La economía de la minería de recompensa de Bloquear ha mejorado ligeramente en el último mes más o menos, pero los informes financieros no se han puesto al día con esta nueva era dorada.
Los mineros públicos están más interesados en aumentar las acciones que en minar BTC
Las cifras del Q1 siguen siendo sombrías
Números de producción de mayo
Los usuarios de la nube minando quieran o no
Los mineros disfrutaron de un mayo ligeramente más rentable que otros meses de este año, gracias a que el token BTC superó su depresión de principios de abril, que hizo que el valor del token cayera por debajo de $76,000. Pero BTC cruzó el umbral de $100,000 en la primera semana de mayo y ha mantenido ese estatus de seis cifras desde entonces, así que los días felices han vuelto. (Por el momento, el último ataque de Israel a Irán ha enviado el token a una espiral descendente.)
Dicho esto, los mineros aún están luchando con la dificultad de la red en niveles récord y una competencia cada vez más feroz. Algunos mineros como Core Scientific (NASDAQ: CORZ) han señalado que su enfoque en el futuro estará en las operaciones de centros de datos de IA/HPC (computación de alto rendimiento), que ofrecen flujos de ingresos mucho más predecibles.
Otros han intentado centrar la atención de los inversores en su nuevo gambito de ‘tesorería BTC’, emitiendo nueva deuda y diluyendo el capital de los accionistas existentes para recaudar miles de millones de dólares para comprar tokens adicionales con la creencia de que el número seguirá aumentando indefinidamente.
Esto ha llevado a algunas estrategias de relaciones públicas interesantes, incluyendo la compra de espacio en vallas publicitarias en centros urbanos a pesar de que estas empresas no tienen producto o servicio que vender. Es decir, más allá de sus acciones cotizadas en Nasdaq. (Otras empresas que tampoco hacen mucho más allá de comprar BTC están empleando campañas de concienciación similares de ‘compra nuestras acciones’.)
Los mineros representan actualmente cuatro de las diez principales empresas de ‘tesorería’, lideradas por MARA (NASDAQ: MARA), que ocupa el segundo lugar solo detrás de la Estrategia de Michael Saylor (anteriormente MicroStrategy) (NASDAQ: MSTR) en términos de la cantidad de BTC bajo su control.
Pero al igual que Saylor, MARA ha tomado grandes préstamos para financiar sus compras. A corto plazo, necesita mostrar a los inversores que hay algún beneficio tangible más allá de la esquiva promesa de que los tokens alcancen $1 millón cada uno en una fecha futura indeterminada.
Así que el mes pasado, MARA anunció que estaba asignando "500 iniciales" de sus casi 50,000 BTC al asesor de inversiones Two Prime para generar el tipo de "rendimiento" que aparentemente dar a un asesor de inversiones dinero real no puede lograr. Two Prime ya estaba proporcionando a MARA préstamos respaldados por BTC y MARA utilizará los ingresos de este último acuerdo para, qué más, comprar más BTC. Esperen más de esto en el futuro porque esta es la definición misma de 'comprometido con la marihuana'.
Dibujado y dividido en cuartos
Desde nuestro último informe sobre este tema, un puñado de operadores rezagados han presentado sus informes de ganancias del primer trimestre, que son generalmente deprimentes.
Bitdeer (NASDAQ: BTDR) generado ingresos de USD 70 millones en los tres meses que finalizaron el 31 de marzo, una disminución significativa con respecto a los USD 119.5 millones generados en el mismo período del año pasado. Mientras que el coste de los ingresos cayó un 14% hasta los 73,4 millones de dólares, los márgenes brutos de Bitdeer cayeron del 28,5% en el Q124 al -4,6% en este trimestre más reciente. Y aunque Bitdeer registró un beneficio neto de 409,5 millones de dólares, eso se debió en su totalidad a 503 millones de dólares en cambios de valor razonable no monetarios de pasivos derivados.
