rendimiento (hTokens), que representan el monto principal de su depósito más los intereses acumulados. Las posiciones de contabilidad se rastrean a través de DebtTokens, que acumulan intereses a lo largo del tiempo, lo que garantiza un proceso transparente y rastreable.
Además, HyperLend trabaja con HyperLiquid para permitir que los usuarios presten activos adicionales y ganen intereses con hHLP como garantía, mejorando así la eficiencia de la utilización del capital de HLP y generando ingresos adicionales a los usuarios.
HyperLend ha establecido asociaciones con varios proyectos DeFi, incluidos RedStone, Pyth Network, ThunderHead, StarGate y Theo Network, lo que ha fortalecido su interoperabilidad e influencia en el ecosistema de Hyperliquid.
HyperLend ha lanzado un programa de recompensas por puntos, los usuarios obtienen puntos utilizando el protocolo, y en el futuro podrían recibir airdrops de tokens.
2. Hypurr Diversión
Hypurr Fun es una plataforma de lanzamiento de memes en HyperEVM, que ofrece un bot de Telegram y una interfaz web, facilitando a los usuarios realizar transacciones de manera rápida, siendo una de las principales entradas de tráfico en HyperEVM. Sitio web:
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Las principales características son:
Emisión y comercio con un solo clic: los usuarios pueden emitir fácilmente nuevos tokens a través de robots y participar en el comercio.
Herramientas de trading avanzadas: soporta TWAP (precio medio ponderado por tiempo), compra automática (sniping) y gestión de carteras, entre otras funciones.
Mecanismo de recompra de rendimiento: Todas las tarifas de transacción se utilizarán para recomprar tokens $HFUN, mejorando su valor de mercado.
Interacción con la comunidad: Proporcionar funciones sociales como Whale Chats para promover la comunicación entre los usuarios.
$HFUN es el token nativo de Hypurr Fun, con un suministro máximo de 1 millón de unidades.
3. HyperSwap
HyperSwap es un AMM de bajo deslizamiento en HyperEVM.
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Las principales funciones son:
Comercio de tokens: Admite el intercambio de múltiples tokens, proporcionando una experiencia de comercio rápida y de bajo deslizamiento.
Provisión de liquidez: Los usuarios pueden crear y administrar fondos de liquidez y ganar tarifas comerciales y recompensas de la plataforma.
Emisión de tokens: Permite a los usuarios emitir sus propios tokens en un entorno sin permisos.
HyperSwap utiliza un modelo de doble token, que consiste en $xSWAP (token de minería de liquidez) y $SWAP (token de gobernanza y participación en ingresos). Los usuarios obtienen $xSWAP al proporcionar liquidez y pueden convertirlo en $SWAP para participar en la gobernanza de la plataforma y en la distribución de ingresos.
Además, HyperSwap ha lanzado un programa de puntos, donde los usuarios acumulan puntos a través de actividades como comercio, provisión de liquidez y emisión de tokens.
Resumen
El auge de Hyperliquid es el resultado de múltiples factores como la tecnología, los productos, el marketing, los modelos económicos y más. En particular, vale la pena conocer su estrategia de marketing y el diseño del modelo económico. Sin embargo, es necesario prestar atención a los dos riesgos de la presión regulatoria y las pruebas cíclicas. El ecosistema HyperEVM está en pañales y está creciendo rápidamente.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
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· hace6h
#BSV# retuitear #Alpha 积分节12期开启##稳定币GENIUS法案新进展##DeFi借贷TVL历史新高# comercio, la transparencia y la confianza son esenciales en industrias artesanales como el café, los textiles orgánicos y la joyería hecha a mano. Los consumidores exigen cada vez más fuentes éticas y pruebas de autenticidad, pero los sistemas tradicionales de la cadena de suministro a menudo carecen de la granularidad necesaria para proporcionar estas pruebas. Con su cadena de bloques escalable, transacciones de bajo costo y almacenamiento de datos a prueba de manipulaciones, BSV ofrece una solución poderosa para documentar las fuentes de la cadena de suministro en estos nichos. Al permitir que los pequeños productores registren la procedencia, la certificación y los procesos de producción en la cadena, BSV aumenta la confianza del consumidor y elimina los costosos intermediarios. Este artículo explora cómo BSV está transformando las cadenas de suministro artesanales y su potencial #Gate BTC链上质押收益百分之三# empoderar a los pequeños productores
Profundidad解读 Hyperliquid 成功之道
Autor: Maggie @Foresight Ventures
En 2024 y 2025, Hyperliquid surgió a una velocidad asombrosa, convirtiéndose en un gran centro de liquidez en la cadena. Su volumen total de contratos no liquidados superó los 10.1 mil millones de dólares, y el volumen de USDC bloqueado superó los 3.5 mil millones de dólares. Ballenas como James Wynn demostraron su habilidad aquí, utilizando un apalancamiento de 40x para mover cientos de millones de dólares en posiciones, impulsando el sentimiento del mercado y cosechando liquidez. Al mismo tiempo, el lanzamiento de HyperEVM expandió aún más el ecosistema, atrayendo múltiples proyectos innovadores.
Hoy, nos sumergimos en dos preguntas clave:
¿Cómo surgió Hyperliquid?
Hyperliquid es un intercambio descentralizado (DEX) de alto rendimiento, centrado en el comercio de spot y contratos perpetuos, y lanzó HyperEVM, una L2 EVM sobre Hyperliquid. La gran mayoría de las personas conoció Hyperliquid a partir del enorme airdrop de noviembre de 2024, antes de lo cual muchos solo lo consideraban un DEX perp ordinario. Más tarde, la gente comenzó a comprender poco a poco las particularidades de Hyperliquid.
