Bitcoin (BTC) continúa aumentando, incluso cuando el volumen de negociación ha caído a su nivel más bajo desde el inicio del ciclo 2023–2026. La actividad de los inversores minoristas está disminuyendo y la tasa de financiación en los contratos de intercambio perpetuo ha alcanzado recientemente niveles negativos. Este es un contexto inusual cuando el precio se dirige hacia niveles ATH.
Sin embargo, los datos on-chain indican una fase de acumulación secreta. Mientras el mercado parece tranquilo, la oferta se está agotando silenciosamente. Con el contrato abierto en el mercado de futuros de Bitcoin oscilando cerca de niveles récord. El mercado se está volviendo más ajustado, creando el escenario para una fuerte volatilidad que se avecina.
La cantidad de BTC mantenida en los intercambios sigue disminuyendo
Incluso cuando la demanda de BTC, especialmente en Estados Unidos, continúa aumentando, la cantidad de Bitcoin mantenida en intercambios de criptomonedas centralizados tiende a disminuir. Desde principios de 2025, el saldo ha disminuido un 14% más, quedando en solo 2,5 millones de BTC, un nivel que se había registrado en agosto de 2022.
Esta tendencia suele indicar la confianza de los inversores y el comportamiento de mantener a largo plazo. BTC se está transfiriendo a almacenamiento en frío o a una cartera de custodia, lo que reduce la oferta de liquidez disponible para vender, debilitando la presión de venta a corto plazo.
Las grandes entidades suelen retirar BTC después de comprar, reforzando la opinión de que se está produciendo una acumulación.
Reserva de BTC en el intercambio | Fuente: CryptoQuant## El saldo de Bitcoin OTC ha tenido una caída fuerte
Los intercambios OTC, que facilitan grandes transacciones fuera de la bolsa, también están mostrando signos de un suministro ajustado. Aunque generalmente operan conectando compradores y vendedores, todavía dependen de la cantidad de reservas de BTC para realizar transacciones de manera rápida y confiable.
Actualmente, las reservas están en un nivel mínimo histórico. Según CryptoQuant, las direcciones OTC relacionadas con los mineros han visto caer su saldo un 19% desde enero, y actualmente solo poseen 134.252 BTC.
Estos datos recopilan el flujo de capital proveniente de más de dos direcciones distintas conectadas a los pools de minería, sin incluir a los propios mineros y las direcciones de los intercambios centralizados.
! Fuente: CryptoQuantCuando la liquidez de los exchanges y OTC se agota, la cantidad de dinero en circulación disponible disminuye significativamente. En un mercado alcista, esta dinámica puede amplificar la volatilidad a medida que la demanda de activos se vuelve cada vez más escasa.
La tasa de financiación cae a un nivel negativo
En un entorno de suministro restringido como este, incluso una demanda modesta puede hacer que los precios suban bruscamente, especialmente cuando el mercado se posiciona en la dirección incorrecta. La situación de la tasa de financiación ilustra claramente esto. La tasa de financiación es el pago periódico entre los traders que compran y venden en contratos perpetuos, reflejando la tendencia de dirección del mercado. Una tasa positiva significa que los Long están pagando a los Short, lo que suele ser un signo de sentimiento alcista. Una tasa negativa indica la dominación de los Short y a menudo señala una corrección local.
Sin embargo, cuando la tasa de financiamiento es negativa y coincide con un aumento en el precio de BTC, es otra historia. Esto muestra que, aunque los vendedores a corto están dominando, el mercado al contado está absorbiendo la presión de venta, una señal potencial de una fuerte demanda básica.
Este raro patrón ha aparecido tres veces en este ciclo, cada vez desencadenando un fuerte aumento de precios posteriormente. El cuarto caso puede haber ocurrido recientemente: del 6 al 8 de junio, la tasa de financiación se volvió negativa mientras el BTC se disparaba de $104,000 a $110,000.
Este movimiento muestra que la tendencia alcista aún puede continuar, especialmente si las posiciones cortas son liquidadas, lo que empujaría el precio aún más alto.
La tasa de financiamiento de BTC | Fuente: CryptoQuantEl mercado de Bitcoin parece estar tranquilo en este momento. La oferta de liquidez está disminuyendo, lo que indica que Bitcoin no está subiendo debido al entusiasmo de los inversores o al volumen de transacciones, sino por la discrepancia entre el uso de un gran apalancamiento y la demanda inmediata real.