Bitfarms (NASDAQ: BITF) informó que sus ingresos del primer trimestre aumentaron en un tercio interanual a USD 67 millones, pero sus gastos aumentaron casi la mitad y su pérdida neta se multiplicó por seis a USD 36 millones. El CEO Ben Gagnon dijo que las operaciones mineras de la compañía ahora estaban proporcionando una "base estable, de bajo capex y flujo de caja libre" que permitirá a la compañía concentrarse en hacer crecer la expansión de su centro de datos de IA/HPC "mientras sigue capitalizando cualquier posible aumento de Bitcoin en 2025 y 2026".
El BitFuFu afiliado a Bitmain (NASDAQ: FUFU) vio caer sus ingresos del primer trimestre en casi la mitad a $78 millones, resultando en una pérdida neta de casi $17 millones en comparación con una ganancia de $35.3 millones en el Q124. Alrededor de $1.4 millones de esta pérdida se debió a que el precio del BTC que BitFuFu vendió en el primer trimestre estaba por debajo de su valor contable. (BitD’ohD’oh!)
El CEO de BitFuFu, Leo Lu, dijo que la empresa había soportado "un entorno operativo más desafiante" gracias a la reducción a la mitad de la recompensa por bloque de abril de 2024 y a que la tasa de hash de la empresa había caído más de un cuarto en comparación interanual. Pero Lu afirmó que la empresa había "ampliado nuestra red, añadido nuevos socios, expandido nuestra presencia global y añadido nuevos clientes en mercados clave de crecimiento." Así que, aparentemente, esto es solo una fase.
Canaan Inc (NASDAQ: CAN) tuvo un Q1 ligeramente más positivo, con ingresos que aumentaron un 136% interanual a $82.8 millones. Los ingresos por minería más que se duplicaron a $24.3 millones, mientras que los ingresos por ventas de su hardware HPC se dispararon un 250% a $58.3 millones.
Mientras tanto, el costo de ingresos de Canaan aumentó un 25% interanual, lo que permitió que la pérdida operativa del primer trimestre se redujera casi a la mitad, a 37.6 millones de dólares. Sin embargo, la pérdida neta de la empresa se más que duplicó a 86.4 millones de dólares debido a cambios significativos en el valor razonable de sus diversas obligaciones de deuda.
El 16 de mayo, Canaan reveló que había sido notificado por la bolsa Nasdaq de que estaba en violación de las reglas de cotización debido a que el precio de sus acciones promediaba por debajo de $1 durante más de 30 días consecutivos. A Canaan se le ha dado hasta el 10 de noviembre para mejorar su rendimiento o enfrentar la exclusión.
El 27 de mayo, Canaan anunció un programa de recompra de acciones de $30 millones destinado a impulsar su acción en declive. Hasta ahora, la recompra solo ha tenido un éxito parcial, ya que las acciones cayeron de alrededor de $0.63 antes del anuncio a $0.58 hace una semana. El 9 de junio, el CEO y el CFO de Canaan participaron en un acto de confianza performativa al anunciar sus propias compras de acciones, lo que hizo que las acciones subieran a $0.77, pero eso sigue estando muy por debajo de su objetivo de más de $1.
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Que los dioses de la minería estén contigo
Como de costumbre, los informes de producción de mayo de 2025 de los mineros que cotizan en bolsa se enumeran a continuación en orden descendente de magnitud.
Hay algunas ausencias notables, incluidas Core, TeraWulf (NASDAQ: WULF) y BIT Mining (NYSE: BTCM), todas las cuales, por las razones que sean, ya no parecen dispuestas a compartir sus estadísticas mensuales con sus inversores.
Además, Bitfarms tiene un retraso de dos semanas en la publicación de sus resultados de mayo, mientras que Hut 8 (NASDAQ: HUT) no ha emitido nuevos números desde que trasladó sus operaciones de minería a la American Bitcoin Corp vinculada a Trump, que aún no ha emitido ninguna actualización de producción desde su lanzamiento a principios de abril. De todos modos…
MARA produjo 950 BTC en mayo, un aumento de 705 en abril, representando un nuevo máximo post-halving para la compañía. MARA ganó 282 bloques el mes pasado, otro récord personal, a pesar de que la tasa de hash solo aumentó un punto a 58.3 EH/s (aunque eso también es un récord). Como corresponde a su exaltado estatus de HODL’er, MARA no vendió ninguno de sus BTC el mes pasado, llevando su total a 49,179 tokens.