Tecnología:
Productos:
Marketing:
Modelo Económico:**
La principal fuente de ingresos de Hyperliquid proviene de las tarifas de la plataforma y las tarifas de las subastas de HIP.
La comisión se asigna a HLP y al Fondo de Asistencia.
El mecanismo de doble contracción ( recompra + destrucción) ha mejorado la estabilidad del valor de HYPE.
Muchos proyectos quieren emular este modelo, pero no funciona para la mayoría de los proyectos porque no tienen los requisitos previos para este modelo. 1. Ingresos insuficientes. La gran mayoría de los proyectos tienen un ingreso anual de menos de $ 1 millón, e incluso si la tasa de retorno alcanza el 100%, el impacto en el precio de la moneda es limitado. 2. La mayoría de los tokens del proyecto carecen de soporte de valor de uso. 3. Sin ventaja en la estructura de costos. HyperLiquid, como plataforma de derivados, tiene un costo marginal más bajo que los proyectos DeFi que requieren una gran cantidad de subsidios de minería de liquidez.
Ecología:
En general, el auge de Hyperliquid es el resultado de múltiples factores, como la tecnología (sin KYC, experiencia comercial cercana a CEX) + producto (tarifas bajas, alto apalancamiento, bóveda HLP de alto rendimiento) + marketing (gran airdrop, efecto ballena) + modelo económico (circuito cerrado de ingresos, deflación de repos) + ecología (HyperEVM). En particular, vale la pena conocer su estrategia de marketing y el diseño del modelo económico. Pero hay dos riesgos principales a tener en cuenta:1. Presiones regulatorias: En un entorno de cumplimiento cada vez más estricto, el modelo libre de KYC puede ser un desafío importante. 2. Prueba cíclica: La estructura de ingresos es sensible a la actividad del mercado, y aún debe verificarse la sostenibilidad del modelo de negocio en un entorno de mercado bajista.
¿Cuáles son algunos proyectos de ecosistema notables en HyperEVM?
Hasta el 31 de mayo de 2025, los datos en DefiLIama muestran que el TVL del ecosistema HyperEVM alcanza los 1.800 millones de dólares, abarcando sectores como préstamos, DEX, Meme, entre otros.
*（Los datos provienen de DefiLIama:
1. HyperLend
!
HyperLend es un proyecto de préstamos en HyperEVM, su TVL ha alcanzado 370 millones de dólares, siendo el proyecto más destacado en HyperLiquid, uno de los tres componentes esenciales de DeFi. Sitio web:
Actualmente, una gran cantidad de wstHYPE y WHYPE se están apostando en HyperLend para ganar intereses. Sin embargo, debido al hecho de que el ecosistema HyperEVM aún se encuentra en sus primeras etapas, la demanda general de préstamos es baja, lo que resulta en una APR de préstamo baja temporal. A medida que haya más aplicaciones disponibles, los usuarios se expandan y aumente la demanda de apalancamiento, se espera que la demanda de préstamos aumente, lo que a su vez aumentará la APR de los préstamos.
El marco de préstamos de HyperLend tiene una arquitectura de tres capas que es flexible y pone énfasis en la separación de riesgos. Soporta tanto el modelo de punto a piscina como el modelo de punto a punto. División:
Después de depositar activos, los usuarios recibirán tokens de rendimiento (hTokens), que representan el monto principal de su depósito más los intereses acumulados. Las posiciones de contabilidad se rastrean a través de DebtTokens, que acumulan intereses a lo largo del tiempo, lo que garantiza un proceso transparente y rastreable.
Además, HyperLend trabaja con HyperLiquid para permitir que los usuarios presten activos adicionales y ganen intereses con hHLP como garantía, mejorando así la eficiencia de la utilización del capital de HLP y generando ingresos adicionales a los usuarios.
HyperLend ha establecido asociaciones con varios proyectos DeFi, incluidos RedStone, Pyth Network, ThunderHead, StarGate y Theo Network, lo que ha fortalecido su interoperabilidad e influencia en el ecosistema de Hyperliquid.
HyperLend ha lanzado un programa de recompensas por puntos, los usuarios obtienen puntos utilizando el protocolo, y en el futuro podrían recibir airdrops de tokens.
2. Hypurr Diversión
Hypurr Fun es una plataforma de lanzamiento de memes en HyperEVM, que ofrece un bot de Telegram y una interfaz web, facilitando a los usuarios realizar transacciones de manera rápida, siendo una de las principales entradas de tráfico en HyperEVM. Sitio web:
!
Las principales características son:
$HFUN es el token nativo de Hypurr Fun, con un suministro máximo de 1 millón de unidades.
3. HyperSwap
HyperSwap es un AMM de bajo deslizamiento en HyperEVM.
!
Las principales funciones son:
HyperSwap utiliza un modelo de doble token, que consiste en $xSWAP (token de minería de liquidez) y $SWAP (token de gobernanza y participación en ingresos). Los usuarios obtienen $xSWAP al proporcionar liquidez y pueden convertirlo en $SWAP para participar en la gobernanza de la plataforma y en la distribución de ingresos.
Además, HyperSwap ha lanzado un programa de puntos, donde los usuarios acumulan puntos a través de actividades como comercio, provisión de liquidez y emisión de tokens.
Resumen
El auge de Hyperliquid es el resultado de múltiples factores como la tecnología, los productos, el marketing, los modelos económicos y más. En particular, vale la pena conocer su estrategia de marketing y el diseño del modelo económico. Sin embargo, es necesario prestar atención a los dos riesgos de la presión regulatoria y las pruebas cíclicas. El ecosistema HyperEVM está en pañales y está creciendo rápidamente.