En este tipo de configuración, cualquier liquidación forzada o cambio en los productos derivados puede provocar un movimiento explosivo, llevando a BTC a subir más.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Bitcoin se prepara para la volatilidad a medida que la oferta en el mercado al contado se agota.
Bitcoin (BTC) continúa aumentando, incluso cuando el volumen de negociación ha caído a su nivel más bajo desde el inicio del ciclo 2023–2026. La actividad de los inversores minoristas está disminuyendo y la tasa de financiación en los contratos de intercambio perpetuo ha alcanzado recientemente niveles negativos. Este es un contexto inusual cuando el precio se dirige hacia niveles ATH.
Sin embargo, los datos on-chain indican una fase de acumulación secreta. Mientras el mercado parece tranquilo, la oferta se está agotando silenciosamente. Con el contrato abierto en el mercado de futuros de Bitcoin oscilando cerca de niveles récord. El mercado se está volviendo más ajustado, creando el escenario para una fuerte volatilidad que se avecina.
La cantidad de BTC mantenida en los intercambios sigue disminuyendo
Incluso cuando la demanda de BTC, especialmente en Estados Unidos, continúa aumentando, la cantidad de Bitcoin mantenida en intercambios de criptomonedas centralizados tiende a disminuir. Desde principios de 2025, el saldo ha disminuido un 14% más, quedando en solo 2,5 millones de BTC, un nivel que se había registrado en agosto de 2022.
Esta tendencia suele indicar la confianza de los inversores y el comportamiento de mantener a largo plazo. BTC se está transfiriendo a almacenamiento en frío o a una cartera de custodia, lo que reduce la oferta de liquidez disponible para vender, debilitando la presión de venta a corto plazo.
Las grandes entidades suelen retirar BTC después de comprar, reforzando la opinión de que se está produciendo una acumulación.
Los intercambios OTC, que facilitan grandes transacciones fuera de la bolsa, también están mostrando signos de un suministro ajustado. Aunque generalmente operan conectando compradores y vendedores, todavía dependen de la cantidad de reservas de BTC para realizar transacciones de manera rápida y confiable.
Actualmente, las reservas están en un nivel mínimo histórico. Según CryptoQuant, las direcciones OTC relacionadas con los mineros han visto caer su saldo un 19% desde enero, y actualmente solo poseen 134.252 BTC.
Estos datos recopilan el flujo de capital proveniente de más de dos direcciones distintas conectadas a los pools de minería, sin incluir a los propios mineros y las direcciones de los intercambios centralizados.
! Fuente: CryptoQuantCuando la liquidez de los exchanges y OTC se agota, la cantidad de dinero en circulación disponible disminuye significativamente. En un mercado alcista, esta dinámica puede amplificar la volatilidad a medida que la demanda de activos se vuelve cada vez más escasa.
La tasa de financiación cae a un nivel negativo
En un entorno de suministro restringido como este, incluso una demanda modesta puede hacer que los precios suban bruscamente, especialmente cuando el mercado se posiciona en la dirección incorrecta. La situación de la tasa de financiación ilustra claramente esto. La tasa de financiación es el pago periódico entre los traders que compran y venden en contratos perpetuos, reflejando la tendencia de dirección del mercado. Una tasa positiva significa que los Long están pagando a los Short, lo que suele ser un signo de sentimiento alcista. Una tasa negativa indica la dominación de los Short y a menudo señala una corrección local.
Sin embargo, cuando la tasa de financiamiento es negativa y coincide con un aumento en el precio de BTC, es otra historia. Esto muestra que, aunque los vendedores a corto están dominando, el mercado al contado está absorbiendo la presión de venta, una señal potencial de una fuerte demanda básica.
Este raro patrón ha aparecido tres veces en este ciclo, cada vez desencadenando un fuerte aumento de precios posteriormente. El cuarto caso puede haber ocurrido recientemente: del 6 al 8 de junio, la tasa de financiación se volvió negativa mientras el BTC se disparaba de $104,000 a $110,000.
Este movimiento muestra que la tendencia alcista aún puede continuar, especialmente si las posiciones cortas son liquidadas, lo que empujaría el precio aún más alto.
En este tipo de configuración, cualquier liquidación forzada o cambio en los productos derivados puede provocar un movimiento explosivo, llevando a BTC a subir más.
Vincent