CleanSpark (NASDAQ: CLSK) minó 694 BTC en mayo, un aumento de 633 en abril, con una tasa de hash al final del mes de 45.6 EH/s. La empresa vendió 293.5 BTC el mes pasado, como parte de su "enfoque estratégico más amplio para la gestión de capital" que limita su necesidad de recaudar capital adicional para financiar sus operaciones. No obstante, el tesoro de BTC de CleanSpark aumentó a 12,502 tokens, "todo proveniente de operaciones mineras y sin acciones emitidas."
Iris Energy (NASDAQ: IREN) produjo 627 BTC en mayo, frente a los 579 de abril, ya que la tasa de hash subió casi dos puntos hasta los 38.4 EH/s. Los incipientes ingresos de la compañía por "servicios en la nube de IA" aumentaron un 10% intermensual hasta los 2,2 millones de dólares, todavía pequeños en comparación con los 64,7 millones de dólares obtenidos de la minería, pero de todos modos avanzaron. El 11 de junio, IREN anunció que había aumentado su anterior aumento de capital de 450 millones de dólares a 500 millones de dólares, y que la mayor parte de los ingresos se destinarían a fines corporativos generales y capital de trabajo.
Riot Platforms (NASDAQ: RIOT) minó 514 BTC en mayo, un aumento del 11% respecto a los 463 de abril, gracias a que la tasa de hash operativa promedio aumentó casi dos puntos a 35.4 EH/s. Riot vendió 500 BTC en mayo, 25 más de los que descargó en abril, dejando su tesorería en 19,225 tokens. Los ingresos de Riot por créditos de electricidad—ese es el dinero que gana de los gobiernos locales por no minar y, por lo tanto, no sobrecargar la red local—aumentaron un 10% mes a mes a $2.2 millones.
La empresa Cango Inc, con sede en Shanghái (NYSE: CANG), produjo 484.5 BTC en mayo, una ligera mejora respecto a los 470 de abril, aumentando su tesorería a 3,429 tokens. Cango solo comenzó a minar a tiempo completo esta primavera después de vender su plataforma de ventas automotrices, que fue su actividad principal en China, una transacción que completó el 29 de mayo. Como tal, Cango ha solicitado a la Comisión Reguladora de Valores de China que termine su estatus como 'Acción Conceptual China'.
BitFuFu auto-minó 43 BTC en mayo, siete más que en abril, mientras que sus clientes de minería en la nube vieron su producción aumentar de 173 en abril a 357 en mayo, para una producción total de 400 BTC en el mes. BitFuFu atribuyó el aumento del 91.4% mes a mes a la contribución de un mes completo de la avalancha de nuevas máquinas de Bitmain que ha estado implementando desde finales de abril. La tasa de hash promedio mejoró más de una quinta parte mes a mes a 34.1 EH/s.
Bitdeer generó 196 BTC en mayo, 30 mejor que el resultado de abril, ya que la tasa de hash mejoró 1.3 puntos a 13.7 EH/s. Bitdeer espera energizar completamente sus operaciones en Noruega y Bután para finales de este mes, lo que aumentará su tasa de hash a más de 40 EH/s para octubre. Bitdeer vendió 1.6 EH/s de sus mineros Sealminer A2 a clientes externos el mes pasado, y este mes se lanzarán sus mineros Sealminer A3 para pre-pedido, así que cómpralos mientras estén calientes.
Cipher Mining (NASDAQ: CIFR) reclamó 179 BTC en mayo, cinco más que en abril. Cipher vendió 64 BTC el mes pasado, una fracción de los 350 vendidos en abril, lo que permitió que su tesorería mejorara a 966 tokens. Cipher terminó mayo con una tasa de hash de 13.5 EH/s pero tiene como objetivo aumentar esto a más de 23 EH/s en julio después de que se instalen el resto de las máquinas que ordenó en su sitio 'Black Pearl' en Texas.
Hive Digital (TSXV: HIVE) minado 139 BTC en mayo, una mejora decidida con respecto a los 102 tokens de abril, ya que la tasa de hash promedio alcanzó los 8.5 EH/s en mayo, dos puntos mejor que en abril. El impulso fue cortesía del nuevo sitio hidroeléctrico de 100 Mw de Hive en Paraguay y Hive espera aumentar la tasa de hash a 18 EH/s para el verano y a 25 EH/s para el cuarto trimestre.
Finalmente, Canaan produjo un récord de 109 BTC en mayo, frente a 87 en abril, ya que la tasa de hash operativa a fin de mes aumentó 1.1 puntos a 7.3 EH/s. El tesoro de BTC de Canaan mejoró en 42 tokens a 1,466 ( otro récord alto ). El CEO de Canaan, Nangeng Zhang, dijo que las ganancias de mayo se produjeron a pesar de los aranceles del 10% impuestos por EE. UU. a sus equipos fabricados en Malasia, que la empresa está haciendo todo lo posible para mitigar al enfatizar sus operaciones en Etiopía.
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Nublado con posibilidad de minería no aprobada
Dejando de lado a los grandes por el momento, la minería en la nube ha avanzado mucho en los últimos años, permitiendo a individuos que carecen del espacio en el sótano para alojar miles de equipos de minería aún participar en el mecanismo de consenso de la red. Pero otros clientes de la nube que no tienen ningún interés en la minería, no obstante, se están encontrando participando en la minería en contra de su voluntad.
A principios de este mes, la empresa de seguridad en computación en la nube Wiz Threat Research informó que un actor de amenazas identificado como JINX-0132 había explotado configuraciones incorrectas en servidores web utilizados por múltiples empresas para descargar de forma encubierta software que secuestra recursos informáticos para minar la moneda de privacidad Monero. (Esta no es la primera instancia de malware centrado en Monero que impone su voluntad a los usuarios.)
En Ucrania, la policía arrestó a un hombre que supuestamente hackeó a una "empresa de alojamiento internacional" no especificada para comprometer más de 5,000 cuentas de clientes para minar criptomonedas. El hacker de 35 años ganó más de $4.4 millones de sus actividades ilícitas antes de que el proveedor de alojamiento se diera cuenta y llamara a las autoridades. El sospechoso enfrenta una pena máxima de 15 años de prisión si es condenado.
Así que la próxima vez que estés conduciendo por el centro y veas una valla publicitaria promocionando una acción de minería y te preguntes ‘¿de qué se trata eso?’, recuerda que la respuesta podría ser ‘tú.’
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Mira | Minería de Bitcoin en 2025: ¿Todavía vale la pena?
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Los mineros de BTC esperan que las flores de mayo hagan que los inversores se olviden de las lluvias del primer trimestre
La economía de la minería de recompensa de Bloquear ha mejorado ligeramente en el último mes más o menos, pero los informes financieros no se han puesto al día con esta nueva era dorada.
Los mineros disfrutaron de un mayo ligeramente más rentable que otros meses de este año, gracias a que el token BTC superó su depresión de principios de abril, que hizo que el valor del token cayera por debajo de $76,000. Pero BTC cruzó el umbral de $100,000 en la primera semana de mayo y ha mantenido ese estatus de seis cifras desde entonces, así que los días felices han vuelto. (Por el momento, el último ataque de Israel a Irán ha enviado el token a una espiral descendente.)
Dicho esto, los mineros aún están luchando con la dificultad de la red en niveles récord y una competencia cada vez más feroz. Algunos mineros como Core Scientific (NASDAQ: CORZ) han señalado que su enfoque en el futuro estará en las operaciones de centros de datos de IA/HPC (computación de alto rendimiento), que ofrecen flujos de ingresos mucho más predecibles.
Otros han intentado centrar la atención de los inversores en su nuevo gambito de ‘tesorería BTC’, emitiendo nueva deuda y diluyendo el capital de los accionistas existentes para recaudar miles de millones de dólares para comprar tokens adicionales con la creencia de que el número seguirá aumentando indefinidamente.
Esto ha llevado a algunas estrategias de relaciones públicas interesantes, incluyendo la compra de espacio en vallas publicitarias en centros urbanos a pesar de que estas empresas no tienen producto o servicio que vender. Es decir, más allá de sus acciones cotizadas en Nasdaq. (Otras empresas que tampoco hacen mucho más allá de comprar BTC están empleando campañas de concienciación similares de ‘compra nuestras acciones’.)
Los mineros representan actualmente cuatro de las diez principales empresas de ‘tesorería’, lideradas por MARA (NASDAQ: MARA), que ocupa el segundo lugar solo detrás de la Estrategia de Michael Saylor (anteriormente MicroStrategy) (NASDAQ: MSTR) en términos de la cantidad de BTC bajo su control.
Pero al igual que Saylor, MARA ha tomado grandes préstamos para financiar sus compras. A corto plazo, necesita mostrar a los inversores que hay algún beneficio tangible más allá de la esquiva promesa de que los tokens alcancen $1 millón cada uno en una fecha futura indeterminada.
Así que el mes pasado, MARA anunció que estaba asignando "500 iniciales" de sus casi 50,000 BTC al asesor de inversiones Two Prime para generar el tipo de "rendimiento" que aparentemente dar a un asesor de inversiones dinero real no puede lograr. Two Prime ya estaba proporcionando a MARA préstamos respaldados por BTC y MARA utilizará los ingresos de este último acuerdo para, qué más, comprar más BTC. Esperen más de esto en el futuro porque esta es la definición misma de 'comprometido con la marihuana'.
Dibujado y dividido en cuartos
Desde nuestro último informe sobre este tema, un puñado de operadores rezagados han presentado sus informes de ganancias del primer trimestre, que son generalmente deprimentes.
Bitdeer (NASDAQ: BTDR) generado ingresos de USD 70 millones en los tres meses que finalizaron el 31 de marzo, una disminución significativa con respecto a los USD 119.5 millones generados en el mismo período del año pasado. Mientras que el coste de los ingresos cayó un 14% hasta los 73,4 millones de dólares, los márgenes brutos de Bitdeer cayeron del 28,5% en el Q124 al -4,6% en este trimestre más reciente. Y aunque Bitdeer registró un beneficio neto de 409,5 millones de dólares, eso se debió en su totalidad a 503 millones de dólares en cambios de valor razonable no monetarios de pasivos derivados.
Bitfarms (NASDAQ: BITF) informó que sus ingresos del primer trimestre aumentaron en un tercio interanual a USD 67 millones, pero sus gastos aumentaron casi la mitad y su pérdida neta se multiplicó por seis a USD 36 millones. El CEO Ben Gagnon dijo que las operaciones mineras de la compañía ahora estaban proporcionando una "base estable, de bajo capex y flujo de caja libre" que permitirá a la compañía concentrarse en hacer crecer la expansión de su centro de datos de IA/HPC "mientras sigue capitalizando cualquier posible aumento de Bitcoin en 2025 y 2026".
El BitFuFu afiliado a Bitmain (NASDAQ: FUFU) vio caer sus ingresos del primer trimestre en casi la mitad a $78 millones, resultando en una pérdida neta de casi $17 millones en comparación con una ganancia de $35.3 millones en el Q124. Alrededor de $1.4 millones de esta pérdida se debió a que el precio del BTC que BitFuFu vendió en el primer trimestre estaba por debajo de su valor contable. (BitD’ohD’oh!)
El CEO de BitFuFu, Leo Lu, dijo que la empresa había soportado "un entorno operativo más desafiante" gracias a la reducción a la mitad de la recompensa por bloque de abril de 2024 y a que la tasa de hash de la empresa había caído más de un cuarto en comparación interanual. Pero Lu afirmó que la empresa había "ampliado nuestra red, añadido nuevos socios, expandido nuestra presencia global y añadido nuevos clientes en mercados clave de crecimiento." Así que, aparentemente, esto es solo una fase.
Canaan Inc (NASDAQ: CAN) tuvo un Q1 ligeramente más positivo, con ingresos que aumentaron un 136% interanual a $82.8 millones. Los ingresos por minería más que se duplicaron a $24.3 millones, mientras que los ingresos por ventas de su hardware HPC se dispararon un 250% a $58.3 millones.
Mientras tanto, el costo de ingresos de Canaan aumentó un 25% interanual, lo que permitió que la pérdida operativa del primer trimestre se redujera casi a la mitad, a 37.6 millones de dólares. Sin embargo, la pérdida neta de la empresa se más que duplicó a 86.4 millones de dólares debido a cambios significativos en el valor razonable de sus diversas obligaciones de deuda.
El 16 de mayo, Canaan reveló que había sido notificado por la bolsa Nasdaq de que estaba en violación de las reglas de cotización debido a que el precio de sus acciones promediaba por debajo de $1 durante más de 30 días consecutivos. A Canaan se le ha dado hasta el 10 de noviembre para mejorar su rendimiento o enfrentar la exclusión.
El 27 de mayo, Canaan anunció un programa de recompra de acciones de $30 millones destinado a impulsar su acción en declive. Hasta ahora, la recompra solo ha tenido un éxito parcial, ya que las acciones cayeron de alrededor de $0.63 antes del anuncio a $0.58 hace una semana. El 9 de junio, el CEO y el CFO de Canaan participaron en un acto de confianza performativa al anunciar sus propias compras de acciones, lo que hizo que las acciones subieran a $0.77, pero eso sigue estando muy por debajo de su objetivo de más de $1.
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Que los dioses de la minería estén contigo
Como de costumbre, los informes de producción de mayo de 2025 de los mineros que cotizan en bolsa se enumeran a continuación en orden descendente de magnitud.
Hay algunas ausencias notables, incluidas Core, TeraWulf (NASDAQ: WULF) y BIT Mining (NYSE: BTCM), todas las cuales, por las razones que sean, ya no parecen dispuestas a compartir sus estadísticas mensuales con sus inversores. Además, Bitfarms tiene un retraso de dos semanas en la publicación de sus resultados de mayo, mientras que Hut 8 (NASDAQ: HUT) no ha emitido nuevos números desde que trasladó sus operaciones de minería a la American Bitcoin Corp vinculada a Trump, que aún no ha emitido ninguna actualización de producción desde su lanzamiento a principios de abril. De todos modos…
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Nublado con posibilidad de minería no aprobada
Dejando de lado a los grandes por el momento, la minería en la nube ha avanzado mucho en los últimos años, permitiendo a individuos que carecen del espacio en el sótano para alojar miles de equipos de minería aún participar en el mecanismo de consenso de la red. Pero otros clientes de la nube que no tienen ningún interés en la minería, no obstante, se están encontrando participando en la minería en contra de su voluntad.
A principios de este mes, la empresa de seguridad en computación en la nube Wiz Threat Research informó que un actor de amenazas identificado como JINX-0132 había explotado configuraciones incorrectas en servidores web utilizados por múltiples empresas para descargar de forma encubierta software que secuestra recursos informáticos para minar la moneda de privacidad Monero. (Esta no es la primera instancia de malware centrado en Monero que impone su voluntad a los usuarios.)
En Ucrania, la policía arrestó a un hombre que supuestamente hackeó a una "empresa de alojamiento internacional" no especificada para comprometer más de 5,000 cuentas de clientes para minar criptomonedas. El hacker de 35 años ganó más de $4.4 millones de sus actividades ilícitas antes de que el proveedor de alojamiento se diera cuenta y llamara a las autoridades. El sospechoso enfrenta una pena máxima de 15 años de prisión si es condenado.
Así que la próxima vez que estés conduciendo por el centro y veas una valla publicitaria promocionando una acción de minería y te preguntes ‘¿de qué se trata eso?’, recuerda que la respuesta podría ser ‘tú.’
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